Фінансовий ринок російської федерації. Розвиток фінансового ринку Росії. Ресурси іноземних фінансових ринків

Вступ

актуальність заявленої теми пов'язана, в першу чергу. З поточним економічним становищем, що склалося в Росії і в світі в результаті фінансової кризи. Найчастіше в Росії (в тому числі і в офіційних документах) використовується досить вузьке розуміння фінансового ринку як ринку цінних паперів. Так, діяльність Федеральної служби з фінансових ринків сконцентрована в основному на нагляд і контроль фондового ринку.

Набагато більш правильною є широке трактування фінансового ринку, включаючи всі його основні сегменти - фондовий, кредитний, валютний, страховий та інші, оскільки рух фінансових потоків і угоди з грошовим капіталом здійснюються не тільки через фондовий, а й через інші сегменти.

метою курсової роботи є вивчення фінансового ринку Російської Федерації. Виходячи з поставленої мети в роботі визначені наступні завдання: 1. дати чітке визначення фінансового ринку і його основних сегментів; 2. вивчити характерні риси та показники роботи основних сегментів фінансового ринку Російської Федерації; 3. визначити вплив світової фінансової кризи на фінансовий ринок РФ.

об'єктом дослідження є система економічних відносин господарюючих суб'єктів з приводу руху грошових капіталів на території РФ (фінансовий ринок РФ). предметом дослідження є різні сегменти фінансового ринку РФ (фондовий, кредитний, валютний, страховий і ін.).

методичну базу дослідження склали такі загальнонаукові методи як аналіз і синтез, індукція і дедукція, метод формалізації, а також методи системного та інституційного аналізу, статистичний метод.

Джерельну базу дослідження складають федеральні закони, укази Президента РФ, постанови і розпорядження Уряду РФ, а також статистичні та аналітичні звіти, підготовлені для публікації уповноваженими органами влади.

При написанні курсової роботи балу використана різна література: навчальні видання, монографії, статті, розміщені в періодичній пресі, а також різні електронні ресурси: офіційні сайти органів управління різними сегментами фінансового ринку, Інтернет-ресурси різних приватних компаній, які здійснюють свою діяльність на фінансовому ринку.

Курсова робота складається з вступу, трьох розділів, висновків, списку використаних джерел та літератури, додатки.

1. Фінансовий ринок: поняття та основні елементи

1.1 Фінансовий ринок. Класифікація фінансових ринків

Фінансовий ринок - це ринок, на якому в якості товару виступають фінансові ресурси. Саме за посередництвом фінансового ринку відбувається розподіл коштів між учасниками економічних відносин.

Метою фінансового ринку є забезпечення ефективної акумуляції грошових коштів та їх реалізації тим структурам, які потребують фінансових ресурсах. Ефективність фінансового ринку має на увазі наступне: 1. мінімально короткий термін, який проходять ресурси від моменту їх виставлення на продаж до моменту покупки і використання в господарському обороті; 2. мінімальний розрив у ціні, по якій продає ресурси їх первинний власник, і ціною, по якій їх купує кінцевий споживач.

Суб'єктами фінансового ринку виступають господарюючі суб'єкти, держава, домогосподарства, фінансово-кредитні установи та різні фінансові посередники.

фінансові посередники забезпечують безпосередні зв'язки між основними суб'єктами фінансових відносин, надаючи їм допомогу у формуванні та ефективному використанні грошових фондів. До числа основних фінансових посередників відносяться комерційні та ощадні банки, кредитні спілки, інвестиційні фонди і компанії, пенсійні фонди, страхові компанії, фондові біржі. Перебуваючи між кредиторами і позичальниками, фінансові посередники при необхідності об'єднують кошти кількох кредиторів для задоволення значних потреб позичальників, а також беруть на себе ймовірні ризики (ризик ліквідності, кредитний ризик, процентний ризик), отримуючи за послуги комісійну винагороду.

У науковій літературі можна зустріти різні класифікації фінансових ринків. Так, Г.Б. поляк виділяє наступні види фінансових ринків:

1. за термінами розміщення коштів : Ринок грошей і ринок капіталів. На ринку грошей кошти розміщуються на термін в межах одного року, на ринку капіталів - на термін понад один рік;

2. за формою організації руху грошових потоків фінансовий ринок ділиться на ринок кредитів, ринок цінних паперів, ринок лізингових послуг, ринок факторингових послуг, страхової і валютний ринки. Іноді до фінансового ринку відносять і ринок дорогоцінних металів, хоча в сучасній валютній системі золото та інші дорогоцінні метали офіційно втратили статусу грошових;

3. за місцем знаходження фінансові ринки поділяються на: внутрішні або національні, основна ресурсна база цих ринків ґрунтується на національних джерелах, і світові ринки, ресурси яких складаються за рахунок коштів резидентів різних держав;

4. щодо участі в проведенні операції посередників фінансовий ринок ділиться на ринок без посередників і ринок за участю професійних посередників.

5. в залежності від рівня розвитку фінансові ринки поділяються на розвинені (формуються).

В. В. Ковальов з колегами призводить дещо іншу класифікацію фінансових ринків. Виділення даних видів автор ставить в залежність від цілей дослідження, а також від особливостей розвитку окремих сегментів фінансового ринку. Як видно зі схеми, основними видами фінансових ринків вважаються: валютний ринок, ринок золота, ринок грошових коштів і ринок капіталу , Який, в свою чергу, підрозділяється на ринок позичкового капіталу і ринок пайових цінних паперів.

У роботах Л.Н. Карсавіної дається подвійна класифікація фінансових ринків: в залежності від об'єкта угоди фінансовий ринок включає такі сегменти, як валютні ринки, ринки позичкових капіталів, фондові і страхові ринки, ринки золота . Крім класифікації фінансового ринку за сегментами, в даній роботі дається також і класифікація за різними організаційним критеріям . Так, розрізняються: 1. організовані (офіційні, закриті) ринки, доступ на які обмежений, і неорганізовані (неофіційні, відкриті), доступні для всіх учасників; 2. первинний ринок, де торгують знову випущеними фінансовими активами, і вторинний, де обертаються вже існуючі фінансові інструменти; 3. постійні ринки, де угоди можуть здійснюватися в будь-який час з використанням наявного приміщення, обладнання, інформаційних технологій, І нерегулярні ринки, наприклад аукціони; 4. за масштабом - національні, регіональні, світові ринки.

Додатково до вже наведеної класифікації в новітніх роботах Л.Н. Карсавіної запропонована системна класифікація фінансових ринків з урахуванням таких критеріїв як ступінь насиченості ліквідними засобами, розвиток інституційної структури та інфраструктури, ступінь дериватизації і ін . Повна схема даної класифікації представлена \u200b\u200bв додатку.

Таким чином, всі класифікації фінансового ринку можна поділити на дві категорії: 1. класифікація за сегментами (валютні, фондові, страхові та ін.). Дана класифікація використовується переважною більшістю авторів. 2. Класифікація за ступенем розвиненості ринків (їх місцезнаходженням, насиченості та ін.). Ця класифікація використовується також більшістю авторів, але кожен з них вносить в неї своє бачення проблеми.

Найчастіше використовується перша класифікація. Відповідно до неї розглянемо основні сегменти фінансового ринку: 1. грошовий ринок (ринок капіталу); 2. ринок капіталу; 3. валютний ринок; 4. страховий ринок; 5. ринок дорогоцінних металів і каменів.

1.2 Сегменти фінансового ринку

грошовий ринок - це структурний елемент фінансового ринку, на якому предметом купівлі і продажу служать самі гроші. Причому це не обов'язково готівку, грошова маса на даному ринку являє собою сукупність всіх грошових коштів, як готівки, так і безготівкових, що забезпечують обіг товарів і послуг в економічній системі держави.

Учасниками грошового ринку є з одного боку особи, які надають гроші на термін до одного року (кредитори), а з іншого боку - особи запозичують гроші на певних умовах (позичальники): комерційні банки; центральні банки; Міністерство фінансів; компанії; фізичні особи; міжнародні фінансові організації; інші фінансово-кредитні установи.

В системі грошової маси можна виділити активну частину (Грошові кошти, реально обслуговуючі господарський оборот) і пасивна частина (Грошові накопичення, залишки на рахунках, які потенційно можуть служити розрахунковими засобами). Крім названих сегментів ринку існують так звані «Квазігроші» , Які представляють собою грошові кошти на термінових рахунках, ощадних вкладах, в депозитах, сертифікатах, акціях інвестиційних фондів, які вкладають кошти тільки в короткострокові грошові зобов'язання. Як правило, на грошовому ринку гроші надаються в короткострокову позику на термін до одного року.

Попит і пропозиція на гроші на грошовому ринку визначається ставкою позичкового відсотка, яка є ціною позикових грошей. Попит на гроші визначається величиною грошових коштів, які зберігають господарські агенти, тобто це попит на грошові запаси в реальному вираженні. Попит на гроші виникає в наступних випадках: а) для укладення угод купівлі-продажу (визначається загальним грошовим доходом економіки держави); б) як засіб придбання інших фінансових активів - облігацій, акцій тощо. (визначається прагненням отримати дохід у формі дивідендів і відсотків). Отже, попит на гроші перебуває в прямій залежності від рівня доходу і в зворотній залежності від величини процентної ставки.

Роль і функції грошового ринку полягає в обслуговуванні руху оборотного капіталу фірм, короткострокових ресурсів банків, установ, держави і приватних осіб.

ринок капіталу - це механізм взаємодії попиту фірм на позиковий капітал для інвестицій, з одного боку, і пропозиції позикових коштів з боку фірм і домашніх господарств - з іншого. На відміну від грошового ринку на ринку капіталу звертаються фінансові інструменти фондового ринку, позикові кошти з терміном погашення більше одного року.

Цей різноманітний за своїми формами ринок включає в себе: фондовий ринок (або ринок цінних паперів); ринки нерухомості; ринок позикових коштів.

Фінансові інститути, такі як банки, страхові компанії, фонди та інвестиційні компанії грають на цьому ринку важливу роль. Ринок капіталів координує дії власників заощаджень, які надають свої кошти для реалізації, з діями інвесторів, зайнятих пошуками коштів для фінансування різних видів діяльності.

Ринок капіталів служить найважливішим джерелом довгострокових інвестиційних ресурсів для урядів, корпорацій і банків

Фондовий ринок - складова частина ринку капіталів; ринок торгівлі цінними паперами, як допущеними до торгів на будь-якої біржі, так і торгуються поза біржею, тобто на позабіржовому ринку.

Товаром на цьому ринку є акції компаній. Інвестування коштів в цей сегмент фінансового ринку привабливо для інвестора з двох причин. По-перше, інвестуючи в акції тієї чи іншої компанії, інвестор отримує право на отримання своєї частки прибутку від прибутку компанії - так звані дивіденди, які зазвичай складають до 10% від суми інвестованих коштів. По-друге, вартість самої придбаної акції може збільшитися (при успішному розвитку компанії). Таким чином, прибутковість від інвестицій в акції має дві складові - дивіденд і різниця між ціною придбання акції і поточною ціною акції.

Основним призначенням національного фондового ринку є залучення тимчасово вільних коштів в економіку країни, забезпечення їх ефективного використання. Можливість вільної купівлі-продажу цінних паперів на фондовому ринку дозволяє інвестору самостійно вибирати час, на яке він бажає розмістити свої кошти в той чи інший бізнес-проект.

Валютний ринок являє собою систему стійких економічних і організаційних відносин, що виникають в результаті операцій з купівлі-продажу іноземної валюти та різних валютних цінностей. Головним завданням валютного ринку є обслуговування міжнародних економічних відносин. На сучасному етапі валютний ринок виглядає як сукупність національних, регіональних і світових ринків, межі між якими практично стерті.

Валютний ринок FOREX (від англ. FOR eign EX change market) - являє собою сукупність операцій з купівлі-продажу іноземної валюти, і наданню позик на конкретних умовах (сума, обмінний курс, процентна ставка) з виконанням на певну дату.

Основними учасниками валютного ринку є: комерційні банки, валютні біржі, центральні банки, фірми, що здійснюють зовнішньоторговельні операції, інвестиційні фонди, брокерські компанії; постійно росте безпосередня участь в валютних операціях приватних осіб .. Сучасний Форекс сформувався в 70-і роки XX століття, коли найбільші країни вважали за краще перейти від фіксованих курсів обміну валют до плаваючим. Товаром на цьому ринку є валюти різних країн. Прибутковість інвестування на цьому ринку залежить від зміни котирувань валют.

На котирування валют можуть впливати різні чинники: макроекономічні показники, зміни рівня процентних ставок і т.д.); політичні чинники (вибори президента); настрої учасників ринку, їх очікування, чутки; форс-мажорні обставини (терористичні акти, природні катаклізми і т.д.).

Головними валютами, на частку яких припадає основний обсяг всіх операцій на ринку FOREX, є сьогодні долар США, євро , японська ієна, швейцарський франк і британський фунт стерлінгів.

страховий ринок являє собою сукупність економічних відносин з купівлі-продажу страхової послуги, що виражаються в захисті майнових інтересів фізичних і юридичних осіб при настанні страхових випадків за рахунок грошових коштів (внесків, премій) страхувальників.

У структурному плані страховий ринок може бути представлений в двох аспектах: організаційно-правовому і територіальному. В організаційно-правовому аспекті він представлений акціонерними, взаємними, приватними і державними страховими організаціями, в територіальному - місцевим (регіональним), національним (країна, республіка і т. Д.) І світовим (наприклад, загальноєвропейський страховий ринок країн - членів ЄС). З точки зору сфер обслуговування місцеві страхові ринки іменуються ще внутрішніми, національні - зовнішніми, а світові - глобальними.

Основними складовими внутрішнього страхового ринку є матеріальні і фінансові ресурси страхової організації. Головними завданнями внутрішнього ринку є формування попиту на страхові послуги (маркетинг і реклама), укладення договорів і продаж страхових полісів (сертифікатів), проведення доцільною і гнучкої тарифної політики, регулювання власної інфраструктури.

В даний час у світовій практиці страхування посилилися тенденції по спеціалізації і універсалізації діяльності страховиків. Страхові організації все більше виконують функції спеціалізованих кредитних інститутів, що займаються кредитуванням різних сфер і галузей господарської діяльності, і в багатьох країнах займають після комерційних банків провідні позиції в якості постачальників позичкового капіталу.

Крім того, характер акумульованих страховими організаціями грошових ресурсів дозволяє використовувати їх для довгострокових виробничих капіталовкладень через ринок цінних паперів (векселі, облігації та ін.). Такими можливостями банки, які оперують порівняно короткостроковими коштами, не мають. Слід також зазначити, що приплив грошових коштів в страхові організації у вигляді страхових внесків, доходів від активних операцій (інвестування, спонсорство, депозитування і ін.), Як правило, значно перевищує суми страхових виплат страхувальникам, що дозволяє страховим організаціям постійно збільшувати інвестиційні вкладення в дохідні сфери господарювання, грандіозні перспективні проекти, довгострокові цінні папери, державні короткострокові облігації, під нерухоме майно та ін. Все це характеризує страховий ринок як складну багатофакторну фінансову систему.

Ринок дорогоцінних металів. Товаром на цьому ринку є дорогоцінні і рідкоземельні метали (срібло, золото, платина, паладій та ін.). У минулому практично всі валюти пройшли стадію свого забезпечення тих чи інших дорогоцінним металом, починаючи з срібла (срібний долар) і закінчуючи золотим забезпеченням. Традиційно розмір золотого запасу країни, що включає в себе не тільки золото, а й платину і паладій, відбивається на силу і слабкість економіки країни. Інвестування коштів в ринок дорогоцінних металів дозволяє отримувати прибуток, пов'язану з котируваннями цін на дорогоцінні метали, тому що завжди дорогоцінні метали можна «обміняти» на гроші.

Ринок дорогоцінних металів можна розглядати з двох точок зору: функціональної та інституційної. З функціональної точки зору ринок дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння є торгово-фінансовий центр, в якому зосереджені торгівля ними і інші комерційні та майнові операції з цими активами. З цієї позиції функціонування ринку дорогоцінних металів має забезпечити промислове і ювелірне споживання дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння, створення золотого запасу держави, страхування від валютних ризиків, Отримання прибутку за рахунок арбітражних угод.

З інституційної точки зору ринок дорогоцінних металів представляє собою сукупність спеціально уповноважених банків, бірж дорогоцінних металів.

За своїм призначенням дорогоцінні метали грають двояку роль: вони призначені для промислового використання (техніка, електроніка, медичне обладнання, протезування і т, д.); вони є предметом інвестицій (виготовлення монет, ювелірних виробів), використовуються як скарби, резерви.

Фондовий, кредитний, валютний, страховий ринки дозволяють використовувати тимчасово вільні капітали як на національному, так і на глобальному рівнях. Діяльність фінансового ринку дозволяє знову залучити тимчасово вільні грошові капітали в загальний кругообіг капіталу, забезпечуючи безперервність відтворення і прибутку підприємцям.

Позитивна роль фінансового ринку складаються в його перерозподільній функції: через нього грошовий капітал спрямовується на розвиток економіки, в тому числі інноваційне. Негативна роль фінансового ринку в розвитку економіки пов'язана з переважанням спекулятивних віртуальних угод в інтересах збагачення його інституційних учасників замість перерозподілу грошового капіталу в пріоритетні інноваційні проекти з урахуванням загальнонаціональних інтересів. Ця негативна роль посилюється при кризових потрясінь на різних його сегментах, що негативно впливає на учасників ринку і соціально-економічний розвиток країни.

2. Розвиток фінансового ринку Росії

2.1 Ресурси іноземних фінансових ринків

В умовах нестачі фінансових ресурсів виключно велике значення має доступ російських позичальників до іноземних фінансових ринків.

В середині 90-х років приплив коштів з світового фінансового ринку почав набирати темпи. Одному з перших рамкова кредитна лінія була відкрита в кінці жовтня 1995 р Автовазбанку під інвестиційні проекти. Після фінансової кризи 1998 р в РФ довіру іноземних кредиторів до російських позичальників було підірвано. Деякі позичальники змогли відновити цю довіру тільки в 2001-2002 рр.

Зміцнення фінансового становища РФ на початку XXI ст. призвело до того, що для вирішення проблеми нестачі фінансових ресурсів російські організації знову почали активно залучати кошти на світовому фінансовому ринку. У 2005 р російські компанії запозичили з-за кордону понад 53 млрд доларів. Активне залучення іноземних інвестицій тривало і в наступні роки: так, в 2006 році ця сума перевищила 55 млрд доларів, а в 2007 зросла більш ніж в 2 рази і перевищила 120 млрд доларів. У загальній структурі іноземних інвестицій переважають довгострокові капіталовкладення, проте прямих інвестицій тут не так вже й багато (23 - 24%), переважають вкладення грошових коштів у формі кредитів (від 68 до 74% від загального обсягу інвестицій).

Основну роль в прирості російських приватних позик зіграли держкомпанії. «Газпром» залучив незабезпечений синдикований кредит на більш ніж 13 млрд. Дол., Щоб придбати «Сибнефть», а «Роснефтегаз» зайняв у західних банків 7,5 млрд. Дол. На покупку 10,74% акцій «Газпрому».

У зв'язку з тим, що багато російських компаній збільшили капіталізацію, поліпшили структуру, довіру західних інвесторів до них зросла, і вони можуть отримати кредити на світовому ринку. Так, «ЛУКойл» займав на покупку канадської компанії, металургійні компанії «Русал» і «Суал» за рахунок кредитів рефінансували борги, а «Северсталь» і Новолипецький металургійний комбінати фінансували модернізацію обладнання.

2.2 Державне регулювання фінансового ринку РФ

Державне регулювання фінансового ринку РФ здійснює кілька структур. Ринок кредитів, обслуговується кредитними організаціями, організовує Центральний банк Росії, який встановлює правила здійснення розрахунків в РФ і проведення банківських операцій; ліцензує кредитні організації; регулює і контролює діяльність кредитних організацій; організовує регулювання і валютний контроль.

Указом Президента РФ від 9 березня 2004 № 314 утворена Федеральна служба з фінансових ринків (ФСФР), якій передані функції по контролю і нагляду скасованої Федеральної комісії з ринку цінних паперів.

ФСФР розробляє основні напрями розвитку ринку цінних паперів; розробляє і затверджує єдині вимоги до правил здійснення професійної діяльності з цінними паперами; встановлює обов'язкові вимоги до операцій з цінними паперами, норми допуску цінних паперів до їх публічного розміщення, обігу, котирування і лістингу, розрахунково-депозитарної діяльності; ліцензує різні види професійної діяльності на ринку цінних паперів, а також припиняє або анулює зазначені ліцензії. ФСФР також ліцензує недержавні пенсійні фонди, компанії, що управляють пайовими інвестиційними фондами.

Державне регулювання здійснює і Федеральна служба страхового нагляду, яка ліцензує страхові організації; виконує нагляд за фінансовим станом страховиків; розробляє методичні та нормативні документи в галузі страхування.

Указом Президента РФ від 17.10.2008 № 1489 була створена Рада при Президентові щодо розвитку фінансового ринку РФ як дорадчий орган. Основними завданнями Ради є: розгляд питань, пов'язаних з розвитком фінансового ринку та забезпеченням його стабільності, а також оцінка ефективності прийнятих в цій області заходів; підготовка пропозицій Президенту щодо захисту прав інвесторів і запобігання криз на фінансовому ринку, подальшому розвитку фінансового ринку і забезпечення його стабільності; проведення за дорученням Президента експертизи проектів федеральних законів, Що стосуються розвитку фінансового ринку і забезпечення його стабільності та ін.

В системі регулювання РФ недержавні структури - об'єднання професійних учасників - ще не відіграють такої важливої \u200b\u200bролі, як за кордоном. Найбільш активно функціонують на ринку цінних паперів саморегульовані організації (СРО) - добровільні об'єднання професійних учасників ринку на некомерційній основі, що діють в рамках існуючого законодавства. Саморегульовані організації можуть приймати форму асоціацій, професійних спілок, професійних громадських організацій.

Основними саморегульовані організації на російському ринку цінних паперів є: Національна асоціація учасників фондового ринку (НАУФОР); Національна фондова асоціація (НФА); Професійна асоціація реєстраторів, депозитаріїв (ПАРТАД і ін.

Банки РФ об'єднують дві основні асоціації - Асоціація регіональних банків Росії, створена в 1990 р, і Асоціація російських банків, утворена в 1991 р

Найбільший з спілок страховиків - Всеросійський союз страховиків, який об'єднує понад 200 страхових компаній. В якості асоційованих членів у нього входять Російських союз автостраховиків, Міжрегіональний союз медичних страховиків, Національна спілка страховиків відповідальності.

У РФ відсутня структура, яка об'єднує і координує діяльність усіх названих інститутів, як відсутня і нормативний акт, який регулює фінансовий ринок як єдине ціле.

В останні роки в Росії багато робиться для розвитку фінансового ринку і наближення його за рівнем організації до розвинених ринків. Зокрема, це стосується підвищення довіри інвесторів до фінансових інститутів, зниження кредитних ризиків, системи ціноутворення.

2.3 Підвищення довіри інвесторів

З метою захисту прав вкладників банків РФ, зміцнення довіри до банківської системи і стимулювання залучення заощаджень населення в 2003 р був прийнятий Закон «Про страхування вкладів фізичних осіб в банках РФ» (№ 177-ФЗ) з метою: захисту прав вкладників банків РФ; зміцнення довіри до банківської системи; стимулювання залучення заощаджень населення.

Участь у системі страхування вкладів обов'язково для всіх банків. Банк вважається учасником системи з дня його постановки на облік до дня зняття з обліку. Страховим випадком визнається одна з таких обставин: відгук у банку ліцензії ЦБ на здійснення банківських операцій або введення ЦБ мораторію на задоволення вимог кредиторів банку. Відшкодування по внесках виплачується вкладникові у розмірі 100% суми вкладів в банку, відносно якого наступив страховий випадок, але не більше 700 000 руб.

Якщо вкладник має декілька внесків в одному банку в сумі понад 700 000 руб., Відшкодування виплачується по кожному пропорційно розміру. Якщо страховий випадок настав у відношенні декількох банків, розмір страхового відшкодування обчислюється щодо кожного банку окремо. Розмір відшкодування розраховується виходячи з розміру залишку грошових коштів за вкладом у банку на кінець дня настання страхового випадку.

Для мінімізації ризиків банків і інших кредиторів при наданні ними кредитів і позик і відповідно зниження вартості кредиту для сумлінних позичальників в РФ в 2005 році почала створюватися система «Бюро кредитних історій». Закон «Про кредитні історії» від 30 грудня 2004 № 218- ФЗ визначив поняття і склад кредитної історії, підстави, порядок формування, зберігання і використання кредитних історій; регламентував діяльність бюро кредитних історій; встановив особливості створення, ліквідації та реорганізації бюро кредитних історій, а також принципи їх взаємодії з джерелами формування кредитної історії, позичальниками, органами державної влади, органами місцевого самоврядування і Банком Росії.

Закон безпосередньо стосується відносин, які виникають між позичальниками і організаціями, котрі укладають з фізичними особами, в тому числі з індивідуальними підприємцями, І (або) юридичними особами договори позики (кредиту). При наданні позики інформація передається в бюро кредитної історії тільки за згодою позичальника. Бюро при розгляді питання про надання позики може забезпечити кредиторів інформацією, що характеризує сумлінність позичальника.

2.4 Ринок кредитів Росії

Кредити можуть надаватися тільки організаціями, що мають статус кредитних і традиційно виступають в якості фінансових посередників. Відповідно до ЦК України за кредитним договором банк або інша фінансова установа (кредитодавець) зобов'язується надати грошові кошти (кредит) позичальникові у розмірі та на умовах, передбачених договором, а позичальник зобов'язується повернути отриману грошову суму і сплатити відсотки на неї. Ринок кредитів переважно забезпечується в РФ комерційними банками. Тому крім ГК РФ кредитні операції регулюються Законом «Про банки і банківську діяльність» 1990 р редакції Федерального закону 2009 року та Законом «Про Центральний банк РФ» від 10 липня 2002 № 86-ФЗ.

Мінімальний розмір статутного капіталу для створюваних банків на день подачі клопотання про державну реєстрацію та видачу ліцензії до територіального установа Банку Росії має становити суму, еквівалентну 180 млн. Рублів.

В останні роки ринок кредитів активно розвивався. На 1 січня 2008 року в Російській Федерації діяло 1136 кредитних організації з 3455 філіями.

Обсяг ринку кредитів і його структуру ілюструє додаток. Як можна бачити з таблиці, обсяги кредитів, які надаються всім видам позичальників, неухильно зростали протягом 2006 - 2008рр.

Для надання кредитів комерційні банки повинні залучати кошти фізичних та юридичних осіб і таким чином забезпечувати формування своїх фінансових ресурсів. Отже, зворотною стороною ринку кредитів є ринок депозитів. Для залучення коштів на термін або до запитання банк може укласти договір банківського вкладу (депозиту).

Відповідно до ГК РФ за договором банківського вкладу (депозиту) одна сторона (банк), що прийняла від другої сторони (вкладника) або для неї грошову суму (вклад), зобов'язується виплачувати вкладникові таку суму та проценти на неї на умовах і в порядку , передбаченому договором.

Для зберігання коштів клієнтів, необхідних для забезпечення їх поточної діяльності, полягає договір банківського рахунку. За договором банківського рахунку банк зобов'язується приймати і зараховувати що поступають на рахунок, відкритий клієнтові (володільцеві рахунка), грошові кошти, виконувати розпорядження клієнта про перерахування і видачу відповідних сум з рахунка та проведення інших операцій за рахунком. Банк може використовувати наявні на рахунку кошти, гарантуючи право клієнта безперешкодно розпоряджатися цими коштами.

Обсяг ринку депозитів і його структуру ілюструє додаток. Як можна бачити з таблиці, обсяги банківських вкладів як фізичних, так і юридичних осіб також зростали протягом 2006 - 2008рр.

2.5 Ринок дорогоцінних металів Росії

Росія, як країна, що володіють власними значними запасами і родовищами дорогоцінних металів, має практично всі необхідні передумови для розвитку внутрішнього ринку дорогоцінних металів. В останні роки на створення ринку надали позитивний вплив такі чинники, як: формування основних учасників ринку; зростання обсягів видобутку металів і відповідно зростання пропозиції; приплив іноземних інвестицій у видобувну галузь; збільшення промислового споживання; підвищення попиту з боку приватних інвесторів; формування ціни на метали з урахуванням кон'юнктури світового ринку.

У РФ більш розвинений первинний ринок, основними учасниками якого виступають підприємства добувної та переробної промисловості. на вторинному ринку найбільший розвиток отримали міжбанківський, оптовий і експортний ринки. У стадії розвитку знаходиться роздрібний сектор, а біржовий тільки формується.

Суб'єкти видобутку і виробництва дорогоцінних металів представлені на первинному ринку підприємствами золотоплатиновому промисловості. Як інституційних інвесторів виступають державні органи в особі державної установи по формуванню Державного фонду дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння РФ, зберігання, відпуску та використання дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння (Гохран Росії), уповноважених органів виконавчої влади суб'єктів РФ і Банку Росії, спеціально уповноважених банків.

Первинний ринок золота та інших драгметалловв РФ представлений трьома секторами:

1. прямий внутрішній, суб'єктами якого виступають державні органи, за винятком ЦБ РФ, уповноважені банки та промислові підприємства, так як вони відповідно до законодавства можуть набувати метал у виробників з метою стратегічних або промислових запасів. Крім того, вони можуть використовувати дорогоцінні метали для проведення операцій на внутрішньому і зовнішньому ринках. Уповноважені банки купують метал для формування власних активів або його реалізації на вторинному ринку, а також за дорученням клієнтів;

2. посередницький внутрішній, на якому операції проводять уповноважені банки, що реалізують дорогоцінний метал промисловим споживачам і ЦБ РФ. Законодавчо ЦБ РФ не має права проводити операції безпосередньо з виробниками металів і свої права на покупку може реалізувати тільки через посередництво уповноважених інститутів. Придбані дорогоцінні метали ЦБ РФ може направляти на збільшення золотих резервів (проте на практиці вони вже тривалий період залишаються без змін), на чеканку монет з подальшою їх реалізацією комерційним банкам і на проведення операції на внутрішньому і зовнішньому ринках;

3. прямий експортний, суб'єктами якого є видобувні компанії, що мають право самостійно експортувати дорогоцінні метали їх споживачам - іноземним покупцям.

Вторинний ринок представлений більш широким колом учасників і операцій. Крім учасників первинного ринку це і приватні інвестори. Крім угод з металами у фізичній формі на вторинному ринку проводяться операції в знеособленому вигляді (знеособлені металеві рахунки, цінні папери), які мають значну перевагу над першими, оскільки не обкладаються ПДВ. Провідне місце на вторинному ринку займають комерційні банки. Однак розширення їх діяльності, з одного боку, перешкоджає низький рівень попиту, а з іншого - нерозвиненість нормативної бази, стягування ПДВ при операціях зі злитками і монетами, відсутність повністю сформованої ринкової інфраструктури.

Важливий крок у розвитку ринку золота був зроблений в червні 2006 р Російська торгова система (РТС) та в межах своєї терміновій секції FORTS почала торгувати ф'ючерсними контрактами на золото. Перша «номінальна» угода за ф'ючерсним контрактом на золото була укладена з розрахунком в липні за ціною 626,5 доларів за унцію. Тільки протягом одного дня торгів укладено 70 угод на 46, 793 млн руб.

Ф'ючерси і опціони на золото це унікальні фінансові інструменти, які забезпечують всім бажаючим особам доступ на ринок золота. Це спосіб торгівлі золотом за світовими цінами, альтернатива традиційним інвестиціям в золото, таким як злитки, монети, акції золотодобувних підприємств і знеособлені металеві рахунки. По зручності покупки і продажу активів, а також по транзакційних витрат ф'ючерсні і опціонні контракти значно перевершують інші способи інвестицій в золото.

2.6 Ринок цінних паперів Росії

Ринок цінних паперів в Росії - це молодий динамічний ринок з швидко наростаючими обсягами операцій, з різними фінансовими інструментами і диверсифікованої регулятивної та інформаційною інфраструктурою.

Важливе значення в організації ринку цінних паперів має фондова біржа. Діяльність фондових бірж в Росії регулюється Федеральним законом «Про ринок цінних паперів» і Федеральним законом «Про захист прав і законних інтересів інвесторів на ринку цінних паперів.

До обігу на фондовій біржі допускаються:

1. цінні папери в процесі розміщення та обігу, що пройшли передбачену Федеральнимзаконом процедуру емісії та включені фондовою біржею в список цінних паперів, що допускаються до обігу на біржі відповідно до її внутрішніми документами.

Цінні папери, не включені в список обертаються на фондовій біржі, можуть бути об'єктом угод на біржі впорядке, передбаченому її внутрішніми документами;

2. інші фінансові інструменти відповідно до законодавства Російської Федерації.

Ринок державних цінних паперів зазвичай займає провідне місце (до 50%) в загальному обсязі ринку цінних паперів (державних і корпоративних). Російські державні цінні папери за своїми масштабами переважають і на фондовому ринку в Росії.

Хоча число видів державних цінних паперів, що обертаються на російському ринку, досить велике, першість міцно захопили облігації федеральної позики (ОФП). Прибутковість ОФЗ різних видів становила в 2005 - 2007 рр. від 5,3 до 7,1%. Тим часом, в 90-і рр. їх прибутковість доходила до 100% річних і більше, що, в кінцевому підсумку, і призвело до дефолту 1998 р

Ринок державних облігацій в своїй більшій частині є централізованим фондовим ринком. Ядром цього ринку стала Московська міжбанківська валютна біржа (ММВБ), на якій зосереджені торгова, розрахункова і депозитарна системи, що забезпечують на сучасному рівні організацію торгівлі основними видами державних цінних паперів в режимі комп'ютерних торгів.

Російський ринок корпоративних акцій умовно ділиться на дві частини: ринок найбільш ліквідних акцій , Котрий налічує акції приблизно 20-30 компаній, які стосуються галузям нафтогазовидобутку, електроенергетики, телекомунікацій, металургії, транспорту, які постійно продаються і купуються за ринковими цінами; і ринок всіх інших акцій , Перш за все регіональних підприємств, які практично відсутні у вільному обігу, а це акції близько 40 000 акціонерних товариств відкритого типу. Крім емітентів, до числа учасників фондового ринку в даний час можна віднести близько 3000 інвестиційних компаній, понад 2000 комерційних банків, близько 1000 страхових організацій і стільки ж недержавних пенсійних фондів.

Привабливість російського фондового ринку обумовлена: високою прибутковістю вкладень в акції; стабільної макроекономічної ситуацією (за рахунок високих цін на експортовану сировину); зміцненням курсу рубля по відношенню до долара; скасуванням вимог резервування коштів при проведенні валютних операцій, встановлених законодавством про валютне регулювання і валютний контроль (після чого частка нерезидентів на російському ринку різко зросла); надлишком ліквідності на світових ринках в результаті низьких процентних ставок. Російський ринок наздогнав провідні ринки, що розвиваються за показником «ціна акції / прибуток», і російські компанії перестали бути недооціненими

Підвищення ліквідності ринку акцій викликало помітне зростання капіталізації російських компаній і динаміки волатильності цін акцій. Капіталізація російських компаній зросла з 472 млрд. Дол. До 908 млрд, або в 1,9 рази. Росія після Китаю стала найбільшим ринком, що розвивається. Більш швидкими темпами, ніж капіталізація, росли показники ліквідності біржового ринку акцій. Обсяг біржових торгів акціями на фондових біржах ММВБ, РТС і Санкт-Петербург збільшився з 180,2 млрд. Дол. До 597,0 млрд, або в 3,3 рази.

За розміром капіталізації російські біржі перемістилися з 19-го на 15-е місце в світі, випередивши ринки Республіки Корея, Індії, Бразилії та Тайваню. Позитивним фактором біржового ринку акцій в Росії з'явився також помітне зростання показника оборотності акцій, що розраховується в міжнародній практиці шляхом ділення середньомісячного біржового обороту акцій на суму ринкової капіталізації. Так, в 2006 р, коефіцієнт оборотності акцій склав 5,5% в порівнянні з 3,2% в 2005 р

2.7 Валютний ринок РФ

Органами валютного регулювання в Російській Федерації є Центральний банк РФ і Уряд РФ. Основним законодавчим актом, що регулює валютні відносини, валютне регулювання і валютний контроль в Російській Федерації, є Федеральний закон «Про валютне регулювання та валютний контроль».

В даний час в Російській Федерації діє режим плаваючого валютного курсу, який залежить від попиту і пропозиції рубля на валютних біржах країни, в тому числі на ММВБ. Рубль не є повністю конвертованою валютою. Основним завданням курсової політики Банку Росії залишається захист і забезпечення стійкості рубля шляхом згладжування різких коливань його валютного курсу, не обумовлених наявністю стійких економічних тенденцій.

Протягом всього періоду існування російського валютного ринку конверсійні операції Банку Росії, спрямовані на вирішення цього завдання, впливали на динаміку курсу рубль / долар США. При цьому забезпечення стабільності номінального курсу долара США до рубля призводило до значних коливань рублевого курсу інших значущих для Російської Федерації іноземних валют, включаючи євро. З урахуванням ситуації, що в даний час ролі Європейського Союзу в системі зовнішньоекономічних зв'язків Росії і зростання ролі євро в якості другої провідної світової валюти існуючий «доларовий» підхід до визначення показників стійкості рубля перестав відповідати завданням курсової політики Банку Росії.

Банк Росії з 1 лютого 2005 року перейшов до використання в якості операційного орієнтира курсової політики вартості кошика валют, що складається з 0,1 євро і 0,9 долара США. У міру адаптації учасників внутрішнього валютного ринку до роботи в нових умовах Банк Росії переглядав складу бівалютного кошика в бік підвищення частки євро: з 15 березня 2005 року вона складалася з 0,2 євро і 0,8 долара США, в даний час вона складається з 0,45 євро і 0,55 долара США.

2.8 Страховий ринок РФ

Розвиток вітчизняного страхового ринку в другій половині 2000-х рр. можна охарактеризувати як період стійкого зростання, причому як кількісного, так і якісного. Напередодні світової фінансової кризи учасники ринку здавалися «зміцнілими» і готовими до подальших кроків щодо підвищення платоспроможності та освоєння нових видів страхування. Успішно пройшовши всі етапи підвищення капіталізації, поділ на «життя» і «не-життя», страховики активізували операції по злиттю і поглинанню, що не забарилося позначитися на зростанні концентрації ринку. Зараз кількість проводили операції страховиків, які здійснюють як ОМС, так і інші види страхування, поступово скорочується; за п'ять років ринок покинула майже третина учасників. Так, якщо в 2005 році, страхову діяльність здійснювали +1077 організацій, то в 2008 році їх число скоротилося до 786. Наприкінці 2009 року їх число скоротилося до 702. Найбільшими страховими компаніями є: «Росгосстрах», «РОСНО», «Ингосстрах», «Росія», «СОГАЗ».

Темп приросту статутного капіталу страховиків скоротився, що є результатом взаємодії двох процесів на страховому ринку:

1. повільне зміна кількості великих страховиків, які мають статутними капіталами більше 500 млн. Руб. Статутні капітали саме цих страховиків становлять почті70% в сумарному статутному капіталі на страховому ринку;

2. швидке скорочення кількості компаній з статутними капіталами до 120 млн. Руб., Чому сприяла політика ФССН очищення страхового ринку від страховиків з недостатньою капіталізацією та / або здійснюють схемні операції.

Зазначений період виявився вельми насиченим з точки зору запровадження законодавчих нововведень. Спрощений порядок оформлення ДТП при дрібних аваріях, які спричинили заподіяння шкоди життю та здоров'ю, а також процедура прямого врегулювання збитків, що дозволяє потерпілому звертатися в «свою» страхову компанію, - ці нововведення поліпшили ОСАГО з точки зору споживача і дозволили страховикам утримувати страхувальників нецінових способом.

Важливою подією на страховому ринку стало також встановлення на законодавчому рівні Правил обов'язкового страхування цивільної відповідальності перевізника перед пасажирами повітряного судна, що дозволяють реалізувати норми і ліміти відповідальності, передбачені в Повітряному кодексі Російської Федерації.

2.9 Російський фінансовий ринок в умовах світової фінансової кризи

Напередодні кризи російська економіка демонструвала дуже хороші макроекономічні показники: значний профіцит бюджету і рахунку поточних операцій, швидке зростання золотовалютних резервів і засобів в бюджетних фондах. Разом з тим в останні роки було допущено деяке ослаблення грошово-кредитної і бюджетної політики. Так, в 2007 р витрати федерального бюджету збільшилися в реальному вираженні на 24,9%, тобто їх зростання більш ніж в три рази перевищував зростання ВВП. В економіці сформувалися стійко низькі процентні ставки, фактично негативні в реальному вираженні, що призвело до бурхливого зростання кредитування. Природним результатом став "перегрів" економіки. З одного боку, це сприяло посиленню інфляційного тиску, а з іншого - швидкому нарощуванню зовнішніх запозичень. Всього за три роки (2005 - 2007) зовнішній борг недержавного сектора збільшився майже в чотири рази. На початок 2005 р він становив 108 млрд. Дол. США, а на кінець 2007 р - 417,2 млрд. Швидке зростання державних витрат і імпорту маскувався підвищенням цін на нафту та інші товари російського експорту. Однак фактично описані процеси робили російську економіку вразливою до впливу глобальної кризи.

Залучення російськими банками коштів на світовому ринку капіталу дозволило їм проводити експансію на кредитному ринку, що призвело до підвищення доступності грошових ресурсів і зниження ставок на внутрішньому ринку запозичень. Чиста міжнародна інвестиційна позиція кредитних організацій стійко погіршувалася. В кінці 2005 р її значення склало -20,827 млрд. Дол. США, а в кінці III кварталу 2008 р - -99,651 млрд.

Зниження цін на нафту і обмеження запозичень на зовнішньому ринку викликали відчутне послаблення платіжного балансу в другому півріччі 2008 р Чистий приплив приватного капіталу в розмірі 83 млрд. Дол. США в 2007 р перетворився в його чистий відтік у розмірі 130 млрд. Дол. В 2008 р

Останнім часом уповільнення темпів зростання кредитного портфеля прийняло яскраво виражений характер. У листопаді 2008 року порівняно з жовтнем обсяг виданих кредитів населенню навіть скоротився на 0,7%, приріст банківських кредитів підприємствам склав всього 0,7%. За підсумками 2008 р заборгованість перед кредитними організаціями нефінансових організацій зросла на 32,6% проти 46,9% за той же період 2007 р

На динаміку банківських кредитів в 2008 р вплинуло і те, що в період кризи багато організацій почали згортати інвестиційні програми, скорочувати поточні витрати. Банки стали більш жорсткими вимоги до фінансового стану громадян у зв'язку зі зростаючими ризиками непогашення кредитів (зниження купівельної спроможності, збільшення числа безробітних). Найближчим часом банкам доведеться більше уваги приділяти залученню ресурсів з внутрішнього ринку.

Очікується, що в період до 2011 р зовнішні умови розвитку російської економіки погіршаться в порівнянні з попереднім трирічним періодом. Очікуване в поточному році уповільнення зростання попиту в групі країн - провідних імпортерів російських товарів, зниження темпів зростання споживчих цін в групі країн - провідних постачальників товарів до Росії, а також низькі ціни на сировинні товари будуть впливати на російську економіку в напрямку обмеження темпів економічного зростання і стримування інфляції.

Залежно від сценарних варіантів розвитку економіки Банк Росії передбачає збільшення грошового агрегату М2 в 2010 і 2011 рр. 16 - 25% і 14 - 22% відповідно.

Перехід до формування грошової пропозиції переважно за рахунок збільшення валового кредиту банкам при зниженні ролі приросту чистих міжнародних резервів дозволить більш ефективно використовувати процентні інструменти грошово-кредитного регулювання, зробити дієвим процентний канал трансмісійного механізму грошово-кредитної політики. У той же час зменшення присутності Банку Росії в операціях на внутрішньому валютному ринку дасть можливість підвищити гнучкість курсової політики, здійснити поступовий перехід до режиму вільно плаваючого валютного курсу.

На початку розвитку кризових процесів у світовій економіці Банк Росії підтримував постійний курс національної валюти по відношенню до бівалютного кошика. Це супроводжувалося зниженням міжнародних резервів і скороченням грошової маси. З середини листопада 2008 р він приступив до плавного ослаблення національної валюти за допомогою поступового розширення коридору допустимих коливань вартості бівалютного кошика. За 2008 р реальний ефективний курс рубля до іноземних валют зміцнився на 4,5%, в тому числі в грудні по відношенню до листопада ослаб на 3,6%.

на початковому етапі для підтримки банківської ліквідності Мінфін Росії розміщував вільні кошти федерального бюджету на депозитах комерційних банків. Крім того, в 2008 р на внутрішньому фінансовому ринку були розміщені кошти ДК «Фонд ЖКГ» (180 млрд. Руб.), ГК «Роснано» (130 млрд. Руб.), А також Фонду національного добробуту (175 млрд. Руб. ).

Важливе місце серед невідкладних заходів з підтримки банківської ліквідності зайняли операції надання Банком Росії кредитів комерційним банкам без забезпечення. Дані операції охоплюють широке коло банків, що мають кредитні рейтинги міжнародних і / або російських рейтингових агентств.

У 2008 р з федерального бюджету виділено 200 млрд. Руб. у вигляді майнового внеску в ГК «Агентство зі страхування вкладів» (АСВ) для капіталізації проблемних банків, а також відкрита кредитна лінія без ліміту Банком Росії АСВ на цілі підтримки банків, які відчувають проблеми. На 14 січня 2009 р використано 114,3 млрд. Руб. за рахунок кредитної лінії Банку Росії і 32,2 млрд. руб. за рахунок коштів АСВ.

В якості антикризового заходу збільшений обсяг страхування вкладів населення з 400 тис. До 700 тис. Руб., Банку Росії надані повноваження зі страхування міжбанківських кредитів за рахунок власних коштів.

У зв'язку з фінансовою кризою і в продовження Стратегії розвитку фінансового ринку РФ на 2006 - 2008 роки, Урядом РФ була прийнята Стратегія розвитку фінансового ринку Російської Федерації на період до 2020 року.

Дана Стратегія визначає пріоритетні напрямки діяльності державних органів у сфері регулювання фінансового ринку на період до 2020 року за винятком питань розвитку банківського і страхового секторів, а також питань їх регулювання, контролю і нагляду.

Метою Стратегії є забезпечення прискореного економічного розвитку країни за допомогою якісного підвищення конкурентоспроможності російського фінансового ринку і формування на його основі самостійного фінансового центру, здатного сконцентрувати пропозицію широкого набору фінансових інструментів, попит на фінансові інструменти з боку внутрішніх і зовнішніх інвесторів і тим самим створити умови для формування цін на такі фінансові інструменти і відповідні їм активи в РФ.

До 2020 року передбачається вирішення наступних завдань розвитку фінансового ринку: 1. підвищення ємності та прозорості фінансового ринку; 2. забезпечення ефективності ринкової інфраструктури; 3. формування сприятливого податкового клімату для його учасників; 4. вдосконалення правового регулювання на фінансовому ринку.

Наявність самостійного фінансового центру в тій чи іншій країні є одним з найважливіших ознак конкурентоспроможності економік таких країн, зростання їх впливу в світі, обов'язковою умовою їх економічного, а значить, і політичного суверенітету. У зв'язку з цим забезпечення довгострокової конкурентоспроможності російського фінансового ринку і формування в Росії самостійного фінансового центру є найважливішим пріоритетом довгострокової економічної політики.

Завдання створення самостійного фінансового центру в Росії передбачає вдосконалення оподаткування на фінансовому ринку. Без формування сприятливого податкового клімату неможливо якісно підвищити ліквідність ринку фінансових інструментів і привабливість довгострокових інвестицій, розширити спектр інструментів, що обертаються на фінансовому ринку, перелік операцій та послуг, що надаються, а також створити умови для переважного розвитку організованого ринку фінансових інструментів.

висновок

Фінансовий ринок являє собою систему економічних відносин господарюючих суб'єктів з приводу розподілу коштів між даними учасниками економічних відносин. Метою фінансового ринку є забезпечення ефективної акумуляції грошових коштів та їх реалізації тим структурам, які потребують фінансових ресурсах.

Основними сегментами фінансового ринку є: ринок кредитів, ринок цінних паперів (або фондовий ринок), валютний ринок, ринок дорогоцінних металів, страховий ринок.

Стрижнем національних і світових фінансових потоків залишаються матеріальні процеси відтворення, закономірності кругообігу функціонуючого капіталу. На одних ділянках вивільняються тимчасово вільні капітали, на інших виникає попит на них. Бездіяльність, омертвіння капіталу суперечить його природі та законам ринкової економіки. Фондовий, кредитний, валютний, страховий ринки дозволяють це протиріччя на національному та глобальному рівнях. Діяльність фінансового ринку дозволяє знову залучити тимчасово вільні грошові капітали в загальний кругообіг капіталу, забезпечуючи безперервність відтворення і прибутку підприємцям.

На фінансовому ринку діють головним чином професійні учасників - банки, спеціалізовані фінансово-кредитні установи, біржі (в основному фондові), які здійснюють акумуляцію і перерозподіл грошових капіталів. Значна роль належить і органам державної влади. У РФ такими органами влади є: Міністерство фінансів, Центральний банк, Федеральна служба страхового нагляду, федеральна служба з фінансових ринків та інші. Є також і недержавні структури - об'єднання професійних учасників, які у нас ще не відіграють такої важливої \u200b\u200bролі, як за кордоном. Найбільш активно функціонують на ринку цінних паперів саморегулівні організації учасників фінансового ринку.

У другій половині 2000-х рр. активно розвивалися всі сегменти фінансового ринку: ринок кредитів, ринок дорогоцінних металів, фондовий, страховий і валютний ринки. За ступенем насиченості ліквідності засобами вітчизняний фінансовий ринок не відноситься до високоліквідних. Його ліквідностьнестабільна і залежить не стільки від залучення національних грошових накопичень, скільки від зовнішніх факторів. Найбільш активно росла ємність фондового ринку, який за обсягом капіталізації зайняв 13-е місце в світі, обігнавши ринки цінних паперів Південної Кореї, Бразилії, Індії, Мексики, Саудівської Аравії.

Розвиток фінансового ринку РФ здійснюється з урахуванням наростання процесів глобалізації світової фінансової системи, зростання інтернаціоналізації ринків цінних паперів, транскордонних інвестиційних угод і посилення конкуренції найбільших світових фінансових центрів.

Специфіка російського фінансового ринку полягаєв тому, що його діяльність більшою мірою регулюється державою, ніж ринковими методами. А його ринкове саморегулювання знаходиться в стадії формування.

Про підвищення якості державного регулірованіяфінансового ринку свідчать вжиті заходи. У їх числі: посилення нагляду над функціонуванням його основних сегментів; створення бюро кредитних історій; посилення вимог до розміщення страхових резервів, структуру власного капіталу компаній. Це підвищує капіталізацію учасників фінансового ринку, обсяги торгів на ньому, надходження інвестицій в економіку. Регулювання фінансового ринку направлено на його гармонізацію з міжнародними стандартами, підвищення прозорості інформації про діяльність професійних учасників ринку і їх відповідальності.

Незважаючи на бурхливий розвиток російського фінансового ринку, дію цілого ряду негативних тенденцій, які панують на ньому ще з моменту його створення, зберігається. До таких негативних моментів, в першу чергу, відносяться наступні.

1. Недолік ресурсної бази. Важливу роль в якості первинних продавців фінансових ресурсів на ринках належить комерційним структурам, які, здійснюючи господарську діяльність, Накопичують отриманий прибуток, амортизацію, створюють різні резервні фонди, а також населенню. В якості продавця фінансових ресурсів на сучасному етапі в РФ могло б виступити держава, з огляду на розміри накопиченого Стабілізаційного фонду, проте в цілях обмеження інфляції місцем його інвестування залишаються ринки розвинених зарубіжних держав.

2. Вузькість внутрішнього пропозиції ресурсів. За проведеними опитуваннями населення готове вкладати в цінні папери не більше 3% своїх заощаджень. У банківському секторі, незважаючи на введення системи страхування вкладів, частка росіян, які втратили інтерес до банківських послуг з розміщення коштів, збільшилася в 2005 році на 12%.

3. Надмірна концентрація власності, торгової активності на обмеженій групі фінансових інструментів (сім - десять акцій генерують більше 90% торгів), атакож надконцентрацію в столиці внутрішніх фінансових ресурсів держави (більше 60%) і фінансових інститутів (40-80%), фінансових ресурсів у Москві; дуже незначна частка акціонерних капіталів, що знаходяться у вільному обігу; олігополія в структурі фінансових посередників та інституційних інвесторів (в різних сегментах внутрішнього ринку домінують по вісім - десять гравців).

Специфічною рисою нинішньої фінансової кризи в Росії (на відміну від кризи 1997-1998 років) є досить активну участь держави і контрольованих ним господарюючих суб'єктів в процесі врегулювання виникаючих проблем. В рамках антикризових програм значна частина фінансового сектора перейшла від приватних власників під контроль держави.

Затверджена Стратегія розвитку фінансового ринку РФ на період до 2020 року, основною метою бачить забезпечення прискореного економічного розвитку країни через підвищення конкурентоспроможності російського фінансового ринку і формування на його основі самостійного фінансового центру (при найактивнішій ролі держави в цьому процесі).

Список використаних джерел та літератури

1. Федеральний закон від 02.12.1990 № 395-1 «Про банки і банківську діяльність».

2. Цивільний кодекс Російської Федерації від 26.01.1996 №14-ФЗ.

3. Федеральний закон від 22.04.1996 № 39-ФЗ «Про ринок цінних паперів».

4. Федеральний закон від 05.03.1999 № 46-ФЗ «Про захист прав і законних інтересів інвесторів на ринку цінних паперів».

5. Федеральний закон від 10.07.2002 № 86-ФЗ «Про Центральний банк Російської Федерації (Банці Росії)».

6. Федеральний закон від 10.12.2003 № 173-ФЗ «Про валютне регулювання та валютний контроль».

7. Федеральний закон від 23.12.2003 №177-ФЗ «Про страхування внесків фізичних осіб у банках РФ».

8. Федеральний закон від 30.12.2004 № 218-ФЗ «Про кредитні історії».

9. Федеральний закон від 01.12.2007 № 315-ФЗ «Про саморегульовані організації».

10. Указ Президента РФ від 17.10.2008 № 1489 «Про Раду при Президентові Російської Федерації з розвитку фінансового ринку Російської Федерації».

11. Постанова Уряду РФ від 30.06.2004 № 317 «Про затвердження Положення про Федеральної службі з фінансових ринків».

12. Постанова Уряду РФ від 30.06.2004 № 330 «Про затвердження Положення про Федеральної службі страхового нагляду».

13. Розпорядження Уряду РФ від 1 червня 2006 № 793-р «Про затвердження Стратегії розвитку фінансового ринку РФ на 2006 - 2008 роки».

14. Розпорядження Уряду РФ від 29.12.2008 № 2043-р «Про затвердження Стратегії розвитку фінансового ринку Російської Федерації на період до 2020 року».

15. Доповідь про розвиток страхового ринку Росії в 2007 - 1 півріччі 2008 року. - М., 2009.

16. Доповідь про розвиток страхового ринку Росії в 2008 - 1 півріччі 2009 року. - М., 2009.

17. Фінанси Росії. 2008: Додати Статистичний збірник. - М .: Росстат, 2008.

18. Міжнародні валютно-кредитні та фінансові відносини: Підручник для вузів / Під ред. Л.Н. Красавиной. - М .: Фінанси і статистика, 2006.

19. Ринок цінних паперів: Підручник / За ред. В.А. Галанова, А.І. Басова. - М .: Фінанси і статистика, 2006.

20. Фінанси: Підручник / За ред. В.В. Ковальова. - М .: ТОВ «ТК Велбі», 2003.

21. Фінанси: підручник для студентів вузів / За ред. Г.Б. Поляка - М .: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. С. 438.

22. Абрамов А., Радигін А. Фінансовий ринок Росії в умовах державного капіталізму // Питання економіки. - 2007. - № 6. - С. 28-44.

23. Карсавіна Л.Н. Фінансовий ринок як фактор інноваційного розвитку економіки: системний підхід // Банківська справа. - 2008. - № 8. - С. 12-18.

24. Кудрін А. Світова фінансова криза та її вплив на Росію // Питання економіки. - 2009. - № 1. С. 9-27.

25. Мішина В.Ю., Головнін М.Ю. Російський валютний ринок: досягнення на шляху лібералізації // Проблеми прогнозування. - 2006. - № 4. - С. 113-125.

26. Радигін А. Державний капіталізм і фінансова криза: фактори взаємодії, витрати і перспективи // Економічна політика. - 2008. - № 6. - С. 88-105.

27. Група компаній «Алхімія фінансів» [Електронний ресурс]. Режим доступу: www.alchemyfinances. com

28. Група компаній InstaForex [Електронний ресурс]. Режим доступу: www.fx-trader.ru

29. Група компаній uptrading [Електронний ресурс]. Режим доступу: www.uptrading.ru

30. Лиховидов В.Н. Фундаментальний аналіз світових валютних ринків: методи прогнозування і прийняття рішень // Он-лайн бібліотека трейдера. [Електронний ресурс]. Режим доступу: www.trader-lib.ru

31. Офіційний сайт Федеральної служби страхового нагляду. [Електронний ресурс]. Режим доступу: www.fssn.ru

32. Офіційний сайт Центрального банку Російської Федерації. [Електронний ресурс]. Режим доступу: www.cbr.ru

33. Страхування. [Електронний ресурс]. Режим доступу: www.insurans.ru

Додаток 1

Класифікація фінансових ринків

Додаток 2

Класифікація видів фінансових ринків за ступенем їх розвитку

додаток 3

Таблиця 1 - Обсяг інвестицій, що надійшли від іноземних інвесторів, за типами

додаток 4

Таблиця 2 - Обсяги кредитів, наданих організаціям, фізичним особам і кредитним організаціям (на початок року; мільярдів рублів)

додаток 5

Таблиця 3 - Вклади юридичних і фізичних осіб в рублях і іноземній валюті, залучені кредитними організаціями Російської Федерації на початок року, мільярдів рублів

додаток 6

Таблиця 4 - Прибутковість основних фінансових інструментів (на кінець року; відсотків річних)

ОФЗ - Облігації федерального позики

ОФЗ-ПД - Облігації федерального позики з постійним доходом

ОФЗ-ФК - Облігації федерального позики з фіксованим доходом

ОФЗ-АД - Облігації федерального позики з амортизацією боргу

ОФЗ-АД-ПК - Облігації федерального позики з амортизацією боргу і змінним купонним доходом

додаток 7

Таблиця 5 - Поточна структура бівалютного кошика

Федеральна служба з фінансових ринків (ФСФР Росії) - федеральний орган виконавчої влади Росії, що здійснює функції щодо прийняття нормативних правових актів, контролю і нагляду в сфері фінансових ринків (за винятком банківської та аудиторської діяльності). ФСФР Росії знаходиться в прямому підпорядкуванні Уряду Російської Федерації.

Основні повноваження:

• Регулювання випуску та обігу емісійних цінних паперів, в тому числі здійснення державної реєстрації випусків цінних паперів і звітів про підсумки випуску цінних паперів, а також реєстрації проспектів цінних паперів;
• Контроль і нагляд у відношенні емітентів, професійних учасників ринку цінних паперів і їх саморегулівних організацій, акціонерних інвестиційних фондів, компаній, що управляють акціонерних інвестиційних фондів, пайових інвестиційних фондів і недержавних пенсійних фондів та їх саморегулівних організацій, спеціалізованих депозитаріїв акціонерних інвестиційних фондів, пайових інвестиційних фондів і недержавних пенсійних фондів, іпотечних агентів, управителями іпотечним покриттям, спеціалізованих депозитаріїв іпотечного покриття, недержавних пенсійних фондів, Пенсійного фонду Російської Федерації, державної управляючої компанії, а також щодо товарних бірж;
• Узагальнення практики застосування законодавства та внесення до Кабінету Міністрів України пропозицій про його вдосконаленні і розробка проектів законодавчих та інших нормативних правових актів;
• Забезпечення розкриття інформації на ринку цінних паперів відповідно до законодавства Російської Федерації;
• Організація досліджень з питань розвитку фінансових ринків.

Основними завданнями роботи ФСФР є:

¾ забезпечення стабільності роботи російського фінансового ринку,

¾ підвищення його ефективності та привабливості для інвестицій, в тому числі підвищення прозорості ринку і зниження інвестиційних ризиків,

¾ залучення до відповідальності тих, хто за допомогою внутрішньої інформації маніпулює ринковими цінами на папери.

78. фондова біржа.Фонд біржа, її пр-е і роль в обороті ц б.Фонд бір - орг-я з правами юр особи, провід-я голосні публич торги в заздалегідь визна місці, в конкр час і по устан правилам.

Знач-е фонд біржі в наст час зростає, її рассма-ють як інститут ц / о та орг-тора торгів.

Членами фб, явл-йся якомусь партнерством, м / б тільки професії перші уч-ки РЦБ. При цьому порядок вступл-я в члени такої фб, виходу і исключ-я з членів визна-ся такий фб самост-но на підставі її внут док-тов. Юр особа, осущ-ний деят фб, не мають права суміщати указ деят з іншими видами деят, за викл-му деят валют б, товар б, кліринг деят, зв з осущ-ем клірингу по операц з ц б, деят по розпод-ю інф-ції, іздат деят, а також з осущ-ем деят по здачі їм-ва в оренду.

У разі совмещ-я юр л деят вал б або товар б або клірін деят з деят фб для осущ-я кожн з указ видів деят д / б створено отд струк-е підрозділ-е.

Особа, осущ-ний функції одноосібного виконає органу, рук-ля контрольного підрозділ-я фб, і ін раб-ки фб ні м / б раб-ми або уч-ми професії уч-ков РЦБ, явл-хся уч-ми торгів на дан чи інших фб.

Уч-ки торгів на фбУч-ми торгів на фб м / б тільки брокери, дилери та керуючі. Інші особи м / т сов-ть опер на фб викл-но за посередництва брокерів, явл-хся уч-ми торгів.

Уч-ми торгів на фб, створений у формі такого собі партнерства, м / б тільки члени такої біржі. Порядок допуску до уч-ю в торгах і викл-я з числа уч-ков торгів визна-ся правилами, устан-ми фб.

Треб-я до деят фб.Фб зобов'язана затвердити:

правила допуску до уч-ю в торгах на фб;

правила пров-я торгів, кіт д / и містити правила вдосконалення-я та реєстрація-і угод, заходи, напр перші на предотвр-е маніпулювання цінами і викон-я службової інф-ції.

Фб, оказії У, безпосереднім сприяють вдосконалення-ю угод з ц б зобов'язана затвердити правила лістингу / делістингу ц б і правила допуску ц б до торгів без перехожих-я процедури лістингу, а фб, оказії У, безпосереднім сприяють вдосконалення-ю угод, вико -е зобов тв по кіт залежить від вим-я цін на ц б або від вим-я знач-й індексів, рассч-мих на підставі совок-ти цін на ц б зобов'язана затвердити соот-щие треб-ям нормат прав актів фЕД орг исполн вл по РЦБ специфікації таких угод.

Фб д / а осущ-ть пост к-ль за вдосконалення-ми на фб угодами з метою виявляючи-я випадків викон-я служб інф-ції, манипул-я цінами і за собл третьому уч-ми торгів та емітентами, ц б кіт вкл-и в котируються списки, треб-й закон-ва РФ про ц б.

Фб зобов'язана забезпеч-ть гласність і публічність проведених торгів шляхом оповіщення уч-ков торгів про місце і час пров-я торгів, списку і котируванні ц б, допущені-х до торгів, рез-тах торгових сесій.

Фб вправі устан-ть розмір і порядок взим-я з уч-ков торгів внесків, збір і ін платежів за оказ нею У, а також розмір і порядок взим-я штрафів за наруш-е устан-х нею правил.

Допуск ц б до торгів на фб

До торгів м / б допущені соот-щие требо-ям закон-ва РФ ецб в процесі їх размещ-я і зверну-я, а також інші ц б.

Правила лістингу / делістингу ц б д / и відповід-ть треб-ям нормат прав актів ФЕД орг викон вл по РЦБ. Лістинг ецб осущ-ся на основ-і дог-ра з емітентом ц б. У котируються списки м / т вкл-ся тільки ц б, соот-щие треб-ям закон-ва. При цьому фб вправі устан-ть дополн треб-я до ц б, включених в Котир списки.

До осн функцій фб отн-ся: 1. моб-ція і концентрація своб ден кап-лов і накопл-й за допомогою орг-і продажу ц б; 2. інвестування гос-ва та інших госп орг-й за допомогою орг-і покупки їх ц б;

3. забезпеч-е високий ур-ня ліквід-ти влож-й в ц б.

Ц б, поступ-щие на біржу, пере-ся спец комісією з лістингу. Завдання лістингу - перевірка фін полож-я і менеджменту компанії-емітента, кіт пров-ся на принципах аудиту. Пройшли перевірку ц б м / б допущені до реал-ції. У дальн лістингові перевірки емітентів і їх ц б періодично повтор-ся, що суще-но розумний-ет ризик фонд опер.

Біржа концентрує попит і пропо-е на покупку і продаж ц б, опр-ет співвідносячи-е м / у поточн попитом і пропоз-му, в рез-ті виявив-ся ціна як висловлю-е рівноваги брешемо-го і відносить-го .

Фб отримала статус орг-й, предметом деят кіт явл забезпеч-е необх-х умов для нормал зверну-я ц б, визна-е їх ринкові цін і належне розпод-е інф-ції про них, підтримка вис ур-ня професіоналізму уч ков РЦБ. Фб в Росії - такий собі орг-й, вони не мають на меті получ-я собст прибутку, їх деят заснована на самоокупності, вони не виплачують доходів від своєї деят.

79.Сущность і види портфельного інвестування. Класифікація інвестиційних портфелей.Портфельние інвестиції пов'язані з формуванням портфеля і являють собою придбання цінних паперів та інших активів. Портфель - сукупність зібраних воєдино різних інвестиційних цінностей, слугують інструментом для досягнення конкретної інвестиційної мети вкладника. У портфель можуть входити цінні папери одного типу (акції) або різні інвестиційні цінності (акції, облігації, ощадні та депозитні сертифікати, заставні свідоцтва, страховий поліс і ін.).

Ануїтет - інвестиції, що приносять вкладнику певний дохід через регулярні проміжки часу, зазвичай після виходу на пенсію. В основному це вкладення коштів в страхові і пенсійні фонди.

Основна задача портфельного інвестування - поліпшити умови інвестування, додавши сукупності цінних паперів такі інвестиційні характеристики, які недосяжні з позиції окремо взятого цінного паперу, і можливі тільки при їх комбінації.

При формуванні інвестиційного портфеля слід керуватися такими міркуваннями: · безпеку вкладень (невразливість інвестицій від потрясінь на ринку інвестиційного капіталу), · стабільність отримання доходу, · ліквідність вкладень, тобто їх здатність брати участь в негайному придбання товару (робіт, послуг), або швидко і без втрат в ціні перетворюватися в готівкові гроші.

виділяють два основних типи портфеля : Портфель, орієнтований на переважне одержання доходу за рахунок відсотків і дивідендів (портфель доходу); портфель, спрямований на переважний приріст курсової вартості вхідних у нього інвестиційних цінностей (портфель зростання). Було б спрощеним розуміння портфеля як певної однорідної сукупності, незважаючи на те, що портфель зростання, наприклад, орієнтований на акції, інвестиційної характеристикою яких є зростання курсової вартості. До його складу можуть входити і цінні папери з іншими інвестиційними властивостями. Таким чином, розглядають ще й портфель зростання і доходу.

портфель зростанняПортфель зростання формується з акцій компаній, курсова вартість яких зростає. Мета даного типу портфеля - зростання капітальної вартості портфеля разом з отриманням дивідендів. портфель доходу Даний тип портфеля орієнтований на отримання високого поточного доходу - відсоткових і дивідендних виплат. Портфель доходу складається в основному з акцій доходу, що характеризуються помірним зростанням курсової вартості і високими дивідендами, облігацій та інших цінних паперів, інвестиційним властивістю яких є високі поточні виплати. Особливістю цього типу портфеля є те, що мета його створення - отримання відповідного рівня доходу, величина якого відповідала б мінімальний ступінь ризику, прийнятного для консервативного інвестора.

Портфель зростання і доходуФормування даного типу портфеля здійснюється щоб уникнути можливих втрат на фондовому ринку як від падіння курсової вартості, так і від низьких дивідендних чи відсоткових виплат. Одна частина фінансових активів, що входять до складу даного портфеля, приносить власнику зростання капітальної вартості, а інша - дохід. Втрата однієї частини може компенсуватися зростанням іншої. Охарактеризуємо види даного типу портфеля.

портфель реальних інвестиційних проектів формується інвесторами, що здійснюють виробничу діяльність, і включає об'єкти реального інвестування всіх видів. Формування і реалізація портфеля реальних інвестиційних проектів забезпечують великі темпи розвитку фірми, створення додаткових робочих місць, організацію високого іміджу і якусь державну підтримку інвестиційної діяльності.

Портфель цінних паперівмістить певну сукупність цінних паперів.

У порівнянні з портфелем реальних інвестиційних проектів, він характеризується більш високою ліквідністю і легкої керованістю.

Разом з тим цей портфель відрізняють: високий рівень ризику, який поширюється не тільки на дохід, а й навесь інвестований капітал; нижчий рівень прибутковості; відсутність в більшості випадків можливостей реального впливу на прибутковість (крім можливості реінвестування капіталу в інші інструменти фондового ринку); низька інфляційна захищеність такого портфеля; обмеженість варіантів вибору окремих фінансових інструментів.

Портфель інших об'єктів інвестування, як правило, доповнює інвестиційний портфель окремих компаній (наприклад, валютний портфель, депозитний портфель).

Змішаний інвестиційний портфель одночасно включає різнорідні об'єкти інвестування, перераховані вище.

80.Ліцензірованіе професійної діяльності на ринку цінних паперівПрофесійно діяльність на ринку цінних паперів - це надання послуг емітентам і інвесторам на РЦБ на платному основі. (Брокерська, дилерська, депозитарна і діяльність з управління цінними паперами, Діяльність з організації торгівлі на ринку цінних паперів і клірингова діяльність, Діяльність з ведення реєстрів власників цінних паперів)

Види професійної діяльності на РЦБ.Професія-ні уч-ки РЦБ - це юр особи, в т ч кред орг-й, а також громадяни (фіз особи), зарегист-ні в кач-ве п / п-лей, кіт осущ-ют слід види профес-ної деят на РЦБ: брокерська деят. Брок деят приз-ся соверш-е грома-прав угод з ц б в кач-ве повіреного або комісіонера, що діє на основ-і дог-ра поруч-я або комісії, а також довірений-ти на вдосконалення-е таких угод при відсутність про -і вказівок на повноваження повіреного або комісіонера в договорі.

дилерська деятДилер деят приз-ся вдосконалення-е угод куп-прод ц б від свого імені і за свій рахунок шляхом публічного оголошень-я цін пок або прод визна-х ц б з зобов вом пок або прод цих ц б по оголошеними особою, осущ -щім таку деят, цінами. Дилером м / б тільки юр особа, явл-еся коммер орг-їй.

Деят по упр-ю ц б.приз-ся осущ-ня юр особою або інд п / п від свого імені за вознагр-е на протязі визна-го терміну довірчого упр-я перед-ми йому у володіння та принадл-ми ін особі в інтересах цієї особи або указ цією особою 3 осіб: ц б; ден ср, призначен-ми для інвестування в ц б; ден ср і ц б, одержуваними в процесі упр-я ц б. Професія уч-к РЦБ, осущ-щий деять по упр-ю ц б, іменується керуючим.

Деят по визна-ю взаємних зобов ств (кліринг)Клір деят - деят по визна-ю взаємних зобов в (збір, звірка, коригування інф-ції по операціях з ц б і підготовка бух док-тов по ним) та їх заліку з поставок ц б і розрахунками по ним. депозитарій деятпризн-ся оказ У зі зберігання сертифікатів ц б або обліку і переходу прав на ц б. Професія уч-к РЦБ, осущ-щий депозитарію деят, іменується депозитарієм. Депозитарієм м / б тільки юр особа. Особа, яка користується послугами депозитарію іменується депонентом.

Деят по орг-і торгівлі на р цбприз-ся предост-е У, безпосереднім-але сприяють закл-ю гражд-прав угод з ц б м / у уч-ми РЦБ. Професія уч-к РЦБ, осущ-щий деят по орг-і торгівлі на РЦБ, наз-ся орг-тором торгівлі на РЦБ. З огляду на особливий характер діяльності на фондовому ринку у всіх країнах введена жорстка система допуску організацій до роботи на цьому ринку. Для того, щоб здійснити професійну діяльність необхідно отримати ліцензію на право роботи з цінними паперами. Ліцензування діяльності на фондовому ринку в РФ проводиться з 1992 року. Спочатку ця функція була покладена на Мінфін РФ, а тепер ФСФР.

На російському ринку цінних паперів є три види ліцензій : 1. Ліцензія професійного учасника РЦБ; 2. Ліцензія на здійснення діяльності з ведення реєстру власників цінних бумаг.3. Ліцензія фондової біржі.

Рішення про надання ліцензії має бути прийнято протягом 30 днів. Підставами для відмови у видачі ліцензії можуть бути: - надання недостовірної інформації, - невідповідність претендента ліцензійним вимогам Зазвичай ліцензії видаються терміном на 3 роки, але ліцензія професійного учасника на організацію торгівлі цінними паперами і ліцензія фондової біржі видаються терміном на 10 років. Після закінчення зазначених термінів ліцензія може бути продовжена за бажанням її владельца.В виняткових випадках ліцензійний орган має право призупинити або навіть анулювати раніше видану учаснику ринку ліцензію. Підставами для анулювання ліцензії можуть бути: - виявлення недостовірних відомостей у документах, підданих при отриманні ліцензії, - неодноразове порушення ліцензійних вимог і умов, -ліквідація юридичної особи або визнання його неплатоспроможним і т.д.

Для отримання будь-якої ліцензії учасник ринку повинен представити в ліцензійний орган необхідні документи (Заява, характеристику його комерційної діяльності, копії установчих документів і т.д.), на підставі яких може бути прийнято рішення про можливість видачі йому відповідної ліцензії, і внести плату за ліцензування в установленому розмірі)

Отримання ліцензії обумовлено рядом вимог, які включають вимоги:

Організаційно-правової форми професійного учасника. Відповідно до визначення професійного учасника РЦБ їм може бути виключно юридична особа

До розміру власного капіталу. Нормативи по мінімально необхідному для отримання ліцензії розміром власного капіталу встановлюються окремо за видами професійної діяльності федеральним органом виконавчої влади по РЦБ.

Кваліфікаційні вимоги до персоналу професійного учасника. Ці вимоги встановлює федеральний орган виконавчої влади по РЦБ.

Наявність документації на виконання професійних видів послуг на ринку.

Держава - це цілісна політико-правова, багатофункціональна структура. Напрямки її безпосередньої діяльності стосуються всіх сфер життя населення. Прикладом подібного держави є Російська Федерація. Це прогресивна демократична громадянська країна, в якій основним джерелом регулювання суспільних відносин є право. Варто зазначити, що однією з найбільш важливих функцій держави є нагляд і контроль в певних сферах. Ці завдання реалізуються країною постійно, через спеціальні органи влади. В системі подібних відомств існують структури, завдання яких відрізняються своєю специфікою і, до певної міри, навіть унікальністю. Як правило, такі особливі органи діють в не менш цікавих сферах життєдіяльності. При цьому їх існування необхідно, адже завдання координування суспільства ніхто не відміняв. До числа подібних органів сьогодні відноситься Федеральна служба з фінансових ринків. Даний орган є відносно молодим в Російській Федерації. Його створення обумовлене модернізацією сучасних правовідносин і появою нових сфер діяльності.

поняття органу

Федеральна служба з фінансових ринків - це орган виконавчої гілки влади, який реалізує функції, спрямовані на нормативно-правове регулювання сфери фінансових ринків. На сьогоднішній день структура є неіснуючої внаслідок скасування в 2013 році. Проте за тривалий період існування служба активно боролася з різними маніпуляціями на фінансових ринках, а також здійснювала нагляд у цій сфері.

Історія створення і розвитку органу

Федеральна служба по з'явилася в далекому 2004 році внаслідок Указу президента РФ. Відомство, за своєю суттю, було «збірним». Іншими словами, до складу його функціоналу увійшли завдання інших органів, згодом скасованих. Таким чином, Федеральна служба з фінансових ринків перейняла функції наступних структур, а саме:

• комісії з ринку цінних паперів;
• Міністерства праці РФ;
• Міністерства РФ з антимонопольної політики.

У 2011 році служба зазнає реформацію. До її складу вводиться відомство, що займається Але в 2013 році ФСФР скасовується і приєднується до Центрального банку, а згодом - до Банку Росії. На сьогоднішній день існує Служба Банку Росії.

Нормативна база

Федеральна служба з фінансових ринків (ФСФР) діє на основі положень певних нормативних актів нашої держави. В цьому проявляється принцип верховенства права і законності в діяльності відомства. основними нормативними актами, Положення яких використовуються в його роботі, є:

• Конституція РФ, так як вона є базисом усієї юридичної системи країни;
• федеральні закони, конституційні закони ( «Про ринок цінних паперів», «Про акціонерні товариства» і т. д.);
• акти уряду, президента;
• міжнародні договори;
• Положення про ФСФР.

Варто відзначити, правова база діяльності служби є досить великою. Це істотно впливає на діяльність відомства, а, точніше, широту його безпосередніх повноважень. При цьому грамотна нормативна база дає можливість реалізовувати всі функції максимально точно, повно і оперативно.

Федеральна служба з фінансових ринків Росії: функції

Перелік функціональних завдань згаданого в статті відомства є достатньо великим. Як ми вже вказували раніше, в завдання служби увійшли цілі, які раніше належали іншим виконавчим органам. Ключові функції передбачені в Положенні про ФСФР. На основі відомостей, які в ньому вказані, можна стверджувати, що федеральна служба з фінансових ринків створена для:

Як ми бачимо, Федеральна служба з фінансових ринків (ФСФР) Росії має великий перелік функціональних завдань, що говорить про її виключній ефективності в сфері відповідного типу регулювання.

структура ФСФР

Будь-який державний орган має власну функціональну структуру, яка дозволяє йому реалізовувати всі завдання максимально грамотно і ефективно. Федеральна служба з фінансових ринків складається з центрального апарату і автономних органів територіального значення. У систему першого елемента входять: управління управління організації та проведення заходів наглядового характеру, управління адміністративне і т. П. Тобто, в центральному апараті зібрані основні підрозділи в усіх напрямках діяльності служби.

Територіальні органи дозволяють виконувати функції служби на місцях. Дані підрозділи свого часу перебували в дев'яти округах Російської Федерації.

Керівництво та міжнародна діяльність

Як ми знаємо, Федеральна служба з фінансових ринків скасована на сьогоднішній день. Аналогією органу СТАЛО структурний підрозділ в Банку Росії. Проте за час існування відомство встигло отримати певний авторитет. Наприклад, ФСФР було постійним членом спеціальної міжнародної організації, що спеціалізується на цінні папери.

Що стосується керівництва служби, то останнім відомим керівником був Дмитро Панкін. На сьогоднішній день ця людина є головою правління ЄАБР (Євразійського банку розвитку). Велика частина керівництва служби перейшла в Центральний банк Росії, крім Панкина.

висновок

Отже, ми розглянули, що собою являє колись існувала Федеральна служба з фінансових ринків. Відомство виконувало важливі завдання. Тому залишається тільки сподіватися, що існуючий аналог його стане не менш функціональним органом у фінансовій сфері сучасності.

Уряд Російської Федерації постановляє:

1. Затвердити Положення про Федеральну службу з фінансових ринків.

2. Федеральній службі з фінансових ринків:

а) внести до 1 жовтня 2004 року в Уряд Російської Федерації пропозиції про внесення змін до законодавства Російської Федерації, що передбачають:

передачу функцій Комісії з товарних бірж Федеральній службі з фінансових ринків;

виключення надлишкових та дублюючих функцій у встановленій сфері діяльності Федеральної служби з фінансових ринків;

б) внести до 1 січня 2005 року в Уряд Російської Федерації пропозиції, що передбачають утворення колегіального органу з регулювання та нагляду на фінансовому ринку.

3. До внесення змін до законодавства Російської Федерації, що передбачають передачу функцій Комісії з товарних бірж Федеральній службі по фінансових ринках,

Федеральна служба з фінансових ринків здійснює функції і повноваження по керівництву і забезпечення роботи Комісії з товарних бірж.

Голова уряду

Російської Федерації

М. Фрадков

Положення про Федеральну службу з фінансових ринків

I. Загальні положення

1. Федеральна служба з фінансових ринків є федеральним органом виконавчої влади, що здійснює функції щодо прийняття нормативних правових актів, контролю і нагляду в сфері фінансових ринків (за винятком страхової, банківської та аудиторської діяльності).

2. Керівництво Федеральною службою з фінансових ринків здійснює Уряд Російської Федерації.

3. Федеральна служба з фінансових ринків керується в своїй діяльності Конституцією Російської Федерації, федеральними конституційними законами, федеральними законами, актами Президента Російської Федерації та Уряду Російської Федерації, міжнародними договорами Російської Федерації, а також цим Положенням.

4. Федеральна служба з фінансових ринків здійснює свою діяльність безпосередньо та через свої територіальні органи у взаємодії з іншими федеральними органами виконавчої влади, органами виконавчої влади суб'єктів Російської Федерації, органами місцевого самоврядування, громадськими об'єднаннями та іншими організаціями.

II. повноваження

5. Федеральна служба з фінансових ринків здійснює такі повноваження у встановленій сфері діяльності:

5.1. вносить в Уряд Російської Федерації проекти федеральних законів, нормативних правових актів Президента Російської Федерації та Уряду Російської Федерації та інші документи, за якими потрібно рішення Уряду Російської Федерації, з питань сфери діяльності Служби, встановленої пунктом 1 цього Положення, а також проект плану роботи та прогнозні показники діяльності Служби;

5.2. на підставі та на виконання Конституції Російської Федерації, федеральних конституційних законів, федеральних законів, актів Президента Російської Федерації та Уряду Російської Федерації самостійно приймає нормативні правові акти:

5.2.1. за твердженням стандартів емісії цінних паперів, проспектів цінних паперів емітентів, в тому числі іноземних емітентів, які здійснюють емісію цінних паперів на території Російської Федерації, і порядку державної реєстрації випуску (додаткового випуску) емісійних цінних паперів, державної реєстрації звітів про підсумки випуску (додаткового випуску) емісійних цінних паперів і реєстрації проспектів цінних паперів (за винятком державних і муніципальних цінних паперів, а також облігацій Банку Росії);

5.2.2. за твердженням єдиних вимог до правил здійснення професійної діяльності з цінними паперами;

5.2.3. за твердженням обов'язкових вимог до порядку ведення реєстру власників іменних цінних паперів;

5.2.4. за твердженням обов'язкових для професійних учасників ринку цінних паперів, за винятком кредитних організацій, нормативів достатності власних коштів та інших вимог, спрямованих на зниження ризиків професійної діяльності на ринку цінних паперів, а також на виключення конфлікту інтересів, в тому числі при наданні брокером, що є фінансовим консультантом, послуг з розміщення емісійних цінних паперів;

5.2.5. за твердженням норм допуску цінних паперів до їх публічного розміщення, обігу, котирування і лістингу, розрахунково-депозитарної діяльності;

5.2.6. щодо визначення порядку допуску до первинного розміщення та обігу поза територією Російської Федерації цінних паперів, випущених емітентами, зареєстрованими в Російській Федерації;

5.2.7 за твердженням вимог до структури активів акціонерних інвестиційних фондів і активів пайових інвестиційних фондів;

5.2.8. щодо затвердження порядку реєстрації правил недержавних пенсійних фондів та змін до них, стандартів розкриття інформації та форм звітності недержавних пенсійних фондів;

5.2.9. інші нормативні правові акти, прийняття яких віднесено федеральними законами та нормативними правовими актами Президента Російської Федерації та Уряду Російської Федерації до компетенції федерального органу виконавчої влади в галузі фінансових ринків, федерального органу виконавчої влади по ринку цінних паперів, а також уповноваженого федерального органу виконавчої влади по державному регулюванню діяльності недержавних пенсійних фондів з недержавного пенсійного забезпечення, обов'язкового пенсійного страхування і професійного пенсійному страхуванню в частині нагляду і контролю;

5.3. на підставі федеральних законів, актів Президента Російської Федерації та Уряду Російської Федерації Служба здійснює такі повноваження по контролю і нагляду у встановленій сфері діяльності:

5.3.1. реєструє:

5.3.1.1. випуски (додаткові випуски) емісійних цінних паперів і звіти про підсумки випуску цінних паперів, а також проспекти цінних паперів (за винятком державних і муніципальних цінних паперів);

5.3.1.2. правила довірчого управління пайовими інвестиційними фондами, правила довірчого управління іпотечним покриттям, а також зміни в них;

5.3.1.3. правила недержавних пенсійних фондів, а також зміни в них;

5.3.1.4. документи професійних учасників ринку цінних паперів, їх саморегулівних організацій, а також спеціалізованих депозитаріїв інвестиційних фондів, пайових інвестиційних фондів і недержавних пенсійних фондів, які підлягають реєстрації відповідно до законодавства Російської Федерації;

5.3.2. здійснює повідомну реєстрацію недержавних пенсійних фондів, які подали заяву про здійснення діяльності з обов'язкового недержавного пенсійного страхування в якості страховика;

5.3.3. здійснює ліцензування професійної діяльності на ринку цінних паперів, діяльності недержавних пенсійних фондів, акціонерних інвестиційних фондів, діяльності з управління інвестиційними фондами, пайовими інвестиційними фондами та недержавними пенсійними фондами, а також діяльності спеціалізованих депозитаріїв інвестиційних фондів, пайових інвестиційних фондів і недержавних пенсійних фондів;

5.3.4. контролює порядок проведення операцій з грошовими коштами або іншим майном, що здійснюються професійними учасниками ринку цінних паперів, з метою протидії легалізації (відмиванню) доходів, одержаних злочинним шляхом;

5.3.5. призупиняє емісію цінних паперів;

5.3.6. проводить перевірки:

5.3.6.1. емітентів, акціонерних інвестиційних фондів, суб'єктів відносин по формуванню та інвестування коштів пенсійних накопичень, суб'єктів відносин з недержавного пенсійного забезпечення, обов'язкового пенсійного страхування і професійного пенсійному страхуванню, іпотечних агентів, управителями іпотечним покриттям та спеціалізованих депозитаріїв іпотечного покриття;

5.3.6.2. професійних учасників ринку цінних паперів, керуючих компаній акціонерних інвестиційних фондів, пайових інвестиційних фондів і недержавних пенсійних фондів, а також їх саморегулівних організацій;

5.3.7. видає розпорядження емітентам, професійним учасникам ринку цінних паперів, акціонерним інвестиційним фондам, керуючим компаніям акціонерних інвестиційних фондів, пайових інвестиційних фондів і недержавних пенсійних фондів, спеціалізованим депозитаріям акціонерних інвестиційних фондів, пайових інвестиційних фондів і недержавних пенсійних фондів, суб'єктам відносин по формуванню та інвестування коштів пенсійних накопичень, суб'єктам відносин з недержавного пенсійного забезпечення, обов'язкового пенсійного страхування і професійного пенсійному страхуванню, іпотечним агентам, керуючим іпотечним покриттям та спеціалізованим депозитаріям іпотечного покриття, а також саморегульованим організаціям;

5.3.8. забороняє або обмежує на термін до шести місяців проведення професійним учасником окремих операцій на ринку цінних паперів;

5.3.9. звертається до суду (арбітражного суду) з позовами (заявами), в тому числі з позовами (заявами), пред'явлення яких відповідно до законодавства Російської Федерації може здійснюватися уповноваженим центральним органом виконавчої влади з регулювання, контролю і нагляду в сфері формування та інвестування коштів пенсійних накопичень;

5.3.10. розглядає факти порушення законодавства Російської Федерації про товарні біржі і приймає відповідні рішення відповідно до законодавства Російської Федерації;

5.3.11. розглядає справи про адміністративні правопорушення, віднесені відповідно до Кодексу Російської Федерації про адміністративні правопорушення до компетенції федерального органу виконавчої влади, уповноваженого в області ринку цінних паперів, а також застосовує заходи відповідальності, встановлені адміністративним законодавством;

5.3.12. погоджує:

5.3.12.1. рішення ради недержавного пенсійного фонду про його реорганізації та склад ліквідаційної комісії недержавного пенсійного фонду;

5.3.12.2. кодекс професійної етики спеціалізованого депозитарію, який уклав договір про надання послуг Пенсійному фонду Російської Федерації, керівників підприємств, які уклали з Пенсійним фондом Російської Федерації договори довірчого управління коштами пенсійних накопичень, а також брокерів, через яких здійснюються операції, пов'язані з інвестуванням коштів пенсійних накопичень в цінні папери ;

5.3.13. затверджує плани заходів спеціалізованого депозитарію і керуючих компаній, які є суб'єктами відносин з формування та інвестування коштів пенсійних накопичень, щодо приведення розміру власних коштів у відповідність з нормативом достатності власних коштів;

5.3.14. здійснює інші функції по контролю і нагляду, віднесені федеральними законами та іншими нормативними правовими актами Президента Російської Федерації та Уряду Російської Федерації до компетенції федерального органу виконавчої влади в галузі фінансових ринків, федерального органу виконавчої влади по ринку цінних паперів, уповноваженого федерального органу виконавчої влади з регулювання , контролю і нагляду в сфері формування та інвестування коштів пенсійних накопичень, а також уповноваженого федерального органу виконавчої влади з державного регулювання діяльності недержавних пенсійних фондів з недержавного пенсійного забезпечення, обов'язкового пенсійного страхування і професійного пенсійному страхуванню;

5.4. узагальнює практику застосування законодавства у встановленій сфері діяльності;

5.6. здійснює функції головного розпорядника та одержувача коштів федерального бюджету, передбачених на утримання Служби та реалізацію покладених на неї функцій;

5.7. організовує проведення в установленому порядку конкурсів та укладання державних контрактів на розміщення замовлень на поставку товарів, виконання робіт, надання послуг для потреб Служби, а також на проведення науково-дослідних робіт для інших державних потреб у встановленій сфері діяльності, в тому числі проводить в порядку, затвердженому Кабінетом Міністрів України, конкурси з відбору спеціалізованого депозитарію і керуючих компаній для укладення з ними договорів Пенсійним фондом Російської Федерації;

5.8. організовує прийом громадян, забезпечує своєчасне і повне розгляд усних та письмових звернень громадян, прийняття по них рішень і напрям заявникам відповідей у \u200b\u200bвстановлений законодавством Російської Федерації термін;

5.9. забезпечує в межах своєї компетенції захист відомостей, що становлять державну таємницю;

5.10. забезпечує мобілізаційну підготовку Служби, а також контроль і координацію діяльності знаходяться в її віданні організацій з мобілізаційної підготовки;

5.11. організовує професійну підготовку працівників Служби, їх перепідготовку, підвищення кваліфікації та стажування;

5.12. взаємодіє в установленому порядку з органами державної влади іноземних держав і міжнародними організаціями у встановленій сфері діяльності;

5.13. здійснює відповідно до законодавства Російської Федерації роботу щодо комплектування, збереження, обліку та використання архівних документів, що утворилися в процесі діяльності Служби;

5.14. забезпечує розкриття інформації відповідно до законодавства Російської Федерації.

6. Федеральна служба з фінансових ринків з метою реалізації повноважень у встановленій сфері діяльності має право:

6.1. запитувати та одержувати в установленому порядку відомості, необхідні для прийняття рішень по віднесених до компетенції Служби питань;

6.2. організовувати проведення необхідних розслідувань, випробувань, експертиз, аналізів і оцінок, а також наукових досліджень з питань здійснення нагляду у встановленій сфері діяльності;

6.3. давати юридичним і фізичним особам роз'яснення з питань, віднесених до компетенції Служби;

6.4. здійснювати контроль за діяльністю територіальних органів Служби;

6.5. залучати в установленому порядку для опрацювання питань, віднесених до встановленій сфері діяльності Служби, наукові та інші організації, вчених і фахівців;

6.6. припиняти порушення законодавства Російської Федерації у встановленій сфері діяльності, а також здійснювати заходи обмежувального, попереджувального і профілактичного характеру, спрямовані на недопущення та (або) ліквідацію наслідків, викликаних порушенням юридичними особами та громадянами обов'язкових вимог з питань, віднесених до компетенції Служби;

6.7. створювати координаційні, дорадчі та експертні органи (ради, комісії, групи, колегії), в тому числі міжвідомчі, у встановленій сфері діяльності.

7. Федеральна служба з фінансових ринків не має права здійснювати у встановленій сфері діяльності функції з управління державним майном і надання платних послуг, крім випадків, встановлюваних указами Президента Російської Федерації або постановами Уряду Російської Федерації.

Встановлені абзацом першим цього пункту обмеження повноважень Федеральної служби з фінансових ринків не поширюються на повноваження керівника Служби з управління майном Служби, закріпленим за нею на праві оперативного управління, вирішення кадрових питань та питань організації діяльності Служби.

При здійсненні правового регулювання у встановленій сфері діяльності Федеральна служба з фінансових ринків також не має права встановлювати не передбачені федеральними конституційними законами, федеральними законами, актами Президента Російської Федерації та Уряду Російської Федерації функції та повноваження федеральних органів державної влади, органів державної влади суб'єктів Російської Федерації, органів місцевого самоврядування, а також обмеження на здійснення прав і свобод громадян, прав недержавних комерційних і некомерційних організацій, За винятком випадків, коли можливість введення таких обмежень актами уповноважених федеральних органів виконавчої влади передбачена Конституцією Російської Федерації, федеральними конституційними законами, федеральними законами, що видаються на підставі та на виконання Конституції Російської Федерації, федеральних конституційних законів, федеральних законів актами Президента Російської Федерації та Уряду Російської Федерації.

III. організація діяльності

8. Федеральну службу з фінансових ринків очолює керівник, який призначається на посаду і звільняється з посади Кабінетом Міністрів України.

Керівник Федеральної служби з фінансових ринків несе персональну відповідальність за виконання покладених на Службу повноважень у встановленій сфері діяльності.

Керівник Федеральної служби з фінансових ринків має заступників, які призначаються на посаду і звільняються з посади Кабінетом Міністрів України за поданням керівника Служби.

Кількість заступників керівника Федеральної служби з фінансових ринків встановлюється Урядом Російської Федерації.

9. Керівник Федеральної служби з фінансових ринків:

9.1. розподіляє обов'язки між своїми заступниками;

9.2. вносить в Уряд Російської Федерації:

9.2.1. проект положення про Федеральну службу з фінансових ринків;

9.2.2. пропозиції про граничну чисельність та фонд оплати праці працівників центрального апарату і територіальних органів Служби;

9.2.3. пропозиції про призначення на посаду та звільнення з посади заступників керівника Служби;

9.2.4. щорічний план і прогнозні показники діяльності Служби, а також звіт про їх виконання;

9.3. затверджує положення про структурні підрозділи Служби та її територіальних органах;

9.4. призначає на посаду і звільняє з посади працівників центрального апарату Служби, керівників і заступників керівників територіальних органів Служби;

9.5. вирішує відповідно до законодавства Російської Федерації про державній службі питання, пов'язані з проходженням у Службі федеральної державної служби;

9.6. затверджує структуру і штатний розпис центрального апарату Служби в межах встановлених Кабінетом Міністрів України фонду оплати праці і чисельності працівників, кошторис витрат на утримання центрального апарату Служби в межах затверджених на відповідний період асигнувань, передбачених у федеральному бюджеті;

9.7. стверджує чисельність і фонд оплати праці працівників територіальних органів Служби в межах показників, встановлених Кабінетом Міністрів України, а також кошторис витрат на їх утримання в межах затверджених на відповідний період асигнувань, передбачених у федеральному бюджеті;

9.8. вносить до Міністерства фінансів Російської Федерації пропозиції щодо формування проекту федерального бюджету в частині фінансового забезпечення діяльності Служби;

9.9. представляє в Уряд Російської Федерації в установленому порядку пропозиції про створення, реорганізації та ліквідації федеральних державних організацій і установ, що знаходяться у віданні Служби;

9.10. на підставі та на виконання Конституції Російської Федерації, федеральних конституційних законів, федеральних законів, актів Президента Російської Федерації, Уряду Російської Федерації видає накази з питань, віднесених до компетенції Служби, а також з питань внутрішньої організації роботи Служби;

9.11. представляє в установленому порядку працівників Служби, її територіальних органів та інших осіб, які здійснюють діяльність у встановленій сфері, до присвоєння почесних звань та нагородження державними нагородами Російської Федерації.

10. Структурними підрозділами Федеральної служби з фінансових ринків є управління за основними напрямками діяльності Служби. До складу управлінь включаються відділи.

11. Фінансування витрат на утримання центрального апарату Федеральної служби з фінансових ринків та її територіальних органів здійснюється за рахунок коштів, передбачених у федеральному бюджеті.

12. Федеральна служба з фінансових ринків є юридичною особою, Має печатку із зображенням Державного герба Російської Федерації і зі своїм найменуванням, інші печатки, штампи і бланки встановленого зразка, а також рахунки, які відкриваються відповідно до законодавства Російської Федерації.

13. Місце знаходження Федеральної служби з фінансових ринків - м.Москва.