Esensi ekonomi dan klasifikasi sumber daya keuangan perusahaan

1.2 Pembentukan dan penggunaan sumber keuangan

Dalam ekonomi pasar, perusahaan secara mandiri menentukan pilihan rasional untuk semua komponen produksi dan aktivitas keuangan berdasarkan keseimbangan kepentingan produsen dan konsumen produk. Di mana penilaian ekonomi efektivitas pilihan tindakan adalah keuntungan perusahaan yang tersisa. Oleh karena itu, tugas utama dalam kondisi pasar adalah meningkatkan efisiensi perusahaan dengan mengoptimalkan penggunaan sumber dayanya, termasuk kredit, dan membangun program produksi yang menjanjikan, serta rencana perusahaan untuk meningkatkan efisiensi fungsinya.

Masing-masing elemen sumber daya keuangan dapat dilihat dari sudut pandang proses reproduksi. Proses reproduksi tidak lebih dari peningkatan permanen, penambahan nilai pada sumber daya yang tersedia. Keunikan fungsi sumber daya keuangan dan kekhasan pekerjaan manajerial mengandaikan pembagian bersyarat dari proses reproduksi menjadi dua tahap: 1) pembentukan dan 2) penggunaan sumber daya keuangan. Tugas manajer keuangan adalah mencapai peningkatan nilai untuk masing-masing.

Pembentukan dan penggunaan sumber daya keuangan adalah dua proses yang saling terkait yang mencirikan dan mengungkapkan esensi pergerakan sumber daya keuangan. Pembentukan mengacu pada proses pendidikan dan mobilisasi sumber daya keuangan di perusahaan. Di sini, sumber dana, bentuk penerimaan sumber daya, dan proporsi penyatuannya ditentukan. Formasi menentukan dan menentukan ciri-ciri pergerakan sumber daya selanjutnya dalam bentuk penggunaan.

Penggunaan sumber daya adalah proses menggunakannya untuk menjalankan aktivitas perusahaan. Ini mengasumsikan pengeluaran, pengeluaran, desentralisasi sementara dari sumber daya yang dibentuk sebelumnya. Penggunaannya dikaitkan dengan implementasi rencana yang disusun dan mencirikan pergerakan ke tingkat kualitatif sistem yang berbeda. Proses pembentukan dan penggunaan saling menentukan dan melengkapi satu sama lain, dan masing-masing mempengaruhi keadaan sistem.

Jadi, proses reproduksi sumber daya keuangan kami anggap terdiri dari dua tahap - pembentukan dan penggunaan. Mari kita pertimbangkan masing-masing secara bergiliran dari sudut pandang manajemen rasional.

Pada tahap pembentukan, pertanyaan tentang struktur sumber daya dan pembayaran yang sesuai untuk mereka diselesaikan.

Sumber pembentukan sumber daya keuangan perusahaan yang diterima secara umum adalah:

dana milik sendiri dan yang setara;

memobilisasi sumber daya untuk pasar finansial;

penerimaan dana dari sistem keuangan dan perbankan dalam urutan redistribusi (Gambar 1.1).

Gambar 1.1 - Sumber pembentukan sumber daya keuangan perusahaan

Klasifikasi ini tidak sepenuhnya mengungkapkan konten kategori sumber daya keuangan dalam kaitannya dengan sumber pembentukan dan penggunaan untuk tujuan yang dimaksudkan. Dimasukkannya laba kotor ke dalam sumbernya sendiri secara signifikan mengurangi jumlah sumber daya keuangan perusahaan yang dimaksudkan untuk memenuhi kewajiban keuangannya, yang terdiri dari pembayaran anggaran (pajak pertambahan nilai, pajak cukai, pajak penghasilan, pajak properti, biaya air, tanah. pajak) dan kontribusi untuk dana off-budget.

Pembentukan sumber daya keuangan perusahaan dilakukan dengan mengorbankan dana miliknya dan dana yang setara, menarik sumber daya di pasar keuangan dan masuknya dana dari sistem keuangan dan perbankan dalam urutan redistribusi.

Modal ekuitas, dibandingkan dengan modal pinjaman, memiliki ciri-ciri positif berikut:

kemudahan daya tarik, karena keputusan yang berkaitan dengan peningkatan modal ekuitas (terutama karena sumber internal pembentukannya) dibuat oleh pemilik dan manajer perusahaan tanpa perlu mendapatkan persetujuan dari entitas ekonomi lainnya;

kemampuan yang lebih tinggi untuk menghasilkan keuntungan di semua bidang kegiatan, karena saat menggunakannya, Anda tidak perlu membayar bunga pinjaman dalam segala bentuknya;

memastikan stabilitas keuangan perkembangan perusahaan, solvabilitasnya dalam jangka panjang, dan, dengan demikian, mengurangi risiko kebangkrutan.

Pada saat yang sama, ini memiliki kelemahan sebagai berikut:

volume daya tarik yang terbatas, dan, akibatnya, kemungkinan perluasan yang signifikan dari kegiatan operasi dan investasi perusahaan selama periode kondisi pasar yang menguntungkan dan pada tahap tertentu dari siklus hidupnya.

biaya tinggi dibandingkan dengan sumber pinjaman alternatif untuk pembentukan modal.

kesempatan yang tidak terpakai untuk meningkatkan laba atas rasio ekuitas dengan menarik dana pinjaman, karena tanpa daya tarik tersebut tidak mungkin untuk memastikan kelebihan rasio profitabilitas keuangan perusahaan atas ekonomi.

Jadi, perusahaan yang hanya menggunakan modalnya sendiri memiliki stabilitas keuangan tertinggi (koefisien otonominya sama dengan satu), tetapi membatasi laju perkembangannya (karena tidak dapat memberikan pembentukan volume tambahan aset yang diperlukan selama periode pasar yang menguntungkan. kondisi) dan tidak menggunakan peluang keuangan untuk meningkatkan laba atas modal yang diinvestasikan.

Dalam proses pengembangan perusahaan, karena kewajiban keuangannya dilunasi, ada kebutuhan untuk menarik dana pinjaman baru. Sumber dan bentuk penarikan dana pinjaman oleh suatu perusahaan sangat beragam. Klasifikasi dana pinjaman yang ditarik oleh perusahaan menurut karakteristik utamanya ditunjukkan pada Gambar 1.2.

Modal pinjaman yang digunakan oleh perusahaan, secara agregat, mencirikan volume kewajiban keuangannya ( jumlah total hutang).

Harga sumber daya keuangan dalam persentase ditentukan dengan rumus:

dimana C adalah harga sumber daya keuangan;

Dan - biaya sumber daya layanan;

P adalah jumlah sumber daya.

Harga sumber daya ditentukan untuk tujuan berikut:

untuk menentukan tingkat biaya keuangan yang terkait dengan operasi perusahaan;

untuk membuat keputusan investasi;

untuk menentukan struktur sumber daya yang optimal.

Untuk menilai seluruh rangkaian jenis sumber daya yang digunakan oleh perusahaan, rumus yang digunakan:

Ц \u003d Sцiвi (1.2)

di mana C adalah harga seluruh rangkaian sumber daya yang digunakan;

qi — harga jenis sumber daya ke-i;

• - bobot spesifik dari jenis sumber daya ke-i.

Gambar 1.2 - Sumber dan bentuk penarikan dana pinjaman

Indikator ini mencirikan tingkat profitabilitas produksi yang cukup dan aktivitas ekonomi perusahaan, karena kebutuhan untuk membayar sumber daya yang digunakan. Jelas bahwa setiap jenis sumber daya yang digunakan dikaitkan dengan biaya tertentu, yang dapat dihitung dengan tingkat akurasi yang berbeda-beda. Unsur-unsur dari salah satu klasifikasi yang sebelumnya dipertimbangkan dapat bertindak sebagai jenis sumber daya yang diperkirakan (qi), yang memungkinkan untuk mengevaluasi seluruh kumpulan sumber daya yang digunakan dari berbagai posisi.

Struktur sumber daya yang sesuai dengan biaya pemeliharaan minimum dapat dianggap optimal.

Tentu saja, struktur sumber daya keuangan perusahaan dan biaya pemeliharaannya berubah, dan oleh karena itu perkiraan nilai harga unit sumber daya dapat ditetapkan berdasarkan tingkat bunga pinjaman yang berlaku di pasar. Nilai ini juga dapat digunakan saat membandingkan produktivitas marjinal suatu unit sumber daya dengan harganya.

Selain kriteria harga minimum sumber daya yang digunakan, praktik pengelolaan keuangan juga mengandaikan penilaian mereka dari sudut pandang efisiensi penggandaan dana sendiri. Pengaruh leverage keuangan dipahami sebagai peningkatan profitabilitas sumber daya sendiri, yang diperoleh melalui penggunaan sumber daya yang dipinjam, terlepas dari pembayarannya.

Logika pernyataan ini adalah karena salah satu faktor yang berpengaruh signifikan terhadap hasil produksi dan kegiatan ekonomi perusahaan adalah struktur sumber daya yang digunakan, yang sehubungan dengan perubahan pendapatan kotor, dapat secara signifikan mempengaruhi laba bersih entitas bisnis, dan pada akhirnya profitabilitas sumber dayanya sendiri. Efek penyelesaian keuangan (EFR) dihitung:

EFR \u003d (1 - H) x (P - Tsp) x, (1,3)

di mana Н - tarif pajak laba,%;

Р - pengembalian aset,%;

Цр - harga sumber daya yang dipinjam,%;

ЗР - sumber daya yang dipinjam, rubel;

СР - memiliki sumber daya, gosok.

Komponen (P - Tsr) disebut diferensial tuas. Untuk efek menjadi non-negatif, diferensial harus positif. Nilai diferensial menunjukkan besarnya risiko, yaitu. Semakin besar perbedaannya, semakin rendah risikonya dan sebaliknya. Rasio antara sumber daya yang dimiliki dan dipinjam adalah leverage yang dengannya efek diferensial ditingkatkan. Dalam hal ini, jika pinjaman baru membawa peningkatan pengaruh leverage keuangan, maka itu menguntungkan.

Pengaruh perubahan laba kotor terhadap laba bersih perusahaan ditunjukkan oleh kekuatan financial leverage (SFR).

SFR \u003d, (1.4)

dimana VD adalah pendapatan kotor;

CR - harga sumber daya, rubel.

Adapun tahapan penggunaan sumber daya. Di sini, selektivitas dalam penerapannya tidak diragukan lagi penting, dan kriterianya dapat berupa produktivitas tertinggi dan pengembalian cepat (semacam hukum preferensi waktu, ketika proyek dengan siklus waktu minimum memiliki prioritas pembiayaan). Karena sumber daya keuangan yang dihasilkan akan diarahkan ke implementasi biaya, nilai yang dapat diterima itu penting. Masalah ini diselesaikan dalam proses analisis operasional (analisis "Biaya - Volume - Laba"). Tindakan leverage operasional (produksi) diwujudkan dalam kenyataan bahwa setiap perubahan hasil penjualan mengarah pada perubahan laba yang lebih kuat. Kekuatan pengaruh leverage operasi (SPL) ditentukan oleh rumus:

SPR \u003d, (1,5)

di mana ВР - hasil penjualan;

PI - biaya variabel;

VD - pendapatan kotor.

Indikator lain juga digunakan dalam analisis operasional:

Margin kotor harus cukup tidak hanya untuk menutupi biaya tetap, tetapi juga untuk membentuk laba perusahaan.

Kuantitas barang ini mencirikan "titik" pengembalian produksi, yang di bawahnya produksi sama sekali tidak menguntungkan. Setiap unit barang berikutnya mendatangkan keuntungan bagi perusahaan, yang nilainya ditentukan sebagai produk dari jumlah barang yang dijual setelah ambang batas profitabilitas dan rasio margin kotor dengan jumlah total barang yang dijual.

Untuk mengetahui nilai kemungkinan penurunan hasil penjualan, digunakan indikator kekuatan finansial yaitu selisih antara hasil penjualan dan ambang profitabilitas.

Perhatikan bahwa logika fungsi tuas operasi dapat diterapkan tidak hanya dalam bidang produksi sumber daya keuangan, tetapi juga dalam bidang investasi, karena setiap penggunaannya dapat disertai dengan biaya tetap dan variabel. Hanya pertanyaan tentang klasifikasi pastinya yang menjadi fundamental.

Indikator yang merangkum pembentukan dan penggunaan sumber daya keuangan adalah efek konjugasi dari leverage keuangan dan operasional, yang dihitung sebagai produknya.

Tingkat efek konjugasi dari leverage keuangan dan operasi menunjukkan berapa persen laba bersih perusahaan akan berubah dengan perubahan 1% dalam pendapatan penjualan. Jika tingkat pengaruh terkait adalah 3,3, maka peningkatan pendapatan penjualan sebesar 1% akan menyebabkan peningkatan laba bersih sebesar 3,3%. Tetapi indikator ini juga mencirikan jumlah risiko yang mungkin terjadi dan perusahaan yang menunjukkan tingkat signifikan dari efek terkait leverage keuangan dan operasional juga lebih berisiko. Peningkatan nilai salah satu komponen indikator generalisasi ini mungkin menandakan peningkatan tingkat risiko di bidang tertentu - keuangan atau industri.

Karena proses penggunaan sumber daya terjadi dalam waktu, fakta nilai waktu yang berbeda dari sumber daya harus diperhitungkan, karena unit pendapatan yang diterima di masa depan tidak sama dengan yang diinvestasikan saat ini. Hal ini disebabkan oleh kenyataan bahwa nilai yang tidak diedarkan akan disusutkan.

Proses di mana jumlah yang diinvestasikan dan tingkat suku bunga dikenal sebagai akrual, dan proses di mana jumlah yang dikembalikan dan tingkat penurunan (tingkat diskonto) dikenal sebagai diskonto.

Proses peningkatan nilai investasi dijelaskan dengan rumus

Fn \u003d P (1 + r) n, (1,8)

dimana Fn adalah jumlah modal yang diinvestasikan dalam n tahun;

P adalah nilai yang diinvestasikan;

Faktor (1 + r) n menunjukkan apa yang akan sama dengan unit moneter dalam n periode pada tingkat bunga tertentu r.

Rumus yang menunjukkan nilai saat ini (P) dari pendapatan (Fn) yang diharapkan dalam n tahun akan terlihat seperti:

di mana Р adalah nilai saat ini (sekarang), yaitu estimasi Fn dari posisi momen saat ini;

Fn - pendapatan yang direncanakan untuk diterima di tahun n;

r - suku bunga dalam pecahan desimal;

n adalah jumlah tahun (atau perputaran modal).

Lebih umum bahwa pendapatan bervariasi dari tahun ke tahun. Dalam hal ini, jumlah total arus pada akhir periode dapat dihitung dengan rumus:

dimana FV adalah nilai total dari semua arus kas;

F1,…, Fn - arus kas per tahun.

Dari sudut pandang momen saat ini, semua elemen aliran dapat dibawa ke satu momen dan diringkas.

PV adalah nilai total dari semua arus kas yang didiskontokan.

Jika perlu untuk menghitung hasil absolut dari investasi yang dilakukan, maka nilai bersih sekarang dihitung, yang dipahami sebagai selisih antara indikator pendapatan dan investasi modal yang didiskontokan pada satu titik waktu, atau, jika pendapatan dan investasi disajikan dalam bentuk aliran pembayaran, kemudian dalam bentuk nilai arus ini.

Faktor penting lainnya yang perlu dipertimbangkan saat menggunakan sumber daya keuangan adalah depresiasi uang atau inflasi. Dalam kasus seperti itu, faktor diskon nominal (yaitu inflasi) dapat dihitung sebagai berikut:

p \u003d r + i, (1,12)

dimana p adalah tingkat diskonto nominal;

r adalah faktor diskon biasa;

i - indeks inflasi.

Jadi, dengan mempertimbangkan aspek temporal dari fungsi dan depresiasi inflasi dari sumber daya keuangan memungkinkan tidak hanya menilai efisiensi penggunaannya, tetapi juga menghitung efisiensi bersihnya dan menjawab pertanyaan tentang seberapa besar pendapatan yang diterima di masa depan bernilai saat ini. Pendekatan ini memungkinkan untuk menghubungkan bersama-sama tahap investasi sumber daya yang terbentuk dan tahap memperoleh pendapatan dari penggunaannya, apakah itu bidang produksi atau bidang keuangan dari fungsinya.

Bisnis dan Jasa ", 2004. - 336 hal. 9. Analisis laporan keuangan: buku teks. manual // Ed. O. V. Efimova, M. V. Tukang giling. - Edisi ke-2, Rev. - M .: Rumah penerbitan OMEGA-L, 2006. - 408 hal. 10. Analisis kegiatan keuangan dan ekonomi perusahaan. Buku Pelajaran Melnik M.V., Gerasimova E.B. M .: FORUM: INFRA-M, 2008. - 192 hal. 11. Ensiklopedia kosong IA dari manajer keuangan. [Dalam 4 volume]. ...

Kebutuhan yang lebih tinggi berkembang secara paralel dan kumulatif dan dikendalikan oleh perilaku manusia di semua tingkatan organisasinya, yaitu ada tiga sifat pemenuhan kebutuhan melalui insentif material dan non-material. 1.3. Model untuk merangsang motivasi internal pekerja Di Barat, ada banyak teori motivasi kerja. Misalnya, dalam praktik ...

Parameter spesifik perusahaan, sistem manajemen mereka dalam rencana jangka pendek (taktis) dan jangka panjang (strategis) dan dalam hubungan mereka. 2. Analisis dan penilaian sistem manajemen personalia cabang di RME OJSC “VolgaTelecom” 2.1. Analisis keadaan dan penggunaan personel di cabang Peran penting dalam lebih meningkatkan efisiensi produksi dimainkan oleh keputusan ...

Mereka bisa merasa percaya diri. Dengan kinerja kerja yang berkualitas tinggi, mereka memiliki prospek untuk dipromosikan dan imbalan uang yang signifikan. Dalam hal ini motivasi pegawai cabang merupakan faktor yang efektif dalam pekerjaan perusahaan. Kesimpulan Semua tugas ditetapkan di awal makalah terselesaikan. Semua metode motivasi yang berwujud dan tidak berwujud, diterapkan untuk ...

Boks bayi

Keuangan dan hubungan kredit

Dua tanda pertama yang bersifat moneter dan sifat distributif hanya membatasi kisaran hubungan keuangan, dan bentuk keberadaan saham yang melekat dalam keuangan, sifat pergerakan nilai yang wajib dan tidak setara, secara sepihak menekankan fitur khusus keuangan sebagai kategori ekonomi khusus. mencatat bahwa bentuk nilai moneter melekat pada keuangan; sifat distributif; pembentukan pendapatan tunai dan tabungan dalam bentuk sumber daya keuangan. Jadi, mencari tahu esensi dan spesifik ...

Dalam paradigma modern pengelolaan keuangan, salah satu yang paling banyak digunakan adalah kategori ekonomi “sumber daya keuangan”. Namun demikian, spektrum pandangan perwakilan berbagai mazhab ilmiah dan peneliti individu tentang esensi kategori ekonomi ini begitu luas dan saling eksklusif sehingga dapat dengan yakin ditegaskan bahwa pemikiran ilmiah modern tentang masalah ini masih sangat jauh dari konsensus. Mari kita pertimbangkan pendekatan utama para peneliti modern terhadap definisi esensi kategori ini dan penggunaannya dalam aparatur ilmiah di tingkat ekonomi mikro, khususnya, di tingkat perusahaan.

Salah satu sudut pandang paling umum tentang esensi sumber daya keuangan suatu perusahaan adalah identifikasi lengkapnya dengan esensi kategori "modal". Jadi, bagian utama peneliti modern di bawah sumber daya keuangan suatu perusahaan berarti modal sendiri dan modal pinjamannya, mengingat secara kuantitatif keduanya identik. Menurut pendapat kami, identifikasi semacam itu tidak dapat dianggap benar karena sejumlah alasan.

Pertama-tama, kita harus memperhatikan fakta bahwa modal yang digunakan oleh perusahaan memiliki bentuk moneter dan lainnya - berwujud dan tidak berwujud, yang tidak dapat diartikan sebagai sumber daya keuangan. Jadi, misalnya, modal dasar yang dibentuk oleh perusahaan dalam bentuk berwujud dan tidak berwujud masing-masing akan mencirikan daya tarik sumber daya material dan tidak berwujud (bukan keuangan).

Selain itu, modal yang tercermin dalam neraca perusahaan pada tanggal tertentu (pada awal periode yang sedang dipertimbangkan) sebagian besar mencirikan sumber daya keuangan yang telah digunakan pada tahap-tahap perkembangan sebelumnya. Hanya sebagian tertentu dari modal yang digunakan oleh perusahaan dapat dianggap sebagai sumber keuangan perusahaan, memastikan perkembangannya di masa depan. Pertama, modal perusahaan yang diakumulasi pada periode sebelumnya dalam bentuk cadangan keuangan ("modal cadangan"; "laba ditahan"; "penyediaan biaya dan pembayaran yang akan datang"; cadangan sumber daya keuangan lainnya yang dibentuk sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku atau dengan keputusan perusahaan) dan dijamin dengan kas, setara kas dan aset lain yang memiliki bentuk yang sangat likuid. Kedua, karena sumber daya keuangan dapat dianggap sebagai bagian dari modal perusahaan yang dibentuk sebelumnya, yang disediakan untuk diinvestasikan kembali di masa mendatang (misalnya, pengurangan depresiasi untuk periode yang akan datang; dana yang diharapkan akan diterima dari penjualan aset tetap. , aset tidak berwujud, investasi keuangan jangka panjang; aset lancar bagian yang dikurangi, dll.).

Dengan demikian, identifikasi kuantitatif sumber daya modal dan keuangan hanya dapat terjadi dalam satu kasus - saat membuat perusahaan baru, ketika modal awal dalam bentuk moneter adalah satu-satunya sumber daya keuangan yang memastikan pembentukan modal dasar. Dalam semua kasus lain, modal perusahaan yang beroperasi sebagian besar bertindak sebagai bentuk konversi dari bagian tertentu dari sumber daya keuangannya sendiri, yang ditujukan untuk akumulasi pada tahap sebelumnya dari perkembangannya (modal ekuitas) atau mencirikan jumlah tersebut. dana pinjaman yang diinvestasikan dalam asetnya pada awal periode laporan (modal pinjaman). Dari posisi teoritis ini, ekuitas dan modal pinjaman yang digunakan tidak mencirikan sumber daya keuangan perusahaan, tetapi potensi keuangannya (dalam hubungannya dengan karakteristik keuangan lainnya yang dibentuk pada awal periode yang dipertimbangkan).

Sudut pandang yang tersebar luas di kalangan ekonom modern adalah identifikasi sumber daya keuangan suatu perusahaan dengan volume pendapatan yang akan datang. Pandangan ini sebagian besar berkembang di bawah pengaruh fakta bahwa pada tingkat makroekonomi, penerimaan negara dipandang sebagai bentuk utama dari sumber daya keuangannya yang ditujukan untuk membiayai bidang-bidang tertentu dari kehidupan sosial yang akan datang. pertumbuhan ekonomi negara. Namun, pada tingkat mikroekonomi, identifikasi tersebut salah karena keadaan berikut.

Pertama-tama, jika penerimaan negara sudah "dibersihkan" dari bentuk-bentuk redistribusi berikutnya, yaitu. adalah "pendapatan bersih" yang tetap tersedia sepenuhnya, maka pendapatan entitas bisnis individu (dalam kasus kami, perusahaan), pertama, akan didistribusikan lebih lanjut melalui sistem pajak dan pembayaran yang setara, dan, kedua, dimaksudkan untuk mengganti semua biaya saat ini yang timbul sebelumnya (dilakukan dengan mengorbankan modal yang telah mereka bentuk sebelumnya, dimajukan dalam aset lancar dan tidak lancar yang sesuai). Oleh karena itu, pada tingkat perusahaan tertentu, sumber daya keuangan yang memastikan perkembangan mereka selanjutnya hanya berupa bagian dari pendapatan yang akan datang, yang tetap menjadi milik mereka dalam bentuk laba bersih (sisa laba yang mereka miliki), serta dalam bentuk dari jumlah arus depresiasi periode mendatang (bagian modal yang diinvestasikan kembali, lagi-lagi dimajukan dalam aset tetap dan aset tak berwujud dalam proses reproduksi sederhana mereka).

Selain itu, pendapatan perusahaan yang akan datang (bahkan dalam bentuk yang terpotong) tidak dapat dianggap sebagai sumber internal tunggal dari pembentukan sumber daya keuangannya sendiri dan pinjaman. Sumber internal pembentukannya dapat berupa cadangan kas dan setara kas yang diakumulasi oleh perusahaan (dalam berbagai bentuknya), peningkatan jumlah kewajiban internal saat ini untuk penyelesaian, dan sejumlah lainnya.

Akhirnya, perhatian harus diberikan pada fakta bahwa pendekatan ekonom ini sama sekali mengabaikan semua sumber di luar perusahaan untuk pembentukan sumber daya keuangannya, khususnya, jumlah daya tarik tambahan saham dan modal saham, peningkatan pinjaman keuangan yang ditarik dan hutang dagang untuk barang, pekerjaan dan jasa, dll.

Mempertimbangkan hal-hal di atas, pendapatan perusahaan yang akan datang (serta badan usaha lain di tingkat mikroekonomi) hanya dapat dianggap sebagai salah satu elemen penyusun dari total sumber daya keuangan mereka dan hanya setelah proses penyelesaian lengkap dari mereka. redistribusi. Oleh karena itu, tidak ada dasar untuk mengidentifikasi esensi ekonomi dari "pendapatan" dan "sumber daya keuangan" perusahaan.
Cukup sering dalam literatur modern seseorang dapat bertemu dengan identifikasi sumber daya keuangan suatu perusahaan dengan jumlah dari semua arus kas yang akan datang, yaitu. dengan volume arus kas positif di periode mendatang. Pendekatan untuk menentukan esensi sumber daya keuangan suatu perusahaan juga tampaknya tidak cukup beralasan.

Jadi, jumlah total arus kas positif perusahaan (yaitu semua arus kas masuk yang akan datang) termasuk semua pendapatan tunai yang akan datang, yang secara penuh, seperti disebutkan di atas, tidak dapat dianggap sebagai sumber keuangannya. Yang lebih tepat dalam hal ini adalah menggunakan indikator bukan dari seluruh jumlah arus kas positif, tetapi hanya jumlah arus kas bersih perusahaan.

Selain itu, dengan pendekatan ini, dari jumlah total sumber daya keuangan perusahaan yang dapat digunakan untuk membiayai pengembangannya yang akan datang, perusahaan mengeluarkan cadangan kas dan setara kas yang diakumulasi oleh perusahaan dalam berbagai bentuk pada awal periode yang akan datang. .
Akibatnya, jumlah semua penerimaan dana yang akan datang, baik dalam aspek teoritis maupun terapan, dapat dianggap sebagai analog dari sumber daya keuangan suatu perusahaan.

Sejumlah peneliti menganggap sumber daya keuangan suatu perusahaan dapat dianalogikan dengan jumlah dana yang tersedia untuk itu pada tanggal tertentu. Mereka memperdebatkan pendekatan ini dengan fakta bahwa, sesuai dengan posisi teoritis yang diterima secara umum, sumber daya keuangan memiliki bentuk moneter. Tampak bagi kami bahwa penafsiran esensi sumber daya keuangan suatu perusahaan terlalu sempit baik dari posisi teoretis maupun terapan.

Dari sudut pandang teoritis, keberadaan stok dana suatu perusahaan hanya mencirikan keadaan statis sumber daya keuangannya pada tanggal tertentu, dan bahkan tidak secara penuh. Pendekatan statis semacam itu untuk menentukan esensi sumber daya keuangan membatasi karakterisasinya sebagai sumber pembentukan dana dan penggunaannya untuk membiayai kegiatan ekonomi perusahaan yang akan datang. Dari posisi ini, karakteristik lengkap dari sumber daya keuangan suatu perusahaan melibatkan pertimbangan mereka bukan dalam statika, tetapi dalam dinamika (yaitu, bukan untuk tanggal deterministik, tetapi dalam periode waktu deterministik yang ditentukan secara ketat - pelaporan atau rencana). Ini adalah indikator dinamis dari sumber daya keuangan perusahaan yang menjadi objek manajemen mereka (objek analisis, perencanaan dan pengendalian) baik pada tahap pembentukannya dalam konteks berbagai sumber, dan pada tahap penggunaannya. dalam konteks berbagai arah.

Dari sudut pandang yang diterapkan, bahkan dalam statika, jumlah dana perusahaan tidak dapat sepenuhnya menggambarkan keadaan sumber daya keuangannya saat ini - sebagian dari cadangan yang terakumulasi dapat disimpan dalam bentuk setara kas dan aset likuid lainnya (misalnya, dalam bentuk instrumen investasi keuangan yang sangat likuid, piutang jangka pendek, dll.) dan digunakan untuk membiayai pengembangan usaha yang akan datang.

Hal tersebut di atas tidak memungkinkan untuk mengidentifikasi secara penuh sumber daya keuangan perusahaan dan jumlah dana yang tersedia untuk itu pada tanggal tertentu.

Dalam literatur modern tentang manajemen investasi, sumber daya keuangan suatu perusahaan terkadang diidentikkan dengan sumber investasinya. Dalam hal ini, sumber daya keuangan dianggap oleh ekonom individu semata-mata sebagai sumber pembiayaan kegiatan investasi dan memastikan proses akumulasi modal. Identitas kategori yang dipertimbangkan ini juga harus dipertanyakan.

Dengan demikian, sumber daya keuangan yang digunakan untuk membiayai kegiatan investasi tidak hanya menyediakan proses akumulasi modal, tetapi juga proses penggantiannya (yaitu, digunakan dalam proses tidak hanya diperpanjang, tetapi juga reproduksi sederhana dari aset tetap dan tidak berwujud. aset perusahaan).

Selain itu, sumber daya investasi, tidak seperti sumber daya keuangan, tidak sepenuhnya melayani proses akumulasi modal - bagian dari proses ini dilayani oleh berbagai jenis cadangan kas yang dibentuk oleh perusahaan dengan mengorbankan sumber daya keuangan (bukan investasi) (misalnya, pengurangan sebagian sumber daya keuangan dalam peningkatan "modal cadangan". Perusahaan yang meningkatkan modal ekuitasnya, yang tidak selalu digunakan untuk tujuan investasi).

Akhirnya, tidak seperti sumber daya investasi, sumber daya keuangan dimaksudkan untuk digunakan tidak hanya dalam proses investasi suatu perusahaan, tetapi juga untuk tujuan konsumsi (misalnya, untuk pembayaran dividen atau bunga kepada pemilik perusahaan, bonus tambahan untuk personel. , sponsorship, dll.).

Akibatnya, sumber daya investasi suatu perusahaan harus dianggap sebagai bagian integral dari total sumber daya keuangan yang dimaksudkan untuk digunakan dalam aktivitas investasinya, tetapi tidak selalu sebagai analoginya.

Seringkali, dalam literatur domestik dan asing tentang manajemen keuangan, seseorang dapat menemukan pernyataan bahwa sumber daya keuangan suatu perusahaan adalah dana yang dibentuk dari laba bersih dan biaya penyusutannya (yaitu, jumlah arus kas bersih perusahaan). Pendekatan ini juga tidak memungkinkan Anda untuk membentuk gambaran lengkap tentang esensi sumber daya keuangan perusahaan.

Pertama-tama, jumlah laba bersih dan beban penyusutan dalam periode tertentu hanya mewakili bagiannya sendiri dari sumber daya keuangan perusahaan - pendekatan ini sepenuhnya mengabaikan kemungkinan pembentukan sumber daya ini dari sumber pinjaman.

Selain itu, unsur-unsur penyusun yang dipertimbangkan dari sumber daya keuangan suatu perusahaan tidak mencirikan keseluruhan bagiannya, tetapi hanya yang dibentuk dari sumber internal. Ini tidak memperhitungkan kemungkinan pembentukan sumber daya keuangannya sendiri dari sumber eksternal (misalnya, menarik tambahan saham atau modal saham, dana dari pembiayaan yang ditargetkan secara serampangan, dll.).

Akhirnya, bahkan sumber internal pembentukan sumber daya keuangan perusahaan sendiri masih jauh dari sepenuhnya tercakup oleh unsur-unsur yang dipertimbangkan. Di antara sumber-sumber internal tidak memperhitungkan pembentukan sumber daya keuangan sendiri, orang dapat mencatat, misalnya, cadangan kas yang dibentuk oleh perusahaan pada awal periode yang akan datang.

Sebagai versi yang lebih luas dari pendekatan ini, orang harus mempertimbangkan pernyataan masing-masing penulis bahwa sumber daya keuangan suatu perusahaan dibentuk dengan mengorbankan laba bersih, biaya penyusutan dan pinjaman yang digunakan. Dengan pendekatan ini, elemen lain dari sumber daya keuangan perusahaan dimasukkan - "pinjaman bekas" (yang menentukan ketersediaan sumber daya keuangan yang dipinjam dari perusahaan).

Pada saat yang sama, perlu juga diperhatikan fakta bahwa pinjaman lembaga perbankan dan badan usaha lain yang digunakan oleh perusahaan bukan satu-satunya sumber eksternal pembentukan sumber daya keuangan pinjaman perusahaan. Sumber eksternal pembentukan sumber keuangan pinjaman juga dapat mencakup pinjaman berikat, sewa keuangan, hutang dagang barang dan jasa, dan beberapa lainnya.

Selain itu, satu lagi nuansa pembentukan sumber daya keuangan yang dipinjam perusahaan harus diperhitungkan - tidak termasuk seluruh volume modal pinjaman yang digunakan yang ditarik dari sumber eksternal, tetapi hanya pertumbuhannya dalam periode yang ditinjau (modal pinjaman sebelumnya ditarik dari luar dalam segala bentuknya sudah terlibat dalam pembentukan aset yang tersedia dari perusahaan dan oleh karena itu sumber daya keuangan yang memastikan perkembangannya di masa depan tidak).

Akhirnya, selain sumber eksternal untuk pembentukan sumber daya keuangan yang dipinjam perusahaan, perhatian juga harus diberikan pada sumber internal pembentukan mereka - sumber utama dari mereka harus dianggap sebagai kemungkinan peningkatan pada periode mendatang dari saldo rata-rata dana dari kewajiban saat ini untuk penyelesaian.

Mempertimbangkan tinjauan kritis yang dilakukan terhadap literatur modern tentang masalah penentuan esensi sumber daya keuangan suatu perusahaan, maka dimungkinkan untuk mengidentifikasi dan merumuskan karakteristik esensial utama dari kategori ekonomi ini sebagai berikut (Gbr. 1.1).

1. Kategori "sumber daya keuangan" adalah kategori ekonomi mandiri, terkait erat dengan kategori ekonomi lain dari keuangan perusahaan, tetapi tidak menduplikasi isinya.
2. Sumber daya keuangan adalah bagian integral dari total sumber daya ekonomi suatu perusahaan (bersama dengan sumber daya material, tidak berwujud, tenaga kerja dan jenis sumber daya lainnya), yang dibentuk olehnya untuk digunakan dalam kegiatan ekonomi.
3. Tujuan utama sumber daya keuangan yang dibentuk oleh perusahaan adalah untuk menyediakan pembiayaan bagi pengembangannya di masa depan. Inilah perbedaan utama antara sumber daya keuangan dan jumlah total modal yang digunakan oleh suatu perusahaan, yang telah diinvestasikan dalam berbagai jenis aset tidak lancar dan beredar pada tahap-tahap perkembangan ekonominya sebelumnya.
4. Dalam proses manajemen (analisis, perencanaan, pengendalian), pembentukan dan penggunaan sumber daya keuangan perusahaan memiliki penentuan waktu yang dinyatakan dengan jelas dari periode yang sedang dipertimbangkan (pelaporan atau rencana). Dalam statika, dimungkinkan untuk mencerminkan keadaan sumber daya keuangan perusahaan yang tersedia pada tanggal tertentu, tetapi bukan proses pembentukan dan penggunaannya.
5. Sumber daya keuangan perusahaan berfungsi dalam bentuk moneter. Dalam hal ini, mereka dapat dianggap sebagai bentuk tambahan modal uang perusahaan yang ditarik atau diinvestasikan kembali.
6. Pembentukan sumber daya keuangan suatu perusahaan dapat dilakukan dengan biaya sendiri dan dana pinjaman, yang menarik untuk membiayai perkembangannya.
7. Pembiayaan dan penggunaan sumber daya keuangan dikendalikan oleh perusahaan secara mandiri sesuai dengan tujuan yang dimaksudkan. Pada saat yang sama, tujuan penggunaan sumber daya keuangan perusahaan yang akan datang sangat ditentukan oleh sumber target pembentukan mereka dalam volume yang dibutuhkan.
8. Distribusi dan penggunaan sumber daya keuangan meliputi bidang konsumsi, substitusi, dan akumulasi usaha. Dengan kata lain, mereka dimaksudkan untuk digunakan baik dalam proses investasi (menyediakan reproduksi sederhana dan diperpanjang dari aset perusahaan) dan dalam proses konsumsi (memastikan pembayaran dividen dan bunga kepada pemilik perusahaan, insentif staf tambahan, sponsor, tindakan amal, dll.) ...
9. Sumber daya keuangan dicirikan oleh tingkat keserbagunaan dan likuiditas yang tinggi, yang menciptakan kemungkinan transformasi yang cepat, jika perlu, menjadi jenis sumber daya ekonomi lain dari perusahaan.
10. Pembentukan dan penggunaan sumber daya keuangan suatu perusahaan sangat erat kaitannya dengan faktor risiko dalam kegiatan ekonominya. Faktor dalam proses pembentukan sumber daya keuangan ini menentukan nilai spesifik dari indikator biaya rata-rata tertimbang dan struktur modal perusahaan, dan dalam proses penggunaannya secara signifikan mempengaruhi hasil operasi bisnis tertentu yang mereka biayai. Kehadiran hubungan semacam itu menentukan ketergantungan yang jelas dari proses pembentukan dan penggunaan sumber daya keuangan pada jenis strategi perusahaan dan keuangan perusahaan dan jenis kebijakan keuangannya untuk aspek-aspek tertentu dari kegiatan ekonomi.

Dengan mempertimbangkan karakteristik esensial dasar yang dinyatakan dari sumber daya keuangan perusahaan, definisi mereka dapat dirumuskan sebagai berikut: "Sumber daya keuangan perusahaan adalah sekumpulan tambahan yang ditarik dan diinvestasikan kembali olehnya sendiri dan meminjam modal dalam bentuk moneter, dimaksudkan untuk membiayai pembangunan masa depan dalam suatu periode perencanaan deterministik, yang pemanfaatannya dikendalikan olehnya secara mandiri sesuai dengan tujuan yang dimaksudkan dengan memperhatikan faktor risikonya ”.

Sumber daya keuangan yang ditarik oleh perusahaan untuk melakukan kegiatan ekonomi tidak hanya dicirikan oleh multifasetnya esensi ekonomi, tetapi juga berbagai spesies. Dalam hal ini, untuk memastikan manajemen yang ditargetkan secara efektif dari pembentukan dan penggunaan sumber daya keuangan perusahaan, pertama-tama perlu untuk mensistematisasikan terminologi yang terkait dengan proses ini.

Sumber daya keuangan perusahaan memerlukan, pertama-tama, sistematisasi di dua bidang terpenting:
I. Dengan sumber dan bentuk ketertarikan.
II. Berdasarkan sifat dan arah penggunaan.

Dalam konteks masing-masing bidang sistematisasi sumber daya keuangan perusahaan yang terdaftar, fitur klasifikasi terpisah dibedakan, yang memungkinkan untuk membangun sistem klasifikasi untuk jenis individu mereka.

Menurut sumber dan bentuk menarik sumber daya keuangan perusahaan, fitur klasifikasi utama berikut dapat dibedakan:
1. Judul kepemilikan sumber daya keuangan yang dihasilkan,
2. Sekelompok sumber menarik sumber daya keuangan dalam kaitannya dengan perusahaan.
3. Kebangsaan pemilik modal, menyediakannya untuk penggunaan ekonomi.
4. Jangka waktu untuk menarik sumber daya keuangan.
5. Bentuk kepemilikan modal yang diberikan kepada perusahaan.
6. Bentuk akumulasi sumber daya keuangan yang ditarik.

Berdasarkan sifat dan arah penggunaan sumber daya keuangan, komposisi fitur klasifikasi utama dapat mencakup:
1. Arah penggunaan ekonomi sumber daya keuangan.
2. Jenis kegiatan ekonomi perusahaan yang menggunakan sumber daya keuangan.
3. Sifat tujuan perusahaan, yang diwujudkan dalam proses penggunaan sumber daya keuangan.
4. Tingkat manajemen ekonomi perusahaan, memastikan penggunaan sumber daya keuangan.
5. Sifat penggunaan sumber daya keuangan dari waktu ke waktu.
6. Tingkat risiko transaksi bisnis yang menggunakan sumber daya keuangan.
7. Kelengkapan penggunaan sumber daya keuangan yang dialokasikan dalam jangka waktu yang ditentukan.

Mari kita pertimbangkan secara lebih rinci kelompok klasifikasi individu dari sumber daya keuangan yang dibentuk dan digunakan oleh perusahaan, sesuai dengan klasifikasinya menurut fitur utama.
Menurut judul kepemilikan, sumber daya keuangan yang dibentuk oleh perusahaan dibagi menjadi dua kelompok utama - dimiliki dan dipinjam. Dalam sistem sumber pembentukan sumber daya keuangan, pembagian semacam itu bersifat menentukan.

Sumber daya keuangan sendiri mencirikan jumlah total dana yang ditarik oleh perusahaan, yang menjadi miliknya sebagai properti. Sebagian dari dana ini, yang disediakan untuk digunakan dalam lingkup akumulasi, akan meningkatkan jumlah modal ekuitas (atau aset bersih) perusahaan.

Sumber daya keuangan yang dipinjam mencirikan dana yang dikumpulkan untuk membiayai pengembangan perusahaan atas dasar pembayaran kembali. Semua bentuk sumber daya keuangan yang dipinjam yang digunakan oleh perusahaan merupakan kewajiban keuangan yang harus dibayar kembali pada waktu yang ditentukan.
Menurut sumber daya tarik sumber daya keuangan dalam kaitannya dengan usaha, kelompok berikut dibedakan - sumber daya keuangan ditarik dari sumber internal, dan sumber daya keuangan ditarik dari sumber eksternal. Pengelompokan sumber daya keuangan ini adalah salah satu yang terpenting dalam proses pengelolaan pengembangan perusahaan atas dasar pembiayaan sendiri.

Sumber daya keuangan yang ditarik dari sumber internal mencirikan dana yang dihasilkan langsung di perusahaan untuk memastikan perkembangannya. Dari sumber internal, baik milik sendiri (misalnya, laba bersih) dan pinjaman (misalnya, peningkatan saldo rata-rata kewajiban penyelesaian saat ini) sumber daya keuangan perusahaan dapat dibentuk.
Sumber daya keuangan yang ditarik dari sumber eksternal mencirikan dana yang dihasilkan oleh perusahaan dari luar. Mereka menanggung dana milik sendiri dan pinjaman yang ditarik dari luar.

Oleh kebangsaan Pemilik modal, yang menyediakannya untuk penggunaan ekonomi, membedakan antara sumber daya keuangan yang ditarik dari sumber nasional dan sumber daya keuangan yang ditarik dari sumber asing.

Sumber daya keuangan yang ditarik oleh perusahaan dari sumber nasional memungkinkannya untuk lebih mengoordinasikan kegiatan ekonominya dengan kebijakan ekonomi negara. Selain itu, kelompok sumber ini cenderung lebih tersedia untuk usaha kecil dan menengah. Namun, pada tahap saat ini pembangunan ekonomi negara, biaya menarik sumber daya keuangan dari sumber-sumber nasional cukup tinggi, yang tidak memungkinkan banyak badan usaha untuk membentuk jumlah yang cukup untuk memastikan tingkat pertumbuhan ekonomi yang diperlukan.

Sumber daya keuangan yang ditarik oleh suatu perusahaan dari sumber asing biasanya dibentuk oleh perusahaan menengah dan besar yang terlibat dalam kegiatan ekonomi asing. Walaupun volume pasokan modal uang di pasar dunianya cukup besar, namun kondisi daya tariknya oleh badan usaha dalam negeri sangat terbatas karena tingkat ekonomi dan ekonomi yang tinggi. resiko politik untuk investor dan pemberi pinjaman asing.

Menurut jangka waktu daya tarik, kelompok sumber daya keuangan dialokasikan, ditarik untuk jangka pendek, jangka panjang deterministik dan periode non-deterministik.

Sumber daya keuangan yang ditarik untuk jangka pendek membatasi waktu penggunaannya untuk jangka waktu hingga satu tahun. Mereka dibentuk dari sumber pinjaman untuk menyediakan pembiayaan untuk kebutuhan ekonomi sementara perusahaan terkait dengan sifat siklus kegiatan ekonomi, pertumbuhan sementara kondisi pasar, dll.

Sumber daya keuangan yang ditarik untuk jangka panjang deterministik mencirikan sumber daya keuangan yang dipinjam dengan jangka waktu lebih dari satu tahun untuk membiayai bagian tidak lancar dan permanen dari aset lancar perusahaan.

Sumber daya keuangan, yang ditarik untuk periode non-deterministik, mencirikan, sebagai aturan, bagian mereka sendiri, serta bagian pinjaman mereka, yang dibentuk oleh perusahaan dari sumber internal.

Menurut bentuk kepemilikan modal yang diberikan kepada perusahaan, kelompok sumber daya keuangan dibagi, dibentuk dengan mengorbankan modal swasta atau negara. Klasifikasi sumber pembentukan sumber daya keuangan ini sesuai dengan klasifikasi perusahaan berdasarkan kepemilikan.

Menurut bentuk akumulasi, sumber daya keuangan yang ditarik untuk memastikan pengembangan usaha dibagi menjadi yang terakumulasi dalam bentuk cadangan keuangan yang ditargetkan atau dalam bentuk bebas.
Sumber daya keuangan yang terakumulasi dalam bentuk cadangan keuangan yang ditargetkan dimaksudkan untuk penggunaan selanjutnya atas dasar yang ditargetkan secara ketat, ditentukan oleh peraturan saat ini atau piagam perusahaan. Penyalahgunaan cadangan keuangan semacam itu merupakan pelanggaran disiplin keuangan.
Sumber daya keuangan yang terakumulasi dalam bentuk bebas dapat digunakan untuk implementasi tujuan pengembangan ekonomi perusahaan saat dibutuhkan.

Di bidang penggunaan ekonomi, sumber daya keuangan dialokasikan untuk konsumsi, penggantian, dan akumulasi.

Sumber daya keuangan yang dialokasikan untuk konsumsi dimaksudkan untuk membiayai konsumsi para pemilik perusahaan (dalam bentuk pembayaran dividen dan bunga), personelnya (dalam bentuk insentif tambahan bagi karyawan dan pembiayaan. perkembangan sosial kolektif) atau pihak luar (dalam bentuk sponsorship, pembayaran untuk tujuan amal).

Sumber daya keuangan yang dialokasikan untuk penggantian dimaksudkan untuk membiayai reproduksi sederhana dari aset tetap dan aset tidak berwujud perusahaan (dalam dana yang diterima dari penjualannya, atau biaya penyusutan).

Sumber daya keuangan yang dialokasikan untuk akumulasi dimaksudkan untuk membiayai reproduksi yang diperluas dari aset perusahaan yang beredar dan tidak beredar. Bagian dari sumber daya keuangan ini memberikan peningkatan modal perusahaan.

Menurut jenis kegiatan ekonomi, sumber daya keuangan dibagi menjadi yang digunakan dalam operasi, investasi dan jenis kegiatan ekonomi lain perusahaan.

Sumber daya keuangan yang digunakan dalam aktivitas operasi perusahaan diarahkan, sebagai suatu peraturan, untuk membiayai persediaan dan piutang lancar dalam urutan penggantinya (memastikan pertumbuhan jenis aset ini dianggap sebagai aktivitas investasi perusahaan) .

Sumber daya keuangan yang digunakan dalam kegiatan investasi perusahaan diarahkan untuk membiayai reproduksi sederhana dari aset tetap dan aset tidak berwujud, serta reproduksi yang diperluas dari semua jenis aset perusahaan (memastikan pertumbuhannya di masa mendatang).

Sumber daya keuangan yang digunakan dalam jenis kegiatan ekonomi lainnya diarahkan untuk membiayai semua kebutuhan lain perusahaan (tidak terkait dengan kegiatan operasi dan investasi).

Berdasarkan sifat tujuan yang diimplementasikan, perusahaan mengalokasikan sumber daya keuangan yang digunakan untuk mengimplementasikan tujuan operasional, saat ini dan strategis dari kegiatan ekonomi perusahaan. Pembagian sumber daya keuangan ini sesuai dengan distribusi jenis pengelolaan ekonomi perusahaan (operasional, saat ini dan strategis), dan sesuai dengan jenis tujuan pengelolaan ini yang membutuhkan pendanaan.

Menurut tingkat manajemen ekonomi perusahaan, sumber daya keuangan dibagi, diarahkan untuk membiayai kebutuhan ekonomi umum perusahaan, kegiatan divisi struktural individu ("pusat tanggung jawab"), serta operasi bisnis individu. Alokasi kelompok sumber daya keuangan seperti itu adalah dasar untuk pengembangan rencana dan anggaran untuk penggunaannya di masa mendatang, serta kontrol atas pelaksanaannya.

Berdasarkan sifat penggunaan sumber daya keuangan dari waktu ke waktu, kelompok berikut dibedakan:
Sumber daya keuangan yang digunakan dalam istilah deterministik periode perencanaan. Kelompok sumber daya keuangan ini adalah yang utama dan dalam total volumenya memiliki bobot spesifik tertinggi. Hampir semua jenis kalender pembayaran dan anggaran yang dikembangkan oleh perusahaan untuk periode perencanaan dengan jelas menentukan ketentuan penggunaan sumber daya keuangan yang dialokasikan.

Sumber daya keuangan yang digunakan dalam istilah non-deterministik dalam periode perencanaan. Kelompok ini biasanya mencirikan berbagai cadangan keuangan yang disediakan untuk asuransi internal risiko perusahaan dalam cakrawala perencanaan yang sesuai. Penggunaan dana dari cadangan keuangan tersebut dilakukan jika diperlukan.

Sumber daya keuangan dicadangkan untuk digunakan di luar periode perencanaan. Kelompok ini mencirikan bagian sumber daya keuangan yang, dalam bentuk saldo mereka pada akhir periode perencanaan, menyediakan pembiayaan untuk pengeluaran masa depan yang diperkirakan dan asuransi risiko kegiatan di masa depan (di luar cakrawala perencanaan yang sesuai).

Berdasarkan tingkat risiko transaksi bisnis di mana sumber daya keuangan digunakan, kelompok berikut dibedakan:
Sumber daya keuangan yang digunakan dalam operasi bisnis bebas risiko. Risiko kerugian finansial tidak dapat diperkirakan untuk transaksi bisnis semacam itu.
Sumber daya keuangan yang digunakan dalam operasi bisnis berisiko rendah. Untuk transaksi bisnis semacam itu, tingkat risiko diharapkan jauh lebih rendah daripada rata-rata pasar (untuk jenis transaksi serupa).
Sumber daya keuangan yang digunakan dalam operasi bisnis berisiko menengah. Kelompok ini termasuk bagian dari sumber daya keuangan yang terlibat dalam transaksi komersial atau investasi, yang tingkat risikonya kira-kira sama dengan pasar rata-rata.

Sumber daya keuangan yang digunakan dalam operasi bisnis berisiko tinggi. Operasi tersebut dalam aktivitas operasi dikaitkan dengan penggunaan teknologi yang pada dasarnya baru atau pelepasan jenis produk yang pada dasarnya baru, dan dalam aktivitas investasi - dengan investasi keuangan dalam jenis sekuritas berisiko tinggi ("spekulatif").

Sesuai dengan kelengkapan penggunaan sumber daya keuangan yang didistribusikan dalam kurun waktu yang ditentukan, mereka membagi kelompok yang sepenuhnya terpakai dalam kurun waktu yang ditentukan, tidak sepenuhnya terpakai dalam kerangka waktu yang ditetapkan, serta sama sekali tidak terpakai. dalam kerangka waktu yang ditentukan. Pembagian sumber daya keuangan ini direncanakan untuk memastikan kontrol yang efektif atas proses penggunaannya.

Meskipun terdapat daftar fitur klasifikasi yang cukup signifikan, namun tidak mencerminkan keseluruhan variasi kemungkinan subdivisi sumber daya keuangan yang digunakan dalam terminologi ilmiah dan praktik manajemen keuangan. Sejumlah kemungkinan pengelompokan mereka akan dipertimbangkan lebih lanjut dalam proses penyajian aspek spesifik dari pengelolaan sumber daya keuangan suatu perusahaan.

Memperhatikan klasifikasi di atas, mari kita pertimbangkan lebih rinci komposisi spesies sumber daya keuangan yang dibentuk oleh perusahaan dari berbagai sumber.
I. Sebagai bagian dari sumber daya keuangan perusahaan sendiri, yang dibentuk untuk periode mendatang dari sumber internal, berikut ini dapat dikaitkan dengan yang utama:
1. Saldo cadangan modal pada awal periode yang akan datang. Modal cadangan perusahaan dibuat sesuai dengan undang-undang dan dokumen konstituen saat ini dengan mengurangi sebagian dari laba bersih yang diterima pada periode sebelumnya. Dalam kemitraan bisnis, jumlah pemotongan tersebut harus sekurang-kurangnya 5% dari jumlah laba bersih yang diterima, dan jumlah total modal cadangan harus sekurang-kurangnya 25% dari modal dasar mereka.
2. Saldo saldo laba awal periode mendatang. Saldo laba adalah milik pemilik perusahaan dan dimaksudkan untuk digunakan di masa yang akan datang sebagai salah satu bentuk akumulasi sumber daya keuangan dan tidak digunakan pada tahap sebelumnya.
3. Besarnya laba bersih perusahaan dari aktivitas operasi, disediakan untuk pembentukan pada periode yang akan datang. Keuntungan ini dibentuk sebagai hasil keuangan akhir dari kegiatan operasi utama dan lainnya dari perusahaan dalam suatu periode perencanaan deterministik.
4. Jumlah penyusutan aset tetap dan aset tidak berwujud yang akan dibebankan pada periode yang akan datang. Metode penyusutan aset ini, serta norma pemotongan penyusutan untuk masing-masing jenisnya, ditetapkan oleh perusahaan, dengan mempertimbangkan undang-undang saat ini dan kebijakan akuntansi yang diterapkan.
5. Pendapatan dari penjualan aset tetap, aset tidak berwujud dan investasi keuangan (setelah dikurangi biaya yang terkait dengan penjualan tersebut) dalam periode yang akan datang. Penjualan jenis properti perusahaan ini merupakan salah satu bentuk penanaman kembali modalnya sendiri, dan oleh karena itu berfungsi sebagai sumber pembentukan sumber keuangannya sendiri.
6. Jumlah rencana pengurangan aset yang beredar milik perusahaan (aset bersih yang beredar) dalam periode yang akan datang. Imobilisasi aset lancar sendiri dalam bentuk penurunan persediaan dan piutang usaha juga menjadi ciri proses menginvestasikan kembali modal ekuitas perusahaan dan merupakan sumber pembentukan sumber daya keuangannya sendiri di periode mendatang.

II. Sebagai bagian dari sumber daya keuangan perusahaan sendiri, yang dibentuk untuk periode mendatang dari sumber eksternal, berikut ini dapat dianggap sebagai yang utama:
1. Saldo pembiayaan yang ditargetkan tidak dapat dikembalikan pada awal periode mendatang. Ini termasuk dana yang diterima dan tidak digunakan pada periode sebelumnya, disumbangkan untuk tujuan yang ditentukan secara ketat, dana yang diterima dari anggaran dan sumber lainnya. Karena dana ini dibelanjakan di masa mendatang, mereka menjadi pendapatan yang meningkatkan modal ekuitas perusahaan.
2. Jumlah tambahan modal saham yang akan ditarik pada periode mendatang. Ini dibentuk dengan mengorbankan kontribusi saham tambahan dan penjualan tambahan saham yang dikeluarkan sendiri selama periode perencanaan deterministik.
3. Jumlah target pembiayaan yang tidak dapat dikembalikan yang diberikan untuk penerimaan dari anggaran dan sumber lain di periode mendatang.

AKU AKU AKU. Sebagai bagian dari sumber daya keuangan pinjaman perusahaan, yang dibentuk untuk periode mendatang dari sumber internal, jenis berikut dapat dibedakan di antara yang utama:
1. Neraca dana untuk memastikan pengeluaran dan pembayaran di masa depan pada awal periode yang akan datang. Dalam hal kandungan ekonominya, dana ini merupakan kewajiban internal perusahaan, yang dibentuk olehnya secara independen berdasarkan perkiraan perkiraan.
2. Kenaikan rata-rata saldo kewajiban lancar atas penyelesaian pada periode yang akan datang. Saldo rata-rata kewajiban lancar untuk penyelesaian pada periode sebelumnya dianggap sebagai bagian konstan dari modal hutang perusahaan yang sudah dimasukkan ke dalam asetnya. Oleh karena itu, tidak seluruh jumlah saldo rata-rata ini dalam periode perencanaan, tetapi hanya peningkatannya yang harus dianggap sebagai sumber daya keuangan untuk periode mendatang, yang dapat digunakan untuk membiayai tambahan aset perusahaan.

IV. Sebagai bagian dari sumber daya keuangan pinjaman perusahaan, yang dibentuk untuk periode mendatang dari sumber eksternal, berikut ini dapat dianggap sebagai yang utama:
1. Peningkatan jumlah pinjaman bank jangka panjang di periode mendatang. Kenaikan tersebut memastikan peningkatan jumlah modal permanen (gabungan dari modal sendiri dan pinjaman jangka panjang) perusahaan, yang dimaksudkan untuk membiayai aset tidak lancar dan bagian dari aset lancar permanen di masa mendatang.
2. Jumlah pembiayaan sewa guna usaha dari aset tetap, disediakan untuk diterima dalam periode yang akan datang. Sesuai dengan ketentuan perundang-undangan saat ini, financial leasing dianggap sebagai salah satu bentuk kredit keuangan, dan oleh karena itu, sebagai salah satu jenis sumber daya keuangan yang dipinjam yang ditarik oleh perusahaan. Sewa keuangan aset tetap tercermin sebagai salah satu bentuk arus kas masuk ke perusahaan (inti dari aspek kredit sewa keuangan dibahas di bawah).
3. Jumlah dana yang diterima dari hasil penjualan obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan pada periode yang akan datang. Pinjaman obligasi adalah salah satu bentuk kredit keuangan yang ditarik oleh suatu perusahaan, dan karenanya, merupakan sumber pembentukan sumber daya keuangannya.
4. Peningkatan jumlah pinjaman bank jangka pendek di periode yang akan datang. Jenis sumber daya keuangan yang dipinjam ini memberikan peningkatan volume pembiayaan aset lancar perusahaan dalam periode yang ditentukan.
5. Peningkatan jumlah hutang barang (kredit komoditas) di periode mendatang. Jenis sumber daya keuangan yang dipinjam ini juga merupakan sumber tambahan dari ekspansi volume pembiayaan aset lancar perusahaan pada periode berikutnya.
6. Saldo pendapatan yang ditangguhkan pada awal periode yang akan datang. Pendapatan ini merupakan penerimaan dana yang diterima pada periode pelaporan (sebelumnya), tetapi dimaksudkan untuk membiayai pengeluaran periode yang akan datang. Dalam hal kandungan ekonominya, mereka juga merupakan sumber keuangan perusahaan, membiayai kegiatan ekonomi yang akan datang.

Menjelaskan sistematisasi yang diberikan dari komposisi spesies sumber daya keuangan perusahaan, yang dibentuk dari berbagai sumber, perlu dicatat bahwa itu dianggap dari sudut pandang teoretis, berdasarkan potensi masing-masing untuk berfungsi sebagai alat pembiayaan perkembangan ekonomi yang akan datang. Namun dalam praktiknya, sejumlah potensi sumber pembiayaan tersebut berupa saldo cadangan yang terbentuk dari ekuitas dan modal pinjaman pada awal periode yang akan datang sebagian atau seluruhnya tidak dalam bentuk likuid, melainkan maju dalam bentuk rendah likuid dan tidak likuid. (dan terkadang dalam penyusutan) aset perusahaan. Ini berlaku untuk saldo cadangan modal, laba ditahan, keamanan untuk pengeluaran dan pembayaran di masa depan, serta beberapa cadangan lainnya.
Dalam hal ini, dalam praktik bisnis riil, saldo cadangan yang dibentuk perusahaan ini diusulkan untuk dianggap sebagai sumber daya keuangannya hanya jika dijamin dengan kas, setara kas, dan aset yang sangat likuid dalam bentuk investasi keuangan jangka pendek. , piutang jangka pendek, stok produk jadi yang sangat likuid, dll. Diusulkan untuk mengecualikan bagian dari jumlah agregat dari cadangan yang dibentuk dari ekuitas dan modal hutang, yang tidak disediakan oleh jenis yang sesuai dari aset yang sangat likuid, dari sumber daya keuangan periode yang akan datang (pertama-tama, periode perencanaan jangka pendek).

Dalam hal ini, dalam sistem agregat sumber daya keuangan perusahaan yang akan dibentuk pada periode mendatang, semua jenis cadangan ekuitas dan modal hutang yang dianggap terbentuk pada awal periode dapat diintegrasikan ke dalam satu sumber - “neraca cadangan ekuitas dan modal hutang pada awal periode, dijamin dengan uang tunai, yang setara dan aset yang sangat likuid ”. Komposisi aset yang sangat likuid dapat ditentukan oleh perusahaan secara independen, berdasarkan cakrawala perencanaan.

……………………………..57

LAMPIRAN A "Analisis solvabilitas LLC" Metur "untuk 2008-2009, ribu rubel." …………………………………………………………...60

PENGANTAR

Mata rantai utama perekonomian di kondisi pasar entitas ekonomi adalah perusahaan yang bertindak sebagai entitas ekonomi. Mereka menggunakan jenis sumber daya tertentu untuk menjalankan kegiatan ekonomi, memperoleh produk, pendapatan dan tabungan: material, tenaga kerja, keuangan, dan juga uang tunai.

Sumber daya keuangan diarahkan untuk pengembangan produksi, pemeliharaan dan pengembangan fasilitas non produksi, konsumsi, dan juga dapat tetap di cadangan. Sumber daya keuangan yang digunakan untuk pengembangan proses produksi dan perdagangan merupakan modal dalam bentuk moneternya.

Ketersediaan sumber daya keuangan yang cukup, penggunaan efektifnya, menentukan posisi keuangan perusahaan yang baik, solvabilitas, stabilitas keuangan, likuiditas. Dalam hal ini, tugas terpenting perusahaan adalah menemukan cadangan untuk meningkatkan sumber daya keuangan mereka sendiri dan penggunaannya yang paling efektif untuk meningkatkan efisiensi perusahaan secara keseluruhan.

Peran sumber daya keuangan organisasi hampir tidak bisa dilebih-lebihkan. Sebenarnya, ini adalah dana yang tersedia untuk perusahaan, yang mengambil berbagai bentuk dalam proses kegiatan kewirausahaan, yang diwujudkan dalam aset tetap, persediaan, piutang, dan aset lainnya. Dan perlu dipahami bahwa keberhasilan kegiatan komersial suatu perusahaan tidak hanya bergantung pada permintaan barang yang diproduksi, tetapi juga pada seberapa efektif sumber daya keuangannya dialokasikan. Keseimbangan aset yang benar menghindari stagnasi sumber daya dalam bentuk material, barang jadi, atau aset tetap.

Setiap rubel yang diinvestasikan dalam produksi harus bekerja seefisien mungkin. Itulah sebabnya organisasi harus terus mencari "sarana emas" dalam struktur neraca, yang akan mencapai hasil terbaik.

Berbicara tentang sumber keuangan organisasi, orang tidak boleh melupakan sumber pembentukan mereka, di antaranya mereka mengalokasikan dana mereka sendiri dan meminjam. Rasio yang benar juga memiliki nilai tertentu untuk kondisi keuangan perusahaan. Ketergantungan yang berlebihan pada dana eksternal (pinjaman) membuat perusahaan kurang stabil secara finansial, begitu pula sebaliknya, jika perusahaan tidak menarik sumber keuangan dari luar, maka hal ini menjadi alasan untuk menganggap bahwa tidak ada yang serius. proyek investasi... Itulah mengapa masalah pembentukan dan penggunaan sumber daya keuangan menjadi relevan.

Badan usaha termasuk dalam proses kompleks hubungan keuangan dan ekonomi baik di antara mereka sendiri maupun dengan negara. Keuangan perusahaan bukanlah kategori independen. Secara bersama-sama, mereka membentuk sistem yang kompleks untuk redistribusi sumber daya keuangan. Pada saat yang sama, negara sebagai peserta dalam hubungan keuangan menerima pembayaran pajak untuk anggarannya, sehingga membentuk suatu sistem. keuangan publik... Dan kesejahteraan seluruh negara tergantung pada seberapa efektif keuangan perusahaan akan diatur. Semua ini juga membuktikan relevansi topik pekerjaan kursus ini.

Tujuan dari pekerjaan kursus adalah untuk menganalisis pembentukan dan penggunaan sumber daya keuangan menggunakan contoh perseroan terbatas (selanjutnya disebut LLC) "Metur" dan mengembangkan rekomendasi untuk meningkatkan pembentukan dan penggunaannya.

Untuk mencapai tujuan ini, perlu untuk menyelesaikan tugas-tugas berikut:

1) Menentukan peran sumber daya keuangan organisasi, esensi, komposisi dan strukturnya;

2) Pertimbangkan fitur pembentukan dan penggunaan sumber daya keuangan pada contoh perusahaan tertentu;

3) Memperkenalkan proposal yang bertujuan untuk meningkatkan tingkat efisiensi dalam penggunaan sumber daya keuangan Metur LLC.

Objek penelitian adalah perusahaan komersial Metur LLC.

Subjek penelitian adalah proses pembentukan dan penggunaan sumber daya keuangan perusahaan komersial (misalnya, Metur LLC).

Teknik dan metode yang digunakan dalam penulisan makalah adalah analisis horizontal, analisis vertikal, analisis koefisien (indikator relatif), analisis komparatif.

Masalah pembentukan dan penggunaan sumber daya keuangan organisasi dipertimbangkan secara rinci dalam literatur pendidikan dan ilmiah.

Di antara sumber-sumber yang digunakan, satu karya penulis seperti N.V. Kolchina, G.V. Shadrina, A.D. Sheremet dan lain-lain Pekerjaan itu memperhitungkan perubahan dan pendekatan baru untuk analisis aktivitas ekonomi.

Basis informasi dari analisis keuangan adalah laporan keuangan perusahaan tahun 2008, 2009 yaitu: neraca, laporan laba rugi.

Bab pertama membahas masalah teoritis dari analisis kondisi keuangan perusahaan komersial. Ini mendefinisikan konsep seperti "keuangan", "modal", memberikan karakteristik dana yang dimiliki dan dipinjam, serta peran sumber daya keuangan dalam memastikan proses reproduksi perusahaan

Bab kedua dikhususkan untuk analisis kondisi keuangan Metur LLC selama dua tahun. Di sini penjelasan kecil tentang perusahaan diberikan dan penilaian dibuat tentang pembentukan dan penggunaan sumber daya keuangan Metur LLC.

Dalam bab ketiga, proposal khusus diberikan, yang bertujuan untuk meningkatkan efisiensi penggunaan sumber daya keuangan perusahaan yang diinvestigasi.

1 ASPEK TEORITIS PEMBENTUKAN DAN PENGGUNAAN SUMBER DAYA KEUANGAN PERUSAHAAN

Organisasi adalah sistem ekonomi yang kompleks. Kelompok utama dari proses fungsional yang mencakup aktivitasnya dan merupakan objek manajemen meliputi produksi, pemasaran, keuangan, pekerjaan dengan personel, dll. Tingkat pengelolaan subsistem fungsional berdampak langsung pada efektivitas pengelolaan sistem ekonomi umumnya.

Kelangsungan hidup organisasi, keberhasilan fungsinya dan stabilitas pembangunan sangat ditentukan oleh kualitas manajemen dari salah satu subsistem fungsional terpentingnya - sistem keamanan keuangan... Peran sistem ini semakin meningkat dengan transisi ke hubungan pasar, karena badan usaha telah memperoleh kemandirian dalam hal perencanaan dan pengelolaan potensi sumber daya. Akibatnya, sumber daya keuangan menjadi sangat penting, karena ini adalah satu-satunya jenis sumber daya yang dapat diubah menjadi jenis lain apa pun (misalnya, bahan mentah, bahan, modal tetap, dll.) Secara langsung dan dengan jumlah minimum. investasi waktu.

Berbicara tentang sumber daya, perlu dicatat bahwa mereka adalah sumber produksi apa pun. "Sumber daya - ketersediaan instrumen tenaga kerja, objek tenaga kerja, uang, barang atau orang untuk digunakan sekarang atau di masa depan."

Jadi, sumber daya adalah faktor utama produksi. Faktor produksi adalah totalitas kekuatan (sumber daya) alam, material, sosial dan spiritual yang dapat digunakan dalam proses menciptakan barang, jasa, dan nilai-nilai lainnya. Dengan kata lain, faktor produksi adalah faktor yang mempunyai pengaruh tertentu terhadap produksi itu sendiri.

Sumber daya keuangan organisasi - adalah sekumpulan pendapatan tunai sendiri dalam bentuk tunai dan non tunai serta penerimaan dari luar (dipinjam dan dipinjam), diakumulasikan oleh organisasi dan dimaksudkan untuk memenuhi kewajiban keuangan, membiayai biaya saat ini dan biaya yang terkait dengan pengembangan produksi.

Penting untuk menyoroti konsep "modal" - bagian dari sumber daya keuangan yang diinvestasikan dalam produksi dan menghasilkan pendapatan di akhir perputaran. Dengan kata lain, modal - bentuk sumber daya keuangan yang telah diubah.

Sumber daya keuangan suatu organisasi, di satu sisi, merupakan bagian dari modalnya. Modal terdiri dari barang tahan lama yang dibuat oleh sistem ekonomi untuk produksi barang lain. Pandangan lain tentang modal terkait dengan bentuk moneternya. Modal, ketika diwujudkan dalam keuangan yang belum diinvestasikan, adalah jumlah uang. Dalam semua definisi tersebut terdapat suatu gagasan umum yaitu, modal dicirikan oleh kemampuan untuk menghasilkan pendapatan.

Bedakan antara modal tetap dan modal kerja. Modal tetap adalah modal yang diwujudkan dalam gedung, mesin dan peralatan yang telah berfungsi dalam proses produksi selama beberapa tahun. Jenis modal lain, termasuk bahan mentah, bahan, sumber energi, dikonsumsi dalam satu siklus produksi. Itu disebut modal kerja. Uang yang dihabiskan untuk modal kerja dikembalikan sepenuhnya kepada pengusaha setelah penjualan produk. Biaya modal tidak dapat dipulihkan dengan cepat.

Di sisi lain, sumber daya keuangan yang termasuk dalam sistem pendukung keuangan merupakan dasar bagi keberadaan seluruh organisasi, dan pembentukan sistem pendukung keuangan yang efektif untuk organisasi menyiratkan kombinasi yang wajar dari semua faktor produksi yang bertujuan untuk memaksimalkan keuntungan. .

Dengan kata lain, Anda dapat menggunakan dua unit tenaga kerja, satu unit sumber daya alam, dan 4 unit modal dan mendapatkan 10 unit keuntungan, atau Anda dapat memilih kombinasi faktor-faktor yang masuk akal untuk suatu produksi tertentu sehingga menghasilkan keuntungan. dari 20 unit akan diperoleh. Dan ini membutuhkan sistem dukungan keuangan yang efektif, berkat itu aliran keuangan dalam organisasi akan diarahkan tepat di tempat yang pertama kali dibutuhkan, dalam tenaga kerja, modal atau sumber daya alam.

Sistem pendukung keuangan organisasi harus mematuhi prinsip-prinsip berikut:

1) Kemandirian dan kemandirian sebanyak mungkin dari sumber eksternal;

2) Maksimalisasi keuntungan;

3) Perencanaan sumber daya keuangan;

4) Pembentukan cadangan keuangan dalam organisasi;

5) Kepatuhan terhadap disiplin keuangan;

6) Memastikan profitabilitas keuangan dan kegiatan ekonomi organisasi.

Keadaan arus keuangan menjadi faktor terpenting dalam menentukan kinerja ekonomi suatu organisasi. Kesejahteraan keuangan entitas bisnis secara keseluruhan, serta pemilik dan karyawannya, bergantung pada seberapa efisien dan tepat sumber daya keuangan diubah menjadi aset tetap dan beredar, serta insentif untuk personel. Jadi, secara modern kondisi perekonomian Yang terpenting bagi organisasi adalah pembentukan sistem dukungan keuangan yang efektif dalam organisasi dan manajemen yang tepat.

Agar pengelolaan sistem keuangan berjalan efektif dan berkontribusi pada pencapaian tujuan prioritas organisasi tertentu, maka perlu dilakukan pekerjaan yang ditujukan untuk perbaikannya. Tetapi sebelum melakukan perbaikan atau perbaikan, Anda perlu menilai proses atau fenomena yang ada. Oleh karena itu, masalah penilaian efektivitas pengelolaan sistem keuangan menjadi relevan.

Untuk mengatasi sejumlah masalah yang mendesak di bidang manajemen organisasi, diperlukan studi komprehensif tentang sistem keuangannya, yang akan mencakup penilaian keadaan objek manajemen, yaitu arus keuangan dan hasil kegiatan keuangan dan ekonomi. , dan penilaian sistem manajemen, termasuk strukturnya servis keuangan Dalam organisasi. Penelitian dan pengembangan di bidang ini harus berkontribusi pada peningkatan kualitas dan efektivitas pengelolaan sistem keuangan, yang pada gilirannya harus tercermin dalam meningkatkan kelangsungan dan efisiensi organisasi.

Faktanya, sumber daya keuangan adalah dana yang tersedia untuk organisasi. Tetapi Anda perlu memahami bahwa uang saja tidak mendatangkan keuntungan. Mereka harus diinvestasikan atau digunakan dalam transaksi spekulatif. Oleh karena itu, ketika mereka berbicara tentang sumber daya keuangan suatu organisasi (produksi), yang mereka maksud adalah proses menarik mereka. Sumber daya keuangan yang ditarik segera diubah menjadi jenis sumber daya lain (modal tetap atau kerja, tenaga kerja, dll.), Atau diarahkan ke kebutuhan lain organisasi, sebagai akibatnya proses produksi diaktifkan untuk menghasilkan keuntungan .

Jadi, berbicara tentang sumber keuangan organisasi, penting untuk mempertimbangkan tidak hanya uang tunai, tetapi juga aset lain yang, pada tingkat tertentu, dapat diubah menjadi uang tunai. Perlu dipahami bahwa proses pengubahan sumber daya keuangan menjadi jenis sumber daya lain dibalik, yaitu, sumber daya organisasi mana pun dapat diubah menjadi sumber daya keuangan dan digunakan di masa depan dengan cara yang lebih efisien. Dengan kata lain, jika sebuah organisasi memiliki bangunan dan struktur yang tidak digunakan dalam proses produksi, organisasi tersebut dapat menjualnya dan menerima uang, yang nantinya dapat digunakan untuk mengganti peralatan lama.

Komposisi sumber daya keuangan (lihat Gambar 1.1) disajikan dalam aset neraca organisasi (Formulir 1 laporan keuangan):

Gambar 1.1 - Komposisi sumber daya keuangan perusahaan

Kami akan mengungkap lebih detail esensi dan konten dari aset di atas, yang juga merupakan sumber keuangan organisasi.

Aset tidak berwujud - aset yang tidak memiliki bentuk fisik yang berwujud: manajerial, organisasi, sumber daya teknis, reputasi di dunia keuangan, hak yang dikapitalisasi, keistimewaan, keunggulan kompetitif, kendali atas jaringan distribusi, perlindungan yang diberikan oleh asuransi, paten dan merek dagang, merek dagang, Pengetahuan, jenis kekayaan intelektual lainnya, hak untuk menggunakan.

Aktiva tetap termasuk harta benda yang telah lama digunakan sebagai alat produksi. Saat menerima aset sebagai aset tetap untuk akuntansi, perlu untuk memenuhi kondisi berikut pada saat:

a) penggunaan dalam pembuatan produk dalam pelaksanaan pekerjaan atau penyediaan layanan, atau untuk kebutuhan manajemen organisasi;

b) digunakan untuk waktu yang lama, yaitu masa manfaat selama 12 bulan atau siklus operasi normal jika melebihi 12 bulan;

c) organisasi tidak mengharapkan penjualan kembali aset ini selanjutnya;

d) kemampuan untuk membawa manfaat ekonomi (pendapatan) organisasi di masa depan.

Masa manfaat adalah periode di mana penggunaan aset tetap memberikan manfaat ekonomi (pendapatan) bagi organisasi. Untuk kelompok aktiva tetap tertentu, masa manfaat ditentukan berdasarkan jumlah produksi (volume pekerjaan dalam bentuk fisik) yang diharapkan akan diterima sebagai akibat dari penggunaan benda tersebut.

Aset tetap termasuk dana moneter yang diinvestasikan dalam: bangunan, bangunan, pekerja dan mesin dan peralatan listrik, perangkat dan perangkat pengukur dan pengatur, komputer, kendaraan, perkakas, produksi dan peralatan dan aksesori rumah tangga, pekerjaan, ternak produktif dan silsilah, penanaman abadi, di jalan -pertanian dan objek relevan lainnya.

Struktur aset tetap juga mencakup: investasi modal untuk perbaikan radikal tanah (drainase, irigasi dan pekerjaan reklamasi lainnya); investasi modal dalam aset tetap yang disewakan; bidang tanah, sumber daya alam (air, lapisan tanah dan sumber daya alam lainnya).

Konstruksi dalam penyelesaian mengacu pada biaya pengembang untuk pembangunan fasilitas konstruksi dari awal konstruksi hingga commissioning fasilitas.

Investasi yang menguntungkan di nilai material - ini adalah investasi organisasi dalam bagian dari properti, bangunan, tempat, peralatan, dan nilai lain yang memiliki bentuk material, yang disediakan oleh organisasi dengan biaya dalam kepemilikan sementara (kepemilikan dan penggunaan sementara) untuk menghasilkan pendapatan.

Investasi keuangan jangka panjang - investasi suatu organisasi dalam sekuritas pemerintah, obligasi, dan sekuritas lain dari organisasi lain, di ibukota (saham) resmi organisasi lain, serta pinjaman yang diberikan kepada organisasi lain untuk jangka waktu lebih dari 12 bulan.

Aset pajak tangguhan adalah bagian dari pajak penghasilan tangguhan, yang akan menyebabkan penurunan pajak penghasilan terutang ke anggaran pada periode pelaporan berikutnya atau pada periode pelaporan berikutnya. Entitas mengakui aset pajak tangguhan dalam periode pelaporan ketika timbul perbedaan temporer yang dapat dikurangkan, asalkan besar kemungkinan entitas tersebut akan menerima laba kena pajak pada periode pelaporan berikutnya.

Kondisi yang sangat diperlukan organisasi dalam menjalankan kegiatan perekonomiannya adalah tersedianya modal kerja (modal kerja). Aset lancar (aset lancar) adalah dana yang dimasukkan ke dalam aset produksi yang beredar dan dana sirkulasi.

Salah satu elemen modal kerja adalah saham.

Saham adalah variabel ekonomi (indikator) yang hanya dapat diukur pada titik waktu tertentu. Dengan kata lain, besaran cadangan tidak memiliki rentang waktu. Cadangan tersebut meliputi: bahan mentah, bahan dan nilai serupa lainnya; hewan untuk tumbuh dan menggemukkan; biaya pengerjaan; barang jadi dan barang untuk dijual kembali; barang dikirim; Biaya masa depan; perlengkapan dan biaya lainnya.

Pajak pertambahan nilai atas aset yang diperoleh juga berlaku untuk aset organisasi. Ini karena spesifik perhitungan dan pembayarannya ke anggaran. Saat digunakan dalam produksi atau saat dijual kembali aset material, pajak pertambahan nilai yang dibayarkan kepada pemasok diganti dari anggaran dengan cara dikompensasikan dan tetap menjadi hak organisasi.

Piutang dibagi menjadi jangka pendek (pembayaran diharapkan dalam 12 bulan) dan jangka panjang (pembayaran diharapkan dalam lebih dari 12 bulan). Piutang timbul dari pengiriman barang (kinerja pekerjaan, jasa) tanpa pembayaran, atau karena alasan lain. Faktanya adalah proses penjualan barang berjalan lancar dan tidak dapat diganggu, membutuhkan pembayaran segera untuk barang yang dikirim. Biasanya, berdasarkan kontrak, barang dikirim dengan pembayaran lebih lanjut pada waktu yang ditentukan. Akibatnya, piutang terbentuk. Dalam hal ini, debitur adalah debitur organisasi. Piutang usaha tidak termasuk hutang peserta (pendiri) atas kontribusi modal dasar.

Kas - terakumulasi dalam bentuk tunai di rekening bank atau di meja kas suatu organisasi, berbagai jenis pendapatan dan penerimaan yang berada dalam sirkulasi ekonomi yang konstan dengan organisasi, dan digunakan oleh mereka untuk tujuan mereka sendiri atau ditempatkan sebagai sumber daya bank.

Berbicara tentang sumber daya keuangan, perlu juga dicatat bahwa untuk sistem dukungan keuangan yang berfungsi secara normal dari suatu organisasi, sirkulasi konstan mereka adalah karakteristik.

Salah satu elemen dari proses manajemen organisasi adalah analisis penggunaan sumber daya keuangan secara efektif. Dengan mempertimbangkan kondisi pasar yang terus berubah, lingkungan eksternal dan internal, manajemen organisasi membuat keputusan manajerial tentang pengurangan beberapa aset dan peningkatan aset lainnya. Misalnya, untuk tetap berada di pasar, organisasi dapat menggunakan strategi pengurangan produksi, dan dana yang diterima dari ini (pembuangan aset tetap, penjualan sebagian bangunan, pengurangan staf, dll.) Dapat digunakan untuk beli peralatan produksi baru yang lebih produktif, dan dapatkan untung besar di masa depan.

Proses mengubah aset organisasi menjadi uang tunai secara langsung berkaitan dengan konsep likuiditas. Likuiditas - kemudahan realisasi, penjualan, transformasi material atau aset lain menjadi uang tunai untuk menutupi kewajiban keuangan saat ini.

Sumber daya keuangan suatu organisasi, di satu sisi, merupakan bagian dari modalnya, dan di sisi lain, termasuk dalam sistem pendukung keuangan, dan menjadi dasar bagi keberadaan seluruh perusahaan. Pembentukan sistem dukungan keuangan yang efektif untuk suatu organisasi menyiratkan kombinasi yang wajar dari semua faktor produksi yang bertujuan untuk memaksimalkan keuntungan. Kesejahteraan keuangan entitas bisnis secara keseluruhan, serta pemilik dan karyawannya, bergantung pada seberapa efisien dan tepat sumber daya keuangan diubah menjadi aset tetap dan beredar, serta insentif untuk personel.

Faktanya, sumber daya keuangan adalah dana yang tersedia untuk organisasi. Tetapi Anda perlu memahami bahwa uang saja tidak mendatangkan keuntungan. Mereka harus diinvestasikan atau digunakan dalam transaksi spekulatif. Itulah sebabnya perwujudan sumber daya keuangan perusahaan yang berwujud dan tidak berwujud disajikan dalam aset di neraca (Formulir 1 laporan keuangan).

Berbicara tentang sumber daya keuangan, perlu juga dipahami bahwa sistem dukungan keuangan suatu perusahaan mencakup unsur-unsur wajib seperti penilaian struktur sumber daya keuangan dan redistribusi yang efektif, dengan mempertimbangkan kondisi pasar yang terus berubah.

Sumber daya keuangan organisasi dibentuk dari sumber tertentu. Jadi, Anda tidak bisa membeli peralatan produksi, bahan mentah atau bahan tanpa memiliki dana untuk itu.

Sumber pembentukan sumber keuangan organisasi adalah sekumpulan sumber pemenuhan kebutuhan modal untuk periode yang akan datang, memastikan perkembangan organisasi. Sumber-sumber ini dibagi menjadi internal (milik sendiri) dan eksternal (dipinjam dan dipinjam) (lihat Gambar 1.2).

Gambar 1.2 - Komposisi sumber pembentukan sumber daya keuangan

Dana sendiri meliputi:

1) modal dasar;

2) tambahan modal;

3) laba ditahan.

Pertama-tama, organisasi berfokus pada penggunaan sumber pendanaan internal (sendiri).

Pembentukan modal dasar, penggunaannya yang efektif, dan pengelolaannya merupakan salah satu tugas utama dan terpenting dari layanan keuangan organisasi. Modal dasar adalah sumber utama dana organisasi itu sendiri. Jumlah modal dasar suatu perusahaan saham gabungan mencerminkan jumlah saham yang dikeluarkan olehnya, dan jumlah modal dasar suatu perusahaan negara bagian dan kota. Modal dasar diubah oleh organisasi, sebagai suatu peraturan, sesuai dengan hasil kerjanya selama setahun setelah pengenalan amandemen dokumen konstituen.

Dimungkinkan untuk menambah (mengurangi) modal dasar dengan menerbitkan saham tambahan ke dalam sirkulasi (atau menarik sebagian jumlahnya dari peredaran), serta dengan meningkatkan (menurunkan) nilai nominal saham lama.

Modal tambahan meliputi:

1) hasil penilaian kembali aset tetap;

2) premi saham perusahaan saham gabungan;

3) nilai moneter dan material yang diterima secara gratis untuk tujuan produksi;

4) alokasi dari anggaran untuk membiayai investasi modal;

5) dana untuk penambahan modal kerja.

Laba ditahan adalah keuntungan yang diterima dalam jangka waktu tertentu dan tidak diarahkan dalam proses distribusinya untuk dikonsumsi oleh pemilik dan personel. Bagian dari keuntungan ini dimaksudkan untuk kapitalisasi, yaitu untuk diinvestasikan kembali dalam produksi. Dilihat dari kandungan ekonominya, ini adalah salah satu bentuk cadangan sumber daya keuangan organisasi itu sendiri, yang memastikan perkembangan produksinya di masa yang akan datang.

Untuk menutupi kebutuhan dana tetap dan dana beredar, dalam beberapa kasus, organisasi perlu meningkatkan modal pinjaman. Kebutuhan ini mungkin timbul karena alasan di luar kendali organisasi. Mereka dapat menjadi mitra pilihan, keadaan luar biasa, rekonstruksi dan peralatan teknis produksi kembali, kurangnya modal awal yang cukup, adanya musim dalam produksi, pengadaan, pemrosesan, pasokan dan penjualan produk dan alasan lainnya.

Jadi, modal pinjaman, dana pinjaman adalah dana dan properti lain yang ditarik untuk membiayai pengembangan organisasi atas dasar pembayaran kembali. Jenis utama dari modal yang dipinjam adalah: pinjaman bank, leasing keuangan, pinjaman komoditas (komersial), penerbitan obligasi dan lain-lain.

Modal hutang dibagi lagi menjadi:

1) jangka pendek.

2) jangka panjang.

Modal pinjaman untuk jangka waktu hingga satu tahun mengacu pada jangka pendek, dan lebih dari satu tahun - untuk jangka panjang. Pertanyaan tentang bagaimana membiayai aset tertentu organisasi - dengan mengorbankan modal jangka pendek atau jangka panjang - harus dibahas kasus per kasus. Efektivitas investasi modal yang dipinjam ditentukan oleh tingkat pengembalian aset tetap atau beredar.

Pencarian terus-menerus untuk sumber-sumber baru sumber keuangan organisasi didorong oleh proses reproduksi. Reproduksi mengambil dua bentuk:

1) reproduksi sederhana, bila biaya penggantian penyusutan aset tetap sesuai dengan jumlah penyusutan yang masih harus dibayar;

2) reproduksi diperpanjang, bila biaya penggantian penyusutan aktiva tetap melebihi jumlah penyusutan yang masih harus dibayar.

Dalam kondisi modern, situasi muncul ketika pengurangan depresiasi cukup untuk reproduksi aset tetap yang diperluas. Ini paling khas ketika bagian tertentu dari komputer dan teknologi organisasi hadir dalam struktur aset tetap. Hal ini disebabkan oleh penurunan harga yang konstan beberapa kali lipat untuk teknik ini dan dengan peningkatan produktivitas yang simultan.

Pengeluaran modal untuk reproduksi aktiva tetap bersifat jangka panjang dan dilakukan dalam bentuk investasi jangka panjang (penanaman modal) untuk konstruksi baru, untuk perluasan dan rekonstruksi produksi, untuk peralatan teknis dan untuk penunjang. kapasitas organisasi yang ada.

Sumber dana organisasi sendiri untuk membiayai reproduksi aset tetap meliputi:

Pemotongan depresiasi;

Penyusutan aset tidak berwujud;

Keuntungan tersisa di pembuangan organisasi;

Alokasi anggaran yang dialokasikan;

Dana dari penerbitan saham.

Bagan Akun tidak mengatur pembuatan dana depresiasi khusus. Pemotongan penyusutan adalah sumber pertama dari dana perusahaan sendiri, mereka diterima sebagai bagian dari hasil penjualan ke rekening giro perusahaan, dan semua biaya di berbagai bidang investasi modal dibayarkan langsung dari rekening giro.

Melalui mekanisme penyusutan yang dipercepat, organisasi memiliki kemampuan untuk mengatur jumlah dan waktu pembiayaan penggandaan dana dari sumber ini. Jumlah sebenarnya dari pengurangan penyusutan, termasuk hasil dari penjualan ke akun penyelesaian organisasi, dimasukkan ke dalam modal kerja dan mulai bergerak secara independen, terlepas dari properti yang dapat didepresiasi. Mereka dapat tetap bebas, disalurkan ke penanaman modal, atau diinvestasikan dalam jenis modal kerja lainnya. Akan tetapi, fakta bahwa sumber dana dalam peredaran dana dalam praktiknya tidak berbeda dengan suatu organisasi tidak berarti bahwa sifat pembentukan dana tersebut tidak mempengaruhi kecepatan dan efisiensi penggunaannya.

Kecukupan sumber dana untuk reproduksi modal tetap (serta modal kerja) sangat penting bagi kondisi keuangan perusahaan. Oleh karena itu, parameter kondisi keuangan yang terkendali ini selalu dalam bidang visi manajemen.

Sumber kedua dari dana organisasi sendiri untuk membiayai reproduksi aset tetap adalah penyusutan aset tidak berwujud. Aset tidak berwujud memasuki organisasi melalui saluran berikut:

Saat dibeli dengan biaya tertentu;

Sebagai kontribusi untuk modal dasar;

Setelah diterima, gratis.

Ciri karakteristik aset tidak berwujud adalah:

Kekurangan material dan struktur material;

Kemampuan menghasilkan keuntungan;

Ketidakpastian tentang besar kecilnya keuntungan yang akan dihasilkan.

Aset tak berwujud disusutkan dengan tarif yang ditentukan oleh organisasi itu sendiri. Dasar untuk menghitung norma adalah biaya awal dan umur rencana aset tidak berwujud.

Jumlah sebenarnya dari penyusutan masuk ke rekening penyelesaian organisasi bersama dengan hasil dari penjualan produk (pekerjaan, jasa) dan sedang beredar.

Sumber ketiga dari dana organisasi sendiri untuk membiayai reproduksi aset tetap adalah sisa laba yang tersedia (laba bersih). Arah penggunaan laba bersih organisasi ditentukan secara independen dalam rencana keuangan mereka.

Sumber dana organisasi sendiri yang keempat untuk membiayai reproduksi aset tetap adalah alokasi anggaran. Jika suatu organisasi memenuhi tatanan negara yang ditargetkan, yang disediakan dalam anggaran pembangunan negara, maka yang terakhir mengalokasikan pembiayaan yang ditargetkan untuk perusahaan.

Sumber pembiayaan eksternal untuk reproduksi aset tetap meliputi:

Pinjaman bank;

Dana pinjaman (pinjaman berikat) dari organisasi lain;

Pendanaan dari anggaran berdasarkan pembayaran kembali;

Pembiayaan dari dana ekstrabudgetary berdasarkan pembayaran kembali.

Pinjaman bank diberikan kepada organisasi berdasarkan perjanjian pinjaman, pinjaman diberikan atas dasar pembayaran, urgensi, pembayaran kembali terhadap agunan: jaminan, janji real estat, jaminan aset lain organisasi.

Banyak organisasi, apa pun bentuk kepemilikannya, didirikan dengan modal yang sangat terbatas. Hal ini secara praktis tidak memungkinkan mereka untuk sepenuhnya melakukan kegiatan hukum atas biaya mereka sendiri dan mengarah pada keterlibatan sumber daya kredit yang signifikan dalam perputaran uang.

Tidak hanya proyek investasi besar yang dikreditkan, tetapi juga biaya kegiatan saat ini: rekonstruksi, perluasan, reorganisasi fasilitas produksi, penebusan properti sewaan oleh kolektif dan kegiatan lainnya.

Sumber pembiayaan untuk reproduksi aset tetap juga dana pinjaman dari organisasi lain, yang diberikan kepada organisasi dengan imbalan atau serampangan dengan kepentingan strategis. Pinjaman untuk organisasi juga dapat diberikan oleh investor individu (individu).

Sumber pembiayaan lain untuk reproduksi aset tetap adalah alokasi anggaran atas dasar pembayaran kembali dari anggaran federal dan lokal, serta dari dana target sektoral dan intersektoral.

Pilihan sumber pembiayaan untuk investasi modal harus diputuskan dengan mempertimbangkan banyak faktor:

1) biaya modal yang ditarik;

2) efektivitas keuntungan darinya;

3) rasio ekuitas dan modal pinjaman, yang menentukan kondisi keuangan organisasi;

4) tingkat risiko berbagai sumber pendanaan;

5) kepentingan ekonomi investor dan pemberi pinjaman.

Kondisi pasar terus berubah, sehingga kebutuhan modal kerja organisasi tidak stabil.

Struktur sumber pembentukan modal kerja juga mencakup dana sendiri dan pinjaman. Biasanya, kebutuhan modal kerja minimum organisasi dipenuhi dari sumbernya sendiri, yaitu laba ditahan, modal dasar, modal cadangan, dana akumulasi, dan pembiayaan yang ditargetkan. Namun, karena sejumlah alasan obyektif (inflasi, pertumbuhan volume produksi, penundaan pembayaran tagihan pelanggan, dll.), Organisasi memiliki kebutuhan tambahan sementara untuk modal kerja, serta untuk aset tetap. Dalam kasus ini, dukungan keuangan dari kegiatan ekonomi disertai dengan daya tarik sumber pinjaman: pinjaman bank dan komersial, pinjaman, kredit pajak investasi, kontribusi investasi dari karyawan organisasi, pinjaman berikat.

Dengan demikian, setiap organisasi memiliki kemampuan untuk menghasilkan sumber keuangan baik dari sumber internal maupun eksternal. Tentu saja, lebih bijaksana bagi organisasi itu sendiri untuk menggunakan sumber internal dan tidak bergantung pada siapa pun, tetapi pasar modern yang sangat kompetitif memaksa entitas ekonomi untuk terus meningkatkan proses produksi, yang membutuhkan pemasukan sumber daya keuangan secara konstan dengan sumber sendiri yang terbatas. Hanya ada satu jalan keluar - menarik mereka dari luar dalam bentuk pinjaman jangka pendek dan jangka panjang dari bank, penggunaan dana sementara untuk penyelesaian dengan kreditur, termasuk anggaran, dan sejenisnya.

Tetapi pada saat yang sama, manajemen organisasi harus mengendalikan hubungan antara sumber daya keuangan internal dan eksternal. Penggunaan sumber eksternal yang berlebihan membuktikan ketergantungan keuangan yang lengkap dari organisasi pada pihak luar, dan keunggulannya sendiri - kebijakan keuangan yang tidak efektif dan tidak adanya proyek investasi, yang di masa depan dapat menyebabkan keusangan teknologi produksi dan penurunan permintaan untuk barang-barang manufaktur.

1.3 Peran sumber daya keuangan dalam memastikan proses reproduksi perusahaan

Kondisi yang sangat diperlukan untuk keberadaan dan perkembangan masyarakat pada tahap sejarah yang diidentifikasi secara khusus adalah, seperti yang Anda ketahui, memastikan kelangsungan produksi barang-barang material dan sistem hubungan produksi yang sesuai antara orang-orang sebagai bentuk sosio-ekonomi dari implementasi aktualnya. Pengulangan konstan dari proses produksi dalam skala konstan (kuantitatif dan kualitatif) atau berubah didefinisikan oleh ilmu ekonomi sebagai proses reproduksi. Dalam literatur ekonomi, dua jenis reproduksi dibedakan: sederhana dan diperpanjang.

Menurut pendapat ilmiah yang mapan, reproduksi sederhana dicirikan oleh fakta bahwa dimensi produk yang dihasilkan, serta kualitasnya, tetap tidak berubah di setiap siklus berikutnya. Sejalan dengan itu, faktor produksi tidak mengalami perubahan. Semua produk surplus, jika diproduksi, digunakan oleh produsen itu sendiri untuk konsumsi pribadi.

Dengan perbanyakan yang diperluas, ukuran produk yang dihasilkan pada setiap siklus berikutnya bertambah, yang dicapai antara lain dengan meningkatkan kualitas produk. Faktor-faktor produksi juga tidak berubah. Agar reproduksi berlangsung dalam skala yang diperluas, sumber daya tambahan atau yang lebih baik dibutuhkan pada awal setiap siklus berikutnya (tahun). Sumber ekspansi atau perbaikan kualitatif dari faktor-faktor produksi adalah produk surplus. Akibatnya, dengan reproduksi yang diperluas, ia tidak dapat lagi sepenuhnya memenuhi kebutuhan pribadi.

Basis material dan teknis dari proses produksi di setiap perusahaan adalah aset produksi utama. Dalam ekonomi pasar, pembentukan awal aset tetap, fungsi dan reproduksi diperluas dilakukan dengan keterlibatan langsung sumber daya keuangan dengan bantuan dana yang ditargetkan dibentuk dan digunakan, menengahi akuisisi, pengoperasian, dan pemulihan instrumen tenaga kerja.

Pembentukan awal aset tetap pada perusahaan yang baru didirikan terjadi dengan mengorbankan aset tetap, yang merupakan bagian dari modal dasar. Aset tetap adalah uang tunai yang diinvestasikan dalam aset tetap untuk tujuan produksi dan non-produksi. Pada saat perolehan aset tetap dan penerimaannya di neraca perusahaan, nilai aset tetap secara kuantitatif sama dengan nilai aset tetap. Di masa depan, saat aset tetap berpartisipasi dalam proses produksi, nilainya menjadi bercabang dua: satu bagian darinya, sama dengan keausan, ditransfer ke produk jadi, yang lain menyatakan nilai sisa dari aset tetap yang ada.

Bagian usang dari nilai aset tetap yang ditransfer ke produk jadi, saat produk jadi dijual, secara bertahap terakumulasi dalam bentuk moneter dalam dana depresiasi khusus. Dana ini dibentuk dengan cara pengurangan depresiasi tahunan dan digunakan untuk reproduksi aset tetap yang sederhana dan sebagian diperluas. Arah penyusutan untuk reproduksi aset tetap yang diperluas adalah karena kekhususan akrual dan pengeluarannya: itu dibebankan selama seluruh masa pakai standar aset tetap, dan kebutuhan untuk membelanjakannya hanya terjadi setelah pensiun yang sebenarnya. Oleh karena itu, hingga penggantian aset tetap pensiunan, penyusutan yang masih harus dibayar untuk sementara gratis dan dapat digunakan sebagai sumber tambahan untuk reproduksi yang diperluas. Selain itu, penggunaan depresiasi untuk reproduksi yang diperluas difasilitasi oleh kemajuan ilmu pengetahuan dan teknologi, sebagai akibatnya beberapa jenis aset tetap dapat menjadi lebih murah, mesin dan peralatan yang lebih maju dan lebih produktif dioperasikan.

Jumlah dana depresiasi dihitung setiap tahun dengan mengalikan nilai buku aset tetap dengan tarif depresiasi. Tingkat depresiasi yang baik secara ekonomi sangat penting. Mereka memungkinkan, di satu sisi, untuk memastikan penggantian penuh atas biaya aset tetap yang pensiun dari operasi, dan di sisi lain, untuk menetapkan biaya produksi yang sebenarnya, yang salah satu komponennya adalah pengurangan depresiasi. Dari sudut pandang perhitungan komersial, baik perkiraan yang terlalu rendah dari tingkat depresiasi (karena dapat menyebabkan kurangnya sumber daya keuangan yang diperlukan untuk reproduksi sederhana dari aset tetap) dan perkiraan berlebihan yang tidak masuk akal, yang menyebabkan peningkatan artifisial dalam biaya produksi dan penurunan profitabilitas produksi, sama buruknya. Tarif depresiasi direvisi secara berkala, karena masa pakai aset tetap berubah, proses mentransfer nilainya ke produk manufaktur di bawah pengaruh kemajuan ilmu pengetahuan dan teknologi dan faktor lainnya. Selain itu, revaluasi aset tetap dilakukan secara berkala; tujuannya adalah agar nilai buku aset tetap sejalan dengan harga saat ini dan kondisi reproduksinya.

Namun, perlu dicatat bahwa reproduksi yang diperluas tidak dapat dilakukan hanya melalui biaya penyusutan, karena dimaksudkan terutama untuk reproduksi sederhana. Oleh karena itu, untuk sebagian besar, investasi modal disediakan dari pendapatan nasional, dan dalam belanja modal, pertama-tama, sumber daya keuangan perusahaan itu sendiri ditanamkan kembali; Modal saham yang dimobilisasi di pasar keuangan juga diarahkan ke sini, sumber daya kredit ditarik, dan dalam kasus-kasus khusus ditentukan secara khusus dalam keputusan pemerintah - alokasi anggaran dan dana ekstra-anggaran.

Sebagai bagian dari sumber daya keuangan perusahaan sendiri yang digunakan untuk investasi modal, laba menempati tempat yang penting. Akhir-akhir ini terdapat kecenderungan peningkatan ukuran absolut dan bagian keuntungan sumber-sumber pembiayaan investasi modal. Kecenderungan ini menurut pendapat perlu dikembangkan, karena kemajuannya terletak pada sumber reproduksi aktiva tetap yang berkaitan langsung dengan hasil kegiatan produksi. Akibatnya, kepentingan material perusahaan untuk mencapai hasil produksi yang lebih baik meningkat, karena ketepatan waktu dan kelengkapan pembentukan sumber keuangan belanja modal bergantung pada mereka.

Seiring dengan keuntungan untuk membiayai investasi modal, dana juga digunakan yang dimobilisasi dalam produksi itu sendiri (keuntungan dan tabungan pada pekerjaan konstruksi dan instalasi yang dilakukan secara ekonomis, mobilisasi sumber daya internal, dll.), Pendapatan dari penjualan properti pensiunan, dana untuk dana pembangunan sosial.

Alokasi dana anggaran untuk belanja modal memastikan pelaksanaan kebijakan teknis terpadu, menciptakan prasyarat keuangan untuk mengatur struktur reproduksi sosial, pengembangan sektor-sektor prioritas ekonomi. Dengan transisi ke ekonomi pasar, prosedur penyediaan dana anggaran untuk investasi modal secara bertahap berubah. Sebelumnya sumber anggaran dialokasikan dalam bentuk alokasi langsung yang tidak dapat dibatalkan; sekarang mereka dapat diperoleh melalui subsidi yang ditargetkan (alokasi investasi), subsidi dan kredit pajak investasi.

Prasyarat obyektif untuk tujuan penggunaan keuangan dalam proses reproduksi organisasi terletak pada fungsi utama keuangan - distribusi, reproduksi, stimulasi dan kontrol.

Fungsi distribusi dilaksanakan dalam rangka penyaluran sumber daya keuangan dalam proses peredaran dana secara langsung di perusahaan. Seluruh sirkulasi sumber daya perusahaan dikaitkan dengan pembentukan dan distribusi dana sumber daya keuangan. Fungsi ini memungkinkan Anda untuk membentuk sumber daya keuangan dan dana tunai yang ditargetkan yang memenuhi kebutuhan pengembangan perusahaan secara keseluruhan dan divisi struktural individualnya.

Fungsi reproduksi diwujudkan dengan mengatur proses reproduksi dalam bentuk pengelolaan dana sumber daya keuangan yang terarah dan terciptanya lingkungan keuangan dan ekonomi yang memungkinkan subjek untuk mencapai kepentingan wirausaha yang telah ditetapkan. Fungsi ini merupakan prasyarat yang diperlukan untuk organisasi manajemen arus kas yang efektif, kemungkinan keberhasilan penggunaan pinjaman bank, hutang dagang, pinjaman dan sumber sumber daya keuangan lainnya.

Fungsi stimulasi keuangan sangat penting untuk pengembangan produksi barang dan jasa, pertumbuhan profitabilitas perusahaan. Penerapan fungsi ini melalui sistem yang ditetapkan oleh organisasi untuk menutupi biaya produksi dan distribusi keuntungan oleh perusahaan, melalui sistem perpajakan, sistem yang efektif untuk mengatur hubungan keuangan antar entitas pasar, serta melalui pembiayaan anggaran sektor ekonomi prioritas yang paling menjanjikan.

Fungsi pengendalian keuangan merupakan faktor penting dalam pembangunan ekonomi dan berfungsi sebagai prasyarat untuk meningkatkan efisiensi organisasi, mempercepat perputaran sumber daya keuangan mereka. Dengan mengendalikan pergerakan arus keuangan, dimungkinkan untuk melakukan kontrol nyata atas negara, dinamika dan efisiensi penggunaan properti perusahaan.

Jadi, sumber daya keuangan organisasi dapat dianggap sebagai bagian dari modalnya dan sebagai sistem penunjang keuangannya. Pembentukan sistem dukungan keuangan yang efektif untuk suatu organisasi menyiratkan kombinasi yang wajar dari semua faktor produksi yang bertujuan untuk memaksimalkan keuntungan. Kesejahteraan keuangan entitas bisnis secara keseluruhan, serta pemilik dan karyawannya, bergantung pada seberapa efisien dan tepat sumber daya keuangan diubah menjadi aset tetap dan beredar, serta insentif untuk personel.

Sumber daya keuangan organisasi dibentuk dari sumber tertentu. Sumber pembentukan sumber keuangan organisasi adalah sekumpulan sumber pemenuhan kebutuhan modal untuk periode yang akan datang, memastikan perkembangan organisasi. Sumber-sumber ini dibagi lagi menjadi milik sendiri (internal) dan pinjaman (eksternal).

Dapat dikatakan bahwa keuangan memainkan peran penting dalam proses reproduksi. Sumber daya keuangan dimaksudkan, pertama-tama, untuk memastikan proses produksi. Penggunaannya dapat dilakukan dalam bentuk pembayaran uang muka dan investasi dalam kegiatan produksi. Peran sumber daya keuangan terlihat paling jelas melalui fungsinya: distribusi, reproduksi, stimulasi dan kontrol.

2 ANALISIS PEMBENTUKAN DAN PENGGUNAAN

SUMBER KEUANGAN PADA CONTOH METUR LLC

2.1 Komposisi dan struktur sumber daya keuangan Metur LLC

Perusahaan yang diinvestigasi memiliki bentuk organisasi dan hukum "Perseroan Terbatas". Nama lengkap perusahaan: Perseroan Terbatas Metur.

LLC Metur adalah salah satu perusahaan independen terbesar yang memasok produk logam gulung ke pasar Rusia dan negara-negara CIS. Perusahaan ini bergerak dalam perdagangan grosir dan eceran logam gulung, dan juga mengembangkan jalur produksi: melakukan pemrosesan logam dan produksi berbagai profil.

Cabang dan kantor perwakilan Perusahaan beroperasi di hampir semua entitas konstituen Federasi, di 46 kota di Rusia dan luar negeri. Sejak 2001, perusahaan ini telah menjadi anggota Persatuan Pemasok Produk Logam Rusia (RSPM) dan, menurut majalah Forbes, merupakan salah satu dari 200 perusahaan terbesar di Rusia.

Jumlah karyawan Perseroan adalah 2.380 orang.

Perusahaan menyumbang 5% dari pasar konsumsi logam di Rusia. Di gudang perusahaan "Metur" ada total 150.000 ton produk logam, lebih dari 10.000 item dan ukuran standar.

Perusahaan memiliki 248.600 sq. m. ruang gudang, yang 108.000 persegi. m. - kompleks gudang tertutup; 136 objek industri real estat; 40 bidang tanah.

Sebagian besar gudang dan ruang kantor dimiliki oleh Perusahaan.

Pemasok utama Perusahaan adalah pabrik metalurgi terbesar di Rusia dan negara-negara CIS, termasuk: MMK, NLMK, NTMK, ZSMK, NSMMZ, Severstal, MECHEL, PNTZ, STZ, ChMZ, Mital Steel. Independensi relatif dari pemasok memungkinkan Perusahaan untuk mengoptimalkan logistik pasokan dan menggabungkan pengiriman pesanan ke berbagai wilayah dalam kumpulan untuk meminimalkan biaya.

Sumber daya keuangan adalah dana yang tersedia untuk organisasi. Tetapi Anda perlu memahami bahwa uang saja tidak mendatangkan keuntungan. Mereka harus diinvestasikan atau digunakan dalam transaksi spekulatif. Oleh karena itu, ketika mereka berbicara tentang sumber daya keuangan organisasi, yang mereka maksud adalah proses menarik mereka. Sumber daya keuangan yang ditarik segera diubah menjadi jenis sumber daya lain (modal tetap atau kerja, tenaga kerja, dll.), Atau diarahkan ke kebutuhan lain organisasi, sebagai akibatnya proses produksi diaktifkan untuk menghasilkan keuntungan .

Analisis sumber daya keuangan Metur LLC disajikan pada Tabel 2.1.

Tabel 2.1 - Analisis sumber daya keuangan Metur LLC untuk 2008 - 2009 ribu rubel.

Sebagai berikut dari hasil analisis, nilai saldo semakin menurun setiap tahunnya. Pada tahun 2009, dibandingkan dengan tahun 2008, mata uang neraca mengalami penurunan sebesar 1,5%. Penyebab utamanya adalah penurunan tingkat aset tidak lancar, yang terjadi karena penurunan volume konstruksi dalam penyelesaian dan investasi keuangan jangka panjang.

Sedangkan untuk aset lancar juga terdapat penurunan indikator untuk banyak item. Dengan demikian, tingkat dana yang diinvestasikan dalam bahan baku dan persediaan mengalami penurunan yang terkait dengan rasionalisasi produksi. Akibatnya, terjadi penurunan tingkat pajak pertambahan nilai atas barang berharga yang dibeli. Untuk item lainnya, ada peningkatan indikator, tetapi tidak signifikan. Tingkat piutang usaha jangka pendek telah meningkat secara nyata.

Untuk menentukan sumber keuangan mana yang berlaku di perusahaan, mari kita pertimbangkan strukturnya pada tahun pelaporan (lihat Tabel 2.2).

Tabel 2.2 - Struktur sumber daya keuangan Metur LLC pada tahun 2009,

Seperti dapat dilihat pada tabel 2.2, bagian utama sumber daya keuangan berada pada aset lancar, dan pangsa ini meningkat pada tahun 2009 sebesar 2,59%. Sedangkan untuk aset tidak lancar, bagiannya dalam total struktur sumber daya keuangan menurun pada tahun 2009 sebesar 2,59%.

Perubahan yang terjadi pada struktur sumber daya keuangan pada tahun 2009 disebabkan oleh tingkat pertumbuhan yang lebih tinggi (dibandingkan dengan sumber daya keuangan lainnya) piutang jangka pendek, persediaan barang jadi dan barang untuk dijual kembali, pendapatan ditangguhkan dan kas.

Tidak dapat dikatakan dengan tegas bahwa perubahan dalam struktur sumber daya keuangan memainkan peran positif bagi organisasi yang diteliti. Jadi, pertumbuhan jumlah uang beredar memiliki efek menguntungkan pada solvabilitas organisasi. Peningkatan tingkat stok produk jadi dan barang untuk dijual kembali dapat mengindikasikan tren negatif terkait dengan penarikan sumber daya keuangan dari peredaran atau adanya masalah dengan penjualan produk. Pertumbuhan piutang jangka pendek dapat mengindikasikan kurangnya pekerjaan yang bertujuan untuk melunasi piutang, atau peningkatan jumlah pelanggan baru yang menerima pengiriman produk.

Dengan demikian, analisis komposisi dan struktur sumber daya keuangan Metur LLC, yang disajikan pada tabel 2.1 dan 2.2, tidak dapat dijadikan sebagai dasar untuk kesimpulan tertentu, tetapi hanya memberikan informasi umum. Selanjutnya dalam pekerjaan, penilaian yang lebih rinci tentang efektivitas penggunaan sumber daya keuangan dalam organisasi yang dipelajari akan diberikan.

2.2 Analisis stabilitas keuangan Metur LLC

Sebagai bagian dari analisis umum penggunaan sumber daya keuangan, disarankan untuk melakukan analisis stabilitas keuangan. Jenis analisis ini memungkinkan untuk melengkapi dan secara lebih rinci mempertimbangkan hasil aktivitas Metur LLC.

Stabilitas keuangan adalah keadaan tertentu dari akun perusahaan, yang menjamin solvabilitasnya yang konstan.

Mengetahui batas-batas yang membatasi perubahan sumber dana untuk menutupi investasi modal dalam aset tetap atau saham produksi memungkinkan Anda untuk menghasilkan area operasi bisnis seperti itu yang mengarah pada perbaikan kondisi keuangan suatu perusahaan, hingga peningkatan stabilitasnya.

Tabel 2.4 - Penentuan tingkat stabilitas keuangan LLC Metur 2008 - 2009

Jadi, Metur LLC memiliki stabilitas keuangan absolut pada 2009 dibandingkan 2008.

Perlu dicatat bahwa stabilitas absolut jarang dilakukan. Kepatuhan dengan itu menunjukkan kemungkinan pembayaran kembali kewajiban segera, tetapi munculnya kewajiban dikaitkan dengan kebutuhan untuk menggunakan dana, dan bukan ketersediaannya di rekening organisasi. Oleh karena itu, stabilitas absolut adalah jenis stabilitas keuangan yang ekstrim.

Stabilitas normal menjamin solvabilitas yang optimal ketika waktu penerimaan dan jumlah dana, investasi keuangan dan penerimaan mendesak yang diharapkan kira-kira sesuai dengan jatuh tempo dan jumlah kewajiban mendesak.

Kondisi keuangan yang tidak stabil dikaitkan dengan pelanggaran solvabilitas saat ini, di mana dimungkinkan untuk memulihkan keseimbangan dalam hal pengisian kembali sumber dana sendiri, peningkatan aset yang beredar sendiri, dan penjualan sebagian aset untuk menyelesaikan hutang .

Krisis keuangan terjadi ketika aset perusahaan saat ini tidak cukup untuk menutupi hutang dagang dan kewajiban yang telah jatuh tempo. Dalam situasi seperti itu, perusahaan berada di ambang kebangkrutan. Untuk memulihkan mekanisme keuangan, perlu untuk mencari peluang dan mengambil langkah-langkah organisasi untuk memastikan peningkatan aktivitas bisnis dan profitabilitas perusahaan, dll. Ini membutuhkan optimalisasi struktur kewajiban, pengurangan persediaan dan biaya yang wajar. tidak digunakan dalam sirkulasi atau tidak digunakan dengan cukup efektif.

Untuk penilaian yang lebih lengkap tentang stabilitas keuangan perusahaan, kami akan menghitung koefisien yang sesuai dan menelusuri dinamikanya untuk 2008 - 2009:

1) Rasio kemandirian finansial:

2) Rasio stres keuangan:

K fnapr \u003d ZK / VB ((hal. 590 + hal. 690) / hal. 700);

Tidak lebih dari 0,5 melebihi batas atas menunjukkan ketergantungan yang lebih besar dari perusahaan pada sumber F eksternal.

3) Rasio pembiayaan sendiri:

K sf \u003d SK / ZK (s.490 / (s.590 + s.690))

Angka di atas 1,0 menunjukkan kemungkinan cakupan ekuitas dari dana pinjaman

4) Rasio hutang:

K z \u003d ZK / SK ((s.590 + s.690) / s.490)

5) Koefisien kemampuan manuver:

K m \u003d SOS / SK ((s.490-s.190) / s.490)

Nilai koefisien kemampuan manuver yang tinggi secara positif mencirikan kondisi keuangan. Jika tidak ada batasan yang ditetapkan secara kaku pada koefisien ini, terkadang disarankan untuk menggunakan nilainya 0,5, sebagai nilai yang optimal.

Hasil perhitungan disajikan pada Tabel 2.5.

Tabel 2.5 - Analisis dinamika rasio stabilitas keuangan Metur LLC tahun 2008 - 2009.

Dengan demikian, analisis dinamika koefisien stabilitas keuangan LLC Metur juga membuktikan stabilitas keuangan perusahaan. Namun perlu diperhatikan bahwa organisasi yang diteliti memiliki ketergantungan tertentu pada sumber eksternal pembentukan sumber daya keuangan, yang dibuktikan dengan tingginya tingkat rasio utang.

Dapat disimpulkan bahwa pada tahun 2008 perusahaan mengalami krisis keuangan yang mengakibatkan kerugian. Stabilitas keuangan perusahaan berada di bawah ancaman, tetapi tindakan yang diambil untuk mengoptimalkan penggunaan sumber daya keuangan memungkinkan untuk menstabilkan situasi, namun demikian, organisasi masih bergantung pada sumber eksternal untuk pembentukan sumber daya keuangan.

Tingginya rasio penyediaan saham dengan sumber pembentukan dana sendiri menunjukkan adanya hidden reserve. Ternyata perusahaan bergantung pada sumber eksternal pembentukan sumber daya keuangan, tetapi pada saat yang sama, ia memiliki dana sendiri yang cukup untuk menyediakan kegiatannya dengan cadangan (pada tahun 2009, tingkat koefisien kemandirian kira-kira 2 kali lebih tinggi dari pada norma). Timbul pertanyaan, kemana dana yang diterima dari sumber eksternal diarahkan? Jika Anda melihat lebih dekat pada struktur aset di neraca perusahaan (lihat tabel. 2.2). Tingkat piutang (pembayaran yang diharapkan dalam 12 bulan setelah tanggal pelaporan) pada akhir tahun 2009 menempati 57% dari total struktur aset neraca dan berjumlah 471.047 ribu rubel, yang sebanding dengan ukuran sumber dana pinjaman (470.291 ribu rubel).

Dengan demikian, sebagian besar aset perusahaan telah ditarik dari peredaran, yang umum terjadi pada banyak orang organisasi modern... Kurangnya kontrol yang tepat atas pembayaran kembali piutang adalah alasan utama tingginya tingkat piutang tersebut. Struktur piutang membutuhkan analisis yang lebih menyeluruh, yang akan memungkinkan penentuan cadangan tersembunyi untuk memperbaiki kondisi keuangan organisasi, atau lebih tepatnya, untuk memastikan kemandirian keuangannya dari sumber eksternal pembentukan dana.

Salah satu kriteria terpenting untuk menilai posisi keuangan suatu perusahaan adalah solvabilitasnya. Untuk menilai solvabilitas, kami akan membagi aset dan kewajiban perusahaan menjadi 4 kelompok tergantung pada tingkat likuiditas aset dan urgensi pembayaran kewajiban dan membandingkannya (lihat Lampiran A).

Struktur neraca yang menguntungkan mengasumsikan kesamaan perkiraan aset kelompok 1-4 dengan kewajiban kelompok ini, tetapi aset cepat harus melebihi kewajiban yang paling mendesak. Aset rata-rata yang dapat direalisasikan dapat dibentuk dengan mengorbankan modal dasar, tetapi jika perlu, Anda dapat menarik pinjaman jangka panjang.

Dalam kasus kami, A1<П1. Следовательно, предприятие не сможет рассчитаться сразу по наиболее срочным обязательствам, за счёт денежных средств, находящихся в кассе и на расчётном счёте, без привлечения дополнительных ресурсов, например, путём закрытия дебиторской задолженности. Это означает, что если кредитор предъявит предприятию требование о погашении задолженности, то на его выполнение уйдёт некоторое время, так как необходимо будет эти средства получить, например, от дебиторов (покупателей).

Dengan demikian, struktur neraca Metur LLC bisa disebut memuaskan. Sumber utama dana dalam perusahaan adalah kewajiban kelompok P1 (kewajiban yang paling mendesak adalah hutang usaha, tunggakan kepada peserta dalam pembayaran pendapatan dan kewajiban jangka pendek lainnya), yang membuat perusahaan menjadi tergantung secara finansial. Kreditur dapat meminta pembayaran kembali utangnya kapan saja, tetapi ini tidak boleh menyebabkan keruntuhan finansial, karena perusahaan memiliki tingkat aset yang cukup tinggi dari grup A2 (aset yang dapat direalisasikan dengan cepat - piutang jangka pendek dan aset lancar lainnya dikurangi hutang peserta dalam kontribusi ke modal dasar), dan akan dapat menyelesaikan rekening dengan kreditor melalui penjualan aset kelompok ini (presentasi klaim terhadap debitur).

Untuk analisis yang lebih dalam tentang solvabilitas perusahaan, kami akan menghitung rasio likuiditas untuk setiap tahun yang dianalisis dan mempertimbangkannya dalam dinamika.

Untuk menghitung koefisien, kami menggunakan rumus berikut.

Rasio likuiditas absolut:

Rasio likuiditas saat ini mencirikan kemampuan perusahaan untuk membayar kewajiban jangka pendek dengan mengorbankan kas, investasi keuangan jangka pendek dan dana dalam penyelesaian dengan debitur. Nilai minimum indikator adalah dari 0.8 hingga 1. Nilai rasionalnya adalah 1.0 dan lebih tinggi. Jika indikatornya kurang dari satu, maka ini menunjukkan kondisi keuangan perusahaan yang tegang, kurangnya dana likuid yang cukup untuk penyelesaian tepat waktu dengan kreditor. Kurangnya perusahaan atas aset yang beredar sendiri dan terutama aset likuid menyebabkan apa yang disebut non-pembayaran, yang memiliki efek merugikan pada perkembangan ekonomi negara.

Rasio likuiditas total:

Rasio cakupan menunjukkan bagian mana dari semua kewajiban (jangka pendek dan jangka panjang) yang dapat dibayar kembali dengan memobilisasi semua aset lancar (bagian 2 dari aset neraca). Nilai minimum yang diperbolehkan dari koefisien ini harus lebih besar dari satu. Optimalnya adalah 2.0.

Hasil perhitungan dan analisisnya disajikan pada Tabel 2.7.

Tabel 2.7 - Analisis rasio likuiditas Metur LLC tahun 2008-2009

Jadi, perusahaan memiliki tingkat rasio likuiditas absolut yang sangat rendah. Pada tahun 2009 rasio likuiditas absolut melebihi tingkat tahun 2008 sebesar 4,9%, namun secara kuantitatif hal ini tidak mengalami perubahan yang signifikan. Pada tahun 2008, terjadi penurunan tajam pada tingkat rasio likuiditas absolut. Dengan demikian, perusahaan tidak dapat melunasi semua atau sebagian dari hutang jangka pendeknya dengan mengorbankan uang tunai dan investasi keuangan jangka pendek (aset paling likuid). Pada prinsipnya, ini adalah situasi tipikal ekonomi Rusia modern.

Tingkat rasio likuiditas saat ini pada tahun 2008 dan 2009 berada dalam kisaran normal. Pada tahun 2009, itu melebihi norma sebesar 0,3 unit. Kecenderungan yang diungkapkan dengan jelas untuk mengubahnya tidak diamati. Perusahaan mampu melunasi kewajiban jangka pendek dengan mengorbankan dana sendiri, investasi keuangan jangka pendek dan dana penyelesaian dengan debitur.

Tingkat rasio likuiditas umum normal. Juga tidak ada kecenderungan yang jelas untuk mengubahnya. Perusahaan mampu melunasi kewajiban jangka pendek dan jangka panjang dengan mengorbankan modal kerja, sedangkan perusahaan masih memiliki sumber keuangan yang tersedia.

Dengan demikian, kita dapat menyimpulkan tentang solvabilitas Metur LLC. Fakta bahwa rasio likuiditas absolut di bawah tingkat yang dapat diterima seharusnya tidak menimbulkan kekhawatiran. Juga tidak disarankan untuk mengakumulasi uang dalam investasi keuangan jangka pendek, karena pekerjaan ini harus dilakukan dengan sengaja, jika tidak investasi tersebut dapat menyebabkan kerugian. Akun saat ini harus mengakumulasi uang sebanyak yang diperlukan untuk penyelesaian selanjutnya. Di meja kas perusahaan harus ada dana untuk kebutuhan mendesak perusahaan.

2.3 Efektivitas pembentukan dan penggunaan sumber daya keuangan dalam organisasi

Salah satu karakteristik terpenting dari kondisi keuangan suatu perusahaan dan efisiensi pengelolaan sumber daya keuangannya adalah stabilitas kegiatan dalam perspektif jangka panjang. Ini terkait dengan struktur neraca perusahaan, tingkat ketergantungannya pada kreditor dan investor. Tetapi tingkat ketergantungan pada kreditor dinilai tidak hanya oleh rasio sumber daya keuangan yang dimiliki dan dipinjam. Ini adalah konsep yang lebih multifaset, termasuk penilaian modal ekuitas dan komposisi aset lancar dan tidak lancar, ada atau tidak adanya kerugian, dll.

Nilai batas marjinal perubahan sumber dana untuk menutupi investasi modal dalam aset tetap atau persediaan memungkinkan Anda untuk menghasilkan arus transaksi bisnis yang mengarah pada perbaikan kondisi keuangan perusahaan.

Indikator utama yang mencirikan efisiensi penggunaan sumber daya keuangan meliputi:

Rasio perputaran, yang dihitung sebagai rasio hasil penjualan produk dengan nilai rata-rata modal kerja untuk periode tersebut;

Faktor beban, yang dihitung sebagai rasio dari nilai rata-rata aset lancar untuk suatu periode dengan hasil penjualan produk;

Durasi satu omset dalam hari, yang dihitung sebagai rasio produk dari nilai rata-rata aset lancar untuk periode tersebut dengan jumlah hari dalam periode tersebut dengan hasil penjualan produk;

Durasi rata-rata pembayaran piutang dalam hari, yang dihitung sebagai rasio jumlah rata-rata piutang dengan rata-rata pendapatan harian dari penjualan.

Selain itu, efisiensi penggunaan sumber daya keuangan dicirikan oleh indikator profitabilitas. Profitabilitas menunjukkan keuntungan yang diterima dari setiap rubel dana yang diinvestasikan dalam suatu perusahaan atau transaksi keuangan lainnya. Indikator profitabilitas utama:

Pengembalian properti, dihitung sebagai rasio laba bersih dengan nilai rata-rata aset untuk periode tersebut;

Pengembalian ekuitas, dihitung sebagai rasio laba bersih terhadap jumlah rata-rata modal ekuitas untuk periode tersebut.

Kami akan memberikan penilaian tentang keefektifan pembentukan dan penggunaan sumber daya keuangan Metur LLC.

Data yang menggambarkan efisiensi penggunaan sumber daya keuangan disajikan pada Tabel 2.8.

Tabel 2.8 - Indikator efektivitas penggunaan sumber daya keuangan Metur LLC

Rasio perputaran mencerminkan berapa kali selama periode modal yang diinvestasikan dalam aset lancar perusahaan berbalik. Rasio ini untuk 2008-2009. meningkat 0,98. Peningkatan ini mengindikasikan penurunan efisiensi penggunaan aset lancar, oleh karena itu upaya manajemen dalam hal apapun harus ditujukan untuk mempercepat perputaran. Oleh karena itu, faktor beban memiliki kecenderungan yang berlawanan.

Pada 2009, durasi satu kali turnover adalah 148 hari. Akibatnya, terjadi peningkatan efisiensi perusahaan pada tahun 2009 dibandingkan tahun sebelumnya.

Waktu rata-rata untuk membayar piutang dalam hari mencerminkan tingkat di mana pelanggan membayar faktur mereka. Pada tahun 2009, angka ini menjadi 4,29, lebih tinggi 1,59 dari tahun 2008. Ini membuktikan bahwa usaha perusahaan tidak terlalu efektif dalam mengumpulkan uang dari debitur.

Profitabilitas properti selama periode yang dianalisis memiliki indikator yang rendah, dan pada tahun 2008 bernilai negatif, karena perusahaan tahun ini beroperasi merugi. Artinya, jika pada 2007 perusahaan kecil mendapat untung 100 rubel, maka pada 2008 ada kerugian 110 rubel. untuk satu rubel yang diinvestasikan dalam properti organisasi. Pada tahun 2009 angka ini meningkat.

Pengembalian ekuitas pada tahun 2008, karena nilai laba bersih negatif, memiliki pengembalian negatif. Pada 2009, perusahaan mendapat untung 60 rubel. untuk satu rubel modal ekuitas.

Manajemen Metur LLC sangat perlu mengambil langkah-langkah untuk meningkatkan indikator profitabilitas, jika tidak maka akan menurun.

Jadi, Metur LLC bekerja paling efektif di tahun 2009, dan di tahun 2008 indikatornya terlalu rendah. Akibatnya, dalam setahun terakhir perusahaan menggunakan sumber daya keuangan secara rasional dan lebih ekonomis.

Meringkas studi tentang fitur pembentukan dan penggunaan sumber daya keuangan Metur LLC, kesimpulan berikut dapat ditarik.

Dalam hal ukurannya, LLC Metur termasuk dalam perusahaan terbesar di industri. Selain itu, perusahaan setiap tahun meningkatkan aset produksinya, yang menunjukkan bahwa ada perspektif strategis untuk perusahaan ini.

Kegiatan keuangan dan ekonomi pada tahun 2008 diwarnai dengan hasil yang negatif. Kerugiannya berjumlah 69 juta 336 ribu rubel. Alasan utamanya adalah kelebihan harga pokok penjualan barang di atas pendapatan. Namun demikian, dapat disimpulkan bahwa perusahaan saat ini menguntungkan. Pada tahun 2009, hasil keuangan yang positif diperoleh. Keuntungan dari aktivitas biasa masing-masing berjumlah 182839,1 ribu rubel dan 106,535,4 ribu rubel, jauh lebih tinggi daripada jumlah kerugian yang terjadi pada tahun 2008.

Bagian utama sumber daya keuangan jatuh pada aset lancar. Tingkat neraca perusahaan menurun setiap tahun, tetapi ini bukan alasan untuk khawatir. Pada tahun 2008, perusahaan menerapkan kebijakan perampingan, karena pada tahun tersebut perusahaan mulai mengalami kerugian besar. Ukuran ini memungkinkan pendistribusian kembali sumber daya keuangan secara rasional dan sudah pada tahun 2009 hasil keuangannya positif.

Perusahaan secara keseluruhan adalah pelarut. Analisis kondisi keuangan Metur LLC menunjukkan solvabilitas perusahaan, tingkat normal stabilitas keuangannya, serta adanya cadangan internal yang tersembunyi untuk pengembangan perusahaan, yang dapat diperoleh melalui penggunaan keuangan yang rasional. sumber daya.

3 ARAH UTAMA UNTUK MENINGKATKAN PEMBENTUKAN SUMBER DAYA KEUANGAN

3.1 Meningkatkan efisiensi penggunaan sumber daya keuangan perusahaan

Keberhasilan operasi suatu perusahaan tidak mungkin terjadi tanpa pengelolaan sumber daya keuangan yang baik. Tidaklah sulit untuk merumuskan tujuan yang membutuhkan pengelolaan sumber daya keuangan yang rasional:

Kelangsungan hidup perusahaan dalam lingkungan yang kompetitif;

Menghindari kebangkrutan dan kemunduran finansial yang besar;

Kepemimpinan dalam melawan pesaing;

Memaksimalkan nilai pasar perusahaan;

Tingkat pertumbuhan yang dapat diterima dari potensi ekonomi perusahaan;

Pertumbuhan produksi dan penjualan;

Memaksimalkan keuntungan;

Minimisasi biaya;

Memastikan operasi yang menguntungkan, dll.

Prioritas tujuan tertentu dapat dipilih oleh suatu perusahaan tergantung pada industri, posisi di segmen pasar tertentu dan banyak hal lainnya, tetapi kemajuan yang berhasil menuju tujuan yang dipilih sangat bergantung pada kesempurnaan manajemen sumber daya keuangan perusahaan.

Untuk identifikasi sistematis dan generalisasi semua jenis kerugian di setiap perusahaan, disarankan untuk membuat daftar kerugian khusus dengan klasifikasinya menurut kelompok tertentu:

Dari pernikahan;

Penurunan kualitas produk;

Produk yang tidak diklaim;

Kehilangan pelanggan yang menguntungkan, pasar penjualan yang menguntungkan;

Penggunaan kapasitas produksi perusahaan yang tidak lengkap;

Waktu henti angkatan kerja, sarana tenaga kerja, objek tenaga kerja dan sumber daya moneter;

Pengeluaran berlebihan sumber daya per unit produksi dibandingkan dengan norma yang ditetapkan;

Kerusakan dan kekurangan bahan dan kekurangan bahan dan produk jadi;

Penghapusan piutang yang tidak diklaim;

Piutang jatuh tempo;

Daya tarik sumber pembiayaan yang tidak menguntungkan;

Bencana alam;

Untuk industri yang tidak menghasilkan produk, dll.

Analisis dinamika kerugian ini dan pengembangan langkah-langkah untuk menghilangkannya akan secara signifikan meningkatkan kondisi keuangan suatu badan usaha.

Efisiensi penggunaan sumber daya keuangan ditandai dengan perputaran aset dan indikator profitabilitas. Akibatnya, efisiensi manajemen dapat ditingkatkan dengan mengurangi waktu penyelesaian dan meningkatkan profitabilitas dengan mengurangi biaya dan meningkatkan pendapatan.

Percepatan perputaran modal kerja tidak memerlukan belanja modal dan menyebabkan peningkatan volume produksi dan penjualan produk. Namun, inflasi dengan cepat menurunkan nilai aset yang beredar, perusahaan semakin banyak menggunakannya untuk membeli bahan mentah dan sumber daya bahan bakar dan energi, non-pembayaran pembeli mengalihkan sebagian besar dana dari peredaran.

Salah satu cara untuk menghemat modal kerja Metur LLC, untuk meningkatkan omzetnya, adalah dengan memperbaiki manajemen persediaan. Karena perusahaan berinvestasi dalam pembentukan saham, biaya penyimpanan tidak hanya dikaitkan dengan biaya penyimpanan, tetapi juga dengan risiko kerusakan dan keusangan barang, serta dengan nilai waktu modal, yaitu. dengan tingkat pengembalian yang dapat dihasilkan dari peluang investasi lain dengan tingkat risiko yang setara.

Hasil ekonomi dan produksi organisasi dari penyimpanan jenis aset lancar tertentu dalam volume tertentu khusus untuk jenis aset ini. Stok besar barang jadi (terkait dengan perkiraan volume penjualan) mengurangi kemungkinan kekurangan produk dalam hal permintaan tinggi yang tidak terduga. Demikian pula, persediaan bahan mentah dan bahan yang cukup besar menyelamatkan perusahaan jika terjadi kekurangan persediaan yang tidak terduga karena menghentikan proses produksi atau membeli bahan pengganti yang lebih mahal. Banyaknya pesanan untuk pembelian bahan baku dan bahan, meskipun mengarah pada pembentukan stok yang besar, namun masuk akal jika perusahaan dapat meminta pemasok untuk menurunkan harga. Untuk alasan yang sama, perusahaan lebih memilih untuk memiliki persediaan barang jadi yang cukup, yang memungkinkan manajemen produksi yang lebih hemat biaya. Akibatnya, perusahaan itu sendiri, pada umumnya, memberikan diskon kepada pelanggannya.

Meningkatkan perputaran modal kerja dikurangi untuk mengidentifikasi hasil dan biaya yang terkait dengan penyimpanan saham, dan menyimpulkan keseimbangan saham dan biaya yang wajar. Untuk mempercepat perputaran modal kerja di perusahaan, disarankan:

Merencanakan pengadaan bahan yang diperlukan;

Pengenalan sistem produksi yang kaku;

Penggunaan gudang modern;

Meningkatkan peramalan permintaan;

Pengiriman cepat bahan baku dan persediaan.

Cara kedua untuk mengurangi biaya modal kerja untuk Metur LLC adalah dengan memanfaatkan uang tunai dengan lebih baik. Dari sudut pandang teori investasi, uang adalah salah satu kasus khusus dari investasi dalam persediaan. Oleh karena itu, persyaratan umum berlaku untuk mereka. Pertama, Anda memerlukan persediaan kas dasar untuk melakukan perhitungan saat ini. Kedua, dana tertentu diperlukan untuk menutupi biaya yang tidak terduga. Ketiga, disarankan untuk memiliki sejumlah uang tunai gratis untuk memastikan kemungkinan atau proyeksi perluasan kegiatan.

Alat penting lainnya untuk meningkatkan efisiensi penggunaan sumber daya keuangan adalah pengelolaan aset tetap dan aset tidak berwujud perusahaan. Masalah utama dalam manajemen mereka adalah pilihan metode penyusutan.

Dalam ekonomi pasar, perusahaan secara mandiri menentukan pilihan rasional untuk semua komponen produksi dan aktivitas ekonomi berdasarkan keseimbangan kepentingan produsen dan konsumen produk. Dalam hal ini, penilaian ekonomi atas efektivitas pilihan tindakan adalah keuntungan perusahaan, yang tetap tersedia. Oleh karena itu, tugas utama pasar adalah meningkatkan efisiensi perusahaan dengan mengoptimalkan penggunaan sumber dayanya, termasuk keuangan, dan membangun program produksi yang menjanjikan.

Masalah utama dalam mengoptimalkan aktivitas perusahaan adalah pembangunan program produksinya, dengan mempertimbangkan penggunaan sumber daya perusahaan yang paling rasional. Untuk mengetahui besarnya keuntungan dari penerapan opsi program produksi, maka diperlukan data harga jual produk dan harga pokok pembuatannya, serta data volume output tiap jenis produk.

Mekanisme pembagian keuntungan di perusahaan harus dibangun sedemikian rupa untuk memfasilitasi terciptanya kondisi penggunaan dana yang paling rasional untuk pengembangan perusahaan, dengan mempertimbangkan indikator tingkat modal dan pasokan listrik, perputaran modal kerja, produktivitas tenaga kerja, dll.

Efisiensi penggunaan keuntungan hanya mungkin jika tindakan sistem pengungkit ekonomi terkoordinasi. Pada saat yang sama, penjualan produk merupakan hal terpenting. Pertama, karena dalam proses penjualan barang di pasar penjualan, alat-alat produksi yang telah dikeluarkan diganti. Kedua, penjualan produk adalah momen ketika produk manufaktur diakui di pasar. Karena laba mencerminkan hasil dari semua jenis kegiatan perusahaan: produksi, non-produksi, keuangan, ini berarti bahwa semua aspek perusahaan tercermin dalam jumlah laba. Jadi, peningkatan produktivitas tenaga kerja berarti penurunan biaya per unit output, masing-masing, dalam kondisi kerja normal, biaya tenaga kerja per unit output harus relatif menurun. Meningkatkan penggunaan aset tetap berarti bahwa biaya pemeliharaan dan pengoperasiannya relatif berkurang, dan biaya penyusutan dalam biaya produk individu berkurang. Ini, seperti penghematan biaya material, meningkatkan keuntungan dan efisiensi penggunaannya.

Manajemen perusahaan juga harus meningkatkan kompetensinya di bidang manajemen sumber daya keuangan, karena seorang pemimpin yang memahami tugas dan fungsi jasa keuangan modern perusahaan akan dapat lebih cepat mengambil keputusan yang optimal mengenai masalah tersebut.

Kembangkan kalender pembayaran. Pantau status penyelesaian dengan pembeli dan pelanggan.

Peningkatan penggunaan modal kerja seiring dengan perkembangan kewirausahaan menjadi semakin penting, karena materi dan sumber daya moneter yang dikeluarkan dalam hal ini merupakan tambahan sumber internal untuk investasi lebih lanjut, yaitu menjadi mungkin untuk mengarahkan mereka pada pengembangan kegiatan kewirausahaan. dan melakukannya tanpa menarik sumber daya keuangan tambahan. Pengembangan kalender pembayaran dan kontrol tepat waktu atas piutang akan memungkinkan Metur LLC untuk mengurangi ketergantungan keuangannya dan meningkatkan stabilitas keuangannya.

Memperkenalkan ke dalam praktek secara berkelanjutan analisis ekonomi perusahaan. Bentuk basis informasi dan analitis. Berdasarkan informasi yang ada dan basis analitis perusahaan, maka perlu dibuat laporan yang akan menunjukkan efisiensi penggunaan sumber daya perusahaan untuk tanggal tertentu, yang dihitung berdasarkan indikator ekonomi dan keuangan. Tinjau dan analisis secara berkala untuk membuat keputusan taktis dan strategis.

Sebagai tindakan tambahan yang bertujuan untuk meningkatkan tingkat kondisi keuangan perusahaan, dimungkinkan untuk mengusulkan pengalihan beberapa aset yang tidak digunakan secara efisien ke dalam investasi keuangan jangka panjang. Ini akan memungkinkan Anda untuk mendapatkan keuntungan tambahan dari penggunaan dana Anda sendiri dan menghemat sumber daya keuangan jika kondisi pasar berubah dan kebutuhan akan investasi tambahan muncul.

Sebagai percobaan, kami dapat mengusulkan pembentukan perusahaan patungan atas dasar Metur LLC dengan keterlibatan teknologi dan tenaga kerja dari RRC. Produk perusahaan ini akan memiliki biaya rendah, sehingga memiliki daya saing yang tinggi.

Seperti yang ditunjukkan oleh penelitian, perusahaan memiliki cadangan investasi tersembunyi sendiri, yang dapat diperoleh melalui redistribusi sumber daya keuangan secara rasional.

Ditawarkan:

a) membuat perhitungan kebutuhan riil saham dan memulai proses pelepasan sumber daya keuangan yang diinvestasikan secara berlebihan;

b) untuk mengintensifkan pekerjaan dengan debitur untuk memulihkan hutang untuk produk yang dikirim;

c) mengalokasikan sumber daya keuangan yang dirilis untuk pembelian sekuritas.

Perlu untuk mengintensifkan pekerjaan pengembalian hutang untuk pekerjaan yang telah selesai, tetapi belum dibayar, yang pada tanggal 31 Desember 2009 berjumlah 471.047 ribu rubel. Ini adalah jumlah yang sangat tinggi dari piutang jangka pendek. Dipercaya bahwa piutang dari pembeli dan pelanggan kira-kira harus sesuai dengan hutang kepada pemasok dan kontraktor, yang pada tanggal 31 Desember 2009 berjumlah 98.561 ribu rubel. Akibatnya, tingkat piutang harus dikurangi menjadi 100.000 ribu rubel dengan mengajukan klaim pengembaliannya.

Dengan demikian, keberhasilan pengelolaan sumber daya keuangan secara langsung bergantung pada struktur modal perusahaan. Struktur permodalan dapat memudahkan atau menghambat upaya perusahaan untuk menambah asetnya. Ini juga berdampak langsung pada tingkat pengembalian, karena komponen bunga tetap dari hutang yang dibayarkan atas hutang tidak tergantung pada tingkat proyeksi aktivitas perusahaan.

Seperti yang ditunjukkan oleh penelitian, Metur LLC memiliki potensi investasi yang tersembunyi. Hal tersebut dibuktikan dengan rasio stabilitas keuangan yang dihitung pada Tabel 2.9. Akibatnya, perusahaan memiliki peluang untuk memperluas basis produksi, baik dengan biaya sendiri maupun dengan mengorbankan pinjaman jangka panjang. Tetapi perlu dipahami bahwa ada satu masalah utama dan sulit diselesaikan - masalah pembayaran kembali piutang jangka pendek. Ini dibuktikan dengan levelnya yang tinggi. Oleh karena itu, dapat disimpulkan bahwa stabilitas keuangan perusahaan disebabkan oleh rendahnya investasi dan aktivitas bisnis perusahaan, yang menyebabkan akumulasi sumber daya keuangan yang tidak efektif. Di satu sisi, perusahaan menjaga tingkat stabilitas keuangan yang tinggi, dan di sisi lain, lebih dari separuh sumber daya keuangan telah ditarik dari perputaran perusahaan. Oleh karena itu, sebagai cara utama untuk meningkatkan taraf kondisi keuangan perusahaan, perlu diusulkan peningkatan investasi dan kegiatan usaha perusahaan, serta untuk mengintensifkan pekerjaan pengembalian piutang.

KESIMPULAN

Sesuai dengan tujuan dan sasaran yang ditetapkan dari studi kursus, analisis landasan teoritis dan metodologis dan aspek terapan dari pertimbangan teori pembentukan dan penggunaan sumber daya keuangan entitas ekonomi memungkinkan untuk menggambar sejumlah kesimpulan berikut.

Kelangsungan hidup organisasi, keberhasilan fungsinya dan stabilitas pembangunan sangat ditentukan oleh kualitas manajemen dari salah satu subsistem fungsional terpentingnya - sistem pendukung keuangan.

Berbicara tentang sumber daya keuangan, perlu dipahami bahwa mereka adalah sumber dari setiap produksi.

Sumber daya keuangan organisasi dibagi menjadi milik sendiri dan dipinjam. Sumber daya keuangan sendiri dan dana yang setara dengannya meliputi: keuntungan, depresiasi, kewajiban stabil, modal ekuitas, penerimaan yang dialokasikan, saham dan kontribusi lain dari anggota kolektif pekerja dan lain-lain. Yang dipinjam termasuk: menarik tambahan modal saham, pinjaman dan kredit bank, memberikan bantuan serampangan.

Keuangan memainkan peran penting dalam proses reproduksi. Sumber daya keuangan dimaksudkan, pertama-tama, untuk memastikan proses produksi. Penggunaannya dapat dilakukan dalam bentuk pembayaran uang muka dan investasi dalam kegiatan produksi. Peran sumber daya keuangan terlihat paling jelas melalui fungsinya: distribusi, reproduksi, stimulasi dan kontrol.

Dalam pekerjaan kursus, fitur pembentukan dan penggunaan sumber daya keuangan diselidiki pada contoh perseroan terbatas "Metur", yang memasok logam gulung ke pasar Rusia dan negara-negara CIS. Perusahaan ini bergerak dalam perdagangan grosir dan eceran logam gulung, dan juga mengembangkan jalur produksi: melakukan pemrosesan logam dan produksi berbagai profil.

Analisis stabilitas keuangan organisasi menunjukkan bahwa ia memiliki tingkat absolut. Stabilitas absolut menjamin solvabilitas yang optimal ketika waktu penerimaan dan jumlah dana, investasi keuangan dan penerimaan mendesak yang diharapkan sesuai dengan jatuh tempo dan jumlah kewajiban mendesak. Namun demikian, organisasi yang dipelajari memiliki ketergantungan tertentu pada sumber eksternal pembentukan sumber daya keuangan.

Sebagai poin negatif, perlu dicatat pertumbuhan kewajiban organisasi, yang tidak dibayar tepat waktu. Ini termasuk hutang kepada personel organisasi, hutang pajak dan biaya, hutang kepada dana ekstra anggaran negara.

Bagian utama sumber daya keuangan jatuh pada aset lancar. Tingkat neraca perusahaan menurun setiap tahun, tetapi ini bukan alasan untuk khawatir. Perusahaan pada tahun 2008 mungkin telah mengadopsi kebijakan perampingan. Ukuran ini memungkinkan pendistribusian kembali sumber daya keuangan secara rasional dan sudah pada tahun 2009 hasil keuangannya positif.

Ditemukan juga bahwa sebagian besar aset perusahaan telah ditarik dari peredaran. Hal ini disebabkan kurangnya kontrol atas pembayaran kembali piutang jangka pendek. Situasi ini terjadi di banyak perusahaan di Rusia modern dan terhubung secara eksklusif dengan faktor manusia, ketika sebagian aset ditransfer ke anak perusahaan dan digunakan untuk menghasilkan keuntungan.

Organisasi yang diteliti bergantung pada sumber eksternal untuk pembentukan sumber daya keuangan, tetapi pada saat yang sama, ia memiliki dana sendiri yang cukup untuk menutupi persediaan yang dibutuhkan dalam produksi utama. Ternyata dana yang diterima dari sumber luar dialihkan ke piutang, yaitu ditarik dari peredaran.

Perusahaan secara keseluruhan adalah pelarut. Dianjurkan untuk menarik dana pinjaman, karena keuntungan dari proyek investasi cukup untuk menutupi bunga pinjaman dan biaya sendiri.

Seperti yang ditunjukkan oleh penelitian, Metur LLC memiliki potensi investasi yang tersembunyi. Perusahaan memiliki peluang untuk memperluas basis produksinya, baik dengan biaya sendiri, maupun dengan mengorbankan pinjaman jangka panjang. Tetapi perlu dipahami bahwa ada satu masalah utama dan sulit diselesaikan - masalah pembayaran kembali piutang jangka pendek. Ini dibuktikan dengan levelnya yang tinggi. Oleh karena itu, dapat disimpulkan bahwa stabilitas keuangan perusahaan disebabkan oleh rendahnya investasi dan aktivitas bisnis perusahaan, yang menyebabkan akumulasi sumber daya keuangan yang tidak efektif. Di satu sisi, perusahaan menjaga tingkat stabilitas keuangan yang tinggi, dan di sisi lain, lebih dari separuh sumber daya keuangan telah ditarik dari perputaran perusahaan. Oleh karena itu, sebagai cara utama untuk meningkatkan taraf kondisi keuangan perusahaan, perlu diusulkan peningkatan investasi dan kegiatan usaha perusahaan, serta untuk mengintensifkan pekerjaan pengembalian piutang.

Sebagai langkah-langkah tambahan yang bertujuan untuk meningkatkan tingkat kondisi keuangan perusahaan, dimungkinkan untuk mengusulkan untuk mengintensifkan pekerjaan pengembalian hutang untuk pekerjaan yang dilakukan, tetapi tidak dibayar.

DAFTAR SUMBER YANG DIGUNAKAN

1. Bakanov, M.I., Sheremet, A.D. Teori analisis ekonomi: buku teks / M.I. Bakanov - M .: Keuangan dan Statistik, 2008. - 416 hal.

2. Balabanov, I.T. Analisis dan perencanaan keuangan suatu entitas ekonomi / I.T. Balabanov - M .: Keuangan dan Statistik, 2007. - 183 hal.

3. Bank, V.R., Bank, S.V., Taraskina, A.V. Analisis keuangan: Buku Teks / V.R. Bank, S.V. Bank, A.V. Taraskina - L.: TK Welby, Prospect Publishing House, 2009. - 344 hal.

4. Boronenkova, S.A. Analisis ekonomi dalam manajemen perusahaan / S.А. Boronenkova // Analisis ekonomi: teori dan praktik. - 2008. - No. 2. - 47-52 d.

5. Brovkina, N.D. Analisis laporan laba rugi / N.D. Brovkina // Analisis ekonomi: teori dan praktek. - 2007. - No. 6. - 45-55 detik.

6. Bukhalkov, M.I. Perencanaan Intrafirm / M.I. Bukhalkov - L.: Infra-M, 2008. - 400 hal.

7. Buyanov, V.A. Analisis risiko dalam aktivitas perusahaan / V.A. Buyanov // Masalah Ekonomi. - 2007. - No. 8. - 128-135s.

8. Goncharov, A.I. Pemulihan keuangan / A.I. Goncharov // Keuangan. - 2008. - No. 5. - 11-16.

9. Dzhanaev, T.K. Analisis piutang dan hutang perusahaan / T.K. Dzhanaev // Analisis ekonomi: teori dan praktik. - 2007. - No. 3. - 44-52 d.

10. LA Drobozdina, Keuangan: Buku Pelajaran untuk universitas. M .: UNITI-DANA, 2004. - 527 hal.

11. Efimova, O. V. Analisis keuangan / O.V. Efimova - M .: Rumah penerbitan "Akuntansi", 2006. - 528 hal.

12. Ilysheva, IN, Krylov, S.I. Analisis arus keuangan organisasi / I.N. Ilysheva, S.I. Krylov // Analisis ekonomi: teori dan praktik. - 2005. - No. 1. - 10-17 d.

13. Ilyasov, G.G. Bagaimana meningkatkan kondisi keuangan perusahaan / G.G. Ilyasov // Keuangan. - 2007. - No. 10. - 70-73.

14. Ilyasov, G.K. Penilaian kondisi keuangan / G.K. Ilyasov // Ekonom. - 2007. - No. 6. - 49-54 d.

15. Karelin, V.S. Keuangan perusahaan: Buku Teks / V.S. Karelin - M .: ITK "Dashkov and Co", 2007. - 620 hal.

16. Kovalev, V.V., Vit, V. Keuangan Perusahaan: Buku Teks / V.V. Kovalev, V. Vit - L.: TK Welby, Prospect Publishing House, 2006. - 352p.

17. Kolchina N.V. Keuangan organisasi (perusahaan) - M .: UNITY-DANA, 2007. - 13p.

18. Kulikova, N.N. Kriteria untuk menilai kewajiban lancar dan cara untuk mengoptimalkan nilainya agar dapat mengelola sumber daya keuangan secara efektif / N.N. Kulikova // Analisis Ekonomi: Teori dan Praktek. - 2006. - No. 3. - 60-63p.

19. Levchaev P.A. Sumber daya keuangan perusahaan: teori dan metodologi pendekatan sistematis / P.A. Levchaev; ed. prof. P.V. Shichkin. Saransk: Penerbit rumah Mordv. Universitas, 2007. - 104s.

20. Levchaev, P.A. Sumber daya keuangan dan hubungan biaya perusahaan ekonomi nasional / P.A. Levchaev; ed. prof. N.P. Makarkin. Saransk: Penerbit rumah Mordv. Universitas, 2006. - 168 hal.

21. Levchaev, P.A. Keuangan perusahaan ekonomi nasional (Buku Teks). // Integrasi pendidikan №1, Saransk. 2006. - 77-84.

22. Levchaev, P.A. Ketentuan konseptual representasi sistemik dari interpretasi simbolik sumber daya keuangan perusahaan // Buletin Universitas Mordovian, Saransk, Penerbitan rumah Mordov. Universitas, No. 1-2, 2007.

23. Levchaev, P.A. Sistem sumber daya keuangan perusahaan / P.A. Levchaev // Analisis ekonomi: teori dan praktek. - 2008. - No. 16. - 40-47.

24. S.I. Lushin, V.A. Slepova, Keuangan: Buku Teks,. - Edisi ke-2, - M .: Economist, 2007. - 682 hal.

25. Narushina, N.V. Kredit dan pinjaman / N.V. Narushina // Akuntansi. - 2007. - No. 1. - 57-60-an.

26. V.V. Ostapenko, Keuangan Perusahaan: Buku Pelajaran - M .: Omega-L, 2006. - 304 hal.