Watch Was ist "Währungsoption" in anderen Wörterbüchern. Währungsoption: Reduzieren Sie die Risiken auf ein Minimum

Die Option ist für mehr als 2500 Jahre der Menschheit bekannt. Die erste Option wird in der Geschichte von Aristotelen auf dem Philosophen Falez erwähnt, der erklärt hat, dass er das "Universal-Finanzsystem" erfunden hatte, das ihn erlaubte, einen Gewinn zu erzielen, indem er einen Gewinn erzielen konnte, indem er mit dem Besitzer von Olivenpressen auf das exklusive Recht ein Abkommen mit dem Besitzer von Olivenpressen eingehen konnte seine Ausrüstung für die Verarbeitung der zukünftigen Ernte nutzen.

Was ist Währungsoption?

Option ist ein Vertrag, in dem das Kaufrecht behoben ist (Option c aL.l) oder Verkauf (Option p uT.) eine bestimmte Währung zum vereinbarten Preis (s trike Preis.).

Beim Kauf einer Option ist der Händler verpflichtet, Provisionen zu zahlen, die als Preise bezeichnet werden.

Gleichzeitig werden die Auszeichnungen gezahlt, unabhängig davon, ob der Käufer das Recht zum Kauf oder Verkauf einer Option verwendet hat oder nicht.

Referenz: Deposit-beschichtete Währungsoption ist ein Anlageprodukt, das solche Finanzinstrumente als Einzahlungs- und Währungsoption kombiniert. Währungsoption mit Einlagenbeschichtung bietet Ihnen die Möglichkeit, einen höheren Prozentsatz als die Standardeinzahlung zu erzielen, sondern auch Bargeld für das Währungsrisiko ausgesetzt.

Vorteile der Währungsoption

• Das Fehlen einer Kommission zur Währungsumrechnung (die Möglichkeit, eine alternative Währung zu einem vorteilhafteren Wechselkurs zu erhalten als zum Zeitpunkt der Investitionen);
• Hohe Liquidität: 1 oder 2 Wochen, 1 Monat;
• Diversifizierung des Anlageportfolios;
• Die Möglichkeit der sofortigen Nutzung der Situation auf dem Markt, um ein erhöhtes Einkommen zu erhalten;
• Strukturierungsinvestitionen in Übereinstimmung mit Ihren einzigartigen Trieben und Bedürfnissen;
• Fähigkeit, vor Währungsrisiken zu schützen.

Wer kann an diesem Produkt interessiert sein?

• Anleger, die eine Alternative zu Fristen und Raten von Standard-Bankeinlagen suchen;
• Investoren mit Einsparungen, sowohl in der Währung der ursprünglichen Investition als auch in der alternativen Währung;
• Anleger, die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in verschiedenen Währungen haben (zum Beispiel für Kinder im Ausland);
• Anleger, die eine kurze Investitionszeit benötigen (Woche - Monat);
• Investoren, die nach einem bestimmten Zeitraum die Umwandlung (z. B. Rubel in US-Dollar) haben;
• Anleger, die ihren eigenen Standpunkt über die Wechselkurse haben

Wie funktioniert die Währungsoption?

Wir geben ein Beispiel für anfängliche Investitionen in US-Dollar (USD)

• US-Dollar (USD) werden als Basiswährung ausgewählt.
• Die anfängliche Investitionsbetrag ist in 100.000 US-Dollar definiert.
• Alternative Währung ausgewählter russischer Rubel (RUB).
• Investmentlebensdauer: 1 Woche.
• Der Wechselkurs wird bestimmt (ein Luftschiff der Option) - USD / RUB 31.4 (aktueller Wechselkurs 31.2).
• Basierend auf den ausgewählten Parametern wird der Zinssatz auf der Kaution ermittelt und die Optionsprämie (in% pro Jahr exprimiert) - 1% pro Annum an der Kaution und 9% pro Jahr.

Zahlungen zum Ablaufdatum der Option werden gemäß einem der beiden in der Tabelle dargestellten Szenarien erstellt.

Szenario A.

• Der anfänglich investierte Betrag wird in Rubel bezahlt, da der Dollar seinen Kurs zum Definitionsdatum (31.6) stärkt (31.6) über dem ausgewählten Wechselkurs (31.4).
• Die Zahlung des Rückzahlungsdatums enthält einen anfänglich investierten Betrag, den Prozentsatz der Anzahlung und der Optionspreis in Rubel in Rubel zum Wechselkurs.
• Die Zahlung wird: (100.000 USD + 1% pro Jahr + 9% pro Jahr) × 31,4 \u003d 3 146 050 reiben.

Szenario B.

• Da der Dollar geschwächt ist und der Kurs zum Definitionsdatum (30.0) unter dem ausgewählten Wechselkurs (31.4) liegt, wird die Währungsoption nicht ausgeführt. Folglich wird der anfänglich investierte Betrag in Dollar gezahlt.
• Die Zahlung des Rückzahlungsdatums enthält einen anfangs investierten Betragsanteil der Anzahlung und einen optionalen Preis, der in der Grundwährung ausgedrückt wird - US-Dollar.
• Die Zahlung wird: 100.000 USD + 1% pro Jahr + 9% pro Annum \u003d 100 192 USD.

Ausgabe

Bisher ist die Währungsoption eines der sichersten Ertragswerkzeuge im Devisenmarkt.

Währungsoption

Währungsoption

Währungsoption) Vertrag, geben Sie das Recht, einen festen Währungsbetrag mit einem festen Zeitraum für einen bestimmten Zeitraum zu kaufen oder zu verkaufen. Der in der Option fixierte Kurs wird als Erfüllung (auffallender Preis oder Ausübungspreis) bezeichnet. Dies ist der Kurs, mit dem der Wahlkäufer das Recht hat, Währung zu kaufen oder zu verkaufen.

Finanzen. Wörterbuch. 2. ed. - M.: INFRA-M, Publisher "All World". Brian Batler, Brian Johnson, Graham Siduel usw. Allgemeine Redakteure: Doktor der Wirtschaft Sidiamy i.m.. 2000 .

Währungsoption

Währungsoption - das Recht, alternative Währungsbedingungen des Widerspruchs zu wählen. Die Währungsoption folgt aus Währungsübertragungen im Zusammenhang mit dem Formular, Methoden und Zahlungsort. Bei der Aufbereitung von Verträgen ist die Formulierung der Bedingungen der Währungsoption eine der notwendigen praktischen Aufgaben, da Es ermöglicht Ihnen, für jedes Datum der vereinbarten Zeitraum zu zahlen, und sogar die Ablehnung der Zahlung, d. H. mit erheblichen Valons oder Verlusten verbunden.

Wörterbuch der finanziellen Begriffe.

Währungsoption

Währungsoption - eine Option, die das Recht hat, einen bestimmten Betrag von Fremdwährungen zu einem bestimmten Preis für einen bestimmten Zeitraum zu kaufen oder zu verkaufen.

Auf Englisch:Fremdwährungsoption.

Synonyme Englisch: Währungsoption, Umtauschmöglichkeit

Finanzwörterbuch Finams..

Währungsoption

Währungsoption - das Recht zur Auswahl (aus bestimmten Varianten) Währungsbedingungen des Vertrags im Zusammenhang mit dem Formular, Methoden und Zahlungsort. Die Währungsoption wird der entsprechenden Vertragsseite für einen bestimmten Zeitraum oder auf das Auftreten bestimmter Umstände zur Verfügung gestellt.

Auf Englisch:Umtauschmöglichkeit.

Finanzwörterbuch Finams..

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Siehe Option. währungswörterbuch. Geschäftsbedingungen. Akademiemitglied. 2001 ... Geschäftsbegriffewörterbuch

Währungsoption - 1) (deu. Währungsoption) Vertrag für das Recht, den Verkauf während des Vertrags und beim Scheunensteuer zu kaufen; 2) (ENG. Option des Austauschs) Das Recht, alternative Optionen für Währungsbedingungen eines Vertrags mit dem Formular, ... ... ... ... Rechtszyklopädie.

1) (deu. Währungsoption) Vertrag für das Recht, entweder den Verkauf während des Vertrags und beim Scheunenzeitpunkt zu kaufen; 2) (deu. Option der Exchange-Option), der das Recht zur Auswahl alternativer Währungsbedingungen des Vertrags sorgt. Rezberg ... Wirtschaftswörterbuch.

Rechtsvokabular.

währungsoption - Vertrag, geben Sie das Recht, einen festen Währungsbetrag mit einem festen Zeitraum für einen bestimmten Zeitraum zu kaufen oder zu verkaufen. Der in der Option fixierte Kurs wird als Erfüllung (auffallender Preis oder Ausübungspreis) bezeichnet. Dies ist der Kurs ... ... Technisches Übersetzerverzeichnis

Währungsoption - Option für den Kauf oder Verkauf von Fremdwährungen ... Anlagewörterbuch.

Währungsoption - (englische Währungsoption) - eine Option, eine Fremdwährungsergebnisse. Im. Es können sowohl Währungsaustausch, handelsübliche Werbespots und auf dem über-the-Counter-Devisenmarkt direkt zwischen Banken sein. Im. gibt ... ... ... Finanz- und Kredit-enzyklopädisches Wörterbuch

1) (deu. Währungsoption) Vertrag für das Recht, entweder den Verkauf während des Vertrags und beim Scheunenzeitpunkt zu kaufen; 2) (englische Option des Austauschs) das Recht, alternative Optionen für Währungsbedingungen eines Vertrags im Zusammenhang mit dem Formular, ... ... ... Enzyklopädisch Wedelwörterbuch für Wirtschaft und Recht

währungsoption - 1) (deu. Währungsoption) Vertrag für das Recht, den Verkauf während des Vertrags und beim Scheunensteuer zu kaufen; 2) (en dgl. Option der Exchange-Option), der das Recht zur Auswahl alternativer Währungsbedingungen des Vertrages bietet ... Wörterbuch der wirtschaftlichen Begriffe

währungsoption - das Recht, alternative Währungsbedingungen des Vertrags zu wählen. Im. Es wird in der Transaktion festgelegt und ist mit der entsprechenden Seite davon in einem bestimmten Zeitraum oder bei dem Auftreten bestimmter Umstände versehen, was Chancen für die Währungsschurrigung schafft ... Großes Rechtwörterbuch.

3.4. Währungsoptionen

Währungsoption ist ein Vertrag zwischen dem Käufer und dem Verkäufer, der dem Käufer dem Richtigen ist, aber nicht ein Engagement auferlegt, um eine gewisse Währung zu einem vorbestimmten Preis und in einem vorbestimmten Zeitraum unabhängig vom Marktpreis der Währung zu erwerben, und verpflichtet sich dem Käufer in der Verkäuferwährung innerhalb der Frist, wenn und wenn der Käufer einen optionalen Deal ausführen möchte.

Die Währungsoption ist ein einzigartiges Handelswerkzeug, das gleichermaßen für den Handel (Spekulation) und zur Risikoversicherung (Absicherung) geeignet ist. Optionen ermöglichen es Ihnen, sich an die Marktbedingungen der einzelnen Strategie jedes Teilnehmers anzupassen, das für einen ernsthaften Anleger von entscheidender Bedeutung ist.

Zum Preis von Optionen, verglichen mit den Preisen anderer Währungshandelswerkzeuge, beeinflussen eine größere Anzahl von Faktoren. Im Gegensatz zu Flecken oder nach vorne können sowohl eine hohe als auch niedrige Volatilität Rentabilität auf dem Optionsmarkt erstellen. Für einige Optionen gibt es ein günstigeres Währungs-Handelswerkzeug. Bei anderen Optionen gibt es eine größere Sicherheit und eine genaue Ausführung von Anwendungen, um eine unrentable Position zu schließen (Stop-Loss-Bestellungen).

Währungsoptionen setzen einen schnell wachsenden Währungsmarktsektor ein. Seit April 1998 besetzen Optionen 5% der Summe (siehe Abb. 3.1.). Das größte Zentrum des Wahlhandels ist die Vereinigten Staaten, gefolgt von Großbritannien und Japan.

Optionale Preise sind basieren und sind von RNV-Preisen sekundär. Daher ist die Option ein sekundäres Werkzeug. Optionen werden in der Regel im Zusammenhang mit Risikoversicherungsstrategien erwähnt. Für Händler ist es jedoch oft charakteristisch, dass sie als Schwierigkeit und Benutzerfreundlichkeit der Optionen in Irreführung charakteristisch ist. Es gibt auch ein Missverständnis von Optionsoptionen.

Im Devisenmarkt sind Optionen für Bargeld oder in Form von Futures möglich. Daraus folgt, dass der Handel oder "über den Zähler" (über-the-Counter, OTC) oder auf einem zentralen Futures-Markt durchgeführt wird. Die meisten Währungsoptionen, ca. 81%, ist der Trading OTC (siehe Abb. 3.3). Dieser Markt ähnelt den Spot- und Swap-Märkten. Unternehmen können Banken telefonisch kontaktieren und Banken entweder direkt oder durch Makler miteinander tauschen. Bei dieser Art von digitaler, maximaler Flexibilität ist möglich: Jede Menge, jede Währung, jede Frist für den Vertrag, jede Tageszeit des Tages. Die Anzahl der Währungseinheiten kann Ganzes oder Fraktion sein, und jeder Wert kann sowohl in US-Dollar als auch in einer anderen Währung bewertet werden.

Jede Währung, die nicht nur auf Futures-Verträgen verfügbar ist, kann in Form einer Option verhandelt werden. Daher können Händler mit den Preisen einer exotischen Währung arbeiten, die sie benötigen, einschließlich der Kreuzpreise. Die Gültigkeitsdauer kann jederzeit installiert werden - von mehreren Stunden bis zu mehreren Jahren, obwohl meistens Zeit eingestellt, der sich auf ganze Zahlen konzentriert - eine Woche, ein Monat, zwei Monate usw. Der RNV arbeitet kontinuierlich arbeitet, sodass die Optionen buchstäblich um die Uhr gehandelt werden können.

Kommerzielle Währung Futures wird mit dem Rechten des Käufers geliefert, erhöht jedoch keine Verpflichtung, körperlich devonische Futures zu beschäftigen. Im Gegensatz zu Futures-Währungsverträgen, für den Erwerb von Währungsoptionen, ist kein Erstgeldreservat (Margin'a) erforderlich. Die Kosten der Option (Premium) oder der Preis, mit dem der Käufer dem Verkäufer (Autor) zahlt, spiegelt das allgemeine Risiko des Käufers wider.

Die folgenden sieben Hauptfaktoren beeinflussen die Optionen der Optionen:

1. Währungspreis.
2. Implementierungspreis (Streik (Übung) Preis).
3. Währungsvolatilität.
4. Dauer
5. Unterschied von Anmeldeinformationen.
6. Vertragsart (Anruf oder Put).
7. Option Modell - amerikanisch oder europäisch.

Der Preis der Währung ist die Hauptkomponente, und alle anderen Faktoren werden mit diesem Preis verglichen und analysiert. Es sind Änderungen des Preispreises der Währung, die die Notwendigkeit bestimmen, die Option zu nutzen und die Rentabilität zu beeinträchtigen. Die Wirkung der Währungspreise auf die optionale Prämie wird vom Delta-Index gemessen, indem der erste griechische Brief verwendet wird, um die Aspekte des Preises zu beschreiben, wenn die Faktoren die Kosten der Option beeinträchtigen.

Delta

Delta oder einfach ein ist das erste Derivat eines Optionspreisformationsmodells (MCO). Dieser Index kann in drei Aspekten angezeigt werden:

1. als Kursänderung der Währungsoption (CVC) in Bezug auf die Änderung des Preises der Währung. Zum Beispiel soll die Änderung der Option der Option mit A \u003d 0,5 eine halbe Änderung des Kreises der Währung sein. Wenn der Währungspreis um 10% steigt, wird der Optionspreis für diese Währung vermutlich um 5% steigen.

2. Optionsoption für Risikoversicherung (Hedge-Quote) in Bezug auf monetäre Futures.notwendig, um ein ausgewogenes Risiko (neutrale Hecke) herzustellen. Bei A \u003d 0,5 benötigen Sie beispielsweise zwei optionale Verträge für jede der Futures-Verträge.

3. als theoretische oder äquivalente äquivalente Position. Mit diesem Ansatz ist Delta Teil der Währungswährung, in der der Anrufkäufer in der Position "Kauf" (lang) oder der Put'a-Käufer in der Position "Sale" ist. Wenn Sie denselben Indikator a \u003d 0,5 verwenden, bedeutet dies, dass der Put-Optionskäufer 1/2 Währungs-Futures-Vertrag verkauft.

Händler können nicht in der Lage sein, die Preise der Spotsmärkte, irreversible Voraussetzungen oder Futures nicht zu gewährleisten, während die Position "Delta" vorübergehend verlässt, ist nicht versichert (unbegrenzt). Um die hohen Versicherungskosten und das Risiko des Beginns der ungewöhnlich hohen Volatilität zu vermeiden, kann der Händler die Position der Quelloption mit anderen Optionen sicherstellen. Solche Methoden der Risiko-Neutralisierung werden als Versicherung "Gamma" oder "VEGA" bezeichnet.

Gamma

"Gamma" (d) ist auch als "Option County" bekannt (Krümmung der Option). Dies ist das zweite Derivat der Option Preise (MCS) und ist der Grad der Änderung der Option "Delta" oder der Empfindlichkeit des Deltas. Beispielsweise sollte die Option mit a \u003d 0,5 und g \u003d 0,05 vermutlich ein \u003d 0,55 haben, wenn der Preis der Währung auf 1 Punkt steigt, oder a \u003d 0,45, wenn der Preis 1 Punkt fällt. "Gamma" variiert zwischen 0 und 100%. Je höher das "Gamma", desto höher ist die Empfindlichkeit des "Delta". Daher kann es angebracht sein, das "Gamma" als Indikator für die Beschleunigung der Option relativ zur Währungsbewegung zu interpretieren.

Vega

"VEGA" kennzeichnet den Effekt der Volatilität auf die Höhe der Prämie für die Option. "VEGA" (ξ) kennzeichnet die Sensibilität des theoretischen Preises einer Option, relativ zur Volatilitätsänderung. Beispielsweise erzeugt ξ \u003d 0,2 eine Erhöhung der Prämie um 2% pro Prozent der Erhöhung der berechneten Volatilität und einem Verringerung der Prämie um 2% für jeden Prozentsatz der abnehmenden abnehmenden Vergleichsvolatilität.

Die Option wird für einen bestimmten Zeitraum verkauft, wonach das Datum, das als Ablaufdatum bekannt ist, kommt. Der Käufer, der eine Option implementieren möchte, muss diesen Schriftsteller an dem Tag oder am Vorabend des Ablaufdatums melden. Ansonsten befreit er den Schriftsteller von jeglichen rechtlichen Verpflichtungen. Die Option kann beim Ablauf nicht implementiert werden.

Teta

"Theta" (t), der als "Extrusion in der Zeit" bekannte Index, wenn aufgrund der sehr langsamen Bewegung der Währung oder das Fehlen eines solchen theoretischen Werts der Option tatsächlich verloren ist.

Beispielsweise bedeutet T \u003d 0,2 einen Verlust von 0,02 Prämien für jeden Tag, wenn sich der Preis der Währung nicht ändert. Der interne Preis hängt nicht von der Zeit ab, aber das äußere hängt ab. Die Extraktion in der Zeit wird verbessert, da das Ablaufdatum angenähert ist, da die Anzahl der möglichen Ausgänge mit der Zeit ständig abnimmt. Die Wirkung des Zeitfaktors ist maximal auf einer AT-the-Money-Option und minimal auf die Option in der Money. Der Einflussgrad dieses Faktors auf die Out-of-the-Money-Option ist irgendwo in diesem Intervall.

Bestehende auf dem Währungsmarktbid-Angebotspread können den Verkauf von Optionen und Handel mit irreversiblen Vorfahren zu teuer machen. Wenn sich die Option als zutiefst in das Geld herausstellt, kann der Unterschied in den Anmeldeinformationen, die durch schnelle Ausführung erreicht werden, die Kosten der Option übertreffen. Wenn die Option der Option klein ist oder das Ablaufdatum ist und die Kosten der Option nur aus den internen Kosten bestehen, kann eine frühe Ausführung vorzuziehen sein.

Aufgrund der Komplexität der Bestimmungsfaktoren ist die Berechnung des Preispreises schwierig. Gleichzeitig ist in Abwesenheit eines Preismodells, dass Handelsoptionen nicht mehr als ein geringes effizientes Glücksspiel ist. Eine der Ideen, um den Optionspreis zu ermitteln, besteht darin, den Kauf von Eigenwährung für die Fremdwährung zu einem bestimmten Preis zu berücksichtigen Die eigene Währung verwandelt sich in eine Option, die in Fremd und umgekehrt wird.

Die Arbeit auf dem Finanzmarkt erfordert einen Teilnehmer an der umfangreichen Wissensbasis. In diesem Artikel beantworten wir die Frage der Währungsoptionen und wie sie im zeitgenössischen Markt verwendet werden. Beginnen wir mit der wichtigsten Sache - von der Definition.

Damit, währungsoptionen - Es sind Verträge, die Käufer und Verkäufer abschließen. Daher erhält der Käufer das Recht (ein wichtiger Punkt - der Käufer wird dem Käufer im Gegensatz zum Verkäufer auferlegt), um ein bestimmtes Währungsvolumen der im Voraus geeigneten Kosten zu kaufen, unabhängig vom aktuellen Marktwert der Währung.

Gleichzeitig ist der Verkäufer als Teil einer Währungsoption verpflichtet, die Währung während der vorgeschriebenen Zeit an den Käufer zu übertragen (auf Initiative des Käufers, der einen Deal machen möchte).

Währung als Werkzeug in den Händen von Finanziers

Währungsoptionen sind wirklich einzigartige Handelswerkzeuge, die nicht nur für den Markthandel geeignet sind, sondern auch verwendet werden, um ihre eigenen Risiken sicherzustellen. Optionen ermöglichen es, die individuelle Strategie an alle Marktbedingungen anzupassen. Währungsoptionen zu diesem Zeitpunkt sind für wirklich ernsthafte Anleger von entscheidender Bedeutung.

Beachten Sie, dass der derzeitige Wert der Option eine wesentlich größere Anzahl von Faktoren beeinflusst als andere Währungshandels-Tools. Im Gegensatz zu den gleichen Vor- oder Flecken können niedrig oder hoch die Rentabilität von Operationen in den optionalen Märkten schaffen. In diesem Stadium:

1. Optionen - eines der zugängigsten Währungshandels-Tools
2. Optionen - Garantie der Ausführung von Anwendungen für den Zeitraum und die Sicherheit der Transaktion.

Zu diesem Zeitpunkt sind Währungsoptionen im Währungsmarkt sehr häufig. Das größte Zentrum des optionalen Handels - die Vereinigten Staaten, der zweite und dritte Platz, besetzen England und Japan.

Die Währungsoption ist ein sekundäres Werkzeug, da der Optionspreis von dem aktuellen Wert des RNV sekundär ist. Und als Übung zeigt viele Händler nicht alle Möglichkeiten der Optionen und verwenden nicht vollständig.

Arbeit mit Währungsoptionen

Zu diesem Zeitpunkt sind die Optionen des Devisenmarktes in Form von Futures oder für Bargeld möglich. So können Sie Optionen oder OTC (über-the-Counter, die "über den Zähler" übersetzt haben) oder auf zentralisierte Futures-Märkte handeln.

Auf dem modernen Markt werden mehr als 80% aller Vorgänge an OTs durchgeführt. Es ist nicht möglich, nicht zu beachten, dass OTS fast vollständig mit den Märkten identisch ist. Die Mitarbeiter sind direkt mit Banken, Banken, die sich selbst gehandelt haben, oder sind direkt miteinander gehandelt, oder die Arbeitsmakler wenden sich an.

Die Arbeit am OST-Markt beinhaltet maximale Flexibilität - jede Frist für einen Vertrag, ein beliebiges Volumen. Währungseinheiten können fraktioniert und fest sein, die Kosten des Geräts werden nicht nur in den amerikanischen Dollars, sondern auch in anderen Währungen geschätzt.

Optionen Handel.

Auf der moderne Stufe Jede Währung kann in Form einer Option verkauft werden - somit betreiben Händler mit den Kosten der sogar exotischsten Währungen, wenn sie brauchen. Es gibt keine Einschränkungen für die Handlungsbedingungen - seit mehreren Stunden und Ende der Jahre. Händler bevorzugen jedoch Ganzzahlzahlen in der Arbeit - zwei Wochen, drei Monate, ein Jahr. Da der RNV rund um die Uhr arbeitet, ist die Zeit der Handelsmöglichkeiten unbegrenzt.

Zu Beginn unseres Artikels haben wir bereits darüber gesprochen, dass der Verkauf von Optionen dem Käufer richtig ist, aber keine Verpflichtungen für Währung von Währungspunkten auferlegt. Der günstige Unterschied aus dem Währungs-Futures-Vertrag wird darin bestehen, dass keine finanzielle Lieferung erforderlich ist, um eine Währungsoption (die sogenannte Marge) zu kaufen.

Spezialisten zogen sieben Hauptfaktoren zurück, die die endgültigen Kosten der Option direkt beeinflussen. Faktoren:

• Währungskosten
• Ihre Volatilität
• Kosten der Implementierung.
• Dauer der Gültigkeit.
• Unterschied in den Rechnungslegungsraten
• Eine Vielzahl von Vertrag (Put oder Anruf)
• Ein Optionsmodell (es gibt europäisch und amerikanisch)

Natürlich ist die wichtigste staatliche Bauteile der Preis der Währung. Alle anderen Faktoren werden analysiert und mit seinem Wert verglichen. Alle Änderungen des aktuellen Währungswerts bestimmen die Notwendigkeit der Verwendung in der Option und beeinflussen auch die Rentabilität. Die Wirkung des Währungswerts auf die optionale Prämie wird mit dem Delta-Index gemessen.

Delta-Index (A)

Delta ist das allererste Derivat von MCO (Option Preisträger). Delta ist als A-Delta bezeichnet. Dieser Index kann in solchen Aspekten berücksichtigt werden:

1. Ändern der zentralen Prüfung (Währungsoptionspreis) in Bezug auf die Änderung des Werts der Währung als Ganzes.

Lassen Sie uns ein Beispiel geben. Der Delta-Index ist 0,5 in Bezug auf Änderungen des Währungswerts. Solche Bilder, wenn der Markt bewegt, und die Kosten der Währung steigen um 10 Prozent, werden die Kosten der Option für diese Währung um 5% erhöht.

1. Delta als Risikoversicherung

Das erste Derivat kann als Risikoversicherungsrate mit einer Option in Bezug auf die Währungs-Futures verwendet werden. Es kann verwendet werden, um ein ausgewogenes Risiko herzustellen. Lass uns zum Beispiel zurückgehen - Delta ist 0,5. In diesem Fall müssen Sie für jede der Futures-Verträge zwei Optionsverträge gleichzeitig verwenden.

1. Äquivalente Aktie oder theoretische Position

In diesem Zusammenhang von Delta ist dies Teil der Währungs-Futures, in der der Käufer in der Position "Shopping" (lang) wohnt, und der Put-Käufer hat gleichzeitig in der kurzen Position. Wenn ein ähnliches Beispiel (DELTA (A) 0,5 ist), verkauft der Put-Option Käufer einen halben (1/2) Futures-Währungsvertrag.

Natürlich kann der Händler nicht immer in der Lage sind, die Kosten des Spotmarktes, den Futures oder irreversibel vorwärts zu gewährleisten - daher kann die Position des Deltas vorübergehend nicht versichert bleiben. Um einen großen Versicherungskurs sowie das Risiko einer hohen Volatilität zu vermeiden, kann der Handel auf diese Weise handeln - um die Position der ursprünglichen Option auf andere Optionen sicherzustellen.

Risiko-Neutralisierungsmethoden sind üblich, um als Versicherung "Vega" und "Gamma" genannt werden.

Index "Gamma"

Kurz als "G" bezeichnet und mehr als Krümmung der Option als Krümmung bekannt. Gamma ist das zweite Derivat von MCO (Option Preisträger). Dies ist der Grad der Änderung des "Delta" der Option oder seiner Empfindlichkeit. Wenn zum Beispiel eine Option, in der Delta (A) 0,5 und Gamma (G) 0,05 beträgt, muss ein Delta (A) mit 0,55 (mit einer Erhöhung der Kosten der Währung pro Punkt) verfügen. Dementsprechend, wenn eine Abnahme des Delta-Werts von 0,45 (Tropfenpreis um 1 Punkt) betragen wird.

Das Wichtigste ist, desto höher ist der "Gamma" -Eindex, desto höher wird die Empfindlichkeit sein. Dieser Index wird von 0 bis 100% gemessen.

Index VEGA.

Der Vega-Index ist das Merkmal des Effekts der Volatilität auf die Kosten der Option. Der Index kennzeichnet auch die Empfindlichkeit des theoretischen Werts der Währungsoption in Bezug auf die Änderung seiner Volatilität.

Wie oben erwähnt, wird die Währungsoption nur zu einem bestimmten Zeitraum verkauft - nach dem Ablauf, "Ablaufdatum" erfolgt - der Ablauf der Gültigkeitsdauer. Wenn der Käufer eine Option umsetzen möchte, muss er den Verkäufer am Tag des Ablaufs oder am Vorabend des Ablaufdatums darüber informieren. Wenn ein "Ablaufdatum" verpasst wurde, wird der Verkäufer automatisch von seiner legitimen Engagement befreit und die Währungsoption implementiert, nachdem der Gültigkeitsdauer unmöglich wird.

Theta-Index (t)

Dieser Index zeigt "Optionspelz" an. Theta wird in dem Fall angewendet, als wegen der Zeitlupe des Preiss der Währung (oder der Bewegungsmangel) den Wert einer Währungsoption verschwindet.

Wir geben ein einfaches Beispiel. Wenn der Index T 0,2 ist, bezeichnet es den Verlust von 0,02 Wert der Währungsoption täglich (in Tagen, an denen die Kosten der Währung unverändert bleibt). Es hängt nicht von der Zeit ab, aber das externe - ist direkt voneinander abhängig.

Nach Ablauf des Ablaufs der Währungsoption steigt der Theta-Index (Extinktion in der Zeit) an. Dies wird einfach erläutert - die Anzahl der möglichen Schlussfolgerungen im Laufe der Zeit wird regelmäßig reduziert.

Im Devisenmarkt gibt es so genannt. Gebotsangebotspreads, die Handels- und Verkaufsmöglichkeiten oder Handel irreversible Forwards extrem teuer machen. Wenn sich die Währungsoption als sehr tief in das Geld erwies, ist der Unterschied in den Diskontsätzen, die mit der schnellen Ausführung erzielt wurde, die Kosten der Währungsoption übertreffen.

Und wenn das Volumen der Währungsoption sehr klein ist, oder der Zeitpunkt des Ablaufs ist nahe (gleichzeitig die Kosten der Option besteht nur aus internem Wert), ist die Ausführung vorzuziehen und für den Händler am Vorteil.

Ausgabe

Die Bestimmungsfaktoren von Währungsoptionen sind äußerst komplex - Daher ist der Berechnungsverfahren des Währungsoptionswerts für viele Händler sehr schwierig. In Abwesenheit eines Preismodells als solcher ist der Verkauf von Optionen jedoch so etwas wie ein Glücksspiel mit einem sehr geringen Effizienz und einer hohen Verlustwahrscheinlichkeit.

Währungsoption (Währungsoption) - eine Form einer dringenden Transaktion von zwei Seiten - der Verkäufer und der Eigentümer, wodurch der Optionsbesitzer das Recht erhält, und nicht die Verpflichtung, eine Option für den Verkäufer zu kaufen oder einen vorbestimmten Betrag zu verkaufen oder zu verkaufen von einer Währung im Austausch für ein anderes fälliges oder in der an dem Tauschtag definierten Tarif. Ein solcher fester Kurs wird als Kosten der Ausführung bezeichnet.

Der Optionseigentümer hat das Recht, eine Option zu implementieren oder ihn aufzugeben, je nachdem, wie günstig für ihn Schwankungen im Wechselkurs sein wird.

Der Verkäufer der Währungsoption ist verpflichtet, eine Währungsstransaktion zu dem von der optionalen Transaktion festgelegten Wechselkurs (Ausführungspreis) durchzuführen, und bietet dem Eigentümer der Währungsoption, um die Bedingungen des Abkommens zu erfüllen, bis die Frist abgeschlossen ist. Wenn die Transaktion erfolgt, wird die Begriffe "Option" oder "Option" oder "Option ausgeführt" ausgeführt.

Je nach Verkaufsort sind Währungsoptionen in den frei angesprochenen Austausch unterteilt, die frei angesprochen werden, und über den Zähler. Austauschoptionen (Handelierte Option) Verkaufen und kaufen Sie Optionsaktien, die eigentum sind finanzinstitutionenWer ist zu einer integralen Komponente geworden? finanzmarkt wirtschaftlich entwickelte Länder. Die berühmtesten von ihnen der Londoner Börse, der europäische optionale Austausch in Amsterdam, Philadelphia, Chicago, Montreal.

Austauschoptionen können im Sekundärmarkt in Umlauf sein, der von Dritten bis zum Ende der Nutzung von Dritten gekauft und verkauft werden kann. Sie sind standardisiert nach bestimmten Arten von Währungen, Beträgen und Ausführungszeitpunkten. Die Standard-Währungs-Optionspezifikation enthält die folgenden Angaben:

• währungsname;
• name der Operation (Kauf oder Verkauf);
• währungsbetrag;
• tauschrate;
• datum des Ablaufs der optionalen Periode;
• bedingungen für die Ausführung einer Währungsoption (ein bestimmtes Datum oder ein bestimmter Zeitraum).

Outdoor-Optionen (Over-the-Counter-Option, OTC-Option - durch den Zähler) kann als reines Bankwerkzeug angezeigt werden. Sie werden in der Regel vom Käufer und der Bank verkauft und erworben, gemäß einer individuellen Vereinbarung in den vertraglichen Prinzipien und gemäß der Angabe, die den Anforderungen des Käufers entspricht. Hauptsächlich auf dem Markt für Währungsoptionen über die Zählerarbeiten arbeiten Banken mit großen Unternehmen.

In Anbetracht vorteile von Währungsoptionen Vor anderen Arten sei darauf hingewiesen, dass ihre Verwendung in den folgenden Fällen von Vorteil ist (angemessen):

1. wenn die Zeit und die Summe der Währungsumsätze eindeutig nicht definiert sind;
2. um den Export- und Importströmen zu schützen, die auf Preisänderungen empfindlich sind;
3. im Falle der Veröffentlichung der Preisliste auf ihren Produkten in Fremdwährung;
4. um den kommerziellen Vorschlag für den Abschluss eines Vertrags in Fremdwährung zu unterstützen;
5. wenn es notwendig ist, um die gleichzeitige Versicherung von Handels- und Währungsrisiken sicherzustellen.

In der Weltpraxis, abhängig von der Art des Währungsaustauschvorgangs, unterscheiden sich die Währungsoption "Anruf" (Anruf) und die Option "Put" (Put). Die Währungsoption "Anruf" gibt dem Eigentümer das Recht, einen bestimmten Betrag einer Währung im Austausch gegen einen anderen zu kaufen. Die Währungsoption "Put" gibt dem Eigentümer das Recht, einen bestimmten Betrag einer Währung gegen einen anderen zu verkaufen. Wenn zum Beispiel ein Unternehmen, das in der GRYVNIA die Währungsoption gekauft hat, das Recht, den angemessenen Betrag in amerikanischen Dollars im Austausch gegen Griwna zu verkaufen, dann wird es eine Dollar-Währungsoption "Put" sein.

Währungsoption anrufen. Verwenden Sie hauptsächlich:

• zum Zweck einer kurzen Währungsstellung;
• falls der Wechselkurs eine stetige Neigung hat, zu steigern;
• für den Wiederverkauf, um zu profitieren.

Benutzen währungsoption "Put" Grundsätzlich zurückgreifen auf:

• hecke lang;
• wenn der Wechselkurs einen stabilen Reduktionstrend hat;
• um die erwarteten Quittungen und Währungsumsätze abzusichern.

Wenn die Option erfolgt, ist der Verkäufer der Währungsoption " anruf»Muss den Währungsbesitzer der Option und den Verkäufer der Währungsoption verkaufen" stellen"Muss Währung am Optionsinhaber kaufen. Das ist obligatorischer Zustand. Ausführung einer Währungsoption (Umsetzung des Betriebsvertrags).

Aus rechtlicher Sicht sind die Teilnehmer der Optionstransaktion immer gleich. Aus Sicht der Wirtschaft ist jedoch ein Käufer einer Option in einer rentabrierteren Position, da die endgültige Entscheidung über den Kauf oder den Verkauf einer Währung mit dem Auftreten der Ausgaben (Datum) der Ausübung der Option ist genau, indem er einen optionalen Preis bezahlt hat. Der Optionsverkäufer hat das Recht, sich nur mit der Entscheidung des Käufers zu vereinbaren und seine Verpflichtungen in einem der Formulare zu erfüllen:

1. im Falle des Verkaufs der Währungsoption "Anruf" muss der Option Verkäufer die Option der Option an den Käufer (Eigentümer) des Outfit-Börsenbetrags verkaufen.
2. im Falle des Verkaufs einer Währungsoption "Put" ist der Option Verkäufer verpflichtet, vom Käufer (Optionsinhaber) den vereinbarten Umfang der Währung zu kaufen;
3. nehmen Sie das Angebot des Optionseigentümers über die Ablehnung seiner Umsetzung an.

Die Kosten für den Kauf einer Währungsoption (Award) werden als Prozentsatz der Summe der Optionsvereinbarung oder als absoluter Betrag pro Währungseinheit definiert und wird vom Käufer beim Verkauf einer Option im Voraus gezahlt, bis die optionale Transaktion abgeschlossen ist. unabhängig davon, ob es überhaupt durchgeführt wird oder nicht.

Die Kosten für eine Währungsoption (AWARD) ist ein Vertragswert und hängt vom Kaufvolumen und Verkauf von Währungen, der Art der Währungen, der derzeitigen Währungsrate und dem Preis der Währungsoption ab. Letzteres ist wiederum in der Regel vom aktuellen Währungskurs und den Aussichten für ihre Änderung abhängig, die Daten zu Währungsjahrskursen in finanziellen Publikationen, insbesondere in den finanziellen Zeiten, veröffentlicht werden können.

Je nach Timing der Option der Option der Option unterscheiden sich die "amerikanischen" und "europäischen" Optionen (manchmal nutzen sie die Begriffe "American Style" und "European Style"). "Europäische" Option (Option für die europäische Option) kann am letzten Tag des Optionszeitraums (für ein bestimmtes Datum) nur durchgeführt werden, und "Amerikanische" Option (Option am amerikanischen Typ) - jederzeit während der gesamten Optionsperiode. In der Weltpraxis in verschiedene Länder Häufig verwendete sowohl "American" als auch "europäische" Optionen. Die praktische Anwendung optionaler Transaktionen in der Ukraine und Russland basiert immer noch auf der Nutzung des "europäischen" Stils.

Der Vorteil der Verwendung einer Währungsoption besteht darin, dass der Optionseigner erhebliche Verluste von rauen Änderungen der Wechselkurse vermeiden kann, bevorvor ein akzeptables Wechselkursniveau repariert wird. Wenn es keine scharfen Wechselkursschwankungen gibt, und die Währungsraten bleiben stabil, der Optionseigentümer kann seine Ausführung ablehnen, und ihre maximale Durchflussrate ist nur ein Betrag, der dem Preis entspricht. Dies ist eine Gebühr für die Versicherung des Währungsrisikos.

Wenn die Option abgeschlossen ist, werden Gewinne (Verluste) als Unterschied zwischen den Ausführungskosten und dem aktuellen Kurs der verkauften oder gekauften Währung minus einen Bonus bestimmt.

Die allgemeine Bestimmung der Durchführbarkeit der Durchführung der optionalen Vereinbarung besteht darin, den aktuellen Wechselkurs am Tag der Option der Option mit dem Preis der Ausführung zu vergleichen. Wenn der Tag der Ausführung der Währungsoption unter dem Ausführungspreis liegen wird, ist es von Vorteil, die Option "Put" auszuführen, und wenn der aktuelle Kurs den Ausführungspreis überschreitet - die Option "Anruf". Wir können also davon ausgehen, dass das Gewinn und das Risiko der Option der Option der Option das Gegenteil der Gewinne und das Risiko des Eigentümers ist. Maximaler Gewinn entspricht der Höhe der Auszeichnung, der Verkäufer der Währungsoption kann erhalten werden, wenn die Option nicht implementiert ist. Wenn eine optionale Vereinbarung abgeschlossen ist, kann der Verkäufer sogar Verluste entstehen, da er eine Währung mit der Rate kaufen muss (verkaufen), die sich von der aktuellen Seite davon unterscheidet, dass sie unrentabel ist. In der Praxis, aufgrund der ausreichend zuverlässigen Prognosen der Wechselkurse, geschieht ein solches Phänomen jedoch recht selten, und die Prämie berücksichtigt jedoch die Möglichkeit der gegenseitigen Verteilung der Risiken des Käufers und des Verkäufers der Option.

Um Erträge und mögliche Verluste zu berechnen, wird die Definition einer Währungsoption ermittelt. Für Börsenwährungsoptionen ist es festgelegt optionale Börse Am Ende des Endes der Option. Je nach Dauer des Optionszeitraums werden mehrere Leistungsanzeigen eingestellt. Informationen zu diesen Preisen und der Summe der Option Premium werden regelmäßig in Reuters, Dow Jones Telerete, Bloomberg-Systemen, veröffentlicht.

Je nach Möglichkeit des Erhalts des Ergebnisses oder des Verlusts unterscheidet sich:

1. excreation-Option mit Gewinne: Option "Anruf" mit den Ausführungskosten unterhalb des Marktes (der aktuellen) Währungsrate; Option "Setzen" mit den Ausführungskosten über dem aktuellen Wechselkurs;
2. währungsoption ohne Gewinn: Option "Anruf" und "Put", der Preis der Ausführung entspricht der derzeitigen Währungsrate;
3. währungsoption mit Verlust: Option "Anruf" mit den Ausführungskosten, über dem aktuellen Wechselkurs; Die Option "Put" mit den Ausführungskosten unterhalb der aktuellen Währungsrate.

Für die Optionen des "europäischen" Stils gibt es praktisch keine zusätzlichen Auswahlmöglichkeiten, da der Preis und das Datum der Ausführung im Voraus festgelegt werden. Wie für die "amerikanischen" Optionen erhalten der Käufer und der Verkäufer zusatzfunktionen Für den Gewinn, der Wechselkursdynamik angesehen wird, da die Option jederzeit während der Aktion des optionalen Zeitraums implementiert werden kann.

Der Hauptfaktor, der die Größe der Option Premium ermittelt, ist die Dynamik der Möglichkeit der Ausführung der Option der Option zum aktuellen Spotkurs zum Zeitpunkt des Verkaufs der Option des Eigentümers. Die Prämie ist der höhere, desto höher ist der rentablere Ausführungspreis relativ zum Spot-Kurs. Wenn in jedem Fall die Wahrscheinlichkeit der Umsetzung der Währungsoption hoch ist, erhöht sich die Optionsprämie. Wenn der Optionsinhaber gleichzeitig einen erheblichen Preisnachbetrag zahlte, ist es fast immer rentabler für sie (komplett), um die Verluste zu minimieren.

Die Hauptelemente des Aktienoptionsvertrags sind:

• optionstyp ("Put" oder "Anruf");
• stil ("Amerikaner" oder "europäisch");
• währungstyp;
• datum der Ausführung oder Dauer des Optionszeitraums.

Die echte wirtschaftliche Praxis zeigt, dass im Laufe der Zeit, dass Fremdwährungstätigkeiten modifiziert sind, ihre neuen Formen und Sorten erscheinen, was eine hohe Organisation ihrer Aktivitäten von den Betreibern des Devisenmarktes erfordert. Große Banken für die Organisation und Durchführung von Währungstransaktionen erstellen spezielle Abteilungen von Währungsstellen, die über Währungsaktivitäten an Währungsvermögen tätig sind. Das Hauptziel der Aktivitäten dieser Abteilungen besteht darin, die Struktur des Währungsbestandteils des Gleichgewichts zu regulieren und zusätzliches Einkommen zu erhalten.