Optional - was ist es

Jede Art von Sicherheit sollte unter der vollständigen Kontrolle der speziellen Dienstleistungsstandards und der Rechtsvorschriften liegen. Dazu existieren nicht-kommerzielle Organisationendie Bedingungen für den legitimen Wertpapierhandel beteiligt sind. Dies sind in der Regel sehr große Organisationen, und sie sind in allen Arten von Verträgen tätig, es gibt jedoch auch eng kontrolliert, zum Beispiel ein Optionsaustausch.

Anhaltigaustauscht der Option Austausch?

Optionale Börse ist ein gemeinnütziges Unternehmen, das erstellt wird, um den Umsatz der Optionen an einem Ort zu zentralisieren und zu lokalisieren. Oft beteiligten sich solche Organisationen auch in Futures- und Forward-Transaktionen.
Manchmal ist der Begriff Austausch mit einem optionalen Markt verwechselt. Der Austausch ist Teil des optionalen Marktes, sein standardisierter Teil, der optionale Markt kann jedoch außerhalb der Börse existieren. Zum Beispiel stimmen große optionale Transaktionen, die nicht das erste Mal sind, oft außerhalb der speziellen Börse fest. In diesem Fall ist die Option Teil des Marktes, aber es gilt nicht für die Börse. Ein weiterer Unterschied ist der Optionsaustausch nach seinem Land, und der Markt wird von Weltstandards kontrolliert.

Chicago Optionale Börse

Der erste Austausch, der nur Optionen und Futures verkauft, ist der Chicago-Board-Optionsaustausch (Cboe) geworden. Es wurde 1973 gegründet. Sie ist eine Tochtergesellschaft des weltweit größten Rohstoffaustauschs der Handelskammer Chicago.
Die Entdeckung einer solchen Organisation markierte den Beginn der neuen Optionsgeschichte, denn zum ersten Mal wurde dieses wertvolle Papier eine solche Aufmerksamkeit erhielt. Derzeit sind 51% aller US-Optionen an dieser Börse umgesetzt. Nicht weniger beeindruckend und Indikator in der Welt.
Die Hauptabdeckung der Organisation ist Handel mit Indexoptionen. Der Aktienindex ist der Preis des Korbs von Wertpapieren. Im Moment gibt es etwa 40 Arten von Indexverträgen an der Börse, es bietet Bedingungen für den Handel von 91% aller solchen Optionen in der Welt.

Ich würde gerne sagen, dass ich sagen möchte, dass seit 1997 eine solche Organisation nicht existiert, aber es lohnt sich immer noch davon, darüber zu erzählen, da einzelne Optionsaustausch nicht so häufig sind.
Es wurde 5 Jahre später der Austausch in Chicago in Chicago gegründet, 1978 in Amsterdam, den Niederlanden. Zunächst erschienen die ersten Optionen in diesem Land. Es geschah in den 1930er Jahren des XVII-Jahrhunderts. Dann gab es einen Aufstand der Beliebtheit von Tulpen im Land, das später den Namen der Tulpe erhielt. Zu diesem Zeitpunkt produzierten kleine Unternehmer Optionen, um Mittel für die Eröffnung ihres Blumenladens zu erhalten. In gewisser Weise ähnelten solche Optionen Primäranteile der Organisation.
1997 fusionierte der Austausch mit der Börse von Amsterdam. Dass wiederum auch erhebliche Änderungen erlitten.
Derzeit ist die größte Handelsplattform der Optionen in Europa die Londoner Börse.

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Optionaler Austausch

Das Konzept des Optionsaustauschs

Der Mechanismus des Großhandelshandels mit Gütern, als er ergibt, in der der formale Handel erschien, führte dazu, dass Vereinbarungen auf die Entstehung von Vereinbarungen geführt wurden - dringende Verträge, die in Qualität, Quantität, dem Zeitpunkt der Lieferung bestellt wurden. Gleichzeitig wurde die Methode der Gewährleistungsbeiträge im Falle einer Verletzung solcher Vereinbarungen eingeführt. So erschienen die dringenden Märkte, auf denen ein dringende Verträge für die zukünftige Versorgung eines echten Produkts abgeschlossen wurden. Die Infrastruktur dieses Marktes umfasst Börsen sowie elektronische Systeme, Brokerage- und Händlerunternehmen. Sie schließen Futures-Verträge für Lieferungen ab. Das Risiko solcher Verträge senkt die Optionen.

Das Konzept des Optionsaustauschs beinhaltet eine Spezialisierung des Handels mit Schuldenfinanzierungen. Die Gewinnquelle dient Prämien, die Kunden für den Erwerb von Optionen zahlen. Optionen sind Wertpapiere, die ein garantiertes Recht ergeben, dieses Asset zu einem festen Preis zu erwerben / zu verkaufen. Die Optionen unterscheiden sich zu verschiedenen Preisen und einem anderen Ausführungstermin. Für die Position jedes Bieters folgt clearing-Kammer . Es erlaubt nicht, dieselben Optionen gleichzeitig von einem Teilnehmer zu verkaufen und zu kaufen.

Der Optionsaustausch legt die Klassifizierung von Verträgen gemäß den Standards und deren Parameter bei Austauschtransaktionen fest. Daher bleiben Bieter nur die Größe des Optionspreises angeben.

Analyse des Mechanismus der Handelsoptionen

Die Basis für solche Analyse-Leed-Konzepte:

• Dynamisches Verhalten;
• Währungsratenanfälligkeiten;
• Der Unterschied in den Kosten eines Vermögenswerts und der Option;
• Währungsoptionen-Werkzeuge (Tunnel; sperren - Dual. möglichkeit , Gestell; Vertikale Abweichungen).

Das größte optional. weltaustausch

Die größten Optionsbörsen in der Welt sind:

• Chicago Board Optionsaustausch, CME). Der größte optionale Austausch der Vereinigten Staaten von Amerika und der ganzen Welt. Derzeit verkauft es Optionen für 1400 Aktien, Währung, Treasury fesseln , Börsenindizes und Futures-Verträge.

• Europäischer Optionaustausch (europäischer Optionsaustausch, EE). Sie ist in Amsterdam und macht Transaktionen mit kostenlosen Möglichkeiten, wo der Großteil ist währung und einige Arten von Wertpapieren und Edelmetallen. Dies ist ein Zweig der Amsterdam-Börse (Amsterdam Stock Exchange).

• Philadelphia Stock Exchange (PHLX). Hauptzentrum für die amerikanische Börse. Handelswährungsoptionen, Indizes, Xau, VK, aty.

In Russland ist der Vertreter dieser Aktie der dringende Markt des Moskauer Austauschs. Ein weiterer Vertreter des optionalen Marktes ist Forex-Optionen. Dies ist der jüngste Markttyp. Hier kann der Käufer eine Währung an einem an einem bestimmten Tag festgelegten festen Tag auf einen anderen übersetzen. Sie versichern die Risiken von Wechselkursen Exporteuren / Importeure auf den externen Import- und Inlandsexportmärkten.

Eine Vielzahl von Finanzinstrumenten

Die Option ist ein Vertrag, auf dem der Käufer oder der Verkäufer das Recht auf das Recht auf Kauf oder Verkauf erhielt, in der Zukunft oder für den vereinbarten, vereinbarten Time-Time-Time eingebunden. Der Verkäufer / Optionskäufer ist verpflichtet, den Verkauf / Kauf eines grundlegenden Vermögenswerts als Reaktion durchzuführen, indem er die Bedingungen für die verkaufte Option ausführt.

Optionen sind in der Tat ein Produktionsfinanzinstrument, das passiert:

• zum Verkauf (PutOption) liefert das Recht, einen Vermögenswert in einem bestimmten Zeitraum zu verkaufen, indem er im Voraus im Voraus fixiert ist,
• bietet beim Kauf (Callocation) das Recht, ein grundlegendes Asset zu einem bestimmten Zeitraum zu einem bestimmten Zeitraum zu einem festen Preis im Voraus zu kaufen
• zweiseitig (Doppeloption).

Kauf und Verkauf von Optionen

Dementsprechend die oben genannten, mit Optionen können Sie vier Arten von verschiedenen Transaktionen eingeben:

• kaufoption kaufen;
• kaufen Sie eine Option zum Verkauf;
• kaufoption verkaufen;
• verkaufen Sie eine Option zum Verkauf.

Alle diese Transaktionen werden anstelle von Spot und höchsten Märkten durchgeführt und werden per Optionsverträge bestätigt. Optionale ContraCharts Das Recht des Verkäufers / Käufer ist nicht auf der Ware, sondern auf dem Recht, ihn unter vereinbarten Bedingungen zu erwerben. Der Käufer einer solchen Option zahlt den Verkäufer eine kleine Prämie in Form der Vergütung für den Deal.

Der Unterschied in der Durchführung des Vertrags zwischen der europäischen und amerikanischen Option besteht darin, dass US-Kontrakte an einem der in der vereinbarten Zeitraum des vereinbarten Zeitraums festgelegten Tages ausgeführt werden können, und europäisch - nur an dem angegebenen Tag der Hinrichtung.

Festpreis (Streikpreis, BASICPRICE) ist der Preis für die Ware und nicht für das Recht zum Kauf / Verkauf. Es kann sich nicht innerhalb der im optionalen Vertrag angegebenen Zeit ändern.

Der im optionalen Vertrag angegebene Liefertermin ist ein bestimmtes Datum in der Zukunft ein bestimmtes Datum. Dies ist der Tag, der Code / Optionskäufer des Verkäufers erfordert möglicherweise möglicherweise ein Produkt.

Ähnlichkeit und Unterscheidung von dringenden und spot-Märkten

1. Ähnlichkeit:

Gleiche Infrastruktur, Fähigkeit zur Selbstregulierung, Stimulation, Demokratisierung wirtschaftstätigkeit. Vorlage in dieselbe Gesetzgebung (Zivil- und Steuerkennzeichen usw.)

1. Unterschied:

Das verschiedene Arten Wirtschaftstätigkeit. Das dringende Anteil der Gesamtzahl der Transaktionen, die sowohl beim Kauf / Verkauf von Echt- als auch des Kaufs / des Verkaufs von Rechten und Pflichten gegenüber diesen Vermögenswerten abgeschlossen wurden. Und der Ort ist nur in bar, Bargeldwährungstransaktionen tätig.

Sie haben auch eine andere Berechnungstechnik. In der Regel sind Punkttransaktionen in unmittelbaren Berechnungen gegenüber dringend.

Mitarbeiter des Optionsaustauschs

Diese Mitarbeiter des Optionsaustauschs, die solche Transaktionen tätig sind, haben die höchste Finanzkultur und werden aufgerufen:

• header. (Sie beteiligen sich mit dem Versicherungskursrisiko oder dem Risiko des Produktionsvolumens oder eines anderen Vermögenswerts).
• Spieler oder Spekulanten (verdienen Sie den Preisunterschied von Vermögenswerten, Kauf und sofort verkauft).
• schiedsrichter (Handel mit demselben Vermögenswert an verschiedenen Optionen auszutauschen, um Gewinne zum Preisunterschied zu erhalten).

Die zahlreichsten Vertreter solcher Optionen sind Spieler. Sie können den "Schultereffekt", der riskantesten Qualität der Optionen oder Futures verwenden, die 1: 5 oder 1: 6 beträgt. Und sie zahlen auch eine niedrige Börse und zahlen keine Einlagen- und Abrechnungsgebühren.

Die häufigsten Arten von Optionen sind Optionen für Aktien, Indizes und Paare von Indexfonds. In dieser Art von Transaktionen sind grundsätzlich neue Möglichkeiten geöffnet: a) Risiken, zum Beispiel beim Ableiten von Preisen für Waren, die Gegenstand des Handels und anderer Arten von verwendeten Werkzeugen sind, und b) Erhalt der Gewinne ( profitieren , hauptstadt , Dividende, Leverge - in einem Wort, eine andere Art von Einkommen).

Durch die Durchführung des dringenden Marketings "Verkäufe ohne Abdeckung", sogenannte kurze Operationen, reduziert die Risiken. In diesem Fall wird die Anwendung von Futures-Kontrakten noch profitierter als auf dem Spotmarkt. Aufgrund des Werts dieser Verträge während des Zeitraums (ohne die letzten Tage), das höher ist als der Wert für Aktien.

Der erste Indexhandel der Welt hielt die Börse der Chicago-Optionen. Sie stellte den OHH-Index ein, bestehend aus einer Liste von 100 Aktien der größten Unternehmen. Ohh heute ist der S & P100-Index bekannt. Operationen mit Investmentindizes ermöglichen es Ihnen, "den gesamten Markt" zu handeln. Dies bedeutet eine Orientierung der Bewegung des Marktes insgesamt, ohne negative Ereignisse zu berücksichtigen. In diesem Fall hängt die Eröffnung verschiedener Positionen von lang oder kurz nicht von den Finanzfunktionen des Brokers ab, sondern von den Mitteln des Anlegers. Die Handelsgarantien auf Wertpapiere sind noch effektiver.

Andere Bieter sind Heders, die in ihrer Risikoversicherung tätig sind. Sie bemühen sich, sich von einem ungünstigen Sprung in einer wertvollen Börse zu schützen. Gleichzeitig gehen die Header in Verluste im Derivatemarkt, wenn auf dem Hauptmarkt die Preisbewegung günstig ist. So bieten sie die Möglichkeit, Geld für Spieler zu verdienen.

Das Konzept der Risikoversicherung beinhaltet eine Versicherung gegen fallende oder erhöhte Preise für Aktien, die Kosten der Aktien an der Währung, die Möglichkeit einer Versicherung eines ganzen Portfolios von Anteilen und Aktien, die in Futures-Verträgen nicht in Umlauf stehen.

Nun, der letzte Ansicht der Kategorie ist Arbitrationen. Sie achten mehr auf das Finanzergebnis auf den Unterschied der Bestimmungen in den dringenden und wichtigsten Märkten. Diese Art von Tätigkeit hat auch seine Vorteile. Sie werden ausgedrückt in:

• garantiertes Gewinn für den Kauf von Aktien und Verkauf eines Futures-Vertrags;
• arbeit am Derivatmarkt für temporäre Investitionen;
• anwenden verschiedener Werkzeuge zur Durchführung von Transaktionen in Landmärkten, Börsen, auf Zinssätze und Währungen.

Sie haben die Möglichkeit, CalendarSpread zu bauen und optionale oder Futures-Verträge zu verbreiten.

Optionale Transaktionen ermöglichen es, komplexe Fokusabhängigkeiten auf der Grundlage ihres Basispreises aufzubauen. Hier ist es notwendig zu erwähnen, dass in solchen nichtlinearen Konstruktionen diejenige, die sie baut, nach ihrem Ermessen, den Risiko in Bezug auf die Rentabilität wählt. "Je höher das Risiko, desto größer ist der Gewinn." In diesem Fall sollte der Betrag der Verluste im Falle eines nicht berechtigten Risikos die Größe der Auszeichnung nicht überschreiten.

Eine andere Möglichkeit des optionalen Marktes ist eine Verteidigung, zum Beispiel ein Aktienportfolio. Im Falle des vorhergesagten Falls des Preismarktes für Aktien bringt der Kauf einer Verkaufsmöglichkeit zusätzliche Gewinne. Im Falle des Marktwachstums sind die Möglichkeiten des Gewinns nicht begrenzt. Es ist auch möglich, verschiedene Strategien gleichzeitig mit verschiedenen Gewinnquellen mit der Entwicklung des Kontextes zu verwenden.

Ein bisschen Geschichte

Die erste bekannte schriftliche Erwähnung des optionalen Betriebs stammt aus dem zweiten Jahrtausend BC. Darin beschrieb Aristoteles die Geschichte über den Philosoph, dessen Name Fallen war. Dieser verarmte Denker kündigte laut den "universellen finanziellen Mechanismus" an, zweifellos Bürger, der ihm beim Erworben geholfen hat. Er erzählte dabei, als er einen Deal zu seinem eigenen Recht schließt, Olive Davils mit den Besitzern zu verwenden, um eine Vorauszahlung zu tätigen. Bei diesem Vertrag übernahm Fallen die Verantwortung für das Risiko für zukünftige Preise für die Verwendung von Davilen. Mit anderen Worten, er hat die Zahlung im Voraus als Hecke auf einer schlechten / guten Ernte bezahlt. Seine Erwartung einer guten Ernte war gerechtfertigt und die Nachfrage nach Dienstleistungen wurde gewachsen. Dann verkaufte er seine Rechte an den Nutzern Davilele und gewann den Gewinn aus dem Unterschied. So gelang es Männern, ohne zu investieren geld Noch in den Anbau von Oliven, noch in die Ernte, noch beim Bau von Daville. Er hat nur nicht groß investiert prepaid-Aufwand Risiko.

Alle anerkannten Gründer des optionalen Austauschhandels gilt als die Chicago-Handelskammer (blau). Bis April 1973 erstellte und eröffnete und eröffnete sie eine Niederlassung - den Chicago-Austauschaustausch (ITS). Und es diente weltweit den Beginn der Börsenoptionen.

Möglichkeit (in englischer Option, von Lat. Optio - Wahl, Wunsch, Diskretion) oder optionaler Vertrag - Dies ist eine Vereinbarung, an der der potenzielle Verkäufer oder der potenzielle Käufer das Recht erhalten, aber nicht die Verpflichtung, Verkaufsverkauf oder Kauf eines Vermögenswerts (, Produkt) zu einem vorbestimmten Preis zu einem bestimmten Abkommen in der Zukunft oder während eines bestimmten Zeitraums . Option ist einer von. Katastrophen-Verkaufsoptionen (Anrufoption) und doppeltlauf (doppelte Option).

Arten von Optionen.

Die Option kann gekauft oder verkaufen.

Optionsanruf - Kaufoption. Bietet das Recht, eine Option zum Kauf eines grundlegenden Assets zu einem festen Preis zu kaufen.

Option Put. - Option zum Verkauf. Bietet das Recht des Käufers das Recht, das BASE-Asset zu einem festen Preis zu verkaufen.

Dementsprechend sind vier Arten von Transaktionen mit Optionen möglich:

• kaufen Sie Optionsanruf
• eXPRESS (SACE) Option Anruf
• Öffnen Sie die Option
• notieren (Verkauf)

Ansichten der Optionen.

Abhängig vom Basisassistenz unterscheiden vier Hauptarten der Optionen:

Prozentsatz

• Prozentuale Futures-Optionen.
• Optionen für zukünftige Zinsabkommen - Zinssätze Garantien
• Zinssätze -

Währung

• Bargeldoptionen
• Optionen an währungs-Futures.

Lager

• Optionen für (Emittentenoptionen)
• Excor-Futures-Optionen.

Ware

• Optionen für physische Produkte
• Rohstoff-Futures-Optionen.

Stile-Optionen

Die häufigsten Optionen von zwei Arten sind amerikanisch und europäisch.

Amerikanische Option Es kann an jedem Tag bis zum Ablauf der Option zurückgezahlt werden. Das heißt, es ist für eine solche Option festgelegt, während der der Käufer diese Option ausführen kann.

Europäische Option Es kann nur an einem angegebenen Datum zurückgezahlt werden (Datum des Datums, Datum der Ausführung, Rückzahlungsdatum).

Optionspreis.

Optionspreis. - Dies ist der von dem Käufer des Verkäufers bezahlte Geldbetrag beim Abschluss eines Optionsvertrags. Ökonomische Essenz, ein Bonus ist eine Gebühr für das Recht, in der Zukunft einen Deal zu schließen.

Oft sagt der "Optionspreis", impliziert eine Prämie in Option. Exchange-Optionspreis ist ein Zitat dafür. Die Größe der Prämie wird in der Regel als Ergebnis der Nivellierung und dem Angebot des Marktes zwischen Käufern und Verkäufern von Optionen etabliert. Darüber hinaus gibt es mathematische Modelle, die die Berechnung der Auszeichnung basierend auf dem aktuellen Wert des Grundgesetzes und der stochastischen Eigenschaften (Volatilität, Ausbeute usw.) ermöglichen.

Preismodelle Optionen

Die Grundlage aller mathematischen Modelle zur Berechnung des Preises der Option ist die Idee eines effizienten Marktes. Es wird davon ausgegangen, dass die "Fair" eine Optionsprämie seinem Wert entspricht, in dem kein Optionskäufer noch der Verkäufer im Durchschnitt keinen Gewinn erhalten.

Um die Prämie zu berechnen, werden die Eigenschaften eines stochastischen Prozesses verschoben, der das Verhalten des Preises des Basisgesetzes simuliert, der dem Optionsvertrag zugrunde liegt. Die Parameter eines solchen Modells werden auf der Grundlage historischer Daten geschätzt. Eine der wichtigsten statistischen Parameter, die den Betrag eines Preises betreffen, ist die Volatilität des Preises des Basisgesetzes. Je mehr ist, desto höher ist die Unsicherheit in der Vorhersage des zukünftigen Preiss, und daher mehr als die Prämie (für Risiko), die der Option Verkäufer empfangen sollte. Der zweite wichtige Parameter, der auch direkt mit Unsicherheit verbunden ist, ist die Zeit, bevor die Option abläuft. Je weiter vor diesem Datum, desto höher ist die Prämie (zu dem gleichen Preis für das Angebot des Grundgesetzes, das im optionalen Vertrag angegeben ist).

Die beliebtesten optionalen Modelle:

1. (Black-Scholes)
2. Binomialmodell
3. Mit einem Modell Heston
4. Modell Monte Carlo.
5. Bjerksund-Steensland (Bjerksund-Steensland)
6. COKE-RUBINSTEIN-Modell (Cox-Rubinstein-Modell)
7. Modell Yats (Yates-Modell)

Exotische Optionen

Der Optionsvertrag, abschließend, der die Art des Grundvermögens, des Vertragsvolumens, des Kaufpreises oder des Verkaufs, des Typs und des Auftrags, des Art und des Stils, ist als Standard-Option (Norm) oder "Vanille" (Normal Vanilla Option). Mit der Entwicklung des Marktes in den Bedingungen der Optionsverträge nahmen zusätzliche Variablen als Reaktion auf Kundenwünsche auf, die durch die Besonderheiten des Risikos verursacht wurden, das sie die Optionen absichern möchten. Da der Over-the-The-Counter-Optionsmarkt flexibel ist, reflektieren zusätzliche Reservierungen einfach über die Größe der Prämie, wodurch er reduziert oder erhöht wird.

In der Massenreihenfolge wurden besonders erfolgreiche Erfindungen auf dem Markt angeboten. Es gibt also nicht standardisierte (nicht standardmäßige) oder exotische Optionen (exotische Optionen oder einfach exotische Exoten). Die Zeit der Entstehung des Marktes für exotische Optionen ist das Ende der 80er Jahre.

Zu den exotischen Optionen gehören asiatische, Barriere, komplexe Optionen sowie das Fahren.

Optionale Märkte

Die gesamte Geschichte der optionalen Märkte kann in zwei Perioden unterteilt werden - Börse und Nicht-System.

Die erste Erwähnung von Optionen wird mit dem zweiten Jahrtausend BC datiert. Die erste zuverlässige bekannte Investition des Hedgeal-Typs war ein Deal mit der Option "Anruf" und fand anscheinend etwa 2500 Jahre statt. Aristoteles verabschiedete die Geschichte des armen Philosoph Falez, der den Skeptiker demonstrierte, dass er den "universellen finanziellen Mechanismus" erfand und einen Gewinn erhielt, der eine Vereinbarung mit den Besitzern des Olivendrucks auf das ausschließliche Recht abschließt, ihr Gerät für die Bearbeitung der nächsten Ernte. Die Besitzer von Davlene waren froh, das Risiko mit den zukünftigen Ölpreisen auf ihn zu verschieben und eine Vorauszahlung als Hecke gegen eine schlechte Ernte zu erhalten. Es stellte sich heraus, dass Falez richtig eine reiche Ernte vorhergesagt wurde, und die Nachfrage nach Olivendiensten war zerquetscht. Er verkaufte seine Rechte, um die Davils zu nutzen und einen Gewinn zu erhalten. In der Option "Anruf" riskierten FALS nur seine Vorauszahlung. Obwohl er entweder auf die Felder oder in Arbeitern in das Feld investierte, noch in Olive Davilni, nahm er aktiv an der Produktion von Maslin teil und nahm das Risiko an, das die Bauern, die die Massen und der Besitzer von Daville - und lassen sie sich auf die Produktion und Verarbeitung von Oliven konzentrieren. Sie erhielten ein Einkommen aus ihrer Arbeit, und er ist von allein.

Eine weitere relativ bekannte Erwähnung von Optionen ist ein Tulpenboom in Holland. Tulpenhändler, die ihre Möglichkeiten erzwingen wollten, Aktien mit Preissteigerungen zu erhöhen, kauften Anrufoptionen, die ihnen das Richtige geben, jedoch nicht die Pflicht, Waren während einer bestimmten Zeit des vereinbarten Preiss zu kaufen. Blumen auf der Suche nach Schutz gegen fallende Preise haben Optionen gekauft, die ihnen das Recht geben, Tulpen zu einem vorbestimmten Preis auf der anderen Seite zu setzen oder zu verkaufen. Eine andere Seite in diesen Optionen - Verkäufer - erhielt Risiken im Austausch für Prämien, die von Kunden von Optionen gezahlt werden. Verkäufer der Preisträgeroptionen wurden auf das Risiko von Preiserhöhungen kompensiert, und die Verkäufer von Put-Optionen sind das Risiko für fallende Preise. Nach diesem Fall, und auch nach einer Reihe von Mitarbeitern von Finanzpyramiden in Großbritannien, die 1720 zu Beginn des 18. Jahrhunderts 1720 stattfand, wurde das Bubble Act angenommen - ein Gesetz zu "Seifenblasen", nach dem der Status von "limitiert ist Haftung "(Limitierbarkeit) konnte nur auf der Grundlage eines besonderen Akte des Parlaments erhalten werden. Etwa zur gleichen Zeit gab es in Japan ein anerkannter dringender Markt, in dem Grundbesitzer, die eine Naturmiete (Anteil der Reisaufgabe) mit Hilfe von Möglichkeiten erhielten, sich von einem Indigestiv versichert.

In den USA werden Optionen lange Zeit verwendet. Put and Call-Optionen begannen, die Börse seit den 1790er Jahren, in Kürze nach der berühmten Vereinbarung unter dem Paradies (1792), von der die New Yorker Börse mit der Existenz begann. Während des US-Bürgerkriegs, der Regierung der Eidgeneration mit Hilfe eines Finanzprodukts, das aus einer Anleihe und einer Option, Baumwolle für den Inhaber der Anleihe zusammenzustellen, finanzierte die Beschaffung von Waffen im Ausland. Gleichzeitig sank dies die Bildung einer ausländischen Kundschaft, die an dem Überleben des Bundes interessiert ist. Das Risiko der Abschreibungen des Dollars der Eidgenossenschaft war mit dem Recht, britische oder französische Währungen für Anleihen zu erhalten. Die Gelegenheit, Baumwolle, die sich von der Inflation bis zur Schuld verteidigte, zu erhalten, und versuchte, dass die Baumwolle auf europäische Preise über 24 Pence 6 Pence angeboten wurde. Darüber hinaus waren die Anleihen jederzeit in Baumwolle konvertierbar. Diese Funktion, die sich aus dem Kriegsriss dieser Kreditgeber verteidigte, der, der Destillation zeigt, ihre Baumwolle zur endgültigen Niederlage der Konföderaten erwerben konnte.

Im Jahr 1848 wurde der weltweit größte CBOT-Austausch (Chicago Board of Trade) in Chicago gegründet. Zu dieser Zeit, an der diese Börse hauptsächlich von Getreide gehandelt wurde, tauchten im Umsatz an, an dem Getreide und in den Umsatz aufgetaucht. Die Optionen erschienen dort in den 60er Jahren des XIX-Jahrhunderts, und Anfang des 20. Jahrhunderts erschienen der Assoziation von Brokern und Optionshändlern (Setzen und Anruf von Brokern und Händlern Association).

Der vorliegende Beginn der Geschichte der modernen Derivatinstrumente berücksichtigt jedoch die 1970er Jahre, wenn dringende Verträge für Fremdwährungen behandelt wurden. Nach dem Verbot 1972 wurde der Handel mit Futures und Optionen für Aktien gemäß CBO, 1973, CBOE (Chicago Board Options Exchange Exchange) erstellt, was die echte Revolution in der Welt der Optionen war. Tatsache ist, dass das Erscheinungsbild tatsächlich die Veröffentlichung von Futures-Verträgen für ein neues Niveau bedeutet, das Niveau des standardisierten Austauschfinanzprodukts ist.

Vor der Einführung von Aktienhandel wurden die Anrufoptionen und der Put "durch den Zähler" auf dem über dem Gegenmarkt gehandelt. Mit dieser Marktform gab es mehrere optionale Händler. Sie fanden den Käufer und der Verkäufer des Vertrags, halfen ihnen, unter den Vertragsbedingungen in eine Vereinbarung zu kommen und einen Deal durchzuführen. Händler nahmen in der Regel eine Provision vom Transaktionspreis an. Optionen dieses Typs in der Regel hatten einen Ausführungskurs, der dem aktuellen Preis der Aktion entspricht; Wenn also zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses die Aktion um 46 3/8 verkauft wurde, war dieser Preis Luftschiff der Option. Dies führte zu unbequemen Berechnungen. Darüber hinaus hatten solche Out-of-the-Content-Optionen die Ablaufzeit, die feste Zeitintervalle bildete, die bis zur Vertragszeit gebunden sind: Es war möglich, aus den Zeiträumen von 6 Monaten plus 10 Tagen, 95 Tagen, 65 oder 35 zu wählen Tage.

Ein weiterer ungewöhnlicher Zustand: Bis die Ausführung der Dividende einen Anrufinhaber empfängt, muss ein Streik tatsächlich durch den in der Lebensdauer der Option gezahlten Dividenden korrigiert werden. Neben einer ausreichend schwerwiegenden Aufgabe ist ein großes Hindernis für die Entwicklung des Optionsmarktes in den über die Zählerbedingungen fast ein umfassender Abwesenheit eines Sekundärmarktes.

Und jetzt, am 26. April 1973, öffnete der Chicago-Austauschaustausch seine Türen. Das Handelsvolumen am ersten Tag betrug 911 optionale Verträge für 16 Aktien. Neben der Standardisierung der Bedingungen von Optionsverträgen führte der Austausch ein System von Marktzählern für die in der Auflistung einbezogenen Aktienmärkte ein und stand auch für die optionale Kurving Corporation (OSS) - den Garant für alle optionalen Transaktionen. Und der erste, und der zweite ist sehr wichtig, um die Lebensfähigkeit eines neuen Austauschs in Bezug auf den Markt zu gewährleisten, der die Liquidität und Zuverlässigkeit des Ausführungsprozesses gewährleistet.

Danach ist das Wachstum des Austauschmarktes von Optionen um eine Beschreibung der Beschreibung aufgetreten: Die amerikanische Börse (Amech) gehörte inklusive Optionen in seiner Liste im Januar 1975 und Philadelphia - im Juni. Darüber hinaus beschleunigte der Erfolg des Austauschmarktes der Optionen letztendlich die Entwicklung von Optionen in der Form, in der wir sie heute beobachten. Die unaufhörliche Einführung neuer Produkte - wie beispielsweise Optionen für Indizes - und das Wachstum und die Wiederbelebung der relevanten Börsen sind direkt mit dem Erfolg des Chicago-Austauschaustauschs verbunden. Der alte Markt über den Gegensatz hat sich deutlich verringert, mit Ausnahme der Aktienoptionsoptionen, die nicht in Aktienlisten enthalten sind.

Die folgende wichtige Innovation ist die Entstehung des Indexhandels. Der Chicago-Austauschaustausch stellte am 11. März 1983 die ersten Optionen auf dem OHH-Index ein. Heute ist Ohh als der S & P 100-Index berühmter, hat aber trotzdem eine Träne "ohh". Es ist definitiv das erfolgreichste Produkt zwischen den Optionen für Indizes und Bestände in der gesamten Geschichte des Vorhandenseins von Börsenoptionen.

In der Zwischenzeit begann der Chicago Commodity Exchange (Light) mit dem Handel mit den Index-Futures, dessen Erfolg und Einfluss weit über das Furnier des Futures und des optionalen Handels übertrufft, und der letztendlich der "King of Index Trade" wurde und Anschließend - das Werkzeug, das im Austauschabsturz 1987 und in vielen anderen Nervenperioden des Börsenmarktes (Bezug auf Macmillan) angeklagt hat.

Der Grund für die Beliebtheit von Indexverträgen ist, dass der Anleger zunächst dem Markt als Ganzes folgen und direkt auf diese Vision handelt. Vor dem Erscheinungsbild von Indexprodukten musste der Anleger ihre Vision des Marktes durch den Kauf einer ziemlich großen Anzahl von separaten Aktien realisieren. Wie Sie wissen, können Sie das Recht auf dem gesamten Markt sein und Fehler in bestimmten Zeitern machen. Die Möglichkeit des Handels mit Indizes und Optionen, um Indizes zu indexieren, löst dieses Problem.

Die ersten Futures-Optionen begannen 1972 zu verhandeln - das waren Optionen für Währungs-Futures und sie tauschten an einem Lachen. Die ersten Börsenoptionen für Zinssätze Futures erschienen 1975. Dann folgte Futures für Treasury Bonds im Jahr 1976. Die beliebtesten Verträge - in den 30-jährigen US-amerikanischen Staatsanleihen und Eurodollara-Futures - sind jedoch nur 1977 und 1981 in die Auflistung enthalten. Die Optionen für diese Produkte erschienen nur wenige Jahre später (1982 - auf, 1986 - für Eurodollara). Die ersten landwirtschaftlichen Optionen - auf Sojabohnen - erschienen 1984 in der Auflistung.

Bisher gibt es einen riesigen Handel mit optionalen Verträgen, der in Aktienstatistiken nicht berücksichtigt wird, da heute heute ein mächtiger Markt der derivativen Finanzinstrumente vorliegt. Und zwar der moderne Markt über den Gegenmarkt ist viel Erfahrung als sein Vorgänger, haben beide Märkte bestimmte Ähnlichkeiten. Die Hauptähnlichkeit: Verträge, die in diesen Märkten ansprechen, sind nicht standardisiert. Modern groß finanzinstitutionenDie Verwendung von Optionen neigen dazu, sie an ihre Portfolios und Positionen anzupassen, die Hecken benötigen. Darüber hinaus können sie andere Verfallsdatum als Standard benötigen. Ein sehr großer Unterschied zwischen dem modernen Markt des über-the-Content-Marktes des über den Zählermarktes in den vergangenen Jahren, in dem heutzutage Verträge hauptsächlich von großen Investmentgesellschaften ausgegeben werden. Diese Unternehmen stellen Spezialisten an optionale Strategien. Für die Hecke seines Portfolios als Ganzes ist es äußerst schlecht erinnert, wenn das Brokerage-Unternehmen den Verkäufer und den Käufer gerade fand, und reduzierte sie dann zusammen, um eine Transaktion durchzuführen. Die Börsen versuchten jedoch, den Handel mit dem Handel mit dem Börsenraum zu verschieben. Es wurde bereits von den sogenannten Flex-Optionen eingeführt, die Bedingungen, für die das Datum der Verfalls- und Luftschiffpreise variieren, als anfänglicher Schritt, um neue Produkte auf diesen Markt einzuführen.

Grunddatum der Lagerperiode:

• bis 1973 - Ribriumoptionen für Aktien
• seit 1973 - Aktienoptionen für Aktien
• seit 1981 - Zinnositionen (auf Anleihen, Hypotheken, Treasury)
• seit 1982 - währungsoptionen, Optionen für Futures-Verträge für Anleihen
• seit 1983 - Optionen für Börseneindungen, Optionen für Futures-Verträge für Börsen-Indizes

Die Schicago-Handelskammer (Austausch) - CBOT, die Anfang 1973 erstellt wurde, einer spezialisierten Niederlassung - der Chicago-Optionsaustausch (Cboe) für den Beginn des Jahres 1973. Die anfängliche Vermögenswerte der Austauschoptionen waren Aktien der amerikanischen Unternehmen mit der größten Nachfrage des Börsenmarktes.

Option Performance.

Mit dem, mit dem eine Option vorhanden ist, rufen Sie das Recht auf, diese Option auf das Ablaufdatum auszuführen, wodurch sie im ersten Fall oder in der zweiten ein grundlegenden Asset umgewandelt werden.

Der Händler, der den 21. Oktober 21 anruft, rufen Rohöl an, nimmt in einem Oktober-Futures-Vertrag zu einem Preis von 21 US-Dollar pro Fass eine lange Position.

Der Händler, der den 80. März auf den Anteilen des CE durchführt, nimmt in den 100 Aktien des CE zu einem Preis von 80 USD je Aktie eine kurze Position in den 100 Aktien an. Im Falle einer Optionsausführung stoppt seine Aktion, wie im Falle eines Optionsablaufs ohne Ausführung.

Um die Option zu erfüllen, muss der Händler eine Benachrichtigung oder Verkäufer senden, wenn die Option von dem Händler oder der Garantiegeber (Clearing Organization) erworben wird, wenn die Option an der Börse erworben wird. Nach Erhalt einer vorgeschlagenen Benachrichtigungsbezeichnung wurde der Option Verkäufer zugewiesen. Je nach Art der Option ist der Verkäufer verpflichtet, auf den Grundvertrag (Kauf oder Verkauf des Basisvertrags) entweder eine lange oder kurze Position beim vorgeschriebenen Leistungsspreis zu ergreifen.

Die Optionen zeichnen sich nicht nur durch das grundlegende Asset, die Anschaffungskosten, das Verfallsdatum und den Typ, sondern auch die Ausführungsbedingungen aus. Sie sind amerikanisch, das heißt, dh die Ausführung jederzeit vor dem Ablaufdatum oder von European, dh die Ausführung nur zum Verfallsdatum darstellt. Die überwältigende Mehrheit der Aktienoptionen der Welt sind amerikanisch, dh zulässige frühe Ausführung. Dieser Stil umfasst alle oszillierenden Optionen und Futures-Optionen.

Wie bei einem wettbewerbsintensiven Markt wird der Preis für eine Option oder ein Bonus durch das Verhältnis von Angebot und Nachfrage bestimmt. Käufer und Verkäufer machen Wettbewerbsvorschläge auf dem Markt beim Kauf und Verkauf. Wenn der Preis des Käufers mit dem Preis des Verkäufers zusammenfällt, wird eine Transaktion durchgeführt. Die für die Option zahlende Prämie besteht aus zwei Komponenten: internen Kosten- und Zeitwert.

Die internen Kosten der Option - Dies ist der Betrag, der zur Option des Optionsinhabers geht, wenn er die Option erfüllt, und schließt die Position im Grundvertrag zum aktuellen Marktpreis.

Wenn beispielsweise Gold zu einem Preis von 435 US-Dollar pro Unze gehandelt wird, sind die internen Kosten von 400 Halsbänder 35. Eine Option ausführen, kann ein Anrufhalter 400 mit 400 US-Dollar pro Unze kaufen.

Wenn er die Unze Gold zu einem Marktpreis verkauft, wird t e. Für 435 US-Dollar erhält dann auf seinem Konto 35 US-Dollar, wenn die Aktien bei 62 US-Dollar, dem internen Wert von 70-Wege-8 verkauft werden, verkauft werden.

Wenn Sie eine Option ausführen, kann der Inhaber des Weges Anteile von 70 USD pro Stück verkaufen. Wenn dann sie erneut zu einem Marktpreis von 62 US-Dollar kaufen, dann verdienen $ 8.

Die Anrufoption hat nur einen internen Kosten, wenn der Ausführungspreis unter dem aktuellen Marktpreis des Basisvertrags liegt. Die Option Put hat nur eine interne Kosten, nur wenn der Ausführungspreis den aktuellen Marktpreis des Basisvertrags übersteigt. Der Wert der internen Kosten der Option hängt davon ab, wie hoch die Kosten der Collage niedriger sind oder der Preis der Ausführung des Setzens höher ist als der derzeitige Marktpreis des Basisvertrags.

Die internen Kosten der Option kann nicht weniger als Null sein.

Normalerweise liegt der Preis der Option auf dem Markt über dem internen Wert. Der zusätzliche Betrag, den Händler bereit sind, die internen Kosten der Option zu zahlen, ist temporäre Kosten.

Manchmal wird es als temporärer Preis oder ein externer Wert der Option bezeichnet. Wie unten gezeigt, zahlen die Marktteilnehmer eine Option, um mehr aufgrund ihrer geringeren Risiken im Vergleich zu einer langen oder kurzen Position im Basisvertrag zu leisten.

Die Option Premium ist immer gleich der Summe des internen und Zeitwerts. Wenn der 400-Anruf auf Gold um 50 US-Dollar gehandelt wird, und Gold kostet 435 US-Dollar pro Unze, der zeitliche Wert des Anrufs beträgt 15 US-Dollar, da seine internen Kosten - 35 $.

In der Menge an beiden Komponenten sollte ein Optionseigentsatz ergeben, dh $ 50 wird für 90 US-Dollar verkauft, und die Aktien werden bei 62 US-Dollar verkauft, der zeitliche Wert der Option ist $ 1, da seine internen Kosten 8 betragen.

Die internen und vorübergehenden Kosten in der Höhe sollten einen optionalen Preis ergeben, dh 9. US-Dollar.

Die Option Premium besteht immer aus dem internen und zeitlichen Wert, er passiert jedoch, dass eine oder beide dieser Komponenten Null sind.

Wenn die Option keine internen Kosten hat, ist der Preis auf dem Markt in einem temporären Wert.

Wenn die Option nicht temporär ist, ist der Preis dem internen Wert entspricht. Im letzteren Fall wird gesagt, dass die Option von Parität gehandelt wird. Während die internen Kosten der Option nicht weniger als null sein dürfen, können die zeitlichen Kosten der europäischen Optionen negative Werte vornehmen (siehe Teil der frühzeitigen Ausführung von Optionen).

In solchen Fällen wird die Option unter der Parität gehandelt. In der Regel sind die Komponenten der Optionsprämie jedoch nicht negativ. Die Option mit positiven internen Kosten wird gesagt, dass es im Geld für den internen Wert ist. Wenn die Aktien 44 $ kosten, dann werden 40 Geld für 4 US-Dollar angegeben, wenn der Kurs der deutschen Marke 57,75 ist, dann 59 Minuten Geld für 1,25. Über die Option, die keine internen Kosten hat, sagen er, dass er kein Geld ist.

Der Preis einer solchen Option ist der temporären Wert. Um den Geld in das Geld anzurufen, muss der Ausführungspreis niedriger sein (oben) den aktuellen Preis des Basisvertrags.

Bitte beachten Sie: Wenn ein Anruf in Geld, dann mit den gleichen Ausführungen und derselbe Grundvertrag und derselbe grundlegende Vertrag nicht von Geld sein muss. Und umgekehrt, wenn in dem Geld, dann mit den gleichen Ausführungen anrufen, sollte nicht von Geld sein. Abschließend über die Option, der Preis der Ausführung zufällig mit dem aktuellen Preis des Basisvertrags zusammenfällt, sagen sie, dass er auf Geld ist. Technisch ist eine solche Option nicht Geld, da er keine internen Kosten hat.

Wir führen jedoch eine Linie zwischen den Geldoptionen und des Geldes aus, da die vorübergehende Prämie der Geldoptionen größer und der Handel sehr aktiv ist.

Streng genommen ist die Ausführung der Zahlungskosten der Geldoption dem aktuellen Preis des Basisvertrags. In Austauschpraxis umfasst die Kategorie "On Money" jedoch Colliers und Kreuzungen mit dem aktuellen Preis der Erfüllung beim aktuellen Preis des Grundvertrags. Wenn die Aktien 74 US-Dollar kosten, und die Ausführungskurse werden in 5-Dollar-Inkrementen (65.70.75.80) geändert (65.70.75.80), 75 Anrufe und 75 Beiträge werden für Geldoptionen in Betracht gezogen, dh der Anruf der Optionen und die Ausführungskurse in der Nähe des aktuellen Preiss von der Basisvertrag.

Der Mechanismus des Großhandelshandels mit Gütern, als er ergibt, in der der formale Handel erschien, führte dazu, dass Vereinbarungen auf die Entstehung von Vereinbarungen geführt wurden - dringende Verträge, die in Qualität, Quantität, dem Zeitpunkt der Lieferung bestellt wurden. Gleichzeitig wurde die Methode der Gewährleistungsbeiträge im Falle einer Verletzung solcher Vereinbarungen eingeführt. So erschienen die dringenden Märkte, auf denen ein dringende Verträge für die zukünftige Versorgung eines echten Produkts abgeschlossen wurden. Die Infrastruktur dieses Marktes umfasst Börsen sowie elektronische Systeme, Brokerage- und Händlerunternehmen. Sie schließen Futures-Verträge für Lieferungen ab. Das Risiko solcher Verträge senkt die Optionen.

Das Konzept des Optionsaustauschs beinhaltet eine Spezialisierung des Handels mit Schuldenfinanzierungen. Die Gewinnquelle dient Prämien, die Kunden für den Erwerb von Optionen zahlen. Optionen sind Wertpapiere, die ein garantiertes Recht ergeben, dieses Asset zu einem festen Preis zu erwerben / zu verkaufen. Die Optionen unterscheiden sich zu verschiedenen Preisen und einem anderen Ausführungstermin. Hinter der Position jedes Teilnehmers in der Auktion folgt folgt. Es erlaubt nicht, dieselben Optionen gleichzeitig von einem Teilnehmer zu verkaufen und zu kaufen.

2. Unterschied:

Dies ist eine andere Art von Wirtschaftstätigkeit. Das dringende Anteil der Gesamtzahl der Transaktionen, die sowohl beim Kauf / Verkauf von Echt- als auch des Kaufs / des Verkaufs von Rechten und Pflichten gegenüber diesen Vermögenswerten abgeschlossen wurden. Und der Ort ist nur in bar, Bargeldwährungstransaktionen tätig.

Sie haben auch eine andere Berechnungstechnik. In der Regel sind Punkttransaktionen in unmittelbaren Berechnungen gegenüber dringend.

Mitarbeiter des Optionsaustauschs

Diese Mitarbeiter des Optionsaustauschs, die solche Transaktionen tätig sind, haben die höchste Finanzkultur und werden aufgerufen:

• header. (Sie beteiligen sich mit dem Versicherungskursrisiko oder dem Risiko des Produktionsvolumens oder eines anderen Vermögenswerts).
• Spieler oder Spekulanten (verdienen Sie den Preisunterschied von Vermögenswerten, Kauf und sofort verkauft).
• schiedsrichter (Handel mit demselben Vermögenswert an verschiedenen Optionen auszutauschen, um Gewinne zum Preisunterschied zu erhalten).

Die zahlreichsten Vertreter solcher Optionen sind Spieler. Sie können den "Schultereffekt", der riskantesten Qualität der Optionen oder Futures verwenden, die 1: 5 oder 1: 6 beträgt. Und sie zahlen auch eine niedrige Börse und zahlen keine Einlagen- und Abrechnungsgebühren.

Die häufigsten Arten von Optionen sind Optionen für Aktien, Indizes und Paare von Indexfonds. In dieser Art von Transaktionen sind grundsätzlich neue Möglichkeiten geöffnet: a), um Risiken zu senken, zum Beispiel beim Abfluss der Preise für Waren, die Gegenstand des Handels und anderer Arten von verwendeten Werkzeugen sind, und b) Erhalt der Gewinne (, Dividende , Hebelwirkung - in einem Wort, unterschiedlicher Einkommensart).

Durch die Durchführung des dringenden Marketings "Verkäufe ohne Abdeckung", sogenannte kurze Operationen, reduziert die Risiken. In diesem Fall wird die Verwendung von Futures-Kontrakten noch profitierter als auf dem Markt. Aufgrund des Werts dieser Verträge während des Zeitraums (ohne die letzten Tage), das höher ist als der Wert für Aktien.

Der erste Indexhandel der Welt hielt die Börse der Chicago-Optionen. Sie stellte den OHH-Index ein, bestehend aus einer Liste von 100 Aktien der größten Unternehmen. Ohh heute ist der S & P100-Index bekannt. Operationen mit Investmentindizes ermöglichen es Ihnen, "den gesamten Markt" zu handeln. Dies bedeutet eine Orientierung der Bewegung des Marktes insgesamt, ohne negative Ereignisse zu berücksichtigen. In diesem Fall hängt die Eröffnung verschiedener Positionen von lang oder kurz nicht von den Finanzfunktionen des Brokers ab, sondern von den Mitteln des Anlegers. Handelsgarantien sind noch effektiver.

Andere Bieter sind Heders, die in ihrer Risikoversicherung tätig sind. Sie bemühen sich, sich von einem ungünstigen Sprung in einer wertvollen Börse zu schützen. Gleichzeitig gehen die Header in Verluste im Derivatemarkt, wenn auf dem Hauptmarkt die Preisbewegung günstig ist. So bieten sie die Möglichkeit, Geld für Spieler zu verdienen.

Das Konzept der Risikoversicherung beinhaltet eine Versicherung gegen fallende oder erhöhte Preise für Aktien, die Kosten der Aktien an der Währung, die Möglichkeit einer Versicherung eines ganzen Portfolios von Anteilen und Aktien, die in Futures-Verträgen nicht in Umlauf stehen.

Nun, der letzte Ansicht der Kategorie ist Arbitrationen. Sie achten mehr auf das Finanzergebnis auf den Unterschied der Bestimmungen in den dringenden und wichtigsten Märkten. Diese Art von Tätigkeit hat auch seine Vorteile. Sie werden ausgedrückt in:

• garantiertes Gewinn für den Kauf von Aktien und Verkauf eines Futures-Vertrags;
• arbeit am Derivatmarkt für temporäre Investitionen;
• anwenden verschiedener Werkzeuge zur Durchführung von Transaktionen in Landmärkten, Börsen, auf Zinssätze und Währungen.

Sie haben die Möglichkeit, CalendarSpread zu bauen und optionale oder Futures-Verträge zu verbreiten.

Optionale Transaktionen ermöglichen es, komplexe Fokusabhängigkeiten auf der Grundlage ihres Basispreises aufzubauen. Hier ist es notwendig zu erwähnen, dass in solchen nichtlinearen Konstruktionen diejenige, die sie baut, nach ihrem Ermessen, den Risiko in Bezug auf die Rentabilität wählt. "Je höher das Risiko, desto größer ist der Gewinn." In diesem Fall sollte der Betrag der Verluste im Falle eines nicht berechtigten Risikos die Größe der Auszeichnung nicht überschreiten.

Eine andere Möglichkeit des optionalen Marktes ist eine Verteidigung, zum Beispiel ein Aktienportfolio. Im Falle des vorhergesagten Falls des Preismarktes für Aktien bringt der Kauf einer Verkaufsmöglichkeit zusätzliche Gewinne. Im Falle des Marktwachstums sind die Möglichkeiten des Gewinns nicht begrenzt. Hier ist es auch möglich, verschiedene Strategien gleichzeitig mit verschiedenen Berücksichtigung der Entwicklung des Kontextes anzuwenden.

Ein bisschen Geschichte

Die erste bekannte schriftliche Erwähnung des optionalen Betriebs stammt aus dem zweiten Jahrtausend BC. Darin beschrieb Aristoteles die Geschichte über den Philosoph, dessen Name Fallen war. Dieser verarmte Denker kündigte laut den "universellen finanziellen Mechanismus" an, zweifellos Bürger, der ihm beim Erworben geholfen hat. Er erzählte dabei, als er einen Deal zu seinem eigenen Recht schließt, Olive Davils mit den Besitzern zu verwenden, um eine Vorauszahlung zu tätigen. Bei diesem Vertrag übernahm Fallen die Verantwortung für das Risiko für zukünftige Preise für die Verwendung von Davilen. Mit anderen Worten, er hat die Zahlung im Voraus als Hecke auf einer schlechten / guten Ernte bezahlt. Seine Erwartung einer guten Ernte war gerechtfertigt und die Nachfrage nach Dienstleistungen wurde gewachsen. Dann verkaufte er seine Rechte an den Nutzern Davilele und gewann den Gewinn aus dem Unterschied. So gelang es Männern, zu verdienen, nicht in den Anbau von Maslin, noch in die Ernte, noch in den Bau von Daville zu investieren. Er investierte nur kein großes Risiko.

Die Chicago-Handelskammer (blau) wird von allen anerkannten Gründers berücksichtigt. Bis April 1973 erstellte und eröffnete und eröffnete sie eine Niederlassung - den Chicago-Austauschaustausch (ITS). Und es diente weltweit den Beginn der Börsenoptionen.

Erläuterung

Handel mit Austauschoptionen weiß der Händler klar, wie viel er verdienen kann und wie viel es verlieren kann.
Die Optionen ziehen die Aufmerksamkeit vieler Händler an, und um mit ihnen umzugehen, ist eine detaillierte Rücksichtnahme erforderlich.

Um mit der Option umzugehen, kann die Option in Form einer normalen Versicherung dargestellt werden, die am Auto gekauft wird, unabhängig davon, ob ein Unfall vorliegt oder nicht. Wenn ein versichertes Ereignis kommt, zahlen Sie den gesamten Betrag und Sie gewinnen Ihren kleinen Beitragwas Sie eingegeben haben wenn nicht, läuft Ihre Versicherung ab und Sie verlieren nur diese kleine Gebühr.

Mit einer Option ähnlich wir kaufen die Gelegenheit, zukünftige Ereignisse aufzunehmen, oder verkaufen Sie den Beginn des zukünftigen Ereignisses. Und es wird nicht kommen oder nicht, von diesem wird von unserer Analyse und der Wahl der aktuellen Aktionen abhängen.

Die Option ist ein derivatives Werkzeug, sodass sie nur teilweise an die Kosten des Grundgesetzes gebunden ist.

Grundlegende Unterschiede von Futures

1) Eine Option ist ein Futures-Vertrag
Wenn Futures beispielsweise auf einer bestimmten Menge eines BASE-Assets 10 - 100 oder 1000 Aktien liegt. Das die Option ist immer an ein Futures gebunden.
2) Der Wahlkäufer hat nicht begrenzte Option Gewinngewinn.
3) Der Wahlkäufer hat begrenzter Verlust. Verluste sind gleich der Prämie.
Der Verkäufer und der Käufer von Optionen haben begrenzte Verluste.

Warum brauchen wir Optionen?

1) Absicherung, d. H. Versicherung aus finanziellen Risiken
2) Spekulationen - Finanzielle Vorteile (Investoren und erfahrene Händler sind daran beteiligt)

Zunächst einmal Versicherung gegen Risiken. Und dreimal, wenn sich die Kosten der Option ändert, bedeutet dies, dass es möglich ist, finanzielle Vorteile zu erhalten.

Was sind die Vorteile bei Verwendung von Optionen?

1) Um ein Vermögenswert (z. B. Futures für Wertpapiere) zu verdienen, ist es nicht notwendig, es physisch zu kaufen.
2) Die Kosten der Option ist eine Größenordnung niedriger als die Kosten des Assets selbst.
3) Das Risiko (Maximum) ist durch die Kosten der Option begrenzt. Dies gilt in erster Linie von Käufern.
4) Durch den Kauf einer Option können Sie sich von jeder möglichen Zeichnung versichern.
5) Gewinn auf der Option ist ein Vielfacher höher als der Gewinn von dem Basisgesetz, basierend auf der Höhe der Investition.

Wenn wir über Rentabilität sprechen: Aktien sind ein paar Prozent, Futures sind Dutzende Prozent, Optionen - die Ertragsausbeute kann manchmal auf den anfänglichen Kosten beruhen. Die Kosten der Option sind nach Zeit sehr sensibel.

Was Sie bei der Auswahl einer Option wissen müssen

Spezifikation der Optionen (bei der Auswahl einer Option, die Sie wissen müssen)

1) Optionstyp ( Anrufen, setzen.)
2) Basisangebot - ( promotion, Index, andere) Was ist der Optionsvertrag.
3) Ablaufdaten (Ausführung)
4) Ausführungspreis (Streik)

Was ist ein grundlegendes Gut in einer Option - zunächst diese Futures, aber wie Sie wissen, dass die Futures an einem beliebigen Werkzeug sein können - das sind Aktien, Indizes währungspaare, Rohstoffwerkzeuge usw.

Austauschoptionen

Möglichkeit Anruf und Option Stellen.

Put & Call ist ein wichtiges Konzept..

Beispiel (eines der Beispiele)

Optionsanruf- gibt das Recht, ein Grundvermögen zu kaufen. Kaufen Sie ihn, Sie warten auf einen Vermögenspreis ( wir berücksichtigen den Kauf einer Option in der Zukunft.).

Option. - gibt das Recht, das grundlegende Asset zu verkaufen. Kaufen Sie ihn, warten Sie, um den Anlagepreis zu senken ( wir betrachten den Verkauf eines Vermögenswerts in der Zukunft).

Die Option schaut entlang des grundlegenden Asset-Trends ( vermögenswert von uns gekauft), ICH. wenn wir Ihren Vermögenswert auf den möglichen Risiken des Reduzierens versichern möchten, in diesem Fall werden wir brauchen möglichkeit Stellen. das erworben Lassen Sie uns den Verlust ausgleichen, während der Markt reduziert wird.

Wenn wir davon ausgehen, dass es ein temporäres Wachstum und stark genug gibt, dann berücksichtigen wir in diesem Fall möglichkeit Anruf was auch ist erlaubt es uns, etwas in der Zukunft zu kaufen, um sich vom vorzeitigen Preiswachstum abzusichern.

Was ist der Unterschied zwischen Käufern und Verkäufern und der Lautsprecherbewegung die Bewegung der Anrufoption und der Put-Option.

Wichtige Beispiele

Bei Optionen ist es sehr eindeutig notwendig, Ihre Aktionen zu teilen - Kaufoptionen oder Verkauf von Optionen .

Anruf (Kauf)

Es besteht der Preis des aktuellen Basisgesetzes, der Preis des Preises des aktuellen Grundgesells wird durch den Wert angezeigt ( streik.).

wir kaufen OptionsanrufZu dem Zeitpunkt, in dem der Preis des derzeitigen Grundgesetzes deutlich niedriger ist als der Preis der zukünftigen Ausführung (Trefferpreisniveau), das auf ein weiteres Wachstum zählt. Sobald das grundlegende Asset die Streiksebene erreicht, wird unsere Option einen Gewinn erzielen. Dann sagen wir das einen Optionsanruf kaufenWir freuen uns auf das Wachstum des Grundgesetzes.

In diesem Fall ist das maximale Risiko gleich der bezahlten Optionsprämie, die wir den Verkäufer zahlen, und der Gewinn ist nicht begrenzt. Jene. Brewelliness ist nur der Wert der Streiksebene sowie die oben genannte Option Premium.

Stellen. (Kauf)

Wenn wir die Möglichkeit einer Androhung der Korrektur oder einer Bedrohung für niedrigere Preise auf dem Markt betrachten, müssen wir in diesem Fall in diesem Fall über die Option sprechen.

Wir schauen - das Preisniveau des Basisangebots, das Niveau des zukünftigen Preiss des Basisgesetzes (Schlagstreifen). Kauf Option, wir zahlen die Option Premium. Wenn der Vermögenswert abnimmt - wir bekommen einen Gewinn.

Der Put-Optionskäufer zählt auf einen Rückgang des Preises des Grundvermögens. In diesem Fall ist das maximale Risiko gleich der oben genannten Optionsprämie, und die Ausbeute ist nicht begrenzt.

Anruf (Verkauf)

Es ist wesentlich schwieriger und interessantere Dinge zu den Anrufoptionen zum Verkauf, d. H. Verkaufen Sie die Gelegenheit, etwas zu kaufen. Wir zählen nur in diesem Fall, dass der Preisanstieg nicht passieren wird. Unsere Gewinne werden dem von uns gezahlten Optionspreis entsprechen, aber wenn der Vermögenswert zunächst wachsen wird, tragen wir in diesem Fall unbegrenzte Verluste.

Stellen. (Verkauf)

Eine ähnliche Situation tritt während der Put-Optionen auf, wenn wir die Option verkaufen, freuen wir uns darauf, dass der Rückgang des Vermögenswerts nicht sein wird - wir erhalten eine optionale Prämie dafür. Wenn der Vermögenswert abnimmt, dann tragen wir in diesem Fall unbegrenzte Verluste.

Austauschoptionen

Ändern des Optionspreises je nach Ende der Ablaufzeit

Darüber hinaus bewegen sich die Optionen auf und ab, ihre Kosten ändern sich auch in Abhängigkeit von den Fristen ablauf Diese Option, weil die Möglichkeit des Beginns des Rechts (um unser Wunsch, unser Verlangen zu kaufen oder zu verkaufen, zu verkaufen) wird geometrisch verringert. Je näher die Option bis zum Datum Ihres Ablaufs (es bleibt weniger als Tage), dementsprechend werden die Kosten dieses Rechts immer mehr sinken.

Die Option ist inhärent temporärer Zerfall des Preises.

Kodierungsoptionen

Die ersten beiden Zeichen – 1) basisinstrument
Drittes Symbol - 2) art und Monat der Vertragsführung
Viertes Symbol – 3) jahr

Symbole 1) basiswerkzeug

Im Sektor Sektor RTS grundmessungen sind futures On. Flüssige Aktien, Waren und geldmarktwerkzeuge. Zum Beispiel haben Futures für Rostelecom-Aktien, Lukoil und Gazpromy Symbole: Rt. , Lk. und Gz. .

US-Dollar-Futures. – Sein
Futures auf dem RTS-Index – Ri.

Der Fall der Falloptionen ist ziemlich einfach, Optionen für Optionen entsprechen praktisch dem Kodex des Futures-Vertrags.

Symbole 2) Monat der Vertragsausführung

Der obere Teil des Alphabets für Anrufoptionen (Monat), niedriger für Optionen (Monat)

Damit:

Die beiden ersten Buchstaben sind die Bezeichnung des Foumment-Vertrags selbst, der dritte Buchstabe ist die Option Anruf oder Put-Latin wird hier verwendet.

Optionen im Gegensatz zu Futures werden in Monaten unterteilt, ein Vertrag für 1 Monat (folgen von Monaten). Futures-Verträge Quarterly 3 Monate. Dementsprechend sind dies ihr Ablaufdatum.

Option - auf Geld, in Geld, aus Geld?

Preise Preise Warn Option (x) und Basisgesetz (en)

Für Anrufoptionen:

Im Geld (IM) x\u003e s - in geld
Das Geld (OM) x

Für Put-Optionen: