Tonton apa yang "Risiko Mata Wang Melindungi" dalam kamus lain. Apa yang melayangi kata-kata mudah? Contoh lindung nilai. Lindung nilai mata wang

Semua strategi yang menggunakan lindung nilai risiko didasarkan pada "tempat" yang selari dan harga niaga hadapan. Tugas utama mereka adalah untuk membayar ganti rugi yang disebabkan sebelum ini. Mengeluarkan prinsip lindung nilai, anda bukan sahaja boleh mengurangkan risiko, tetapi juga tidak mendapat keuntungan, tanpa menjalani ujian lain.

Varieti lindung nilai

• Pure adalah lindung nilai dengan membuka urus niaga yang bertentangan. Ini adalah cara pertama untuk melindung nilai, yang mula-mula digunakan dalam pedagang Chicago produk pertanian.
• Lindung nilai separa atau lengkap. Penuh adalah insurans risiko untuk keseluruhan jumlah pesanan terbuka. Kaedah ini melibatkan pengurangan sepenuhnya risiko. Lindung nilai separa hanya melindungi sebahagian daripada jumlah wang.
• Lindung nilai terpilih membayangkan bahawa transaksi berbeza dalam jumlah dan masa pembukaan.
• Mengantisipasi lindung nilai adalah pembelian dan penjualan lama sebelum tamatnya transaksi di pasaran. Spesies ini paling sering dijumpai di pasaran saham.

Apa yang dilindung nilai dalam pasaran forex

Menuju ke pasaran pertukaran asing. Peraturan asas

Menggunakan lindung nilai di pasaran pertukaran asing, adalah perlu untuk mengambil kira pelbagai faktor penting:

Broker terbaik Persekutuan Rusia dan dunia

Artikel terbaik.

1. Memilih pasangan mata wang yang sesuai. Mengesyorkan untuk menerapkan pasangan mata wang, perbezaan kadar faedah yang maksimum. Salah satu stim itu ialah British Pound / Yen Jepun, perbezaan kadar faedah antara mata wang ini adalah kira-kira 4.5%. Sebelum tinggal di mana-mana pare mata wangAdalah perlu untuk menjelaskan kadar faedah bagi setiap mata wang di syarikat broker.
2. Pemilihan broker tanpa faedah. Sebelum membuka deposit dari broker, anda harus memastikan bahawa ia membolehkan anda menyimpan pesanan terbuka semasa tempoh masa yang tidak terhad, dan juga bahawa dia tidak mengambil komisen untuk membuka pesanan. Mencari syarikat broker yang bertindak balas terhadap keperluan yang diterangkan di atas agak sukar, atas sebab ini ia tidak menakutkan jika dia mengambil bayaran untuk pemindahan pesanan terbuka bukan hari berikutnya, perkara utama ialah ia membolehkan anda menyimpannya urus niaga Buka masa yang tidak terhad.

Harus diingat bahawa lindung nilai di pasaran pertukaran asing memerlukan kehadiran modal yang agak besar. Sebagai contoh, jika anda memutuskan untuk menggunakan strategi ini pada sepasang pound British / Yen Jepun dan lebih suka saiz lot standard, anda memerlukan deposit belanja dari dua puluh ribu ringgit. Ini adalah perlu kerana dalam sebulan tahap harga pasangan ini boleh berubah-ubah dalam julat sehingga dua ribu item.

Sekiranya anda tidak mematuhi peraturan yang dinyatakan di atas, pesanan anda boleh ditutup dengan pantas kerana kekurangan dana, yang akhirnya akan membawa anda kerugian yang serius.

Ia juga harus diingati bahawa kerana anda membuat pesanan dalam dua broker pada masa yang sama, jumlah penyebaran yang anda perlu bayar kedua-duanya. Jumlah jumlahnya adalah sama dengan 16 mata, jika anda memutuskan untuk memohon lot standard, maka jumlah ini akan menjadi seratus dan enam puluh dolar.

Sebaik sahaja anda membuka waran dari akaun anda secara automatik memutar seratus enam puluh dolar, atas sebab ini, enam hari pertama pembidaan akan diperlukan hanya untuk mengimbangi kos ini. Jika disebabkan kekurangan dana pada akaun, anda akan ditutup oleh pesanan, anda perlu membuka mereka dan membayar satu ratus enam puluh dolar lagi.

Untuk mengelakkan penutupan pesanan terpaksa, adalah perlu untuk menyimpan sejumlah dana yang mencukupi, atau memindahkannya tepat pada masanya.

Sekiranya anda memutuskan untuk menggunakan lindung nilai di pasaran pertukaran asing, maka anda pasti akan mematuhi norma-norma pengurusan. Terbaik dari semua setiap bulan untuk menghapuskan keuntungan dan mengagihkan semula antara akaun supaya terdapat kira-kira jumlah wang yang sama.

Risiko mata wang) Ini adalah kesimpulan transaksi segera untuk pembelian atau penjualan mata wang asing untuk mengelakkan turun naik harga.
Lindung nilai risiko mata wang Ia adalah untuk membeli (menjual) kontrak mata wang untuk tempoh serentak dengan mata wang jualan (pembelian) yang ada, dengan masa penghantaran yang sama dan menjalankan modal kerja dengan permulaan penghantaran sebenar mata wang. Di bawah lindung nilai mata wang biasanya difahami - perlindungan dana dari kadar pertukaran kadar pertukaran yang tidak menguntungkan, iaitu untuk menetapkan nilai semasa dana ini melalui kesimpulan transaksi di pasaran pertukaran asing (Forex pasaran antara bank atau pertukaran mata wang) .

Contoh Hinduran Risiko Mata Wang:
Pengimport Britain menyimpulkan perjanjian untuk membekalkan peralatan dari Itali dalam 3 bulan dalam jumlah 1,000,000 euro. Katakan pengimport diwajibkan membayar jumlah keseluruhan kontrak selepas menerima peralatan di pelabuhan.
Oleh kerana pembayaran akan berlaku hanya selepas 3 bulan, pengimport membawa risiko bahawa kadar euro kepada Pound British akan meningkat dengan ketara selepas tiga bulan (ia pasti akan jatuh, tetapi risiko pertumbuhan juga hebat). Oleh kerana pengimport tidak cenderung untuk berisiko untuk membuat keuntungan akibat kursus kursus, dan ingin hanya mengelakkan risiko untuk meningkatkan perjalanan euro, pengimport boleh membeli euro untuk pembayaran dalam tempoh tiga bulan sudah dengan menggunakan Pasaran Niaga Hadapan (ia mungkin merupakan forex atau pertukaran pasaran antara bank). Beliau membeli niaga hadapan EUR / GBP dengan pengiraan selepas 3 bulan pada harga masa semasa yang terbentuk. Tiga bulan kemudian, beliau menerima 1,000,000 euro untuk pound pada harga yang dibentuk pada masa kesimpulan transaksi, iaitu. 3 bulan yang lalu.

Pengimport Britain juga boleh membeli di pasaran Euro Forex untuk pound dengan pengiraan tempat (atas syarat-syarat dagangan margin, sebagai contoh), dan kemudian dengan operasi swap untuk menangguhkan tarikh pengiraan (tarikh nilai) dalam tempoh 3 bulan.
Dalam kedua-dua kes, pengimport pada tarikh penempatan mengenai kontrak untuk peralatan itu menerima jumlah yang diperlukan dalam euro untuk poundnya pada set harga yang sudah hari ini, hampir tanpa gangguan modal.

Forex, Forex Euroclub Kamus, forex Euroclub.

Tonton apa yang "Risiko Mata Wang Lindungan" dalam Kamus Lain:

Tajuk - (Hedge) Tajuk adalah operasi yang bertujuan untuk mengurangkan risiko yang terhasil daripada operasi lain Apa yang dilindung nilai Mata wang dan pilihan risiko kewangan dan niaga hadapan, kaedah hedgery transaksi, alat hedgeania ... ... Encyclopedia Investor.

- (lindung nilai terhadap inflasi) Perlindungan modalnya daripada kejutan inflasi dengan membeli saham (ekuiti) atau pelaburan dalam aset lain, kos yang perlu meningkat apabila harga meningkat. Kewangan. Kamus. 2 E ed. M.: Infra m, ... ... Kosa kata kewangan.

Instrumen lindung nilai luar adalah terutamanya kontrak hadapan dan swap komoditi. Urusniaga jenis ini secara langsung antara rakan niaga atau oleh pengantaraan peniaga (contohnya, peniaga untuk swap). Bermula dari pertengahan 70 x ... ... Kosa kata kewangan.

Seperti dalam kes-kes risiko kehilangan risiko atau lindung nilai bon, apabila lindung nilai Sekuriti (Saham), prinsip asas masih kehilangan harga di salah satu pasaran yang dikompensasi oleh keuntungan yang diterima di pasaran lain. Katakan awak ... ... Kosa kata kewangan.

Perbendaharaan kata undang-undang.

tajuk - Insurans mata wang dan risiko lain melalui operasi perdagangan dan kredit asing, perubahan dalam mata wang transaksi perdagangan atau kredit, mewujudkan rizab untuk liputan kemungkinan kerugian, dll. Dalam erti kata yang sempit, insurans risiko mata wang Dengan ... ... Kamus undang-undang besar

Saxo Bank. - (Saxo Bank) Saxo Bank Ini adalah broker di pasaran kewangan Saxo Bank adalah syarikat sepanduk, Denmark dalam talian, buruk dan tidak boleh dipercayai ulasan positif Mengenai Kandungan Bank Saxo \u003e\u003e\u003e\u003e\u003e\u003e\u003e\u003e\u003e ... Encyclopedia Investor.

Swap. - (swap) Swap Ini adalah perjanjian antara dua penukar di bursa dalam pembayaran masa depan mengikut syarat-syarat yang ditakrifkan dalam kontrak: swap mata wang, transaksi swap, swap kredit, swap peratusan, swap lalai, operasi swap, ... ... Encyclopedia Investor.

Derivatif - (derivatif) Derivatif adalah kertas yang berharga berdasarkan satu atau lebih aset asas derivatif, sebagai instrumen kewangan, jenis dan klasifikasi sekuriti, pasaran derivatif di dunia dan kandungan Rusia \u003e\u003e\u003e\u003e\u003e\u003e\u003e ... Encyclopedia Investor.

Kepelbagaian - (Kepelbagaian) Kepelbagaian adalah pendekatan pelaburan yang bertujuan untuk mengurangkan pasaran kewangan. Konsep, kaedah utama dan matlamat kepelbagaian pengeluaran, perniagaan dan risiko kewangan ke atas mata wang, saham dan pasaran komoditi ... ... Encyclopedia Investor.

Dalam keadaan turun naik kekal kadar pertukaran, yang merupakan alasan untuk mengubah nilai sebenar barang, banyak syarikat perniagaan terpakai dalam aktiviti mereka kaedah lindung nilai risiko mata wang.

Kaedah ini bertindak sebagai sejenis jaminan bahawa perjanjian yang menguntungkan tidak akan masuk ke dalam status yang tidak menguntungkan akibat mengubah kadar pertukaran.

Penentuan lindung nilai risiko mata wang

Untuk memahami makna istilah, pertama untuk mengenali etimologi perkataan itu.

"Hedge" Diterjemahkan dari Bahasa Inggeris bermaksud "insurans", "Jaminan", dari mana ia mengikuti lindung nilai adalah proses insurans transaksi dari potensi risiko mengurangkan nilainya, yang membolehkan untuk mengelakkan kerugian yang tidak dijangka dan memastikan peningkatan dalam Keuntungan operasi komersil.

Kaedah ini biasanya digunakan oleh peniaga dan pelabur yang, untuk mengelakkan kerugian kewangan, berunding terlebih dahulu mengenai nilai tetap barang, operasi untuk penjualan atau pembelian yang dirancang untuk masa depan.

Kaedah dan Matlamat Hedge Mata Wang

Tujuan Hedge Mata Wang:

• Perlindungan terhadap perubahan yang tidak diduga dalam kos barangan, mata wang, sekuriti, kadar faedah, dll.
• Pengurangan risiko kewangan yang dipengaruhi oleh turun naik di pasaran pertukaran asing.

Perlu diingat bahawa alat ini tidak menyiratkan pendapatan tambahan. Matlamat utama adalah penstabilan maksimum nilai operasi komersial.

Kaedah Hedge Mata Wang

Kaedah dan Alat Insurans Risiko Kewangan

Kaedah ini adalah cara untuk mencapai matlamat melalui penggunaan toolkit yang berkesan dan sesuai. Alat utama dalam lindung nilai, menyumbang kepada fakta bahawa kaedah yang digunakan memberikan hasil yang positif adalah:

• Alat pertukaran, iaitu niaga hadapan dan pilihan. Ciri tersendiri adalah kehadiran pihak ketiga dalam kontrak, yang diwakili oleh ruang penempatan pertukaran, di tempat-tempat yang tindakan perdagangan dijalankan. Kaedah ini mempunyai ciri-ciri positif dan negatif.
• Alat yang belum dijelaskan oleh operasi bursa perdagangan dan kewangan (swap) dan kontrak hadapan, kandungan yang membayangkan pentauliahan pembelian dan penjualan barang selepas tempoh tertentu pada masa akan datang. Transaksi sedemikian biasanya disimpulkan secara langsung oleh pihak-pihak kepada kontrak. Secara ketara kurang menggunakan perkhidmatan peniaga.

Setiap kaedah di atas mempunyai ciri positif dan negatifnya sendiri.

Manfaat kaedah pertukaran:

1. keupayaan untuk mengesan kursus perdagangan dari mana-mana sudut bumi;
2. kemungkinan membeli atau menjual aset dalam masa yang singkat;
3. jaminan kejayaan pelaksanaan perjanjian yang disediakan oleh bursa;
4. kos kecil untuk operasi komersil.

Kelemahan yang paling ketara ditetapkan oleh transaksi pihak ketiga, sekatan yang ketat dalam pelaksanaan tindakan perdagangan, iaitu: dalam tarikh akhir untuk penghantaran, bilangan barang, pandangannya, dll.

Bagi perdagangan yang lebih kaunter, kekurangan sekatan tersebut adalah kelebihan terbesar. Pada masa yang sama, keburukan adalah jauh lebih besar daripada menggunakan kaedah pertukaran perdagangan.

Kelemahan Operasi Over-the-counter:

• Lindung nilai klasik atau tulen - perlindungan terhadap kerugian kewangan melalui penjalanan peniaga yang menentang kedudukan di pasaran. Lindung nilai bersih dapat memaksimumkan aset pemilik sekiranya berlaku turun naik kursus yang tidak diingini.
• Lindung nilai separa dan lengkap. Lindung nilai penuh menginsuranskan risiko sepenuhnya. Ia menggunakannya jika perubahan yang diunjurkan dalam kursus yang lebih teruk. Sekiranya kebarangkalian kenaikan harga tidak penting, anda boleh menggunakan sebahagian daripada modal dan menginsuranskan modal.
• Mengantisipasi lindung nilai melibatkan kesimpulan kontrak untuk penjualan atau pembelian barangan di masa depan pada harga yang ditubuhkan oleh kontrak. Jenis lindung nilai ini dicirikan oleh pasaran saham.
• Lindung nilai terpilih dicirikan oleh kesimpulan pelbagai transaksi dari segi jumlah. Jenis insurans ini memerlukan pengalaman yang lebih besar di kawasan ini.
• Lindung nilai salib adalah kesimpulan kontrak, objek yang bukan aset asas, tetapi instrumen kewangan yang sama sekali berbeza.

Strategi menuju

Istilah "Strategi" membayangkan satu set alat, dengan penggunaan yang betul yang mungkin untuk mencapai matlamat. Jenis utama strategi lindung nilai ini boleh dibezakan sebagai:

• lindung nilai pembeli atau lindung nilai panjang;
• penjual lindung nilai atau lindung nilai pendek

Jenis strategi pertama lebih menguntungkan bagi pembeli kerana ia diinsuranskan oleh risikonya yang berkaitan dengan kemungkinan perubahan yang merugikan dalam kos barangan yang lebih buruk.

Oleh itu, apabila meminimumkan risiko pembekal, keadaannya sama sekali bertentangan. Pada masa yang sama, kedua-dua pihak perlu diingati bahawa lindung nilai risiko bukan sahaja menjamin kerugian kewangan yang mungkin, dan ia menghalang peluang untuk mendapatkan pendapatan tambahan daripada perbezaan dalam kursus ini.

Apabila menggunakan strategi pertama, teknik sedemikian akan paling berkesan seperti:

1. penjualan jenis pilihan pilihan;
2. opsyen niaga hadapan atau pilihan jenis pembelian.

Dalam kes lindung nilai pendek, teknik sedemikian relevan:

1. kontrak niaga hadapan jualan;
2. pengambilalihan pilihan jenis yang dimasukkan;
3. jualan Fesyen
4. Contoh pilihan lindung nilai.

Salah satu daripada alat pengurangan risiko mata wang yang paling berkesan ialah pilihan lindung nilai.

Pertimbangkan contoh insurans sedemikian:

1. Jenis pilihan meletakkan.. Kelebihan spesies ini adalah keupayaan untuk mendapatkan premium oleh pemegang dalam kes perkembangan yang tidak menguntungkan. Daripada ini, ia mengikuti bahawa pilihan yang diletakkan oleh watak tindakan boleh dibandingkan dengan insurans risiko yang biasa.
2. Pilihan jenis panggilan. Spesies ini dicirikan oleh kehadiran sumbangan tertentu yang menyokong jaminan yang akan meliputi perbezaan harga yang diprovokasi oleh penurunan dalam kos barangan.
3. Kontrak niaga hadapan lindung nilai..

Intipati insurans risiko mata wang asing terletak pada kehadiran obligasi yang disediakan oleh obligasi pembeli selepas masa yang tertentu untuk membeli atau menjual bilangan barang yang dinyatakan secara khusus atau aset lain pada harga tetap.

Sebagai contoh, perkakas rumah syarikat perkakas diperlukan oleh enjin, tetapi tidak sekarang, tetapi selepas enam bulan.

Untuk melaksanakan tujuan ini, ia menyimpulkan kontrak dengan penjual bahagian, yang menunjukkan kos khusus barangan.

Syarat untuk Penggunaan Hedge Mata Wang

Antara keadaan insurans mata wang yang sangat penting boleh diperuntukkan:

• Tempoh dagangan (jangka masa) mestilah sekurang-kurangnya 15 minit. Untuk tempoh yang lebih kecil, perubahan harga yang kerap dicirikan, yang merumitkan operasi selanjutnya.
• Ia adalah perlu untuk mengikuti perbezaan antara harga pembelian dan penjualan (penyebaran) pada masa yang sama, yang pergi ke broker sekiranya berlaku kesimpulan transaksi.
• Ketersediaan maklumat yang tepat mengenai arah trend untuk membuat pilihan waran yang tepat untuk menutup dan membuka.
• Oleh kerana dasar harga yang berubah-ubah, buka pesanan kedua tidak disyorkan dengan serta-merta, tetapi selepas tempoh tertentu.
• Keadaan mandatori untuk membuka kedudukan - cagaran deposit sebagai jaminan.

Kos lindung nilai mata wang

Menuju sendiri adalah alat yang tidak rumit, jadi anda tidak boleh mengharapkan pendapatan tambahan daripada penggunaannya. Walaupun, seperti yang disebutkan sebelumnya, ia tidak dikecualikan.

Tetapi untuk latihan langsung Proses pengurangan risiko memerlukan pelaburan kecil. Iaitu:

• Deposit jaminan, tanpa itu mustahil untuk membuka kedudukan. Deposit ini menjamin pelaksanaan terma transaksi yang betul oleh pihaknya.
• Bayaran untuk perkhidmatan broker (komisen) dan perbezaan dalam membeli dan menjual.

Untuk melaksanakan proses insurans, anda mesti membiasakan diri dengan:

• meminimumkan risiko;
• kaedah, kaedah dan alat lindung nilai mata wang yang berkesan;
• strategi lindung nilai;
• kos insurans.

Harus diingat bahawa ketersediaan pengalaman di kawasan ini juga memberi kesan kepada pencapaian hasil yang lebih berkesan dalam mengurangkan risiko mata wang.

Mari kita buat pertama kali membuat keputusan. Tajuk ialah Langkah-langkah tertentu yang bertujuan untuk memasukkan sebarang risiko dalam pasaran pertukaran asing. Jika kita bercakap lebih khusus, penemuan ini mengenai perjanjian di salah satu pasaran untuk pampasan selanjutnya untuk apa-apa risiko harga adalah sama, tetapi pada masa yang sama, kedudukan yang bertentangan di pihak yang lain pasaran kewangan.

Dan sekarang, hanya bercakap, lindung nilai adalah satu perjanjian yang mantap untuk membeli atau menjual apa-apa produk atau mata wang pada harga yang ditetapkan pada masa akan datang untuk meminimumkan risiko turun naik harga pasaran.

Akibatnya, dua mata pelajaran (Pedagang), mengetahui, yang mana harga akan ada kesepakatan di masa depan, menyelesaikan diri mereka untuk memaksa diri daripada ayunan tiba-tiba harga pasaran.

Ia akan menjadi logik untuk meneka bahawa jika kita cuba mengurangkan risiko, dengan itu mengurangkan keuntungan berpotensi kita. Segera ingat peraturan pelaburan utama: "Lebih banyak risiko, semakin besar keuntungan."

Akibatnya, jika hasil yang tidak diingini berlaku, kita tidak akan mengalami kerosakan kerana dilindung nilai. Walau bagaimanapun, jika hasil akhir adalah menguntungkan, kami tidak akan mendapat semua keuntungan kerana mereka membayar perlindungan.

Kita boleh mengatakan bahawa lindung nilai dibahagikan kepada dua jenis utama: lindung nilai risiko mata wangdan lindung nilai dengan alat segera (niaga hadapan, pilihan, kontrak hadapan).

Contoh Hedge: Anda adalah pemegang saham mana-mana syarikat. Anda menjangkakan bahawa tempoh jangka panjang saham syarikat akan berkembang. Tetapi dalam jangka pendek, pengurangan harga mungkin berlaku. Akibatnya, lindung nilai risiko adalah pilihan yang hebat. Untuk lindung nilai, anda perlu membeli pilihan untuk penjualan saham syarikat dengan harga yang ditetapkan. Jika memang dalam jangka pendek, harga akan jatuh di bawah harga yang dinyatakan dalam pilihan harga, maka hanya dapat menjual saham pada harga yang dinyatakan dalam pilihan. Di bawah ini kita akan menerangkan secara terperinci mengenai setiap jenis lindung nilai.

Lindung nilai risiko mata wang

Lindung nilai risiko mata wang Kadang-kadang mereka dipanggil lindung nilai mata wang. Jenis ini direka untuk menyimpulkan urus niaga segera untuk membeli atau menjual mata wang asing untuk mengelakkan turun naik harga di pasaran.

Risiko mata wang lindung nilai adalah untuk membeli / menjual kontrak mata wang untuk masa yang sama seperti penjualan / pembelian mata wang. Selalunya, di bawah lindung nilai risiko mata wang, perlindungan dana daripada turun naik harga yang tidak menguntungkan di pasaran, yang terletak dalam menetapkan nilai semasa dana melalui kesimpulan transaksi di pasaran pertukaran asing.

Contoh Lindunguasa Pertukaran Asing: Pengimport Poland memutuskan untuk menyimpulkan perjanjian untuk membekalkan peralatan dari Jerman dalam tempoh lima bulan jumlahnya Satu juta euro. Katakan pengimport perlu membayar jumlah penuh di bawah kontrak hanya selepas peralatan menerima. Ini mengikuti pembayaran akan diluluskan hanya dalam tempoh lima bulan, pengimport membawa risiko tertentu, kerana kadar euro mungkin berubah. Pengimport tidak mahu mengambil risiko dan mengelakkan risiko peningkatan euro. Untuk melakukan ini, pengimport membeli euroselepas lima bulan pembayaran, selepas menggunakan pasaran niaga hadapan. Akibatnya, beliau membeli niaga hadapan yang diperlukan dengan pengiraan selama 5 bulan pada harga semasa.

Alat dan strategi tajuk

Mungkin alat yang paling penting untuk risiko lindung nilai. Akan ada pilihan, niaga hadapan, ke hadapan, swap. Setiap alat ini bertujuan untuk tujuan tertentu. Alat lindung nilai yang paling popular adalah pilihan (kami akan membincangkan lebih daripada lebih lanjut mengenai mereka di bahagian seterusnya).

Sehingga kini, terdapat dua utama strategi menuju. Yang pertama dihubungkan dengan imunisasi portfolio, dan yang kedua dengan instrumen derivatif pasaran kewangan. Kami akan memberitahu butiran mengenai setiap strategi lindung nilai.

Di bawah imunisasi portfolio, ia bermakna lindung nilai hanya satu aset tempat melalui aset tempat lain dengan korelasi tinggi sensitiviti harga. Juga, lindung nilai apa-apa obligasi hutang atau mana-mana saham melalui sekuriti syarikat lain adalah bahagian utama aktiviti pelaburan di mana-mana pasaran kewangan.

Instrumen kewangan derivatif (mereka kadang-kadang dipanggil derivatif) - Ini adalah kontrak niaga hadapan atau saham yang berasaskan transaksi kewangan atau perjanjian. Antaranya harus diperhatikan opsyen saham, ke hadapan, kontrak niaga hadapan. Derivatif pada swap dan menukar diri mereka sendiri. Malah, instrumen kewangan sangat banyak dan untuk apa-apa keadaan tertentu terdapat alat.

Lindung nilai Risiko di Rusia

Menurut berita terkini, bank pusat Persekutuan Russia berhasrat untuk membangunkan semua mekanisme untuk melindung nilai risiko mata wang. Oleh itu, di tengah-tengah dasar monetari Bank Pusat untuk 2015, yang berikut disebutkan: "Ia dirancang untuk menjadi penyertaan aktif Bank Negara Persekutuan Rusia dalam menyelesaikan isu-isu yang secara langsung mengepam pembangunan pasaran saham. Semua langkah akan bertujuan untuk membangunkan alat lindung nilai dengan memperbaiki undang-undang yang mengawal pelepasan dan peredaran instrumen kewangan derivatif. "

Bank pusat bersama-sama dengan selebihnya pengawal selia akan menjalankan kerja pada pengenalan sistem baru. Memantau kestabilan kewangan pasaran, berdasarkan penilaian risiko sistemik.

Pilihan lindung nilai.

Dalam bahagian ini, kami mahu bercakap secara terperinci tentang pilihan lindung nilai.Oleh kerana jenis ini adalah yang paling biasa di pasaran kewangan. So. Pilihan lindung nilai adalah operasi saham khas yang direka untuk menetapkan harga aset asas. Akibatnya, risiko kemungkinan perubahan buruk dalam jumlah nilai pada masa akan datang akan dihapuskan.

Peraturan asas untuk pilihan lindung nilai: Terdapat keperluan tertentu untuk memastikan kedudukan dari harga jatuh, maka anda perlu membeli pilihan meletakkan atau menjual panggilan pilihan. Dan pihak yang lain, jika insurans adalah perlu untuk menghapuskan risiko pertumbuhan aset, maka anda perlu menjual pilihan meletakkan atau membeli pilihan panggilan. Di bawah ini kita akan memberitahu tentang semua empat versi dan memberi contoh.

Pembelian meletakkan pilihan

Anda mempunyai promosi mana-mana bank. Anda bimbang bahawa selepas masa tertentu harga saham ini akan jatuh. Untuk menghapuskan ketidakpastian, anda memutuskan untuk melindung nilai kedudukan anda ke atas saham dengan membeli pilihan meletakkan. Sebagai contoh, satu bahagian kos 100 rubel, dan kos pilihan adalah lima rubel.

Akibatnya, setelah mencari kedudukannya, anda menghabiskan lima rubel sesaham. Pilihan yang dibeli akan memberi anda peluang untuk membeli saham pada harga 100 Rubles setiap sekeping, ia tidak akan bergantung kepada harga yang akan berada di pasaran. Ringkasnya, anda akan melindungi diri anda dari fakta bahawa harga sesaham mungkin jatuh di bawah 100 rubel. Strategi jenis ini tidak mengecualikan penerimaan keuntungan dengan kenaikan harga saham syarikat.

Pilihan panggilan jualan.

Betul-betul keadaan yang sama. Hanya pemilik saham memutuskan untuk melindung nilai pilihan daripada jatuh kos saham, menggunakan kontrak jenis panggilan. Nilai pasaran tindakan itu juga 100 rubel, dan premium opsyen juga 5 rubel. Pilihan penjual menganggap kewajipan, mengikut yang dia perlu menjual saham 100 rubel, jika pembeli memerlukannya, yang mana dia akan menerima keuntungan, yang akan sama dengan hadiah pilihan.

Akibatnya, jika harga jatuh di bawah 100 rubel, maka pilihan panggilan semata-mata tidak berfungsi. Dalam kes ini, pelabur kekal dengan keuntungan, yang akan sama dengan premium opsyen. Jika tidak, jika harganya lebih daripada 100 rubel sesaham, maka panggil akan berfungsi. Semua kerugian akan dikompensasi untuk keuntungan, yang diperoleh di pasaran tempat.

Pilihan Panggilan Pembelian

Untuk memastikan kedudukan anda dari kemungkinan kejatuhan harga saham, pelabur juga boleh menjual sahamnya dan membeli pilihan panggilan. Jika pada masa akan datang harga untuk saham jatuh, peniaga akan dapat membelinya di pasaran tempat pada harga yang lebih baik, tetapi ia tidak akan memenuhi pilihan. Sekiranya berlaku sebaliknya, kursus akan bangun dan akan melebihi pilihan pilihan, maka pelabur akan diwajibkan untuk memenuhinya. Akibatnya, beliau akan menerima saham pada harga yang direkodkan semasa pembelian panggilan pilihan. Jenis risiko lindung nilai ini mengelakkan risiko yang berkaitan secara langsung dengan penurunan dalam jumlah nilai aset asas.

Tajuk dan ciri-cirinya

Dalam terminologi ekonomi moden, anda boleh bertemu dengan banyak perkataan yang indah, tetapi tidak dapat difahami. Sebagai contoh, lindung nilai. Apa itu? Tidak semua orang boleh menjawab dengan soalan sedemikian. Walau bagaimanapun, di bawah petunjuk, ternyata bahawa istilah itu dapat menentukan insurans operasi pasaran, kebenarannya sedikit khusus.

Lindung nilai - bahawa ini adalah kata-kata mudah

Jadi mari kita faham. Perkataan yang datang kepada kami dari England (lindung nilai) dan terjemahan langsung bermaksud pagar, pagar, dan bagaimana kata kerja yang digunakan dalam nilai "mempertahankan", iaitu, cuba mengurangkan kerugian yang mungkin atau mengelakkannya sama sekali. Dan apa yang lindung nilai dalam dunia moden? Ia boleh dikatakan bahawa perjanjian ini antara penjual dan pembeli yang pada masa akan datang syarat-syarat transaksi tidak akan berubah, dan barang-barang akan dijual mengikut harga tertentu (tetap). Oleh itu, harga yang tepat di mana barang-barang itu akan dibeli, peserta urus niaga akan memastikan risiko mereka dari kemungkinan turun naik kursus dan, akibatnya, menukar barangan. Peserta dalam hubungan pasaran yang menjalankan lindung nilai urus niaga, iaitu, mereka yang menginsuranskan risiko mereka dipanggil lindung nilai.

Seperti yang berlaku

Jika masih tidak begitu jelas, anda boleh cuba mempermudah lebih banyak lagi. Untuk memahami apa lindung nilai, cara yang paling mudah dalam contoh yang kecil. Seperti yang anda ketahui, harga produk pertanian di mana-mana negara bergantung kepada keadaan cuaca, dan seberapa baik hasil panen itu. Oleh itu, dengan menjalankan kempen menyemai, sangat sukar untuk meramalkan apa harga produk pada musim gugur. Sekiranya keadaan cuaca menguntungkan, biji-bijian akan banyak, maka harganya tidak akan terlalu tinggi, tetapi jika kemarau datang atau, sebaliknya, hujan yang terlalu kerap, maka beberapa tanaman boleh mati, karena itu kos bijirin akan berkembang beberapa kali. Untuk melindungi diri anda dari kehendak alam semula jadi, rakan kongsi biasa boleh membuat kesepakatan khas dengan menetapkan harga tertentu yang dipandu oleh keadaan pasaran pada masa kontrak. Berdasarkan syarat-syarat urus niaga, petani akan diwajibkan untuk menjual, dan pelanggan akan membeli tuaian pada harga yang dinyatakan dalam kontrak tidak kira apa harga muncul di pasaran pada masa ini.

Di sinilah saat ini berlaku apabila ia menjadi paling jelas apa lindung nilai. Dalam kes ini, beberapa pilihan untuk pembangunan keadaan mungkin:

• harga hasil di pasaran lebih mahal dalam kontrak - dalam kes ini, pengeluar, tentu saja, tidak berpuas hati, kerana dia boleh mendapatkan lebih banyak manfaat;
• harga pasaran kurang daripada yang dinyatakan dalam kontrak - dalam hal ini pembeli tetap dalam kerugian, kerana ia menanggung kos tambahan;
• harga yang ditandakan dalam Perjanjian di peringkat pasaran - kedua-duanya berpuas hati dengan kedua-duanya.

Ternyata lindung nilai adalah contoh bagaimana ia berfaedah untuk merealisasikan aset mereka sebelum mereka muncul. Walau bagaimanapun, kedudukan tersebut masih tidak mengecualikan kemungkinan kerugian.

Kaedah dan Matlamat, Hedge Mata Wang

Sebaliknya, boleh dikatakan bahawa lindung nilai risiko adalah insurans terhadap pelbagai perubahan buruk dalam pasaran pertukaran asing, meminimumkan kerugian yang berkaitan dengan turun naik kursus. Iaitu, lindung nilai itu bukan sahaja boleh menjadi produk tertentu, tetapi juga aset kewangan yang sedia ada dan dirancang untuk pengambilalihan.

Ia juga patut mengatakan bahawa lindung nilai mata wang yang betul tidak meletakkan matlamat untuk mendapatkan maksimum kerana ia mungkin kelihatan pada mulanya. Tugas utamanya adalah untuk meminimumkan risiko, sementara banyak syarikat dengan sengaja menolak peluang tambahan untuk segera meningkatkan modal mereka: pengeksport, sebagai contoh, boleh bermain dalam perjalanan yang berkurang, dan pengilang - pada peningkatan dalam nilai pasaran barangan. Tetapi akal sehat menunjukkan bahawa lebih baik kehilangan supercount, daripada kehilangan segala-galanya.

Kami boleh menyerlahkan 3 cara utama untuk menyelamatkan rizab pertukaran asing anda:

1. Memohon kontrak (mendesak) untuk pembelian mata wang. Dalam kes ini, turun naik dalam kadar pertukaran tidak akan menjejaskan kerugian anda, kerana tidak membawa pendapatan. Pembelian mata wang akan berlaku dengan ketat di bawah terma kontrak.
2. Membuat tempahan perlindungan kepada kontrak. Item sedemikian biasanya dua hala dan bermakna apabila mengubah kadar pertukaran pada masa kesimpulan transaksi, kemungkinan kerugian, serta faedah, dibahagikan antara pihak-pihak kepada kontrak sama rata. Kadang-kadang, bagaimanapun, ia berlaku bahawa tempahan perlindungan hanya membimbangkan satu pihak, maka yang lain tetap tidak dilindungi, dan lindung nilai mata wang diiktiraf oleh satu sisi.
3. Variasi dengan peratusan bank. Sebagai contoh, jika selepas 3 bulan anda memerlukan mata wang untuk pengiraan, dan pada masa yang sama terdapat andaian bahawa kursus akan berubah dalam arah yang besar, ia akan menjadi logik untuk bertukar wang pada kursus yang ada dan meletakkannya di atas deposit. Kemungkinan besar, peratusan bank sumbangan akan membolehkan untuk meningkatkan turun naik kursus, dan jika ramalan itu tidak wajar, kebarangkalian juga akan mendapat sedikit pendapatan.

Oleh itu, boleh dikatakan bahawa lindung nilai adalah contoh bagaimana deposit anda dilindungi dari kemungkinan ayunan.

Kaedah dan alat

Selalunya, yang sama dan teknik kerja yang sama digunakan kedua-dua lindung nilai dan spekulator biasa, tetapi tidak mengelirukan kedua-dua konsep ini.

Sebelum bercakap tentang pelbagai alat, ia harus diperhatikan - pemahaman tentang isu "Apakah HEDGERY" adalah terutamanya untuk tujuan operasi, dan bukan dalam cara yang digunakan. Oleh itu, Hedger menjalankan perjanjian untuk mengurangkan kemungkinan risiko daripada mengubah kos barangan, spekulator itu agak sedar akan berisiko sedemikian, sementara mengira hanya hasil yang baik.

Mungkin Samoa. tugasan yang mencabar Ia adalah pilihan alat lindung nilai yang tepat, yang boleh dibahagikan kepada 2 kategori besar:

• oUTSTRAIGE diwakili oleh swap dan kontrak hadapan; Transaksi sedemikian menyimpulkan antara pihak-pihak secara langsung atau melalui pengantaraan pakar - peniaga;
• alat pertukaran untuk lindung nilai, termasuk pilihan dan niaga hadapan; Dalam kes ini, perdagangan berlaku di laman khas - bursa saham, dan apa-apa perjanjian, terdapat seorang tahanan, sebagai hasilnya ternyata menjadi tripartit; Pihak ketiga adalah ruang yang dikira dari bursa saham tertentu, yang merupakan penjamin obligasi yang dilakukan oleh pihak-pihak;

Dan mereka dan kaedah lindung nilai risiko lain mempunyai kedua-dua kelebihan dan kekurangan mereka. Mari kita bercakap tentang mereka dengan lebih terperinci.

Stok

Keperluan utama untuk barangan di bursa saham adalah keupayaan untuk menyeragamkannya. Ia boleh seperti produk kumpulan makanan: gula, daging, koko, dan lain-lain dan gas - gas, logam berharga, minyak, yang lain.

Kelebihan utama perdagangan saham adalah:

• ketersediaan maksimum - Dalam usia kita teknologi yang maju, perdagangan di bursa saham boleh dilakukan dari hampir mana-mana sudut planet ini;
• kecairan yang ketara - untuk membuka dan menutup kedudukan dagangan boleh pada bila-bila masa mengikut budi bicaranya;
• kebolehpercayaan - ia memberikan kehadiran dalam setiap transaksi kepentingan Dewan Perakaunan pertukaran, yang juga bertindak sebagai penjamin;
• kos yang agak rendah untuk transaksi.

Sudah tentu, ia bukan tanpa kelemahan - mungkin, yang paling asas boleh dipanggil batasan yang cukup ketat terhadap keadaan perdagangan: jenis produk, bilangannya, masa penghantaran dan sebagainya - semuanya dikawal.

Luar

Keperluan sedemikian hampir tidak hadir jika anda mendagangkan diri anda atau dengan penyertaan peniaga. Pembidaan luar Maksimum mengambil kira kehendak pelanggan, anda sendiri boleh mengawal jumlah parti dan masa penghantaran - mungkin ia adalah yang terbesar, tetapi hampir satu-satunya tambahan.

Sekarang mengenai kekurangan. Mereka, seperti yang anda faham, banyak lagi:

• kesukaran dengan pemilihan rakan niaga - soalan ini kini perlu dilakukan secara bebas;
• risiko tinggi ketidakpatuhan terhadap mana-mana pihak kewajipannya - jaminan dalam bentuk pelaksanaan pertukaran dalam hal ini tidak;
• kecairan yang rendah - apabila menamatkan perjanjian yang disimpulkan sebelum ini, kos kewangan yang baik terancam;
• overhed yang banyak;
• kesahan yang panjang - Sesetengah kaedah lindung nilai boleh meliputi tempoh dalam beberapa tahun, kerana keperluan tidak berkenaan di sini.

Agar tidak membuat kesilapan dengan pilihan alat lindung nilai, adalah perlu untuk menjalankan analisis yang paling lengkap tentang kemungkinan prospek dan ciri-ciri satu atau kaedah lain. Adalah perlu untuk mengambil kira ciri-ciri ekonomi dan prospek industri, serta banyak faktor lain. Sekarang mari kita tinggal dengan lebih terperinci mengenai alat lindung nilai yang paling popular.

Ke hadapan

Konsep sedemikian dilambangkan oleh urus niaga, yang mempunyai tempoh tertentu di mana pihak-pihak bersetuju dengan pembekalan produk tertentu (aset kewangan) pada tarikh yang ditetapkan pada masa akan datang, sementara harga barang itu ditetapkan pada masa itu urus niaga. Apa maksudnya dalam amalan?

Sebagai contoh, syarikat tertentu menganggap untuk membeli dari bank kepada Eurolock untuk dolar, tetapi tidak pada hari menandatangani kontrak, tetapi, katakan, dalam 2 bulan. Ia segera tetap bahawa kursus itu adalah $ 1.2 setiap euro. Sekiranya dalam tempoh dua bulan kadar dolar ke euro akan menjadi 1.3, maka firma akan menerima simpanan yang ketara - 10 sen pada dolar, yang pada kos kontrak, contohnya, dalam satu juta akan membantu menyelamatkan $ 100 ribu. Jika pada masa ini kursus akan jatuh ke 1.1, jumlah yang sama akan pergi ke kehilangan perusahaan, dan urus niaga tidak lagi mungkin, kerana kontrak hadapan adalah wajib.

Selain itu, terdapat beberapa saat yang tidak menyenangkan:

• oleh kerana perjanjian sedemikian tidak dipastikan oleh ruang penempatan pertukaran, maka salah satu pihak hanya boleh menolak pelaksanaannya apabila syarat-syarat yang tidak menguntungkan;
• kontrak sedemikian didasarkan pada kepercayaan bersama, yang ketara mempersempit kalangan rakan kongsi yang berpotensi;
• sekiranya kontrak hadapan terletak pada penyertaan perantara tertentu (Dealer), maka perbelanjaan, overhead dan komisen meningkat dengan ketara.

Niaga Hadapan

Kesepakatan sedemikian bermakna bahawa pelabur menganggap komitmen selepas beberapa waktu untuk membeli (menjual) jumlah yang ditandakan barang atau aset kewangan - saham, sekuriti lain - pada harga tetap tetap. Ringkasnya - ini adalah kontrak untuk penghantaran masa depan, bagaimanapun, niaga hadapan adalah produk saham, yang bermaksud parameternya diseragamkan.

Lindung nilai dengan kontrak niaga hadapan membekukan harga bekalan masa depan aset (produk), sementara jika harga tempat (harga menjual barang di pasaran sebenar, untuk wang sebenar dan, tertakluk kepada penghantaran segera), ia akan berkurangan, Kemudian manfaat yang terjejas dikompensasi untuk keuntungan dari penjualan kontrak segera. Sebaliknya, tidak ada kemungkinan untuk menggunakan pertumbuhan harga tempat, keuntungan tambahan dalam kes ini akan diratakan oleh kerosakan pada penjualan niaga hadapan.

Satu lagi kelemahan lindung nilai niaga hadapan adalah keperluan untuk membuat margin variasi, yang menyokong kedudukan terbuka yang terbuka dalam keadaan kerja, jadi untuk bercakap, adalah beberapa jaminan. Dalam hal pertumbuhan harga yang pesat, anda mungkin memerlukan suntikan kewangan tambahan.

Dalam erti kata, lindung nilai hadapan adalah sangat mirip dengan spekulasi biasa, tetapi ada perbezaan di sini, dan sangat asas.

Hedger, menggunakan transaksi niaga hadapan, melindungi mereka oleh operasi yang dibelanjakan di pasaran produk (sebenar) ini. Untuk spekulasi, kontrak niaga hadapan hanyalah kemungkinan menerima pendapatan. Terdapat permainan perbezaan harga, dan bukan pada pembelian dan penjualan aset, kerana barang-barang sebenar tidak wujud dalam alam semula jadi. Oleh itu, semua kerugian atau pendapatan spekulatori di pasaran niaga hadapan tidak ada apa-apa tetapi hasil akhir operasinya.

Pilihan insurans

Salah satu alat yang paling popular untuk memberi kesan kepada komponen risiko kontrak adalah lindung nilai pilihan, mari kita bercakap tentang mereka dengan lebih terperinci:

Jenis pilihan meletakkan:

• pemegang pilihan jenis Amerika mempunyai hak penuh (Walau bagaimanapun, tidak diperlukan) pada bila-bila masa melaksanakan kontrak niaga hadapan pada harga harga pilihan tetap;
• memperoleh pilihan sedemikian, penjual aset komersial menampung harga jualan minimum, sementara menempatkan hak untuk memanfaatkan perubahan harga yang baik;
• sekiranya harga niaga hadapan berada di bawah kos pelaksanaan suatu pilihan, pemilik menjualnya (melaksanakan), dengan itu membayar balik kerugian di pasaran sebenar;
• sebagai kenaikan harga, ia boleh menolak untuk memenuhi pilihan dan melaksanakan barang-barang dengan nilai yang paling menguntungkan untuk dirinya sendiri.

Perbezaan utama dari niaga hadapan adalah hakikat bahawa apabila membeli pilihan disediakan untuk premium tertentu, yang terbakar dalam kes penolakan pelaksanaan. Oleh itu, pilihan yang diletakkan boleh dibandingkan dengan yang biasa dengan insurans tradisional AS - dengan perkembangan yang tidak menguntungkan peristiwa (kes insurans), pemegang opsyen menerima premium, dan keadaan biasa Dia hilang.

Pilihan Jenis Panggilan:

• pemegang opsyen sedemikian berhak (tetapi tidak diperlukan) pada bila-bila masa untuk memperoleh kontrak niaga hadapan pada harga pelaksanaan tetap, iaitu, jika harga niaga hadapan lebih tetap, pilihan boleh dilaksanakan;
• bagi penjual, sebaliknya yang lain adalah untuk premium yang diterima apabila menjual pilihan, ia berjanji untuk menjual kontrak niaga hadapan untuk memenuhi pembeli.

Pada masa yang sama, terdapat deposit waranti tertentu, sama seperti yang digunakan dalam transaksi niaga hadapan (jualan niaga hadapan). Ciri panggilan jenis pilihan adalah bahawa ia mengkompensasi penurunan dalam kos aset komersial untuk jumlah yang tidak melebihi anugerah yang diterima oleh penjual.

Jenis dan strategi lindung nilai

Bercakap tentang apa-apa bentuk insurans risiko, ia patut memahami bahawa, kerana dalam mana-mana operasi perdagangan terdapat sekurang-kurangnya dua pihak, maka jenis lindung nilai boleh dibahagikan kepada:

• lindung nilai pelabur (pembeli);
• pembekal Hedge (Penjual).

Yang pertama adalah perlu untuk mengurangkan risiko pelabur yang dikaitkan dengan kemungkinan peningkatan dalam nilai pembelian yang dianggarkan. Dalam kes ini, pilihan terbaik untuk lindung nilai turun naik harga akan:

• penjualan pilihan meletakkan;
• pengambilalihan kontrak niaga hadapan atau pilihan panggilan.

Dalam kes kedua, keadaan diametis bertentangan - penjual perlu melindungi diri mereka dari kejatuhan harga pasaran untuk barangan. Oleh itu, cara HEDJA akan membalikkan:

• jualan niaga hadapan;
• pilihan pembelian diletakkan;
• pilihan panggilan jualan.

Di bawah strategi itu harus difahami sebagai gabungan alat tertentu dan ketepatan permohonan mereka untuk mencapai hasil yang diinginkan. Sebagai peraturan, semua strategi lindung nilai adalah berdasarkan fakta bahawa harga niaga hadapan dan tempat barangan berbeza-beza hampir selari. Ini memungkinkan untuk membayar balik kerugian dalam pasaran segera, yang dilakukan dari penjualan barangan sebenar.

Perbezaan antara harga yang ditentukan oleh rakan niaga untuk barangan sebenar dan harga kontrak niaga hadapan dibuat sebagai "asas". Nilai sebenar ditentukan oleh parameter tersebut sebagai perbezaan dalam kualiti barangan, tahap sebenar kadar faedah, kos dan syarat untuk menyimpan barangan. Sekiranya penyimpanan dikaitkan dengan kos tambahan, asas akan menjadi positif (minyak, gas, logam bukan ferus), dan dalam kes-kes di mana pemilikan barang sebelum pemindahannya membawa pendapatan tambahan (contohnya, logam berharga) akan menjadi negatif. Perlu diingat bahawa nilainya tidak tetap dan paling sering dikurangkan sebagai tempoh pendekatan kontrak niaga hadapan. Walau bagaimanapun, jika barang-barang sebenar tiba-tiba timbul permintaan yang meningkat (tergesa-gesa), pasaran boleh pergi ke keadaan sedemikian apabila harga sebenar akan menjadi lebih banyak masa depan.

Oleh itu, dalam amalan, walaupun yang paling banyak strategi terbaik tidak selalu berfungsi - wujud risiko sebenar.dikaitkan dengan perubahan tajam dalam asas, yang hampir mustahil untuk lindung nilai.