กลยุทธ์ทางเลือก: การจำแนกตามพารามิเตอร์ กลยุทธ์ตัวเลือกพื้นฐาน

กลยุทธ์ตัวเลือก - เครื่องมือการลงทุนที่มีประสิทธิภาพซึ่งเป็นฐานที่ไม่มีเพียงตัวเดียว แต่เป็นกลุ่มของตัวเลือก กลยุทธ์บางอย่างถูก "ปรับลด" โดยสินทรัพย์อ้างอิง (เช่นหลักทรัพย์) วันนี้มีชุดค่าผสมมากมายที่ช่วยให้คุณสามารถทำธุรกรรมที่มีความเสี่ยงที่แตกต่างกันและเพื่อแก้ปัญหาที่แตกต่างกัน ไม่เหมือนกับการทำธุรกรรมมาตรฐานกับสินทรัพย์กลยุทธ์ทางเลือกช่วยให้คุณสร้างรายได้แม้จะมีความผันผวนของตลาดเพียงเล็กน้อยก็ตาม

กลยุทธ์ตัวเลือก - การรวมกันของตัวเลือกประเภทต่างๆที่มีพารามิเตอร์และคุณสมบัติที่แตกต่างกัน ด้วยตัวเลือกกลยุทธ์ที่เหมาะสมเขาสามารถใช้ช่วงเวลาใดก็ได้ในการทำเงินจำกัดความเสี่ยงให้ได้มากที่สุด เมื่อพิจารณาถึงกลยุทธ์ทางเลือกหนึ่งในตัวแปรหลักคือ "ระดับคุ้มทุน" ("จุดคืนทุน") กลยุทธ์ตัวเลือกอาจเป็นพื้นฐาน (ง่าย) และซับซ้อนขึ้นอยู่กับชุดเครื่องมือที่ใช้

กลยุทธ์ตัวเลือก: ตัวเลือกพื้นฐาน (ง่าย)

กลยุทธ์ตัวเลือกมาตรฐาน (แบบง่าย) มีความโดดเด่นด้วยชุดเครื่องมือและความพร้อมใช้งานน้อยที่สุดแม้กระทั่งสำหรับนักลงทุนมือใหม่ กลยุทธ์ยอดนิยมของคลาสนี้ ได้แก่ :

1. โทรหรือใส่ตัวเลือกที่ครอบคลุม

กลยุทธ์การเคลือบเป็นสิ่งที่ดีสำหรับความเรียบง่าย เวลาที่ดีที่สุดในการสมัครคือช่วงที่ไม่มีกิจกรรมทางการตลาดที่สำคัญ (ความผันผวนน้อยที่สุด) หากใช้อย่างถูกต้องคุณสามารถวางใจในตำแหน่งที่เปิดเพิ่มเติมได้ บรรทัดล่างคือการขายตัวเลือกการโทรด้วยตำแหน่งที่มีอยู่แล้วพร้อมตัวเลือกการวาง

ตัวอย่างเช่นนักลงทุนซื้อ Apple หนึ่งล็อตในราคา $ 30 แต่การเคลื่อนไหวของราคาสินทรัพย์หลังจากหยุดซื้อหรือ "ซบเซา" เกินไป ในสถานการณ์เช่นนี้คุณสามารถขายหุ้นของ บริษัท นี้ด้วยราคาประท้วง 35 เหรียญ หากภายในวันที่หมดอายุมูลค่าของสัญญานี้จะน้อยกว่า $ 35 คุณจะต้องส่งมอบในราคา $ 35 ในกรณีนี้รายได้ส่วนหนึ่งในฐานะเงินสดจะต้องถูกละทิ้ง

คุณลักษณะของกลยุทธ์คือความสามารถในการเพิ่มผลกำไรของสถานะเงินสดและลดความเสี่ยงในปัจจุบัน หากราคารวบรวมข้อมูลต่ำกว่า $ 30 ตัวเลือกจะไม่ถูกใช้งานและผลกำไรที่เกิดขึ้นจะครอบคลุมการสูญเสียจากการลดลงของราคา

สาระสำคัญของกลยุทธ์ตัวเลือกดังกล่าวคือการซื้อการโทรและทำสัญญาด้วยราคาและเวลาดำเนินการเดียวกัน (วันที่หมดอายุ) การใช้คร่อมมีความเกี่ยวข้องเมื่อคาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงราคาที่รุนแรง (ขึ้นหรือลง) การคำนวณจะขึ้นอยู่กับความจริงที่ว่ามันจะทำเงินจากตัวเลือกใด ๆ ลองพิจารณาสถานการณ์ ราคาของสินทรัพย์ที่น่าสนใจ "ห้อย" ที่ระดับ 50-60 ดอลลาร์มาเป็นเวลานานแล้ว ในขณะเดียวกันเหตุการณ์ในอนาคตช่วยให้เราสามารถพูดคุยเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงราคาที่รุนแรงเมื่อเวลาผ่านไป ในสถานการณ์เช่นนี้คุณสามารถใช้กลยุทธ์ straddle และออกค่าวางและโทรได้ในราคา 55

ความไม่ชอบมาพากลของระบบคือการมีจุดคุ้มทุนสองจุด ตัวอย่างเช่นหากพรีเมี่ยมคือ $ 2 คุณสามารถนับกำไรได้เมื่อพารามิเตอร์ต้นทุนเกินขีด จำกัด ทั่วไป (ต่ำกว่า 51 และสูงกว่า 59) ไม่สำคัญว่าราคาจะไปในทิศทางใด

3. บีบคอ

กลยุทธ์นี้เป็นรุ่นนั่งคร่อมที่มีราคาถูกกว่าและถูกกว่า ขึ้นอยู่กับตัวเลือกการโทรและวางซึ่งมีการประท้วงที่แตกต่างกันและวันหมดอายุที่เหมือนกัน วิธีนี้ช่วยให้คุณสามารถกำหนดโซนจุดคุ้มทุนให้กว้างขึ้นสำหรับนักลงทุน หากเราพิจารณาตัวอย่างก่อนหน้านี้นักลงทุนสามารถประหยัดค่าใช้จ่ายและซื้อสองสัญญาในราคา 53 และ 57 ดอลลาร์ หากพรีเมี่ยมเท่ากับหนึ่งดอลลาร์สำหรับตัวเลือกการโทร 57 ตัวและสองดอลลาร์สำหรับตัวเลือกการโทร 53 ตัวคุณสามารถคาดหวังผลกำไรได้ในราคาตั้งแต่ 50 ถึง 60 ดอลลาร์

4. หยาบคายและรั้น

วิธีที่ง่ายที่สุดคือการแพร่กระจายของหมีและการแพร่กระจายของวัว กลยุทธ์เหล่านี้มักเรียกว่ากลยุทธ์แนวตั้ง

สาระสำคัญของการแพร่กระจายรั้น - ซื้อสัญญาการโทรและขายสินทรัพย์เดียวกัน แต่มีการประท้วงครั้งใหญ่ ตัวอย่างเช่นที่ราคา 50 ดอลลาร์ต่อสินทรัพย์นักลงทุนคาดว่าราคาจะเพิ่มขึ้นเป็น 60 ดอลลาร์ แต่ไม่เกิน 70 ดอลลาร์ ที่นี่สเปรดการโทรที่ดีที่สุดสำหรับวัวคือ $ 55-70 ด้วยการจ่ายเบี้ยประกันภัย $ 5 สำหรับการโทร 55 ครั้งที่ซื้อและรับราคาออปชั่น $ 3 สำหรับ 70 พัตคุณจะได้รับราคาสุทธิออปชั่น (รายได้) $ 2 ในกรณีนี้จุดคุ้มทุนจะอยู่ที่ 57 ดอลลาร์

หลักการของการแพร่กระจายขาลงมีความคล้ายคลึงกัน ข้อแตกต่างเพียงอย่างเดียวคือการเปลี่ยนทิศทางของการเคลื่อนไหว

5. ช่วงไปข้างหน้า

กลยุทธ์ทางเลือกประเภทนี้เป็นที่ต้องการของผู้มีส่วนร่วมในตลาดรายใหญ่เช่นโครงสร้างธนาคารและองค์กรการลงทุน กลยุทธ์นี้ขึ้นอยู่กับตราสารหลายประเภท - ขายและซื้อตัวเลือกการโทรหรือการโทรที่มีช่วงเวลาที่ใช้ได้เหมือนกัน (วันที่หมดอายุ) และการประท้วง

กลยุทธ์“ range forward” มีประสิทธิภาพในการป้องกันความเสี่ยงในกรณีที่อัตราแลกเปลี่ยนอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว หากธนาคารต้องการขจัดความเสี่ยงในการลดราคารวมเป็นดอลลาร์สหรัฐเช่น 20 ล้านยูโรการซื้อตัวเลือกสำหรับสกุลเงินยุโรปและการขายตัวเลือกการโทรสำหรับสกุลเงินเดียวกันจะช่วยแก้ไขราคา

กลยุทธ์นี้เหมาะสำหรับการป้องกันความเสี่ยงเนื่องจากการซื้อสัญญาออปชั่นอย่างน้อยบางส่วน (ในกรณีที่มีการเคลื่อนไหวที่ไม่เอื้ออำนวย) จะครอบคลุมโดยการดำเนินการตามสัญญาออปชั่นที่มีการเปลี่ยนแปลงราคาที่ดี

กลยุทธ์ตัวเลือก: ตัวเลือกที่ซับซ้อน

ในทางปฏิบัติของการซื้อขายตัวเลือกยังมีกลยุทธ์ที่ซับซ้อนมากขึ้นซึ่งรวมถึง:

1. การแพร่กระจายปฏิทิน

ผู้เชี่ยวชาญหลายคนชี้ให้เห็นถึงความคล้ายคลึงกันของกลยุทธ์นี้กับสเปรดแบบกระทิงตามปกติ ความแตกต่างคือมีต้นทุนการดำเนินการหนึ่งรายการเป็นพื้นฐาน แต่วันหมดอายุต่างกัน การใช้สเปรดปฏิทินมีความเกี่ยวข้องในกรณีที่มันเริ่มซบเซาและราคาของสินทรัพย์ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงในทางปฏิบัติ

ตัวอย่างเช่นสเปรดปฏิทินอาจประกอบด้วยตัวเลือกการโทรที่ใช้สิทธิก่อนหน้านี้โดยมีราคาใช้สิทธิ (ขีดฆ่า) 60 และวันที่หมดอายุเพียงหนึ่งเดือนต่อมาเช่นเดียวกับตัวเลือกการโทรที่ซื้อด้วยราคาประท้วง 60 แต่วันที่หมดอายุ หลังจากหกเดือน การใช้กลยุทธ์ดังกล่าวช่วยให้คุณสามารถจัดหาเงินทุนในตำแหน่งระยะยาวสำหรับสินทรัพย์ที่น่าสนใจโดยมีการขึ้นราคาขั้นต่ำ

2. การแพร่กระจายในแนวทแยง

คุณลักษณะของกลยุทธ์ตัวเลือกคือการมีตัวเลือกสั้นและตัวเลือกหนึ่งตัวเลือกที่มีการประท้วงและวันหมดอายุที่แตกต่างกัน ตัวอย่างของกลยุทธ์ดังกล่าวคือการใช้งานตัวเลือกการโทรที่มีราคา (ขีดฆ่า) 65 (มีวันหมดอายุใน 1 เดือน) เช่นเดียวกับการซื้อตัวเลือกการโทร แต่มีการประท้วงที่แตกต่างกัน (70) และวันหมดอายุ วันที่ใน 3 เดือน เป็นผลให้ราคารวมของสเปรดในแนวทแยงจึงต่ำลงเนื่องจากมูลค่าที่สูงขึ้นของสัญญาตัวเลือกการโทร สำหรับจุดคุ้มทุนนั้นจะอยู่สูงกว่าการแพร่กระจายของปฏิทิน ดังนั้นความเสี่ยงก็จะสูงขึ้นเช่นกัน

3. การแพร่กระจายตามสัดส่วน

กลยุทธ์จะขึ้นอยู่กับความครอบคลุมของสัญญาตัวเลือกที่ซื้อโดยมีค่าใช้จ่ายของเบี้ยประกันภัยจากตัวเลือกที่ใช้สิทธิ ตัวอย่างเช่นการซื้อการโทรหรือการทำสัญญาตลอดจนการขายตัวเลือกพร้อมกัน แต่มีเงื่อนไขของราคาการประท้วงที่ต่ำกว่าหรือสูงกว่า

ข้อเสียเปรียบหลักของกลยุทธ์คือความจริงที่ว่าด้วยการเปลี่ยนแปลงราคาอย่างรวดเร็วในทิศทางของกลยุทธ์ผู้ถือออปชั่นพบว่าตัวเองมีสถานะ Short ที่เปิดเผยบางส่วนในสัญญาที่ขายไปแล้ว

4. ผีเสื้อ

กลยุทธ์นี้ช่วยให้ได้รับรายได้จากการทำธุรกรรมด้วยตัวเลือกในช่วงที่ไม่มีแนวโน้มการเคลื่อนไหวของราคาของสินทรัพย์ ตัวอย่างเช่นการคำนวณแสดงให้เห็นว่าราคาของตราสารที่สนใจจะไม่เกินขีด จำกัด ที่กำหนด ในสถานการณ์เช่นนี้จะมีการซื้อเครื่องนั่งคร่อม ในขณะเดียวกันก็คุ้มค่าที่จะประกันสัญญาตัวเลือกที่ขายไป ในการทำเช่นนี้ให้ซื้อที่รัดคอซึ่งช่วยให้คุณสามารถสร้างรูปแบบ "ผีเสื้อ" บนแผนภูมิได้ ตัวอย่างเช่นหากช่วงราคาอยู่ที่ระดับ 50-60 ดอลลาร์ต่อสินทรัพย์คุณสามารถขาย 55 straddle และซื้อ 60-50 รัดในเวลาเดียวกัน

5. Albatross (ผีเสื้อเหล็ก)

กลยุทธ์ดังกล่าวในสาระสำคัญและหลักการของการนำไปใช้นั้นคล้ายคลึงกับกลยุทธ์ทางเลือกซึ่งได้อธิบายไว้ก่อนหน้านี้ ความแตกต่างอยู่ที่การประยุกต์ใช้ทิศทางตลาดเดียว ตัวอย่างเช่นเมื่อซื้อตัวเลือกการโทรหนึ่งรายการในหุ้นที่มีการประท้วงเป็น 60 นักลงทุนจะขายตัวเลือกการโทรคู่หนึ่งโดยมีราคาขีดฆ่า 70 และยังซื้อตัวเลือกการโทรหนึ่งรายการโดยมีราคาขีดฆ่า 80 สัญญาออปชั่นทั้งหมดที่มี ที่เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์ใช้อย่างใดอย่างหนึ่ง วิธีนี้ช่วยให้คุณสามารถจำกัดความเสี่ยงได้อย่างเข้มงวดและสนับสนุนการขายบางส่วน

6. ต้นคริสต์มาส

ในกลยุทธ์ของสัญญาออปชั่นตัวเลือกที่ขายและซื้อที่มีวันที่ของการดำเนินการเดียวกันและประเภทหนึ่งได้มาบรรจบกัน ตัวอย่างเช่นหากราคาหุ้นเท่ากับ 55 ดอลลาร์นักลงทุนจะซื้อการโทรด้วยการประท้วงครั้งเดียวกัน (55) และใช้ตัวเลือกการโทรสองแบบพร้อมการประท้วงใหญ่ (เช่น 60) และยังซื้อตัวเลือกการโทรสามแบบโดยมีการประท้วงเป็นจำนวนเงิน 65 และอื่น ๆ เป็นผลให้ราคาสำหรับแต่ละ "ชั้น" ของต้นไม้จะสูงขึ้น

กลยุทธ์ตัวเลือก เรียบง่ายและซับซ้อน สิ่งง่ายๆ ได้แก่ การซื้อ / ขายการโทร / การโทรปกติ SPRED ทุกชนิด STRANGLES และ STRADDL กลยุทธ์ที่ซับซ้อน ได้แก่ BUTTERFLY, CONDOR,. ในบทความนี้เราจะดูการซื้อและขายการโทรและตัวเลือกการวางตามปกติรวมถึง SPREAD หลักทั้งหมด (สัดส่วนโดยตรงสัดส่วนผกผัน)

STRANGLE, STRADDLE, CONDOR และ BUTTERFLY จะอธิบายไว้ใน ปฏิทิน SPREAD จะพิจารณาแยกกัน อย่างใดอย่างหนึ่ง กลยุทธ์ตัวเลือก ถูกนำไปใช้โดยขึ้นอยู่กับประเภทของการเคลื่อนไหวของตลาดการพัฒนาของเหตุการณ์ที่ผู้ค้าคาดหวังในอนาคตอันใกล้

กลยุทธ์ตัวเลือกทั้งหมดที่กล่าวถึงด้านล่างสร้างขึ้นโดยใช้โปรแกรมรูปด้านล่างแสดงคำอธิบายโดยละเอียดของตัวเลขทั้งหมดในแผนภูมิ (โดยมีจุดประสงค์เพื่อไม่ให้ทำเครื่องหมายไว้ในแผนภูมิกลยุทธ์ทุกครั้ง)

กลยุทธ์ตัวเลือกง่ายๆ

กลยุทธ์ตัวเลือกที่ไม่สำคัญที่สุดคือการซื้อหรือขายตัวเลือกเดียว (โทรหรือวาง) เมื่อคุณซื้อตัวเลือกการโทรคุณคาดว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะสูงขึ้น เมื่อคุณซื้อตัวเลือกการใส่คุณจะถือว่าราคา BA จะลดลง หากคุณซื้อตัวเลือกใด ๆ ฟังก์ชันรายได้จะมีลักษณะดังแสดงในรูปด้านล่าง

ปรากฎว่าความเสี่ยงของผู้ซื้อ (ไม่ว่าจะโทรหรือวาง) ถูก จำกัด ด้วยจำนวนเงินเท่านั้นนั่นคือ ผู้ซื้อตัวเลือกจะไม่สามารถสูญเสียมากกว่าเบี้ยประกันภัยที่จ่ายไป แต่รายได้ของเขาอาจไร้ขีด จำกัด และจริงๆแล้วขึ้นอยู่กับความสามารถของราคาที่จะเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวภายในช่วงเวลาหนึ่ง

กลยุทธ์ตัวเลือกนั้นเกิดขึ้นพร้อมกันและมักจะรวมการซื้อหรือขายตัวเลือกอย่างน้อยหนึ่งตัวที่แตกต่างกันในตัวแปรอย่างน้อยหนึ่ง สิ่งนี้มักทำเพื่อใช้ประโยชน์จากการเปิดรับโอกาสหรือความเสี่ยงประเภทใดประเภทหนึ่งในขณะที่ขจัดความเสี่ยงอื่น ๆ ให้เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การซื้อขาย แท้จริงแล้วกลยุทธ์สามารถซื้อหรือขายตัวเลือกเดียวอย่างไรก็ตามกลยุทธ์ตัวเลือกมักจะรวมการซื้อและขายหลายตัวเลือกในเวลาเดียวกัน

กลยุทธ์ตัวเลือกช่วยให้คุณทำกำไรจากแนวโน้มเช่นขาขึ้นขาลงหรือเป็นกลาง ในกรณีของกลยุทธ์ที่เป็นกลางพวกเขาสามารถแบ่งออกเป็นกลยุทธ์ที่มีความผันผวนสูงและผู้ที่มีความผันผวนเป็นขาลง ตำแหน่งตัวเลือกที่ใช้อาจเป็นตำแหน่งยาวและ / หรือสั้นในตัวเลือกการโทร

กลยุทธ์ตัวเลือกรั้น

กลยุทธ์ตัวเลือกรั้นจะทำงานเมื่อผู้ซื้อขายออปชั่นคาดว่าราคาของหุ้นหรือสินทรัพย์อื่น ๆ จะขยับสูงขึ้น จำเป็นต้องประเมินว่าราคาสินทรัพย์สามารถไปได้สูงเพียงใดและกรอบเวลาที่จะเกิดขึ้นเพื่อเลือกกลยุทธ์การซื้อขายที่เหมาะสมที่สุด

กลยุทธ์การซื้อขายที่ดีที่สุดคือกลยุทธ์การซื้อตัวเลือกแบบธรรมดาที่ผู้ค้าตัวเลือกมือใหม่ส่วนใหญ่ใช้

หุ้นแทบไม่เติบโตแบบก้าวกระโดด ผู้ค้าออปชั่นที่ค่อนข้างรั้นมักจะตั้งเป้าหมายราคาและใช้สเปรดแบบกระทิงเพื่อลดต้นทุน (อย่างไรก็ตามสิ่งนี้ไม่ได้ลดความเสี่ยงเนื่องจากตัวเลือกอาจยังคงไม่มีอะไรสิ้นสุด) แม้ว่าผลตอบแทนสูงสุดจะถูก จำกัด สำหรับกลยุทธ์เหล่านี้ แต่โดยปกติจะมีค่าใช้จ่ายน้อยกว่าในกรณีที่ล้มเหลวเมื่อใช้กับจำนวนเงินลงทุนที่ระบุ การแพร่กระจายของการโทรที่รั้นและการแพร่กระจายของขาขึ้นเป็นตัวอย่างของกลยุทธ์ที่เป็นขาขึ้นในระดับปานกลาง

วัวอ่อน กลยุทธ์การซื้อขาย เป็นกลยุทธ์ออปชั่นที่ทำเงินจนกว่าราคาหุ้นอ้างอิงจะลดลงตามวันหมดอายุของออปชั่น ดังนั้นกลยุทธ์เหล่านี้จึงสามารถป้องกันความเสี่ยงได้เล็กน้อย คำบรรยายของตัวเลือกการโทรแบบไม่ใช้เงินสดคือ ตัวอย่างที่ดี กลยุทธ์ดังกล่าว

กลยุทธ์ตัวเลือกหยาบคาย

กลยุทธ์ตัวเลือกหยาบคายจะทำงานเมื่อผู้ซื้อขายออปชั่นคาดว่าราคาหุ้นจะเคลื่อนตัวลง จำเป็นต้องประเมินว่าราคาหุ้นสามารถไปได้ต่ำเพียงใดและกรอบเวลาที่การลดลงจะเกิดขึ้นเพื่อเลือกกลยุทธ์การซื้อขายที่เหมาะสมที่สุด

กลยุทธ์การซื้อขายออปชั่นที่หยาบคายที่สุดคือกลยุทธ์ง่ายๆในการซื้อออปชั่นและถูกใช้โดยผู้ค้าออปชั่นเริ่มต้นส่วนใหญ่

ราคาหุ้นจะลดลงสูงเป็นครั้งคราวเท่านั้น ผู้ค้าออปชั่นขาลงในระดับปานกลางมักจะกำหนดเป้าหมายราคาสำหรับการลดลงที่คาดไว้และใช้สเปรดที่เป็นขาลงเพื่อลดต้นทุน แม้ว่าผลกำไรสูงสุดจะถูก จำกัด สำหรับกลยุทธ์เหล่านี้ แต่ก็มีค่าใช้จ่ายน้อยกว่าในกรณีที่ล้มเหลว การแพร่กระจายของการโทรแบบหยาบคายและการแพร่กระจายแบบหยาบคายเป็นตัวอย่างของกลยุทธ์ที่เป็นขาลงในระดับปานกลาง

กลยุทธ์การซื้อขายแบบขาลงเป็นกลยุทธ์ตัวเลือกที่ทำเงินจนกว่าราคาหุ้นจะสูงขึ้นตามวันหมดอายุของตัวเลือก ดังนั้นกลยุทธ์เหล่านี้จึงสามารถป้องกันความเสี่ยงได้เล็กน้อย โดยทั่วไปกลยุทธ์หยาบคายให้ผลกำไรลดลงและมีความเสี่ยงน้อยกว่าที่จะขาดทุน

กลยุทธ์ตัวเลือกทั่วไปหรือไม่ได้กำหนดทิศทาง

กลยุทธ์การซื้อขายตัวเลือกทั่วไปจะใช้เมื่อผู้ซื้อขายตัวเลือกไม่ทราบว่าราคาหุ้นอ้างอิงจะขึ้นหรือลง พวกเขาเรียกอีกอย่างว่ากลยุทธ์แบบไม่มีทิศทางและมีชื่อเรียกเช่นนี้เพราะในกรณีนี้ผลกำไรที่อาจเกิดขึ้นไม่ได้ขึ้นอยู่กับว่าราคาหุ้นอ้างอิงจะขึ้นหรือไม่ แต่การใช้กลยุทธ์ที่เป็นกลางอย่างถูกต้องขึ้นอยู่กับความผันผวนที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในราคาหุ้น

ตัวอย่างของกลยุทธ์ที่เป็นกลาง ได้แก่ :

กล้า - ขาย ITM (เป็นเงิน) ใส่แล้วโทร

ผีเสื้อ - ซื้อตัวเลือกการโทร ITM (เป็นเงิน) และ OTM (นอกเงิน) ขายตัวเลือก ATM สองตัว (ใกล้เงิน) หรือในทางกลับกัน

Stradl - ดำรงตำแหน่งทั้งในการโทรและวางตัวเลือกด้วยราคานัดหยุดงานและวันหมดอายุเดียวกัน หากซื้อตัวเลือกมาแล้วเจ้าของมีคร่อมยาว หากขายตัวเลือกได้แล้วเจ้าของจะมีคร่อมสั้น การคร่อมแบบยาวจะทำกำไรได้หากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญไม่ว่าจะสูงขึ้นหรือต่ำลง คร่อมสั้น ๆ จะมีประโยชน์เมื่อไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญเช่นนี้

บีบคอ - การซื้อหรือขายตัวเลือกการวางเงินแบบไม่ใช้เงินพร้อมกันและตัวเลือกการโทรแบบไม่เสียเงินโดยมีวันหมดอายุเดียวกัน เช่นเดียวกับคร่อม แต่มีราคาดำเนินการที่แตกต่างกัน

การกลับรายการความเสี่ยง - จำลองการเคลื่อนไหวของราคาอ้างอิงดังนั้นบางครั้งจึงเรียกสั้น ๆ ว่าสังเคราะห์ยาวหรือสั้นสังเคราะห์ขึ้นอยู่กับตำแหน่งที่คุณกำลังปิด

ปลอกคอ - ซื้อสินทรัพย์อ้างอิงจากนั้นซื้อตัวเลือกการวางที่ต่ำกว่าราคาปัจจุบัน (พื้น) พร้อมกันและขายตัวเลือกการโทรที่สูงกว่าราคาปัจจุบัน (ขีด จำกัด )

รั้ว - ซื้อสินทรัพย์อ้างอิงจากนั้นซื้อตัวเลือกทั้งสองด้านพร้อมกันของราคาเพื่อ จำกัด ช่วงของผลตอบแทนที่เป็นไปได้

ผีเสื้อเหล็ก - ขายสเปรดแนวตั้งเครดิตสองรายการที่ทับซ้อนกัน แต่สเปรดแนวตั้งอันหนึ่งอยู่ด้านการโทรและอีกสเปรดจะอยู่ฝั่งวาง

แร้งเหล็ก - ซื้อสเปรดวางและสเปรดการโทรพร้อมกันโดยมีวันหมดอายุเดียวกันและราคาดำเนินการที่แตกต่างกันสี่ราคา แร้งเหล็กสามารถมองได้ว่าเป็นการขายสายรัดแทนที่จะซื้อและจำกัดความเสี่ยงทั้งการโทรและการวางข้างโดยการสร้างสเปรดวางแนวดิ่งและการแพร่กระจายของการโทรในแนวดิ่ง

จิ้งจกหยก - สร้างสเปรดในแนวดิ่งโดยใช้ตัวเลือกการโทรโดยเพิ่มการขายตัวเลือกการวางในราคาใช้สิทธิที่ต่ำกว่าราคาการใช้สิทธิของการแพร่กระจายการโทรในรอบการออกกำลังกายเดียวกัน

กลยุทธ์ตัวเลือกรั้นที่มีความผันผวนเป็นกลยุทธ์การซื้อขายที่เป็นกลางซึ่งสร้างผลกำไรจากความผันผวนเมื่อราคาหุ้นอ้างอิงแกว่งตัวขึ้นหรือลงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งรวมถึงคร่อมยาวรัดคอยาวแร้งสั้นและหูกระต่ายสั้น

ความผันผวนกลยุทธ์ตัวเลือกขาลงเป็นกลยุทธ์การซื้อขายทั่วไปที่สร้างผลกำไรเป็นขาลงจากความผันผวนเมื่อราคาหุ้นอ้างอิงมีการเคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลย กลยุทธ์ดังกล่าว ได้แก่ คร่อมสั้นรัดสั้นอัตราส่วนการแพร่กระจายแร้งยาวและผีเสื้อยาว

ออฟชั่นสเปรด

ตัวเลือกสเปรดเป็นส่วนประกอบพื้นฐานของกลยุทธ์การซื้อขายตัวเลือกต่างๆ ตำแหน่งสเปรดจะถูกป้อนโดยการซื้อและขายตัวเลือกระดับเดียวกันจำนวนเท่ากันในสินทรัพย์อ้างอิงเดียวกัน แต่มีราคาการประท้วงหรือวันหมดอายุที่แตกต่างกัน

สเปรดสามประเภทหลักคือการแพร่กระจายในแนวนอนการแพร่กระจายในแนวตั้งและการแพร่กระจายในแนวทแยง โดยจะจัดกลุ่มตามความสัมพันธ์ระหว่างราคาการประท้วงและวันหมดอายุของตัวเลือกที่เกี่ยวข้อง

สเปรดแนวตั้งหรือสเปรดของเงินคือสเปรดที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือกในสินทรัพย์อ้างอิงเดียวกันโดยมีเดือนที่หมดอายุเดียวกัน แต่มีราคาการประท้วงต่างกัน

สเปรดแนวนอนหรือปฏิทินหรือสเปรดเวลาสร้างขึ้นโดยใช้ตัวเลือกในสินทรัพย์อ้างอิงเดียวกันราคาการประท้วงเดียวกัน แต่มีวันหมดอายุที่แตกต่างกัน

สเปรดแนวทแยงจะลงจุดโดยใช้ตัวเลือกของสินทรัพย์อ้างอิงเดียวกัน แต่มีราคาการประท้วงและวันที่หมดอายุต่างกัน พวกเขาเรียกว่าสเปรดแนวทแยงเนื่องจากเป็นการรวมกันของสเปรดแนวตั้งและแนวนอน

โทรและวางสเปรด การแพร่กระจายใด ๆ ที่สร้างขึ้นโดยใช้ตัวเลือกการโทรสามารถนำมาประกอบกับสเปรดการโทรได้ในขณะที่สเปรดวางถูกสร้างขึ้นโดยใช้ตัวเลือกการโทร

การแพร่กระจายรั้นและหยาบคาย หากสเปรดมีจุดประสงค์เพื่อทำกำไรจากราคาที่เพิ่มขึ้นของสินทรัพย์อ้างอิงแสดงว่าสเปรดเป็นขาขึ้น สเปรดขาลงคือสเปรดที่บ่งบอกถึงผลลัพธ์ที่ดีเมื่อราคาของสินทรัพย์อ้างอิงตกลง สเปรดเครดิตและเดบิต หากเบี้ยประกันภัยของตัวเลือกที่ขายสูงกว่าเบี้ยประกันภัยของตัวเลือกที่ซื้อเมื่อเข้าสู่การแพร่กระจายจะได้รับเงินกู้สุทธิ หากในทางตรงกันข้ามให้หักบัญชี สเปรดที่ฝากด้วยเดบิตเรียกว่าสเปรดเดบิตในขณะที่สเปรดที่ได้รับเครดิตเรียกว่าสเปรดเครดิต

ชุดค่าผสมที่แพร่กระจาย กลยุทธ์ตัวเลือกมากมายถูกสร้างขึ้นโดยใช้การผสมผสานและการแพร่กระจาย ตัวอย่างเช่นสเปรดที่เป็นขาขึ้นมาจากสเปรดที่เป็นขาขึ้น แต่ยังเป็นการกระจายเครดิตในขณะที่ผีเสื้อเหล็กสามารถแบ่งออกเป็นการรวมกันของการแพร่กระจายของขาขึ้นและการแพร่กระจายของการโทรแบบหยาบคาย

สั้น ๆ เกี่ยวกับกลยุทธ์การซื้อขายที่สำคัญที่สุด ตัวเลือก.

ตัวเลือกคือสัญญาที่ผู้ซื้อได้รับโอกาส แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อหรือ การขายสินทรัพย์ ในราคาที่ตกลงไว้ล่วงหน้าในช่วงเวลาที่ระบุไว้ในสัญญาในอนาคตหรือในช่วงเวลาที่กำหนด โอกาสนี้มีค่าใช้จ่ายและเรียกว่าพรีเมี่ยมออปชั่น และโอกาสนี้สามารถซื้อขายได้

นักเทรดมักจะเริ่มเทรดออปชั่นด้วยความเข้าใจเพียงเล็กน้อยว่ามีกลยุทธ์ตัวเลือกใดบ้างที่สามารถใช้ได้เพื่อจำกัดความเสี่ยงและเพิ่มผลกำไรสูงสุด เมื่อเร็ว ๆ นี้เราได้กล่าวถึงแนวคิดพื้นฐานของเครื่องมือนี้ในบทความ How Options Work เรานำเสนอต่อความสนใจของคุณ 10 กลยุทธ์ง่ายๆที่จะช่วยให้คุณเข้าใจตัวเลือกเป็นเครื่องมือการซื้อขายได้อย่างรวดเร็วและสอนวิธีใช้ประโยชน์จากความยืดหยุ่นในการซื้อขาย แต่ละกลยุทธ์จะแสดงด้วยกราฟที่แสดงการเปลี่ยนแปลงของกำไรหรือขาดทุนจากการกระทำของนักลงทุนขึ้นอยู่กับราคาของสินทรัพย์อ้างอิง

1. โทร

แทนที่จะซื้อตัวเลือกการโทรแบบเปิดเผยผู้ซื้อขายสามารถซื้อการโทรพื้นฐานที่ครอบคลุมได้นั่นคือใช้กลยุทธ์ "ซื้อสินทรัพย์และขายตัวเลือกการโทร" กลยุทธ์นี้จะถือว่าคุณซื้อสินทรัพย์และขายตัวเลือกการโทรไปพร้อม ๆ กัน ขนาดของเนื้อหาที่ซื้อจะต้องเท่ากับขนาดของตัวเลือกการโทร นักลงทุนมักใช้แนวทางนี้ในการทำธุรกรรมระยะสั้นโดยคาดหวังการเปลี่ยนแปลงที่เป็นกลางของราคาสินทรัพย์และต้องการได้รับผลกำไรเพิ่มเติมในรูปแบบของออปชั่นพรีเมี่ยม พวกเขายังใช้กลยุทธ์นี้เพื่อป้องกันค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์

2. แต่งงานใส่

ตามกลยุทธ์นี้นักลงทุนที่ซื้อหรือเป็นเจ้าของสินทรัพย์บางอย่างอยู่แล้ว (เช่นหุ้น) จะซื้อตัวเลือกการขายในจำนวนหุ้นที่เท่ากันทันที นักลงทุนใช้แนวทางนี้หากพวกเขามีความมั่นใจเกี่ยวกับราคาหุ้นในอนาคตและต้องการป้องกันตัวเองจากการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นจากการลดลงของราคาหุ้นในระยะสั้น กลยุทธ์นี้มีบทบาทในการประกันภัยและกำหนดวงเงินขาดทุนในกรณีที่ราคาหุ้นร่วงลงอย่างมาก

3. การแพร่กระจายการโทรรั้น

ในกลยุทธ์นี้นักลงทุนจะซื้อตัวเลือกการโทรด้วยการนัดหยุดงานบางรายการและขายตัวเลือกการโทรจำนวนเท่ากันพร้อมกับการประท้วงที่สูงขึ้น ตัวเลือกการโทรทั้งสองต้องเปิดในเนื้อหาเดียวกันและมีเหมือนกัน วันหมดอายุ... กลยุทธ์การแพร่กระจายแนวตั้งรูปแบบนี้มักใช้ในสถานการณ์ที่นักลงทุนอยู่ในภาวะขาขึ้นและคาดว่าราคาของสินทรัพย์จะเพิ่มขึ้นในระดับปานกลาง

4. หยาบคายใส่การแพร่กระจาย

นี่เป็นอีกรูปแบบหนึ่งของกลยุทธ์การแพร่กระจายแนวตั้ง ในกรณีนี้นักลงทุนซื้อตัวเลือกที่มีการนัดหยุดงานบางรายการและขายตัวเลือกการใส่จำนวนเท่ากันพร้อมกับการประท้วงที่ต่ำกว่า ตัวเลือกทั้งสองต้องเปิดในเนื้อหาเดียวกันและมีวันหมดอายุเดียวกัน วิธีนี้ใช้สำหรับผู้ค้าที่มีความเข้าใจต่ำเกี่ยวกับสินทรัพย์และคาดว่าราคาจะลดลง กลยุทธ์ช่วยให้คุณได้รับกำไรหรือขาดทุนในจำนวนที่แน่นอน

5. ปลอกคอป้องกัน

กลยุทธ์นี้เกี่ยวข้องกับการซื้อตัวเลือกการวางเงินแบบไม่เสียเงินและขายตัวเลือกการโทรแบบไม่ใช้เงินในสินทรัพย์เดียวกันทันที (เช่นหุ้น) วิธีนี้เป็นที่นิยมในหมู่นักลงทุนที่อยู่ใน ตำแหน่งยาว และได้รับผลกำไรเป็นกอบเป็นกำ วิธีนี้พวกเขาสามารถทำกำไรได้โดยไม่ต้องขายหุ้น

7. ซื้อตัวเลือกรัดสองครั้ง

ตามวิธีนี้นักลงทุนจะซื้อ call option และ put option ในสินทรัพย์เดียวและแบบเดียวกัน วันหมดอายุแต่มีการประท้วงที่แตกต่างกัน โดยปกติราคาพัตต์จะต่ำกว่าราคาโทรและตัวเลือกทั้งสองจะไม่ได้รับเงิน ผู้ซื้อขายที่ใช้กลยุทธ์นี้คาดว่าจะมีการเคลื่อนไหวที่แข็งแกร่งของราคาของสินทรัพย์ แต่ไม่แน่ใจเกี่ยวกับทิศทางของการเคลื่อนไหวนี้ การสูญเสียถูก จำกัด ไว้ที่ค่าใช้จ่ายของสองทางเลือก แต่คนแปลกหน้ามักจะเสียค่าใช้จ่ายน้อยกว่าการนั่งคร่อมเพราะตัวเลือกนั้นซื้อมาจากเงิน

โจมตีตำแหน่งสั้น ๆ ด้วยกลยุทธ์การรัดสองแบบที่แตกต่างกัน เป็นวิธีการที่ซับซ้อนซึ่งต้องใช้เวลาในการเรียนรู้ที่จะทำงานและได้รับประสบการณ์ในการประยุกต์ใช้

10. "ผีเสื้อเหล็ก"

ตัวอย่างสุดท้ายของกลยุทธ์คือผีเสื้อเหล็ก วิธีนี้ถือว่านักลงทุนรวมการซื้อหรือขายคร่อมกับการซื้อหรือขายของรัดคอพร้อมกัน แม้จะมีความคล้ายคลึงกันกับกลยุทธ์การแพร่กระจายของผีเสื้อ แต่ก็มีความแตกต่างที่นี่: ทั้งการโทรหรือการวางถูกใช้ในการแพร่กระจายในขณะที่ในผีเสื้อเหล็กจะใช้ทั้งการโทรและการวางพร้อมกัน ผลกำไรและขาดทุนของกลยุทธ์นี้ จำกัด อยู่ในช่วงเวลาหนึ่งขึ้นอยู่กับการประท้วงของผู้ที่เลือก ตัวเลือก... เพื่อลดต้นทุนและจำกัดความเสี่ยงของวิธีนี้นักลงทุนมักใช้