Strategi pilihan: Pengelasan mengikut parameter. Strategi Opsyen Asas

Strategi pilihan - instrumen pelaburan yang kuat, di mana tidak ada satu, tetapi sekumpulan pilihan. Beberapa strategi "dicairkan" oleh aset yang mendasari (contohnya sekuriti). Hari ini, terdapat banyak kombinasi yang membolehkan anda melakukan transaksi dengan risiko yang berbeza dan untuk menyelesaikan masalah yang berbeza. Tidak seperti urus niaga biasa dengan aset, strategi pilihan membolehkan anda menjana pendapatan walaupun dengan turun naik pasaran yang minimum.

Strategi pilihan - gabungan pilihan dari pelbagai jenis dengan parameter dan sifat yang berbeza. Dengan pilihan strategi yang tepat, dia dapat menggunakan jangka waktu apa pun untuk menghasilkan wang, membatasi risikonya sebanyak mungkin. Semasa mempertimbangkan strategi pilihan, salah satu parameter utama adalah "tahap impas" ("titik pulangan"). Strategi pilihan boleh menjadi asas (sederhana) dan kompleks, bergantung pada set instrumen yang digunakan.

Strategi pilihan: pilihan asas (sederhana)

Strategi pilihan standard (sederhana) dibezakan dengan set alat dan ketersediaan minimum walaupun untuk pelabur pemula. Strategi yang paling popular di kelas ini termasuk:

1. Pilihan panggilan atau put yang dilindungi.

Strategi bersalut bagus untuk kesederhanaannya. Masa terbaik untuk digunakan adalah tempoh aktiviti pasaran yang tidak signifikan (turun naik minimum). Sekiranya digunakan dengan betul, anda boleh bergantung pada kedudukan terbuka tambahan. Intinya adalah menjual pilihan panggilan dengan kedudukan yang sudah ada dengan pilihan put.

Sebagai contoh, seorang pelabur membeli sebilangan besar Apple dengan harga $ 30. Tetapi pergerakan harga aset setelah pembelian berhenti atau menjadi terlalu "lembap". Dalam keadaan seperti itu, anda boleh menjual saham syarikat ini dengan harga mogok $ 35. Sekiranya pada tarikh luput, nilai kontrak untuk ini akan kurang dari $ 35, maka anda perlu menghantar dengan kos $ 35. Dalam kes ini, sebahagian daripada pendapatan pada kedudukan tunai harus ditinggalkan.

Ciri strategi adalah kemampuan untuk meningkatkan keuntungan kedudukan tunai dan mengurangkan risiko semasa. Sekiranya harga merangkak di bawah $ 30, maka pilihan tidak akan dilaksanakan, dan keuntungan yang dihasilkan akan menutup kerugian dari penurunan harga.

Inti strategi pilihan tersebut adalah membeli panggilan dan membuat kontrak dengan harga dan masa pelaksanaan yang sama (tarikh luput). Penggunaan straddle adalah relevan apabila berlaku perubahan harga yang kuat (naik atau turun). Pengiraannya berdasarkan fakta bahawa ia akan menghasilkan wang pada salah satu pilihan. Mari kita fikirkan keadaannya. Harga aset faedah telah "tergantung" pada tahap $ 50-60 untuk masa yang lama. Pada masa yang sama, peristiwa masa depan membolehkan kita membincangkan perubahan harga yang mendadak dari masa ke masa. Dalam situasi seperti itu, anda dapat menggunakan strategi straddle dan mengeluarkan put dan call dengan harga 55.

Keistimewaan sistem ini adalah adanya dua titik pulang modal. Sebagai contoh, jika premiumnya adalah $ 2, maka anda boleh mengira keuntungan apabila parameter kos melebihi had konvensional (di bawah 51 dan ke atas 59). Tidak kira ke mana arah harganya.

3. mencekik.

Strategi ini adalah versi straddle yang lebih berpatutan dan lebih murah. Ini berdasarkan pilihan panggilan dan put, yang mempunyai teguran yang berbeza dan tarikh luput yang sama. Pendekatan ini membolehkan anda menjadikan zon impas lebih luas bagi pelabur. Sekiranya kita mempertimbangkan contoh sebelumnya, maka pelabur dapat menjimatkan pembayaran dan membeli dua kontrak dengan harga 53 dan 57 dolar. Sekiranya premium sama dengan satu dolar untuk 57 pilihan panggilan dan dua dolar untuk 53 pilihan panggilan, maka anda boleh menjangkakan keuntungan pada harga - dari 50 hingga 60 dolar.

4. menurun dan menaik.

Yang paling mudah adalah penyebaran beruang dan penyebaran lembu. Strategi ini sering disebut sebagai strategi menegak.

Inti dari kenaikan harga - membeli kontrak panggilan dan menjual aset yang sama, tetapi dengan teguran besar. Contohnya, pada harga $ 50 setiap aset, pelabur menjangkakan harganya akan meningkat menjadi $ 60, tetapi tidak lebih dari $ 70. Di sini, penyebaran panggilan optimum untuk lembu jantan adalah $ 55-70. Dengan membayar premium $ 5 untuk 55 panggilan yang dibeli, dan juga menerima harga opsyen $ 3 untuk harga 70, anda boleh mendapatkan harga opsyen bersih (pendapatan) dua dolar. Dalam kes ini, titik pulang modal adalah pada $ 57.

Prinsip penyebaran bearish adalah serupa. Satu-satunya perbezaan adalah mengubah arah pergerakan.

5. Jarak ke hadapan.

Jenis strategi pilihan ini diminati di kalangan peserta pasar besar - struktur perbankan dan perusahaan pelaburan. Strategi ini didasarkan pada beberapa instrumen - pilihan put atau panggilan yang dijual dan dibeli yang mempunyai tempoh sah yang sama (tarikh luput) dan teguran.

Strategi "jangkauan maju" telah berjalan dengan baik dalam melindungi risiko jika terjadi penurunan nilai tukar yang tajam. Sekiranya bank ingin menghilangkan risiko mengurangkan jumlah harga kepada dolar AS, misalnya, sebanyak 20 juta euro, maka membeli opsyen untuk mata wang Eropah dan menjual pilihan panggilan untuk mata wang yang sama akan menetapkan harga.

Strategi ini baik untuk pelindung nilai, kerana pembelian kontrak opsyen setidaknya sebagian (dalam hal pergerakan yang tidak menguntungkan) dilindungi oleh pelaksanaan kontrak opsi dengan perubahan harga yang menguntungkan.

Strategi pilihan: pilihan yang kompleks

Dalam praktik perdagangan opsyen, terdapat juga strategi yang lebih kompleks, termasuk:

1. Penyebaran kalendar.

Banyak pakar menunjukkan kesamaan strategi ini dengan kenaikan harga biasa. Perbezaannya ialah terdapat satu kos pelaksanaan pada dasarnya, tetapi tarikh luputnya berbeza. Penggunaan spread kalendar adalah relevan sekiranya berlaku kelembutan, dan harga aset tetap tidak berubah.

Sebagai contoh, penyebaran kalendar boleh terdiri daripada pilihan panggilan yang dilaksanakan sebelumnya dengan harga pelaksanaan (mogok) 60 dan tarikh luput hanya satu bulan kemudian, serta pilihan panggilan yang dibeli dengan harga mogok 60, tetapi tarikh luput selepas enam bulan. Pelaksanaan strategi sedemikian memungkinkan anda untuk membiayai posisi panjang pada aset kepentingan dengan kenaikan harga minimum.

2. Penyebaran pepenjuru.

Satu ciri strategi pilihan adalah adanya satu pilihan pendek dan panjang dengan teguran dan tarikh luput yang berbeza. Contoh strategi seperti itu adalah pelaksanaan opsi panggilan dengan harga (teguran) 65 (dengan tarikh luput dalam 1 bulan), serta membeli pilihan panggilan, tetapi dengan teguran yang berbeza (70) dan berakhirnya tarikh dalam 3 bulan. Hasilnya, jumlah harga spread pepenjuru lebih rendah kerana nilai kontrak opsyen panggilan yang lebih tinggi. Bagi titik pulang modal, kedudukannya lebih tinggi daripada pada jadual kalendar. Akibatnya, risikonya juga akan lebih tinggi.

3. Penyebaran berkadar.

Strategi ini didasarkan pada liputan kontrak opsyen yang dibeli dengan mengorbankan premium daripada pilihan yang sedang dilaksanakan. Contohnya ialah pembelian kontrak panggilan atau put, serta penjualan opsyen serentak, tetapi dengan syarat harga mogok yang lebih rendah atau lebih tinggi.

Kelemahan utama strategi adalah hakikat bahawa dengan perubahan harga yang tajam ke arah strategi, pemegang opsyen mendapati dirinya dengan posisi pendek yang belum ditemui pada kontrak yang sudah dijual.

4. Rama-rama.

Strategi ini membantu mendapatkan pendapatan dari perdagangan dengan pilihan semasa tempoh tidak adanya trend pergerakan harga aset. Sebagai contoh, pengiraan telah menunjukkan bahawa harga instrumen faedah tidak akan melebihi had tertentu. Dalam keadaan ini, sehelai helai dibeli. Pada masa yang sama, perlu diinsuranskan kontrak opsyen yang dijual. Untuk melakukan ini, beli tali leher, yang membolehkan anda membentuk corak "rama-rama" pada carta. Sebagai contoh, jika julat harga berada pada tahap $ 50-60 setiap aset, anda boleh menjual 55 helai dan membeli 60-50 helai pada masa yang sama.

5. Albatros (rama-rama besi).

Strategi semacam itu pada intinya dan prinsip pelaksanaannya mirip dengan strategi pilihan, yang telah dijelaskan sebelumnya. Perbezaannya adalah dalam penerapan satu arah pasaran. Sebagai contoh, ketika membeli satu pilihan panggilan pada saham dengan teguran 60, pelabur menjual sepasang pilihan panggilan dengan harga mogok 70, dan juga membeli satu pilihan panggilan dengan harga mogok 80. Semua kontrak opsyen yang terlibat dalam strategi menggunakan satu. Pendekatan ini membolehkan anda mengehadkan risiko dan membiayai sebahagian penjualan.

6. Pokok Krismas.

Dalam strategi kontrak opsyen ini, pilihan jual dan beli yang mempunyai tarikh pelaksanaan yang sama dan satu jenis telah berkumpul. Sebagai contoh, jika harga saham adalah $ 55, maka pelabur membeli panggilan dengan teguran yang sama (55) dan menjalankan dua panggilan dengan teguran besar (misalnya, 60), dan juga membeli tiga pilihan panggilan dengan teguran 65 , dan sebagainya. Akibatnya, harga untuk setiap "peringkat" pokok akan lebih tinggi.

Strategi pilihan sederhana dan kompleks. Yang mudah merangkumi: pembelian / penjualan panggilan / panggilan biasa, semua jenis SPRED, STRANGLES dan STRADDL. Strategi yang kompleks merangkumi: BUTTERFLY, CONDOR,. Dalam artikel ini, kita akan melihat pembelian dan penjualan pilihan panggilan dan put yang biasa, serta semua SPREAD utama (langsung, berkadar, berkadar songsang).

STRANGLE, STRADDLE, CONDOR dan BUTTERFLY akan dijelaskan dalam. SPREAD Kalendar dipertimbangkan secara berasingan. Satu atau yang lain strategi pilihan diterapkan bergantung pada jenis pergerakan pasar, perkembangan peristiwa apa yang diharapkan oleh peniaga dalam waktu terdekat.

Semua strategi pilihan yang dibincangkan di bawah dibuat menggunakan program, gambar di bawah memberikan penerangan terperinci mengenai semua nombor pada carta (dengan tujuan untuk tidak menandakannya pada carta strategi setiap kali).

Strategi pilihan mudah

Strategi pilihan yang paling remeh hanyalah membeli atau menjual satu pilihan (call atau put). Apabila anda membeli pilihan panggilan, anda menjangkakan harga aset pendasar akan meningkat; apabila anda membeli pilihan put, anda menganggap bahawa harga BA akan jatuh. Sekiranya anda membeli sebarang pilihan, maka bagi anda fungsi pendapatan akan kelihatan seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah.

Ternyata risiko pembeli (tidak kira panggilan atau penawaran) hanya dibatasi oleh jumlahnya, iaitu pembeli opsyen tidak akan dapat kehilangan lebih banyak daripada premium yang dibayar. Tetapi pendapatannya berpotensi tidak terbatas dan sebenarnya bergantung pada kemampuan harga bergerak ke satu arah dalam jangka waktu tertentu.

Strategi pilihan adalah serentak, dan sering menggabungkan membeli atau menjual satu atau lebih pilihan yang berbeza dalam satu atau lebih pemboleh ubah. Ini sering dilakukan untuk memanfaatkan pendedahan kepada jenis peluang atau risiko tertentu, sambil menghilangkan risiko lain sebagai bagian dari strategi perdagangan. Secara harfiah, strategi hanya boleh membeli atau menjual satu pilihan, namun strategi pilihan sering menggabungkan membeli dan menjual beberapa pilihan pada masa yang sama.

Strategi pilihan membolehkan anda mendapat keuntungan daripada trend seperti kenaikkan harga, penurunan harga atau neutral. Sekiranya strategi netral, strategi tersebut dapat dibahagikan kepada strategi bullish yang tidak stabil dan strategi yang menurun. Posisi pilihan yang digunakan boleh menjadi posisi panjang dan / atau pendek dalam pilihan panggilan.

Strategi pilihan kenaikan harga

Strategi pilihan bullish berfungsi apabila peniaga pilihan menjangkakan harga saham atau aset lain akan bergerak lebih tinggi. Adalah perlu untuk menilai seberapa tinggi harga aset boleh pergi dan jangka masa di mana ini akan berlaku untuk memilih strategi perdagangan yang optimum.

Pilihan strategi perdagangan yang paling menaik adalah strategi membeli panggilan mudah yang digunakan oleh kebanyakan peniaga pilihan pemula.

Stok jarang tumbuh dengan pesat. Pedagang opsyen bullish yang sederhana biasanya menetapkan sasaran harga dan menggunakan spread bullish untuk mengurangkan kos. (Ini tidak mengurangi risiko, karena pilihannya mungkin tidak akan berakhir.) Walaupun pulangan maksimum terhad untuk strategi ini, strategi ini biasanya lebih murah jika gagal ketika digunakan untuk sejumlah nominal pelaburan. Bullish call spread dan bullish put spread adalah contoh strategi bullish sederhana.

Lembu lembut strategi perdagangan Adakah strategi pilihan yang menjana wang sehingga harga saham asas jatuh pada tarikh luput opsyen. Oleh itu, strategi ini dapat memberikan sedikit perlindungan terhadap risiko. Kapsyen pilihan panggilan tertutup tanpa tunai adalah contoh yang baik strategi seperti itu.

Strategi pilihan menurun

Strategi pilihan menurun berfungsi apabila peniaga pilihan menjangkakan harga saham akan turun. Adalah perlu untuk menilai seberapa rendah harga saham dapat pergi dan jangka masa di mana penurunan akan berlaku untuk memilih strategi perdagangan yang optimum.

Strategi perdagangan opsyen yang paling lemah adalah strategi mudah membeli opsi put dan digunakan oleh majoriti peniaga opsyen permulaan.

Harga saham hanya kadang-kadang membuat aliran menurun mendadak. Pedagang opsyen bearish sederhana biasanya menetapkan sasaran harga untuk penurunan yang diharapkan dan menggunakan spread bearish untuk mengurangkan kos. Walaupun keuntungan maksimum terhad untuk strategi ini, strategi ini juga lebih murah sekiranya berlaku kegagalan. Spread bearish dan spread bearish adalah contoh strategi bearish sederhana.

Strategi perdagangan bearish lembut adalah strategi pilihan yang menghasilkan wang sehingga harga saham naik pada tarikh tamat opsyen. Dengan demikian, strategi ini dapat memberikan sedikit perlindungan terhadap risiko. Secara umum, strategi menurun menghasilkan keuntungan yang lebih rendah dengan risiko kerugian yang lebih rendah.

Strategi pilihan konvensional atau tidak terarah

Strategi perdagangan opsyen konvensional digunakan apabila peniaga opsyen tidak mengetahui apakah harga saham yang mendasari akan naik atau turun. Mereka juga dikenal sebagai strategi bukan arah, dan dinamakan demikian kerana dalam hal ini potensi keuntungan tidak bergantung pada apakah harga saham yang mendasari naik. Sebaliknya, penggunaan strategi neutral yang betul bergantung pada jangkaan turun naik harga saham.

Contoh strategi neutral adalah:

Usus - jual ITM (dalam bentuk wang) put dan call.

Rama-rama - beli pilihan panggilan ITM (dalam bentuk wang) dan OTM (kehabisan wang), jual dua pilihan ATM (berhampiran wang), atau sebaliknya.

Stradl - memegang jawatan dalam kedua pilihan panggilan dan meletakkan dengan harga mogok dan tarikh luput yang sama. Sekiranya pilihan telah dibeli, pemiliknya mempunyai banyak langkah. Sekiranya opsyen telah dijual, pemiliknya memiliki langkah pendek. Perjalanan panjang menguntungkan jika harga aset pendasar berubah dengan ketara, sama ada lebih tinggi atau lebih rendah. Jalur pendek bermanfaat apabila tidak ada perubahan ketara.

Mencekik - Pembelian atau penjualan serentak opsyen put out of the money dan opsyen call out of the money, dengan tarikh luput yang sama. Seperti dalam straddle, tetapi dengan harga pelaksanaan yang berbeza.

Pembalikan risiko - mensimulasikan pergerakan harga yang mendasari, jadi kadang-kadang disebut sintetik panjang atau sintetik pendek bergantung pada posisi mana yang anda tutup.

Kolar - beli aset pendasar, dan kemudian serentak membeli pilihan meletakkan di bawah harga semasa (minimum) dan menjual pilihan panggilan di atas harga semasa (had).

Pagar - beli aset pendasar dan kemudian serentak membeli pilihan di kedua-dua sisi harga untuk mengehadkan kemungkinan pulangan.

Rama-rama besi - menjual dua spread menegak kredit bertindih, tetapi satu spread menegak berada di sisi panggilan dan yang lain berada di sebelah kanan.

Condor besi - Pembelian serentak put spread dan call call dengan tarikh luput yang sama dan empat harga pelaksanaan yang berbeza. Condor besi dapat dilihat sebagai menjual tali belang dan bukannya membeli dan mengehadkan risiko pada kedua-dua panggilan dan sisi dengan membina spread put bullish vertical dan spread vertikal bearish.

Kadal jade - buat spread tegak menaik menggunakan pilihan panggilan, dengan penambahan menjual opsi put pada harga latihan lebih rendah daripada harga latihan spread panggilan dalam kitaran latihan yang sama.

Strategi pilihan kenaikkan harga adalah strategi perdagangan neutral yang menjana keuntungan menaik pada turun naik apabila harga saham asasnya naik atau turun dengan ketara. Ini merangkumi tali panjang, tali panjang, kondor pendek, dan tali leher pendek.

Strategi pilihan turun naik adalah strategi perdagangan biasa yang menghasilkan keuntungan menurun apabila turun naik apabila harga saham yang mendasari mengalami sedikit atau tidak ada pergerakan. Strategi seperti itu merangkumi tali pendek, tali pendek, nisbah penyebaran, kondor panjang, dan rama-rama panjang.

Pilihan merebak

Opsyen spread adalah asas asas banyak strategi perdagangan pilihan. Posisi spread dimasukkan dengan membeli dan menjual sejumlah pilihan kelas yang sama pada aset pendasar yang sama, tetapi dengan harga mogok atau tarikh luput yang berbeza.

Tiga kelas penyebaran utama adalah penyebaran mendatar, penyebaran menegak dan penyebaran pepenjuru. Mereka dikelompokkan mengikut hubungan antara harga mogok dan tarikh luput opsyen yang terlibat.

Spread menegak, atau spread wang, adalah spread yang melibatkan pilihan pada aset pendasar yang sama, dengan bulan berakhir yang sama, tetapi dengan harga mogok yang berbeza.

Sebaran mendatar atau kalendar atau jangka waktu dibuat menggunakan pilihan pada aset pendasar yang sama, harga teguran yang sama, tetapi dengan tarikh luput yang berbeza.

Sebaran pepenjuru diplot menggunakan pilihan aset asas yang sama, tetapi dengan harga mogok dan tarikh luput yang berbeza Mereka dipanggil penyebaran pepenjuru kerana ia adalah gabungan penyebaran menegak dan mendatar.

Call dan Putarkan spread. Sebarang spread yang dibuat menggunakan pilihan panggilan dapat dikaitkan dengan spread panggilan, sedangkan spread put dibuat menggunakan opsi put.

Bullish dan penurunan harga. Sekiranya spread dimaksudkan untuk mendapat keuntungan dari kenaikan harga aset yang mendasari, maka spread adalah kenaikan harga. Spread bearish adalah spread yang menyiratkan hasil yang baik ketika harga aset yang mendasari jatuh. Spread kredit dan debit. Sekiranya premium opsyen yang dijual lebih tinggi daripada premium pilihan yang dibeli, maka ketika memasuki spread, pinjaman bersih akan diterima. Sekiranya sebaliknya, maka debit. Spread yang didepositkan pada debit dikenali sebagai spread debit, sementara spread yang diterima secara kredit dikenali sebagai spread kredit.

Gabungan Sebaran. Banyak strategi pilihan dibina di sekitar spread dan gabungan spread. Sebagai contoh, bullish put spread berasal dari bullish spread, tetapi juga kredit spread, sedangkan iron butterfly dapat dipisahkan menjadi kombinasi bullish put spread dan bearish spread spread.

Secara ringkas mengenai strategi perdagangan yang paling penting pilihan.

Pilihan adalah kontrak di mana pembeli diberi peluang, tetapi bukan kewajiban, untuk membuat pembelian atau penjualan aset pada harga yang telah dipersetujui pada masa yang ditentukan dalam kontrak pada masa akan datang atau dalam jangka masa yang ditentukan. Peluang ini berharga wang dan dipanggil premium pilihan. Dan peluang ini dapat diperdagangkan.

Pedagang sering memulakan pilihan perdagangan dengan sedikit pemahaman mengenai strategi pilihan apa yang tersedia untuk mereka untuk menghadkan risiko dan memaksimumkan keuntungan. Kami baru-baru ini merangkumi konsep asas alat ini dalam artikel Bagaimana Pilihan Berfungsi. Kami memberi perhatian kepada anda 10 strategi mudah yang akan membantu anda dengan cepat memahami pilihan sebagai alat perdagangan dan mengajar anda bagaimana memanfaatkan fleksibiliti mereka dalam perdagangan. Setiap strategi digambarkan dengan grafik yang menunjukkan perubahan keuntungan atau kerugian dari tindakan pelabur bergantung pada harga aset pendasar.

1. Panggilan tertutup

Daripada membeli pilihan panggilan yang tidak didedahkan, pedagang dapat membeli panggilan tertutup dasar, yaitu menggunakan strategi "beli aset dan jual pilihan panggilan". Strategi ini mengandaikan bahawa anda membeli aset dan secara serentak menjual pilihan panggilan padanya. Ukuran aset yang dibeli mestilah sama dengan ukuran pilihan panggilan. Pelabur sering menggunakan pendekatan ini dalam urus niaga jangka pendek, mengharapkan dinamik netral dari harga aset dan ingin memperoleh keuntungan tambahan dalam bentuk premium pilihan. Mereka juga menggunakan strategi ini sebagai pertahanan terhadap kemungkinan penyusutan aset.

2. Put berkahwin

Menurut strategi ini, pelabur yang membeli atau sudah memiliki aset tertentu (misalnya, saham) segera membeli opsyen saham pada jumlah saham yang sama. Pelabur menggunakan pendekatan ini jika mereka yakin tentang harga saham masa depan dan ingin melindungi diri mereka dari kemungkinan kerugian yang berkaitan dengan penurunan harga saham jangka pendek. Strategi ini sebenarnya memainkan peranan sebagai insurans dan menetapkan had kerugian sekiranya berlaku kejatuhan harga saham yang kuat.

3. Penyebaran panggilan menaik

Dalam strategi ini, pelabur membeli pilihan panggilan dengan teguran tertentu dan secara serentak menjual bilangan pilihan panggilan yang sama dengan teguran yang lebih tinggi. Kedua-dua pilihan panggilan mesti terbuka pada aset yang sama dan mempunyai yang sama tarikh luput... Varian strategi spread menegak ini sering digunakan dalam situasi di mana pelabur menaik dan mengharapkan kenaikan harga aset yang sederhana.

4. Penyebaran penurunan harga

Ini adalah satu lagi variasi strategi penyebaran menegak. Dalam kes ini, pelabur membeli opsyen put dengan teguran tertentu dan secara serentak menjual bilangan pilihan put yang sama dengan teguran yang lebih rendah. Kedua-dua pilihan mesti dibuka pada aset yang sama dan mempunyai tarikh luput yang sama. Kaedah ini digunakan oleh pedagang yang cenderung terhadap aset dan mengharapkan harganya menurun. Strategi ini membolehkan anda memperoleh jumlah keuntungan atau kerugian yang tetap.

5. Kolar pelindung

Strategi ini melibatkan membeli opsyen put out of the money dan segera menjual opsyen call out of the money pada aset yang sama (misalnya, saham). Kaedah ini popular di kalangan pelabur yang berada kedudukan panjang dan telah memperoleh banyak keuntungan. Dengan cara ini mereka dapat mengambil keuntungan tanpa menjual stok.

7. Membeli pilihan tali dua

Menurut kaedah ini, pelabur membeli opsyen panggilan dan pilihan put pada satu aset dan dengan yang sama tarikh luputtetapi dengan teguran yang berbeza. Biasanya harga mogok put adalah di bawah harga mogok panggilan dan kedua-dua pilihan habis. Seorang peniaga yang menggunakan strategi ini menjangkakan pergerakan harga aset yang kuat, tetapi tidak pasti mengenai arah pergerakan ini. Kerugian terhad kepada kos dua pilihan, tetapi strangles biasanya lebih murah daripada straddles kerana pilihan dibeli daripada wang.

Pukul posisi pendek pada dua strategi mencekik yang berbeza. Ini adalah kaedah kompleks yang memerlukan masa untuk belajar bekerja dan memperoleh pengalaman dalam penerapannya.

10. "Rama-rama Besi"

Contoh terakhir strategi adalah rama-rama besi. Kaedah ini mengandaikan bahawa pelabur menggabungkan pembelian atau penjualan straddle dengan pembelian atau penjualan strange secara serentak. Walaupun ada persamaan dengan strategi penyebaran kupu-kupu, ada perbedaan di sini: baik panggilan atau putaran digunakan dalam penyebaran, sementara di rama-rama besi panggilan dan putaran digunakan secara serentak. Keuntungan dan kerugian strategi ini terbatas pada selang waktu tertentu, bergantung pada serangan yang dipilih pilihan... Untuk mengurangkan kos dan mengehadkan risiko kaedah ini, pelabur sering menggunakan