ดูว่า "ตัวเลือกสกุลเงิน" ในพจนานุกรมอื่น ๆ เป็นอย่างไร ตัวเลือกสกุลเงิน: ลดความเสี่ยงให้น้อยที่สุด

ตัวเลือกนี้เป็นที่รู้จักของมนุษยชาติมานานกว่า 2500 ปี ตัวเลือกแรกถูกกล่าวถึงในเรื่องราวของอริสโตเติลเกี่ยวกับนักปรัชญา Thales ผู้ซึ่งอ้างว่าได้คิดค้น "ระบบการเงินสากล" ที่อนุญาตให้เขาทำกำไรโดยการสรุปข้อตกลงกับเจ้าของแท่นพิมพ์มะกอกเพื่อสิทธิพิเศษในการใช้ของเขา อุปกรณ์สำหรับการแปรรูปพืชในอนาคต

Currency Option คืออะไร?

ตัวเลือกคือสัญญาที่มีการแก้ไขสิทธิ์ในการซื้อ (ตัวเลือก C อัลl) หรือขาย (ตัวเลือกป ut) ของสกุลเงินบางสกุลในราคาที่ตกลงกัน (S trike ราคา).

เมื่อซื้อตัวเลือกผู้ซื้อขายจะต้องจ่ายค่าคอมมิชชั่นซึ่งเรียกว่าเบี้ยประกันภัย

ในกรณีนี้จะมีการจ่ายเบี้ยประกันภัยโดยไม่คำนึงว่าผู้ซื้อใช้สิทธิ์ในการซื้อหรือขายตัวเลือกหรือไม่ก็ตาม

การอ้างอิง: ตัวเลือกสกุลเงินสำรองเป็นผลิตภัณฑ์การลงทุนที่รวมเครื่องมือทางการเงินดังกล่าวเป็นเงินฝากและตัวเลือกสกุลเงิน ตัวเลือกสกุลเงินที่ครอบคลุมเงินฝากช่วยให้คุณมีโอกาสได้รับอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าเงินฝากทั่วไป แต่ยังทำให้เงินของคุณเสี่ยงต่อสกุลเงินอีกด้วย

ประโยชน์ของตัวเลือกสกุลเงิน

• ไม่มีค่าคอมมิชชั่นสำหรับการแปลงสกุลเงิน (ความเป็นไปได้ในการได้รับสกุลเงินอื่นในอัตราแลกเปลี่ยนที่ดีกว่าในขณะที่ลงทุน)
• สภาพคล่องสูง: 1 หรือ 2 สัปดาห์ 1 เดือน
• การกระจายพอร์ตการลงทุน
• ความสามารถในการใช้สถานการณ์ตลาดปัจจุบันเพื่อสร้างรายได้ที่เพิ่มขึ้นทันที
• การจัดโครงสร้างการลงทุนให้สอดคล้องกับเป้าหมายและความต้องการเฉพาะของคุณ
• ความเป็นไปได้ในการป้องกันความเสี่ยงจากสกุลเงิน

ใครอาจสนใจผลิตภัณฑ์นี้

• นักลงทุนที่กำลังมองหาทางเลือกอื่นนอกเหนือจากเงื่อนไขและอัตราของเงินฝากธนาคารมาตรฐาน
• ผู้ลงทุนที่มีเงินออมทั้งในสกุลเงินของการลงทุนครั้งแรกและในสกุลเงินอื่น
• นักลงทุนที่มีทรัพย์สินและหนี้สินในสกุลเงินต่างกัน (เช่นจ่ายค่าการศึกษาของบุตรในต่างประเทศ)
• ผู้ลงทุนที่ต้องการเงื่อนไขการลงทุนระยะสั้น (สัปดาห์ - เดือน);
• นักลงทุนที่ต้องการแปลง (เช่นรูเบิลเป็นดอลลาร์สหรัฐ) หลังจากผ่านไประยะเวลาหนึ่ง
• นักลงทุนที่มีมุมมองของตนเองเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน

ตัวเลือกสกุลเงินทำงานอย่างไร?

นี่คือตัวอย่างของการลงทุนครั้งแรกในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD)

• ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ถูกเลือกเป็นสกุลเงินหลัก
• จำนวนเงินลงทุนเริ่มต้นคือ $ 100,000
• เงินรูเบิลรัสเซีย (RUB) ได้รับเลือกให้เป็นสกุลเงินอื่น
• ระยะเวลาการลงทุน: 1 สัปดาห์
• อัตราแลกเปลี่ยน (ซึ่งเป็นอัตราการประท้วงของตัวเลือก) ถูกกำหนด - USD / RUB 31.4 (อัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบันคือ 31.2)
• ตามพารามิเตอร์ที่เลือกอัตราดอกเบี้ยของเงินฝากและเบี้ยประกันภัยตัวเลือก (แสดงเป็น% ต่อปี) จะถูกกำหนด - 1% ต่อปีสำหรับเงินฝากและ 9% ต่อปีสำหรับตัวเลือก

การชำระเงิน ณ วันหมดอายุของตัวเลือกจะดำเนินการตามหนึ่งในสองสถานการณ์ที่แสดงในแผนภูมิ

สถานการณ์ A

• จำนวนเงินที่ลงทุนครั้งแรกจะจ่ายเป็นรูเบิลเนื่องจากดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและอัตรา ณ วันที่กำหนด (31.6) สูงกว่าอัตราแลกเปลี่ยนที่เลือก (31.4)
• การจ่ายเงิน ณ วันที่ส่งคืนจะรวมถึงจำนวนเงินที่ลงทุนในตอนแรกดอกเบี้ยเงินฝากและออปชั่นพรีเมี่ยมที่แปลงเป็น RUB ในอัตราแลกเปลี่ยน
• การชำระเงินจะเป็น: (100,000 USD + 1% ต่อปี + 9% ต่อปี) × 31.4 \u003d 3,146,050 RUB

สถานการณ์ B

• เนื่องจากดอลลาร์อ่อนตัวลงและอัตรา ณ วันที่กำหนด (30.0) ต่ำกว่าอัตราแลกเปลี่ยนที่เลือก (31.4) จึงไม่ใช้ตัวเลือกสกุลเงิน ดังนั้นจำนวนเงินที่ลงทุนครั้งแรกจะจ่ายเป็นดอลลาร์
• การจ่ายเงินในวันที่ส่งคืนจะรวมถึงจำนวนเงินที่ลงทุนในตอนแรกดอกเบี้ยของเงินฝากและเบี้ยประกันภัยตัวเลือกในสกุลเงินหลัก - ดอลลาร์สหรัฐ
• การชำระเงินจะเป็น: 100,000 USD + 1% ต่อปี + 9% ต่อปี \u003d 100,192 USD

เอาต์พุต

ปัจจุบันตัวเลือกการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นหนึ่งในเครื่องมือสร้างรายได้ที่ปลอดภัยที่สุดในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

ตัวเลือกสกุลเงิน

ตัวเลือกสกุลเงิน

(ตัวเลือกสกุลเงิน) สัญญาที่ให้สิทธิ์ในการซื้อหรือขายสกุลเงินคงที่ในอัตราคงที่ตามระยะเวลาที่กำหนด อัตราคงที่ในตัวเลือกนี้เรียกว่าราคาขีดฆ่าหรือราคาใช้สิทธิ นี่คืออัตราที่ผู้ซื้อตัวเลือกมีสิทธิ์ในการซื้อหรือขายสกุลเงิน

การเงิน. พจนานุกรม. 2nd ed. - ม.: "INFRA-M", สำนักพิมพ์ "Ves Mir". Brian Butler, Brian Johnson, Graham Sidwell และคณะบทบรรณาธิการทั่วไป: Ph.D. อสมชญา I.M.. 2000 .

ตัวเลือกสกุลเงิน

CURRENCY OPTION - สิทธิ์ในการเลือกเงื่อนไขสกุลเงินอื่นของสัญญา CURRENCY OPTION เกิดขึ้นจากเงื่อนไขสกุลเงินของธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับรูปแบบวิธีการและสถานที่ชำระเงิน เมื่อจัดทำสัญญาการกำหนดเงื่อนไขของ CURRENCY OPTION เป็นหนึ่งในงานปฏิบัติที่จำเป็นเนื่องจาก อนุญาตให้มีการชำระเงินในวันใดก็ได้ของระยะเวลาที่ตกลงกันและแม้กระทั่งการปฏิเสธการจ่ายเงินเช่น เกี่ยวข้องกับผลกำไรหรือขาดทุนที่สำคัญ

พจนานุกรมศัพท์ทางการเงิน.

ตัวเลือกสกุลเงิน

ตัวเลือกสกุลเงิน - ตัวเลือกที่ให้สิทธิ์ในการซื้อหรือขายสกุลเงินต่างประเทศจำนวนหนึ่งในราคาที่กำหนดในช่วงเวลาหนึ่ง

เป็นภาษาอังกฤษ:ตัวเลือกสกุลเงินต่างประเทศ

คำพ้องความหมายภาษาอังกฤษ: ตัวเลือกสกุลเงินตัวเลือกการแลกเปลี่ยน

พจนานุกรมการเงิน Finam.

ตัวเลือกสกุลเงิน

ตัวเลือกสกุลเงิน - สิทธิ์ในการเลือก (จากบางตัวเลือก) เงื่อนไขสกุลเงินของสัญญาที่เกี่ยวข้องกับรูปแบบวิธีการและสถานที่ชำระเงิน ตัวเลือกการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะมอบให้กับคู่สัญญาที่เกี่ยวข้องกับสัญญาในเวลาที่กำหนดหรือเมื่อเกิดสถานการณ์บางอย่าง

เป็นภาษาอังกฤษ:ตัวเลือกการแลกเปลี่ยน

พจนานุกรมการเงิน Finam.

ดูว่า "CURRENCY OPTION" ในพจนานุกรมอื่น ๆ คืออะไร:

ดูตัวเลือก พจนานุกรมสกุลเงิน เงื่อนไขทางธุรกิจ Academic.ru. พ.ศ. 2544 ... อภิธานศัพท์ทางธุรกิจ

ตัวเลือกสกุลเงิน - 1) (ตัวเลือกสกุลเงินอังกฤษ) สัญญาสำหรับสิทธิ์ในการซื้อหรือขายภายในระยะเวลาตามสัญญาและในราคาตามสัญญาของสกุลเงินจำนวนมาก 2) (ตัวเลือกการแลกเปลี่ยนภาษาอังกฤษ) สิทธิ์ในการเลือกทางเลือกอื่นสำหรับเงื่อนไขสกุลเงินของสัญญาที่เกี่ยวข้องกับแบบฟอร์ม ... ... สารานุกรมกฎหมาย

1) (ตัวเลือกสกุลเงินอังกฤษ) สัญญาสำหรับสิทธิ์ในการซื้อหรือขายภายในระยะเวลาตามสัญญาและในราคาตามสัญญาของสกุลเงินจำนวนมาก 2) (ตัวเลือกการแลกเปลี่ยนภาษาอังกฤษ) ตัวเลือกที่ให้สิทธิ์ในการเลือกเงื่อนไขสกุลเงินอื่นของสัญญา ไรส์เบิร์ก ... พจนานุกรมเศรษฐกิจ

พจนานุกรมกฎหมาย

ตัวเลือกสกุลเงิน - สัญญาที่ให้สิทธิ์ในการซื้อหรือขายสกุลเงินคงที่ในอัตราคงที่ตามระยะเวลาที่กำหนด อัตราคงที่ในตัวเลือกนี้เรียกว่าราคาขีดฆ่าหรือราคาใช้สิทธิ นี่คือหลักสูตร ... … คู่มือนักแปลด้านเทคนิค

ตัวเลือกสกุลเงิน - ตัวเลือกในการซื้อหรือขายเงินตราต่างประเทศ ... พจนานุกรมการลงทุน

ตัวเลือกสกุลเงิน - (ตัวเลือกสกุลเงินอังกฤษ) - ตัวเลือกสินทรัพย์ซึ่งเป็นสกุลเงินต่างประเทศ ใน. สามารถสรุปได้ทั้งในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินซึ่งมีการซื้อขายออปชั่นและในตลาดสกุลเงินที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์โดยตรงระหว่างธนาคาร ใน. ให้ ... ... พจนานุกรมสารานุกรมการเงินและเครดิต

1) (ตัวเลือกสกุลเงินอังกฤษ) สัญญาสำหรับสิทธิ์ในการซื้อหรือขายภายในระยะเวลาตามสัญญาและในราคาตามสัญญาของสกุลเงินจำนวนมาก 2) (ตัวเลือกการแลกเปลี่ยนภาษาอังกฤษ) สิทธิ์ในการเลือกทางเลือกอื่นสำหรับเงื่อนไขสกุลเงินของสัญญาที่เกี่ยวข้องกับแบบฟอร์ม ... ... พจนานุกรมสารานุกรมเศรษฐศาสตร์และกฎหมาย

ตัวเลือกสกุลเงิน - 1) (ตัวเลือกสกุลเงินอังกฤษ) สัญญาสำหรับสิทธิ์ในการซื้อหรือขายภายในระยะเวลาตามสัญญาและในราคาตามสัญญาของสกุลเงินจำนวนมาก 2) (ตัวเลือกการแลกเปลี่ยนภาษาอังกฤษ) ตัวเลือกที่ให้สิทธิ์ในการเลือกเงื่อนไขสกุลเงินอื่นของสัญญา ... พจนานุกรมศัพท์เศรษฐศาสตร์

ตัวเลือกสกุลเงิน - สิทธิ์ในการเลือกเงื่อนไขสกุลเงินอื่นของสัญญา ใน. มีการเจรจาในการทำธุรกรรมและจัดหาให้กับบุคคลที่เกี่ยวข้องภายในระยะเวลาหนึ่งหรือเมื่อเกิดสถานการณ์บางอย่างซึ่งจะสร้างโอกาสในการอนุญาโตตุลาการอัตราแลกเปลี่ยน ... พจนานุกรมกฎหมายใหญ่

3.4. ตัวเลือกการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

ตัวเลือกสกุลเงินคือสัญญาระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายที่ให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อ แต่ไม่ได้กำหนดข้อผูกมัดในการซื้อสกุลเงินจำนวนหนึ่งในราคาที่กำหนดไว้และภายในระยะเวลาที่กำหนดไว้โดยไม่คำนึงถึงราคาตลาดของ สกุลเงินและกำหนดให้ผู้ขาย (ผู้เขียน) มีภาระผูกพันในการโอนไปยังสกุลเงินของผู้ซื้อภายในระยะเวลาที่กำหนดหากและเมื่อใดที่ผู้ซื้อต้องการทำธุรกรรมตัวเลือก

ตัวเลือกสกุลเงินเป็นเครื่องมือการซื้อขายเฉพาะที่เหมาะสำหรับการซื้อขาย (การเก็งกำไร) และการประกันความเสี่ยง (การป้องกันความเสี่ยง) ตัวเลือกช่วยให้คุณสามารถปรับแต่งกลยุทธ์ส่วนบุคคลของผู้เข้าร่วมแต่ละรายให้เข้ากับสภาวะตลาดซึ่งมีความสำคัญสำหรับนักลงทุนที่จริงจัง

ปัจจัยอื่น ๆ มีผลต่อราคาของออปชั่นเมื่อเทียบกับราคาของตราสารการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอื่น ๆ ไม่เหมือนจุดหรือการส่งต่อความผันผวนทั้งสูงและต่ำสามารถสร้างผลกำไรในตลาดออปชั่นได้ สำหรับบางตัวเลือกแสดงถึงตราสารที่ถูกกว่าในการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ สำหรับตัวเลือกอื่น ๆ หมายถึงความปลอดภัยที่มากขึ้นและการดำเนินการคำสั่งหยุดการขาดทุนที่แม่นยำ

ตัวเลือกการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศครอบครองส่วนที่เติบโตอย่างรวดเร็วของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ตั้งแต่เดือนเมษายน 1998 ตัวเลือกได้ครอบครอง 5% ของปริมาณทั้งหมด (ดูรูปที่ 3.1) สหรัฐอเมริกาเป็นศูนย์กลางการซื้อขายออปชั่นที่ใหญ่ที่สุดตามด้วยสหราชอาณาจักรและญี่ปุ่น

ราคาตัวเลือกขึ้นอยู่กับและรองจากราคา RNB ดังนั้นตัวเลือกจึงเป็นเครื่องมือรอง โดยปกติตัวเลือกจะอ้างถึงโดยเกี่ยวข้องกับกลยุทธ์การประกันความเสี่ยง อย่างไรก็ตามผู้ค้ามักเข้าใจผิดเกี่ยวกับทั้งความซับซ้อนและความง่ายในการใช้ตัวเลือก นอกจากนี้ยังมีความเข้าใจผิดเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของตัวเลือก

ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศตัวเลือกสามารถเป็นเงินสดหรือในรูปแบบฟิวเจอร์ส ตามมาจากนี้พวกเขามีการซื้อขายแบบไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ (OTC) หรือในตลาดซื้อขายล่วงหน้าแบบรวมศูนย์ ตัวเลือก forex ส่วนใหญ่ประมาณ 81% มีการซื้อขายใน OTC (ดูรูปที่ 3.3) ตลาดนี้คล้ายกับตลาดสปอตและสว็อป บริษัท ต่างๆสามารถติดต่อธนาคารทางโทรศัพท์และธนาคารซื้อขายระหว่างกันโดยตรงหรือผ่านนายหน้า ด้วยการซื้อขายประเภทนี้ความยืดหยุ่นสูงสุดเป็นไปได้: ปริมาณใด ๆ สกุลเงินใด ๆ ระยะเวลาของสัญญาตลอดเวลาของวัน จำนวนหน่วยสกุลเงินสามารถเป็นจำนวนเต็มหรือเศษส่วนและมูลค่าของแต่ละหน่วยสามารถประมาณได้ทั้งในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐและในสกุลเงินอื่น

สกุลเงินใดก็ได้ไม่เพียง แต่เป็นสกุลเงินที่มีอยู่ภายใต้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเท่านั้นที่สามารถซื้อขายเป็นตัวเลือกได้ ดังนั้นผู้ค้าสามารถดำเนินการกับราคาของสกุลเงินใด ๆ ที่แปลกใหม่ที่สุดที่พวกเขาต้องการรวมถึงราคาข้าม ระยะเวลาที่ถูกต้องสามารถกำหนดเป็นเวลาใดก็ได้ - ตั้งแต่หลายชั่วโมงจนถึงหลายปีแม้ว่าโดยทั่วไปจะมีการกำหนดเงื่อนไขโดยเน้นที่จำนวนเต็ม - หนึ่งสัปดาห์หนึ่งเดือนสองเดือนเป็นต้น RNB ทำงานอย่างต่อเนื่องดังนั้นตัวเลือกต่างๆจึงสามารถซื้อขายได้ตลอดเวลา

ตัวเลือกการซื้อขายในฟิวเจอร์สอัตราแลกเปลี่ยนให้สิทธิแก่ผู้ซื้อ แต่ไม่ได้กำหนดข้อผูกมัดในการเป็นเจ้าของฟิวเจอร์สอัตราแลกเปลี่ยนทางกายภาพ ซึ่งแตกต่างจากสัญญาสกุลเงินฟิวเจอร์สคุณไม่จำเป็นต้องมีปริมาณเงินเริ่มต้น (มาร์จิ้น) เพื่อซื้อตัวเลือกสกุลเงิน มูลค่าของตัวเลือก (เบี้ยประกันภัย) หรือราคาที่ผู้ซื้อจ่ายให้กับผู้ขาย (ผู้เขียน) สะท้อนถึงความเสี่ยงโดยรวมของผู้ซื้อ

ปัจจัยหลัก 7 ประการต่อไปนี้มีผลต่อราคาออปชั่น:

1. ราคาสกุลเงิน.
2. ขีดฆ่า (การใช้สิทธิ) ราคา.
3. ความผันผวนของสกุลเงิน
4. ระยะเวลาที่ใช้ได้
5. ความแตกต่างของอัตราคิดลด
6. ประเภทของสัญญา (โทรหรือวาง).
7. โมเดลตัวเลือก - อเมริกันหรือยุโรป

ราคาสกุลเงินเป็นองค์ประกอบหลักในการกำหนดราคาและมีการเปรียบเทียบและวิเคราะห์ปัจจัยอื่น ๆ ทั้งหมดกับราคานี้ เป็นการเปลี่ยนแปลงราคาของสกุลเงินที่กำหนดความจำเป็นในการใช้ตัวเลือกและส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไร ผลกระทบของราคาสกุลเงินต่อพรีเมี่ยมออปชั่นวัดโดย Delta Index ซึ่งเป็นชื่อของตัวอักษรภาษากรีกตัวแรกที่ใช้เพื่ออธิบายแง่มุมของการกำหนดราคาเมื่อพูดถึงปัจจัยที่มีผลต่อมูลค่าของออปชั่น

เดลต้า

Delta หรือเรียกง่ายๆว่า A คืออนุพันธ์แรกของรูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือก (OPC) ดัชนีนี้สามารถดูได้สามด้าน:

1. เป็นการเปลี่ยนแปลงราคาของตัวเลือกสกุลเงิน (CVO) ที่สัมพันธ์กับการเปลี่ยนแปลงราคาของสกุลเงิน ตัวอย่างเช่นการเปลี่ยนแปลงของราคาตัวเลือกที่มี A \u003d 0.5 คาดว่าจะเป็นครึ่งหนึ่งของการเปลี่ยนแปลงในราคาสกุลเงิน ดังนั้นหากราคาของสกุลเงินเพิ่มขึ้น 10% ราคาของตัวเลือกในสกุลเงินนี้จะเพิ่มขึ้นอย่างน่าจะ 5%

2. อัตราส่วนป้องกันความเสี่ยงของตัวเลือกเทียบกับอย่างไร ฟิวเจอร์สสกุลเงินจำเป็นต้องสร้างการป้องกันความเสี่ยงที่เป็นกลาง ตัวอย่างเช่นถ้า A \u003d 0.5 คุณต้องมีสัญญาสองตัวเลือกสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแต่ละสัญญา

3. ในฐานะผู้ถือหุ้นตามทฤษฎีหรือเทียบเท่า ด้วยวิธีการนี้ "เดลต้า" เป็นส่วนหนึ่งของฟิวเจอร์สสกุลเงินที่ผู้ซื้อการโทรอยู่ในสถานะ Long หรือผู้ซื้อที่วางอยู่ในสถานะ Short การใช้ตัวบ่งชี้เดียวกัน A \u003d 0.5 หมายความว่าผู้ซื้อตัวเลือกการวางขาย 1/2 ของสัญญาฟิวเจอร์สสกุลเงิน

ผู้ซื้อขายอาจไม่สามารถรับประกันราคาในตลาดซื้อขายล่วงหน้าการส่งต่อที่ไม่สามารถย้อนกลับหรือตลาดซื้อขายล่วงหน้าได้ทำให้สถานะเดลต้าไม่มีประกันชั่วคราว เพื่อหลีกเลี่ยงค่าใช้จ่ายในการทำประกันที่สูงและความเสี่ยงจากความผันผวนที่สูงผิดปกติผู้ซื้อขายสามารถประกันตำแหน่งตัวเลือกเดิมด้วยตัวเลือกอื่น ๆ วิธีการลดความเสี่ยงดังกล่าวเรียกว่าการประกันแบบ“ แกมมา” หรือ“ เวก้า”

แกมมา

แกมมา (G) เรียกอีกอย่างว่าความโค้งของตัวเลือก เป็นอนุพันธ์อันดับสองของ Option Pricing Model (OPC) และแสดงถึงอัตราการเปลี่ยนแปลงใน Option Delta หรือ Delta sensitive ตัวอย่างเช่นตัวเลือกที่มี A \u003d 0.5 และ G \u003d 0.05 ควรมี A \u003d 0.55 หากราคาสกุลเงินเพิ่มขึ้น 1 จุดหรือ A \u003d 0.45 หากราคาตกลงไป 1 จุด แกมมาอยู่ในช่วง 0 ถึง 100% ยิ่งแกมมาสูงความไวของเดลต้าก็จะยิ่งสูงขึ้น ดังนั้นจึงขอแนะนำให้ตีความ“ แกมมา” เป็นตัวบ่งชี้การเร่งตัวเลือกที่สัมพันธ์กับการเคลื่อนไหวของสกุลเงิน

เวก้า

Vega อธิบายถึงผลกระทบของความผันผวนต่อเบี้ยประกันภัยสำหรับตัวเลือก Vega (Ξ) แสดงลักษณะของความอ่อนไหวของราคาตัวเลือกทางทฤษฎีต่อการเปลี่ยนแปลงความผันผวน ตัวอย่างเช่นΞ \u003d 0.2 สร้างเบี้ยประกันภัยเพิ่มขึ้น 2% สำหรับทุกเปอร์เซ็นต์ที่เพิ่มขึ้นของความผันผวนที่คำนวณได้และเบี้ยประกันภัยลดลง 2% สำหรับทุกเปอร์เซ็นต์ที่ลดลงของความผันผวนที่คำนวณได้

ตัวเลือกจะถูกขายตามช่วงเวลาที่กำหนดหลังจากนั้นวันที่ที่เรียกว่าวันหมดอายุจะเกิดขึ้น ผู้ซื้อที่ต้องการใช้ตัวเลือกจะต้องแจ้งให้ผู้เขียนทราบเกี่ยวกับตัวเลือกนี้ในหรือก่อนวันหมดอายุ มิฉะนั้นจะปลดนักเขียนออกจากภาระผูกพันทางกฎหมายใด ๆ ไม่สามารถใช้ตัวเลือกได้หลังจากวันที่หมดอายุ

เธต้า

Theta (T) หรือที่เรียกว่า "เวลาที่จางหาย" ใช้เมื่อมูลค่าทางทฤษฎีของตัวเลือกสูญหายเนื่องจากการเคลื่อนไหวของสกุลเงินที่ช้ามากหรือไม่มีเลย

ตัวอย่างเช่น T \u003d 0.2 หมายถึงการสูญเสียเบี้ยประกันภัย 0.02 สำหรับทุกวันเมื่อราคาของสกุลเงินไม่เปลี่ยนแปลง ราคาภายในไม่ขึ้นอยู่กับเวลา แต่ราคาภายนอกทำ เวลาที่ซีดจางจะเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาหมดอายุใกล้เข้ามาเนื่องจากจำนวนเอาต์พุตที่เป็นไปได้จะลดลงเรื่อย ๆ เมื่อเวลาผ่านไป อิทธิพลของปัจจัยด้านเวลามีค่าสูงสุดสำหรับตัวเลือกแบบเติมเงินและขั้นต่ำสำหรับตัวเลือกที่เป็นเงิน ระดับของอิทธิพลของปัจจัยนี้ที่มีต่อตัวเลือกการไม่ใช้เงินอยู่ที่ใดที่หนึ่งภายในช่วงเวลานี้

สเปรดเสนอราคาในตลาดฟอเร็กซ์สามารถทำให้ตัวเลือกการขายและการซื้อขายส่งต่อที่ไม่สามารถย้อนกลับได้มีราคาแพงเกินไป หากตัวเลือกนั้นลึกเข้าไปในตัวเงินผลต่างอัตราคิดลดที่ได้จากการออกกำลังกายด่วนอาจเกินมูลค่าของตัวเลือก หากปริมาณของตัวเลือกมีน้อยหรือใกล้ถึงวันหมดอายุและค่าตัวเลือกประกอบด้วยค่าที่แท้จริงเท่านั้นการออกกำลังกายในช่วงต้นอาจดีกว่า

เนื่องจากความซับซ้อนของปัจจัยพื้นฐานการคำนวณราคาของตัวเลือกจึงเป็นเรื่องยาก ในขณะเดียวกันหากไม่มีรูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือกการซื้อขายก็ไม่มีอะไรมากไปกว่าการพนันที่ไม่มีประสิทธิภาพ แนวคิดอย่างหนึ่งในการกำหนดราคาของตัวเลือกคือการพิจารณาการซื้อสกุลเงินของตัวเองเป็นสกุลเงินต่างประเทศในราคาหนึ่ง X เทียบเท่ากับตัวเลือกในการขายเงินตราต่างประเทศสำหรับตัวเองในราคาเดียวกัน X ในสกุลเงินของตัวเองกลายเป็นตัวเลือกในการวางในต่างประเทศและในทางกลับกัน

การทำงานในตลาดการเงินจำเป็นต้องมีฐานความรู้ที่กว้างขวางจากผู้เข้าร่วม ในบทความนี้เราจะตอบคำถามเกี่ยวกับสกุลเงินตัวเลือกคืออะไรและใช้อย่างไรในตลาดสมัยใหม่ เริ่มจากสิ่งที่สำคัญที่สุด - นิยาม

ดังนั้น, ตัวเลือกสกุลเงิน คือสัญญาระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย ดังนั้นผู้ซื้อจึงได้รับสิทธิ์ (จุดสำคัญ - ผู้ซื้อถูกกำหนดให้ไม่เหมือนกับผู้ขาย) ที่จะซื้อสกุลเงินจำนวนหนึ่งตามมูลค่าที่กำหนดไว้ล่วงหน้าโดยไม่คำนึงถึงมูลค่าตลาดปัจจุบันของสกุลเงิน

ในกรณีนี้ผู้ขายซึ่งอยู่ภายใต้กรอบของตัวเลือกสกุลเงินมีหน้าที่ต้องโอนสกุลเงินให้กับผู้ซื้อภายในระยะเวลาที่กำหนด (ตามความคิดริเริ่มของผู้ซื้อที่ต้องการทำธุรกรรมให้เสร็จสมบูรณ์)

เงินตราเป็นเครื่องมือในมือของนักการเงิน

ตัวเลือกสกุลเงินเป็นเครื่องมือการซื้อขายที่ไม่เหมือนใครอย่างแท้จริงซึ่งไม่เพียง แต่เหมาะสำหรับการซื้อขายในตลาดเท่านั้น แต่ยังสามารถใช้เพื่อประกันความเสี่ยงของตนเองได้อีกด้วย ตัวเลือกช่วยให้สามารถปรับกลยุทธ์ส่วนบุคคลให้เข้ากับสภาวะตลาดใด ๆ ตัวเลือก Forex ในขั้นตอนนี้มีความสำคัญสำหรับนักลงทุนที่จริงจังจริงๆ

โปรดทราบว่ามีปัจจัยจำนวนมากที่ส่งผลต่อมูลค่าปัจจุบันของตัวเลือกมากกว่าตราสารอื่น ๆ ในการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ดังนั้นไม่เหมือนการส่งต่อหรือสปอตเดียวกันต่ำหรือสูงสามารถสร้างผลกำไรจากการดำเนินงานในตลาดออปชั่น ที่เวทีนี้:

1. ตัวเลือกเป็นหนึ่งในเครื่องมือการซื้อขายสกุลเงินที่เหมาะสมที่สุด
2. ตัวเลือกคือการรับประกันการดำเนินการตามคำสั่งตรงเวลาและความปลอดภัยของธุรกรรม

ในขั้นตอนนี้ตัวเลือกการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นเรื่องปกติมากในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ศูนย์กลางการซื้อขายออปชั่นที่ใหญ่ที่สุดคือสหรัฐอเมริกาอันดับที่สองและสามถูกยึดครองโดยอังกฤษและญี่ปุ่นตามลำดับ

ตัวเลือกสกุลเงินเป็นตราสารรองเนื่องจากราคาตัวเลือกนั้นรองจากมูลค่าปัจจุบันของ RNV และจากการปฏิบัติแสดงให้เห็นว่าผู้ค้าจำนวนมากไม่ได้ประเมินความเป็นไปได้ทั้งหมดของตัวเลือกและไม่ได้ใช้อย่างเต็มที่

การทำงานกับตัวเลือกสกุลเงิน

ในขั้นตอนนี้ตัวเลือกในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นไปได้ในรูปแบบของฟิวเจอร์สหรือเงินสด ดังนั้นตัวเลือกสามารถซื้อขายได้ทั้งแบบ OTC (แบบไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ซึ่งหมายถึง "ผ่านเคาน์เตอร์") หรือในตลาดซื้อขายล่วงหน้าแบบรวมศูนย์

ในตลาดสมัยใหม่มากกว่า 80% ของธุรกรรมทั้งหมดดำเนินการบน OTC ควรสังเกตว่า OTC เกือบจะเหมือนกับตลาดทั้งหมด พนักงานสื่อสารโดยตรงกับธนาคารในขณะที่ธนาคารเองก็ซื้อขายกันโดยตรงหรือทำงานกับนายหน้า

การทำงานในตลาด OTC ถือว่ามีความยืดหยุ่นสูงสุดไม่ว่าจะเป็นเงื่อนไขใด ๆ ของสัญญาใด ๆ และปริมาณใด ๆ หน่วยสกุลเงินสามารถเป็นเศษส่วนและจำนวนเต็มมูลค่าหน่วยประมาณไม่เพียง แต่เป็นดอลลาร์สหรัฐเท่านั้น แต่ยังรวมถึงสกุลเงินอื่นด้วย

การซื้อขายตัวเลือก

บน เวทีปัจจุบัน สามารถขายสกุลเงินใดก็ได้เป็นตัวเลือกดังนั้นผู้ค้าจะดำเนินการโดยใช้มูลค่าของสกุลเงินที่แปลกใหม่ที่สุดหากจำเป็น ไม่มีข้อ จำกัด เกี่ยวกับระยะเวลาที่ใช้ได้ - จากหลายชั่วโมงถึงหลายปี อย่างไรก็ตามเทรดเดอร์ชอบจำนวนเต็มในการทำงาน - สองสัปดาห์สามเดือนหนึ่งปี และเนื่องจาก RNB ทำงานตลอดเวลาเวลาในการซื้อขายตัวเลือกจึงไม่ จำกัด

ในตอนต้นของบทความของเราเราได้พูดถึงข้อเท็จจริงที่ว่าการซื้อขายออปชันให้สิทธิแก่ผู้ซื้อ แต่ไม่ได้กำหนดภาระผูกพันใด ๆ ในการเป็นเจ้าของฟิวเจอร์สสกุลเงิน ข้อแตกต่างที่ได้เปรียบจากสัญญาฟิวเจอร์สสกุลเงินคือคุณไม่จำเป็นต้องมีเงินสำรองทางการเงิน (ที่เรียกว่ามาร์จิ้น) เพื่อซื้อตัวเลือกสกุลเงิน

ผู้เชี่ยวชาญได้รับปัจจัยหลัก 7 ประการที่มีผลกระทบโดยตรงต่อต้นทุนสุดท้ายของตัวเลือกนี้ ปัจจัย:

• มูลค่าสกุลเงิน
• ความผันผวน
• ค่าใช้จ่ายในการดำเนินการ
• เงื่อนไขความถูกต้อง
• ความแตกต่างของอัตราคิดลด
• สัญญาประเภทหนึ่ง (ใส่หรือโทร)
• โมเดลตัวเลือก (มีอยู่ในยุโรปและอเมริกา)

แน่นอนองค์ประกอบหลักในการสร้างมูลค่าคือราคาของสกุลเงิน ปัจจัยอื่น ๆ ทั้งหมดได้รับการวิเคราะห์และเปรียบเทียบโดยคำนึงถึงมูลค่าของมัน การเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในมูลค่าปัจจุบันของสกุลเงินจะทำให้จำเป็นต้องใช้ตัวเลือกนี้และจะมีผลกระทบโดยตรงต่อความสามารถในการทำกำไร อิทธิพลของมูลค่าสกุลเงินต่อพรีเมี่ยมออปชั่นวัดโดยใช้ดัชนีเดลต้า

ดัชนีเดลต้า (A)

Delta เป็นอนุพันธ์แรกสุดของ OPC (รูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือก) Delta ถูกกำหนดให้เป็น A ดัชนีนี้สามารถพิจารณาได้ในด้านต่อไปนี้:

1. การเปลี่ยนแปลง CVO (ราคาตัวเลือกสกุลเงิน) ที่สัมพันธ์กับการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของสกุลเงินโดยรวม

ขอยกตัวอย่าง ดัชนีเดลต้ามีค่าเท่ากับ 0.5 เมื่อเทียบกับการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของสกุลเงิน ดังนั้นหากตลาดเคลื่อนไหวและมูลค่าของสกุลเงินเพิ่มขึ้น 10 เปอร์เซ็นต์มูลค่าของตัวเลือกในสกุลเงินนั้นจะเพิ่มขึ้น 5%

1. Delta เป็นระดับหนึ่งของการประกันความเสี่ยง

อนุพันธ์แรกสามารถใช้เป็นระดับของการประกันความเสี่ยงสำหรับตัวเลือกที่เกี่ยวข้องกับฟิวเจอร์สสกุลเงิน สามารถใช้เพื่อสร้างความเสี่ยงที่สมดุล กลับไปที่ตัวอย่าง - เดลต้าคือ 0.5 ในกรณีนี้คุณต้องใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสองสัญญาพร้อมกันสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแต่ละสัญญา

1. ตำแหน่งเทียบเท่าหรือตำแหน่งทางทฤษฎี

ในบริบทนี้ "เดลต้า" เป็นส่วนหนึ่งของฟิวเจอร์สสกุลเงินซึ่งผู้ซื้ออยู่ในสถานะ Long และผู้ซื้อที่วางอยู่ในสถานะสั้น หากใช้ตัวอย่างที่คล้ายกัน (เดลต้า (A) คือ 0.5) ผู้ซื้อตัวเลือกการวางขายครึ่งหนึ่ง (1/2) ของสัญญาฟิวเจอร์สสกุลเงิน

แน่นอนว่าผู้ซื้อขายไม่สามารถรับประกันมูลค่าของตลาดซื้อขายล่วงหน้าฟิวเจอร์สหรือการส่งต่อที่ไม่สามารถย้อนกลับได้เสมอไปดังนั้นสถานะเดลต้าอาจไม่มีประกันชั่วคราว เพื่อหลีกเลี่ยงราคาประกันที่สูงตลอดจนความเสี่ยงจากความผันผวนสูงผู้ซื้อขายสามารถดำเนินการในลักษณะนี้ - ประกันตำแหน่งของตัวเลือกเดิมด้วยตัวเลือกอื่น ๆ

โดยทั่วไปแล้ววิธีการลดความเสี่ยงจะเรียกว่า“ Vega” และ“ Gamma”

ดัชนีแกมมา

มีการกำหนดสั้น ๆ ว่าเป็น "G" และเป็นที่รู้จักกันดีในหมู่ผู้ค้าว่าเป็นความโค้งของตัวเลือก (ความโค้งของตัวเลือก) แกมมาเป็นอนุพันธ์อันดับสองของ OPC (รูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือก) นี่คือระดับที่เดลต้าของตัวเลือกหรือความไวของมันเปลี่ยนไป ตัวอย่างเช่นหากตัวเลือกที่ Delta (A) เท่ากับ 0.5 และ Gamma (G) เท่ากับ 0.05 ก็ควรมี Delta (A) เท่ากับ 0.55 (หากค่าสกุลเงินเพิ่มขึ้นทีละจุด) ดังนั้นเมื่อมูลค่าลดลง Delta จะเท่ากับ 0.45 (ราคาลดลง 1 แต้ม)

ที่สำคัญที่สุดคือยิ่งดัชนีแกมมาสูงความไวก็จะยิ่งสูงขึ้น ดัชนีนี้วัดได้ตั้งแต่ 0 ถึง 100%

ดัชนี Vega

ดัชนี Vega เป็นลักษณะของอิทธิพลของความผันผวนที่มีต่อค่าตัวเลือก ดัชนียังแสดงลักษณะของความอ่อนไหวของมูลค่าทางทฤษฎีของตัวเลือกสกุลเงินต่อการเปลี่ยนแปลงความผันผวน

ดังที่ได้กล่าวไว้ข้างต้นตัวเลือกสกุลเงินจะขายในช่วงเวลาหนึ่งเท่านั้น - หลังจากหมดอายุแล้ว "วันที่หมดอายุ" คือวันที่หมดอายุ หากผู้ซื้อต้องการใช้สิทธิดังกล่าวเขาจะต้องแจ้งให้ผู้ขายทราบในวันที่หมดอายุหรือในวันที่หมดอายุ หากพลาด "วันที่หมดอายุ" ผู้ขายจะถูกปลดออกจากภาระผูกพันทางกฎหมายโดยอัตโนมัติและจะไม่สามารถใช้ตัวเลือกสกุลเงินได้หลังจากวันที่หมดอายุ

ดัชนี Theta (T)

ดัชนีนี้แสดงถึง "ตัวเลือกที่ซีดจางเมื่อเวลาผ่านไป" Theta ใช้เมื่อราคาสกุลเงินเคลื่อนไหวช้า (หรือไม่มีการเคลื่อนไหว) มูลค่าของตัวเลือกสกุลเงินจะหายไป

ลองยกตัวอย่างง่ายๆ หากดัชนี T เท่ากับ 0.2 นั่นหมายถึงการสูญเสีย 0.02 ในมูลค่าของตัวเลือกสกุลเงินทุกวัน (ในวันที่มูลค่าของสกุลเงินยังคงไม่เปลี่ยนแปลง) ในขณะเดียวกันก็ไม่ได้ขึ้นอยู่กับเวลา แต่ขึ้นอยู่กับภายนอกโดยตรง

เมื่อใกล้หมดอายุของตัวเลือกสกุลเงินดัชนี Theta (Fading in Time) จะเพิ่มขึ้น สิ่งนี้อธิบายได้ค่อนข้างง่าย - จำนวนข้อสรุปที่เป็นไปได้เมื่อเวลาผ่านไปลดลงเป็นประจำ

ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมีสิ่งที่เรียกว่า ส่วนต่างราคาเสนอราคาที่ทำให้การซื้อขายและการขายตัวเลือกหรือการซื้อขายส่งต่อไม่ได้มีราคาแพงมาก ดังนั้นหากตัวเลือกสกุลเงินกลายเป็นเงินที่ลึกมากความแตกต่างของอัตราคิดลดซึ่งเกิดขึ้นได้จากการดำเนินการที่รวดเร็วอาจเกินต้นทุนของตัวเลือกสกุลเงินโดยตรง

และหากปริมาณของตัวเลือกสกุลเงินมีขนาดเล็กมากหรือวันหมดอายุใกล้เคียงกัน (ในขณะที่มูลค่าตัวเลือกประกอบด้วยมูลค่าที่แท้จริงเท่านั้น) การดำเนินการก่อนหน้านี้จะเป็นที่ต้องการและให้ผลกำไรสูงสุดสำหรับผู้ซื้อขาย

เอาต์พุต

ปัจจัยกำหนดของตัวเลือกสกุลเงินมีความซับซ้อนมาก - ด้วยเหตุนี้สำหรับผู้ค้าจำนวนมากขั้นตอนในการคำนวณมูลค่าของตัวเลือกสกุลเงินนั้นยากมาก อย่างไรก็ตามในกรณีที่ไม่มีรูปแบบการกำหนดราคาเช่นนี้การซื้อขายออปชั่นจะคล้ายกับการพนันที่มีประสิทธิภาพน้อยมากและมีโอกาสขาดทุนสูง

ตัวเลือกสกุลเงิน (ตัวเลือกสกุลเงิน) เป็นรูปแบบของการทำธุรกรรมล่วงหน้าระหว่างสองฝ่าย - ผู้ขายและเจ้าของซึ่งเป็นผลมาจากการที่เจ้าของตัวเลือกได้รับสิทธิ์ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อจากผู้ขายตัวเลือกหรือขายเขา จำนวนเงินที่กำหนดไว้ล่วงหน้าของสกุลเงินหนึ่งเพื่อแลกเปลี่ยนกับอีกสกุลเงินตามที่กำหนดหรือตามอัตราที่กำหนดในวันที่ทำการแลกเปลี่ยน อัตราคงที่นี้เรียกว่าราคานัดหยุดงาน

เจ้าของตัวเลือกมีทางเลือกที่จะใช้ตัวเลือกหรือปฏิเสธตัวเลือกนั้นขึ้นอยู่กับความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่จะเอื้ออำนวยต่อเขา

ผู้ขายตัวเลือกการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมีหน้าที่ต้องดำเนินการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศตามอัตราแลกเปลี่ยน (ราคาขีดฆ่า) ที่กำหนดไว้สำหรับธุรกรรมออปชั่นและเพื่อให้แน่ใจว่าเจ้าของตัวเลือกการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศปฏิบัติตามเงื่อนไขของข้อตกลงก่อนที่จะสิ้นสุด ระยะเวลาที่กำหนด หากการทำธุรกรรมเสร็จสมบูรณ์ให้ใช้เงื่อนไข "ตัวเลือกใช้สิทธิ" หรือ "ตัวเลือกดำเนินการ"

ตัวเลือกสกุลเงินจะแบ่งออกเป็นตัวเลือกการแลกเปลี่ยนซึ่งซื้อขายได้อย่างอิสระและตัวเลือกที่ไม่ต้องชำระเงินทั้งนี้ขึ้นอยู่กับสถานที่ขาย ตัวเลือกการแลกเปลี่ยน (ตัวเลือกการซื้อขาย) ขายและซื้อการแลกเปลี่ยนตัวเลือกซึ่งเป็นเรื่องแปลก สถาบันการเงินซึ่งกลายเป็นส่วนสำคัญ ตลาดการเงิน ประเทศที่พัฒนาทางเศรษฐกิจ ที่มีชื่อเสียงที่สุด ได้แก่ London Stock Exchange, European Options Exchange ในอัมสเตอร์ดัมฟิลาเดลเฟียชิคาโกมอนทรีออล

ตัวเลือกการแลกเปลี่ยนสามารถซื้อขายได้ในตลาดรองโดยบุคคลที่สามซื้อและขายได้อย่างอิสระจนกว่าจะสิ้นสุดระยะเวลาการใช้งาน เป็นมาตรฐานสำหรับสกุลเงินจำนวนเงินและวันครบกำหนดบางประเภท ข้อกำหนดมาตรฐานของตัวเลือกสกุลเงินประกอบด้วยรายละเอียดดังต่อไปนี้:

• ชื่อสกุล;
• ชื่อของธุรกรรม (ซื้อหรือขาย);
• จำนวนเงิน;
• อัตราแลกเปลี่ยน;
• วันหมดอายุของช่วงเวลาออปชั่น
• เงื่อนไขสำหรับการใช้ตัวเลือกสกุลเงิน (วันที่หรือช่วงเวลาที่เลือก)

ตัวเลือก OTC (Over-the-Counter Option, OTC option - over the counter) สามารถมองได้ว่าเป็นเครื่องมือทางธนาคารล้วนๆ พวกเขาขายและซื้อโดยผู้ซื้อและธนาคารโดยปกติจะตกลงกันเป็นรายบุคคลตามสัญญาและตามข้อกำหนดที่ตรงตามความต้องการของผู้ซื้อ ส่วนใหญ่ในตลาดตัวเลือกการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ OTC ธนาคารทำงานร่วมกับองค์กรขนาดใหญ่

พิจารณา ข้อดีของตัวเลือกสกุลเงิน ก่อนประเภทอื่นควรสังเกตว่าการใช้งานมีประโยชน์ (เหมาะสม) ในกรณีต่อไปนี้:

1. หากไม่ได้กำหนดเวลาและจำนวนรายได้จากอัตราแลกเปลี่ยนไว้อย่างชัดเจน
2. โดยมีจุดประสงค์เพื่อปกป้องการส่งออกและการนำเข้าสินค้าที่อ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของราคา
3. ในกรณีที่ตีพิมพ์รายการราคาสำหรับสินค้าของตนเป็นเงินตราต่างประเทศ
4. เพื่อสนับสนุนข้อเสนอทางการค้าสำหรับข้อสรุปของสัญญาซึ่งมีมูลค่าเป็นเงินตราต่างประเทศ
5. หากจำเป็นเพื่อประกันความเสี่ยงทางการค้าและอัตราแลกเปลี่ยนพร้อมกัน

ในทางปฏิบัติของโลกขึ้นอยู่กับลักษณะของการดำเนินการแลกเปลี่ยนสกุลเงินตัวเลือกการเรียกสกุลเงิน (การโทร) และตัวเลือกการวาง (ใส่) จะแตกต่างกัน ตัวเลือกการโทรด้วยสกุลเงินให้สิทธิ์แก่ผู้ถือในการซื้อสกุลเงินหนึ่งจำนวนหนึ่งเพื่อแลกกับอีกสกุลเงิน ตัวเลือกการใส่สกุลเงินให้สิทธิ์แก่ผู้ถือในการขายสกุลเงินหนึ่งจำนวนหนึ่งเพื่อแลกกับอีกสกุลเงิน ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท ซื้อตัวเลือกใส่สกุลเงินใน Hryvnia ได้รับสิทธิ์ในการขายจำนวนเงินที่สอดคล้องกันในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐเพื่อแลกเปลี่ยนกับ Hryvnia จะเป็นตัวเลือกการใส่สกุลเงินดอลลาร์

ตัวเลือกการโทรสกุลเงิน ใช้เป็นหลัก:

• เพื่อจุดประสงค์ในฐานะเงินตราต่างประเทศระยะสั้น
• ในกรณีที่อัตราแลกเปลี่ยนมีแนวโน้มขาขึ้นที่มั่นคง
• เพื่อขายต่อเพื่อทำกำไร

ใช้ สกุลเงินใส่ตัวเลือก พวกเขาส่วนใหญ่ใช้:

• ป้องกันความเสี่ยงยาว
• หากอัตราแลกเปลี่ยนมีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่อง
• โดยมีจุดประสงค์เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากรายรับและการขายเงินตราต่างประเทศ

หากตัวเลือกถูกดำเนินการผู้ขายตัวเลือกสกุลเงิน " โทร"ต้องขายสกุลเงินให้กับเจ้าของตัวเลือกและผู้ขายตัวเลือกสกุลเงิน" ใส่»ต้องซื้อสกุลเงินจากเจ้าของตัวเลือก นี่คือ ข้อกำหนดเบื้องต้น การดำเนินการของตัวเลือกสกุลเงิน (การดำเนินการตามข้อตกลงตัวเลือก)

จากมุมมองทางกฎหมายผู้เข้าร่วมในธุรกรรมตัวเลือกจะเท่ากันเสมอ อย่างไรก็ตามจากมุมมองของเศรษฐกิจผู้ซื้อออปชั่นอยู่ในสถานะที่ได้เปรียบกว่าเนื่องจากการตัดสินใจขั้นสุดท้ายในการซื้อหรือขายสกุลเงินเมื่อเริ่มต้นวันที่ตัวเลือกหมดอายุ (วันที่) จะทำโดยเขาจ่ายเบี้ยประกันภัย สำหรับสิ่งนี้. ผู้ขายตัวเลือกมีสิทธิ์เท่านั้นที่จะเห็นด้วยกับการตัดสินใจของผู้ซื้อและปฏิบัติตามภาระหน้าที่ของตนในรูปแบบใดรูปแบบหนึ่งต่อไปนี้:

1. ในกรณีที่ขายตัวเลือกการโทรเป็นสกุลเงินต่างประเทศผู้ขายตัวเลือกจะต้องขายสกุลเงินตามจำนวนที่ระบุให้กับผู้ซื้อ (เจ้าของ) ของตัวเลือกนั้น
2. ในกรณีที่ขายตัวเลือกการใส่สกุลเงินผู้ขายตัวเลือกมีหน้าที่ต้องซื้อสกุลเงินตามจำนวนที่ระบุจากผู้ซื้อ (เจ้าของตัวเลือก)
3. ยอมรับข้อเสนอของเจ้าของตัวเลือกที่จะปฏิเสธที่จะใช้สิทธิ

ราคาซื้อของตัวเลือกการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (พรีเมี่ยม) ถูกกำหนดเป็นเปอร์เซ็นต์ของจำนวนเงินของข้อตกลงตัวเลือกหรือเป็นจำนวนเงินที่แน่นอนต่อหน่วยของสกุลเงินและผู้ซื้อจะจ่ายเมื่อขายตัวเลือกล่วงหน้าก่อนที่ธุรกรรมตัวเลือกจะเสร็จสมบูรณ์ ไม่ว่าจะออกกำลังกายเลยหรือไม่ก็ตาม

ต้นทุนของตัวเลือกสกุลเงิน (พรีเมียม) เป็นจำนวนเงินตามสัญญาและขึ้นอยู่กับปริมาณการซื้อและการขายสกุลเงินประเภทของสกุลเงินอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบันและราคาขีดฆ่าของตัวเลือกสกุลเงิน ในทางกลับกันมักจะขึ้นอยู่กับอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบันและโอกาสในการเปลี่ยนแปลงซึ่งสามารถพิสูจน์ได้จากข้อมูลเกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าที่เผยแพร่ในสิ่งพิมพ์ทางการเงินโดยเฉพาะใน "Financial Times"

ขึ้นอยู่กับวันหมดอายุของตัวเลือกมีตัวเลือก "อเมริกัน" และ "ยุโรป" (บางครั้งจะใช้คำว่า "สไตล์อเมริกัน" และ "สไตล์ยุโรป") ตัวเลือก "ยุโรป" (ตัวเลือกประเภทยุโรป) สามารถดำเนินการได้ในวันสุดท้ายของช่วงเวลาออปชั่นเท่านั้น (ในวันที่ระบุ) และ ตัวเลือกอเมริกัน (ตัวเลือกแบบอเมริกัน) - เมื่อใดก็ได้ตลอดระยะเวลาตัวเลือกทั้งหมด ในโลกปฏิบัติใน ประเทศต่างๆ มีการใช้ตัวเลือกทั้ง "อเมริกัน" และ "ยุโรป" กันอย่างแพร่หลาย การประยุกต์ใช้ธุรกรรมออปชั่นในยูเครนและรัสเซียยังคงอยู่บนพื้นฐานของการใช้รูปแบบ "ยุโรป"

ข้อดีของการใช้ตัวเลือกการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศคือเจ้าของตัวเลือกสามารถหลีกเลี่ยงการสูญเสียที่สำคัญจากการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนอย่างกะทันหันโดยกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าในระดับที่ยอมรับได้ หากไม่มีความผันผวนอย่างรุนแรงในอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราแลกเปลี่ยนยังคงมีเสถียรภาพเจ้าของตัวเลือกอาจปฏิเสธที่จะใช้สิทธิดังกล่าวและค่าใช้จ่ายสูงสุดของเขาในกรณีนี้จะเป็นเพียงจำนวนที่เท่ากับเบี้ยประกันภัย เป็นการชำระเงินสำหรับการประกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

หากตัวเลือกถูกยกเลิกกำไร (ขาดทุน) จะถูกกำหนดเป็นความแตกต่างระหว่างราคานัดหยุดงานและอัตราปัจจุบันของสกุลเงินที่ขายหรือซื้อลบด้วยเบี้ยประกันภัย

กฎทั่วไปในการพิจารณาความเหมาะสมในการใช้ข้อตกลงออปชั่นคือการเปรียบเทียบอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบันในวันที่ใช้สิทธิตัวเลือกกับราคาใช้สิทธิ หากในวันนั้นมีการใช้ตัวเลือกสกุลเงินอัตราสปอตต่ำกว่าราคานัดหยุดงานจะมีประโยชน์ในการใช้ตัวเลือกการวางและหากอัตราปัจจุบันสูงกว่าราคานัดหยุดงานตัวเลือกการโทรจะเป็นประโยชน์ ดังนั้นเราจึงสามารถสรุปได้ว่ากำไรและความเสี่ยงของผู้ขายออปชั่นนั้นตรงข้ามกับผลกำไรและความเสี่ยงของเจ้าของ ผู้ขายตัวเลือกสกุลเงินสามารถได้รับผลกำไรสูงสุดเท่ากับจำนวนเบี้ยประกันภัยหากไม่ได้ใช้สิทธิตัวเลือกนั้น หากข้อตกลงออปชั่นเสร็จสมบูรณ์ผู้ขายอาจขาดทุนด้วยซ้ำเนื่องจากเขาจะต้องซื้อ (ขาย) สกุลเงินในอัตราที่แตกต่างจากสกุลเงินปัจจุบันและเป็นผลเสียสำหรับเขา อย่างไรก็ตามในทางปฏิบัติเนื่องจากการคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนที่ค่อนข้างน่าเชื่อถือปรากฏการณ์ดังกล่าวเกิดขึ้นไม่บ่อยนักและเบี้ยประกันภัยจะคำนึงถึงความเป็นไปได้ของการกระจายความเสี่ยงร่วมกันของผู้ซื้อและผู้ขายตัวเลือก

การกำหนดราคานัดหยุดงานของตัวเลือกสกุลเงินเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการคำนวณกำไรและการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้น สำหรับตัวเลือกการแลกเปลี่ยนสกุลเงินจะถูกกำหนด การแลกเปลี่ยนตัวเลือก ในวันที่ตัวเลือกหมดอายุ ตัวบ่งชี้หลายตัวของราคานัดหยุดงานถูกกำหนดขึ้นอยู่กับความยาวของช่วงเวลาตัวเลือก ข้อมูลเกี่ยวกับราคาดังกล่าวและจำนวนของพรีเมี่ยมออปชั่นได้รับการเผยแพร่อย่างสม่ำเสมอในระบบ REUTERS, DOW JONES TELERETE, BLOOMBERG

ขึ้นอยู่กับความเป็นไปได้ในการทำกำไรหรือขาดทุนมีดังนี้

1. ตัวเลือกสกุลเงินที่ชนะ: ตัวเลือกการโทรที่มีราคาตีต่ำกว่าอัตราแลกเปลี่ยนของตลาด (ปัจจุบัน) ตัวเลือกการวางที่มีราคาประท้วงสูงกว่าอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน
2. ตัวเลือกสกุลเงินไม่ชนะ: เรียกและใส่ตัวเลือกราคาขีดฆ่าซึ่งเท่ากับอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน
3. ตัวเลือกสกุลเงินที่ขาดทุน: ตัวเลือกการโทรที่มีราคาการประท้วงสูงกว่าอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน ตัวเลือกการวางที่มีราคาประท้วงต่ำกว่าอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน

สำหรับตัวเลือกสไตล์“ ยุโรป” นั้นแทบจะไม่มีตัวเลือกเพิ่มเติมใด ๆ เนื่องจากราคาและวันใช้สิทธิได้รับการกำหนดไว้ล่วงหน้า สำหรับตัวเลือก "อเมริกัน" ผู้ซื้อและผู้ขายจะได้รับ คุณลักษณะเพิ่มเติม เพื่อผลกำไรโดยสังเกตการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนเนื่องจากสามารถใช้ตัวเลือกได้ตลอดเวลาในช่วงระยะเวลาออปชั่น

ปัจจัยหลักที่กำหนดขนาดของพรีเมี่ยมออปชั่นคือการเปลี่ยนแปลงของราคาการใช้สิทธิออปชั่นที่สัมพันธ์กับอัตราสปอตปัจจุบัน ณ เวลาที่ขายออปชั่นให้กับเจ้าของ ยิ่งราคานัดหยุดงานที่ดีขึ้นเมื่อเทียบกับอัตราสปอตพรีเมี่ยมก็จะสูงขึ้น ไม่ว่าในกรณีใดหากความน่าจะเป็นของการใช้สกุลเงินสูงขึ้นค่าพรีเมี่ยมตัวเลือกก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน ในขณะเดียวกันหากเจ้าของตัวเลือกได้จ่ายเบี้ยประกันภัยเป็นจำนวนมากมันมักจะทำกำไรได้มากกว่าสำหรับเขาในการออกกำลังกาย (สมบูรณ์) ตัวเลือกเพื่อลดการสูญเสีย

องค์ประกอบหลักของสัญญาตัวเลือกการแลกเปลี่ยนคือ:

• ประเภทตัวเลือก ("ใส่" หรือ "โทร");
• สไตล์ ("อเมริกัน" หรือ "ยุโรป");
• ประเภทของสกุลเงิน
• วันที่ใช้สิทธิหรือระยะเวลาของช่วงเวลาที่เลือก

การปฏิบัติทางเศรษฐกิจจริงแสดงให้เห็นว่าเมื่อเวลาผ่านไปการดำเนินการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมีการปรับเปลี่ยนรูปแบบและรูปแบบใหม่ ๆ ปรากฏขึ้นซึ่งจำเป็นต้องมีการจัดระเบียบกิจกรรมระดับสูงจากผู้ดำเนินการตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ สำหรับองค์กรและการทำธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศธนาคารขนาดใหญ่จะสร้างแผนกพิเศษสำหรับการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศซึ่งจัดการสินทรัพย์แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดยการทำธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ วัตถุประสงค์หลักของกิจกรรมของหน่วยงานดังกล่าวคือการควบคุมโครงสร้างของส่วนแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในงบดุลและสร้างรายได้เพิ่มเติม